Le système écologique d'Ethereum présente récemment une image intéressante : l'activité sur la chaîne est en plein essor, mais les prix réagissent de manière tiède. Le 25 juin, le volume des transactions confirmé par le réseau Ethereum a atteint un incroyable 1,75 million, établissant le troisième plus haut record historique, juste derrière les données des sommets du bull run de janvier 2024 et de 2021.

Ce phénomène a suscité de larges discussions parmi les participants du marché. Bien que le prix de l'Ethereum reste relativement stable, les données on-chain crient haut et fort son niveau d'activité. Analysons en profondeur les facteurs clés derrière ce phénomène :

Tout d'abord, que signifie une augmentation massive du volume des transactions sur la chaîne ? Ces 1,75 million de transactions ne sont pas des opérations sans signification, mais reflètent une utilisation substantielle du réseau. Cela inclut principalement les activités d'arbitrage et de liquidation sur les échanges décentralisés (DEX), une reprise significative du nombre d'utilisateurs d'applications décentralisées (DApp), ainsi que des opérations inter-chaînes via des solutions d'extension de deuxième couche comme Arbitrum et Optimism. Cela indique que le réseau Ethereum connaît une véritable augmentation de son activité, comme un "chantier redémarré", même si les "prix des logements" n'ont pas encore augmenté.

Alors, pourquoi le prix de l'ETH n'a-t-il pas augmenté en conséquence ? Au cours des 30 derniers jours, le prix de l'ETH a fluctué entre 2 879 dollars et 2 111 dollars. Cela peut être dû au fait que le marché dans son ensemble reste encore dominé par le Bitcoin, tout en offrant aux investisseurs avisés suffisamment de temps pour se positionner sur les nouveaux domaines émergents tels que les réseaux de deuxième couche, la combinaison de l'intelligence artificielle et de la finance décentralisée (AI+DeFi), ainsi que la modularité. On peut dire qu'actuellement, c'est le moment pour les capitaux intelligents d'"entrer à bas prix".

Pour les utilisateurs perspicaces, il est maintenant possible de se concentrer sur plusieurs aspects : premièrement, les protocoles dont la popularité sur la chaîne se recentre, tels que Uniswap, Eigenlayer, Blast et Friend.tech, qui voient une reprise du volume d'utilisateurs ; deuxièmement, les opportunités générées par l'activité des réseaux de deuxième couche, comme Arbitrum, Base et Starknet, qui commencent progressivement à sortir de leur creux ; troisièmement, les actifs de l'écosystème Ethereum qui sont sous-évalués, y compris les tokens natifs des réseaux de deuxième couche et les projets liés au staking d'ETH.

En résumé, les données on-chain actuelles ressemblent à un rapport financier divulgué à l'avance, et le prix est souvent le dernier indicateur à réagir. Ce contraste entre l'activité on-chain et la performance des prix offre aux participants du marché des opportunités d'investissement potentielles. Cependant, les investisseurs doivent rester prudents et évaluer pleinement les risques, car l'avenir du marché reste incertain.