Raoul Pal, cet ancien cadre de Goldman Sachs, auteur du livre "Global Macro Investor" et fondateur de Real Vision, est connu pour avoir prédit avec succès la crise financière de 2008. Récemment, lors d'un dialogue avec "When Shift Happens" et d'une présentation au Sui Basecamp à Dubaï, Raoul Pal a analysé en profondeur comment accumuler des richesses de manière solide dans le domaine des Cryptoactifs, et a exploré des sujets tels que Bitcoin, Éther, mèmes, IA, NFT, l'écosystème Sui, la stratégie Bitcoin, les stratégies d'investissement, les tendances macroéconomiques et l'orientation du marché.
Raoul Pal dialogue Quand le changement se produit extraits essentiels
Une, comment s'enrichir dans les Cryptoactifs sans compter sur la chance ?
Comment devenir riche grâce au Crypto sans compter sur la chance ? Il suffit d'acheter des Bitcoin et d'adopter la stratégie DCA (coût moyen).
Les débutants tombent souvent dans le piège de la recherche de la richesse rapide, cette mentalité est en réalité pleine de dangers.
Lorsque vous commencez à envier les autres qui réalisent des gains de 100 fois, vous entrez dans une zone dangereuse. À ce moment-là, si vous perdez votre bon sens et que la cupidité vous pousse, il est très facile de ruiner complètement votre investissement.
Le domaine des cryptoactifs est rempli de nombreux risques, tels que les attaques DeFi et le vol de portefeuilles, ce qui exige des investisseurs de rester constamment vigilants et de maintenir leur rationalité.
Deux, à propos de Meme
En parlant des jetons Meme, Raoul Pal a déclaré qu'il ne détenait pas de Fartcoin, mais qu'il avait des SCF (Smoking Chicken Fish) et DODE. Bien que le SCF ait chuté de 90 %, il montre actuellement une bonne tendance à la reprise. Il a particulièrement averti les investisseurs que, qu'ils détiennent des Fartcoin, WIF ou BONK, ils ne doivent pas permettre à ces jetons de représenter une trop grande part de leur portefeuille, car il y a jusqu'à 85 % de chances que ce type de jeton tombe à zéro. Il a même été surpris que LUNA ne se soit pas transformé en jeton Meme, pensant à l'origine que les gens achèteraient comme des fous.
Trois, éloignez-vous de la panique du marché et revenez à l'investissement de valeur.
Si les investisseurs ressentent de la panique sur le marché, Pal suggère de revenir tranquillement à la vie et de s'éloigner des écrans de trading. Ces graphiques en chandeliers de 5 minutes et de 1 heure n'apportent en réalité aucune aide substantielle à la prise de décision d'investissement.
Beaucoup de gens rêvent de devenir des traders à succès et de réaliser des gains de 100 fois, mais la réalité est que, dans ce domaine, ceux qui peuvent réellement accumuler de la richesse sont les investisseurs qui achètent et conservent sur le long terme.
Quatre, vigilance face aux risques de rendement crypto
Concernant le Crypto Yield, par exemple, la manière de générer des revenus via le staking présente également des risques. Pour les investisseurs ordinaires, lorsqu'ils sont confrontés à une opportunité qui semble pouvoir générer un rendement de 20 %, il est essentiel d'être conscient des risques encourus.
Cinq, comment voir la stratégie d'achat de Bitcoin de Michael Saylor ?
La stratégie de Bitcoin de Strategy crée un effet de levier dans le système. Strategy achète des Bitcoins en émettant des obligations convertibles, ce qui revient essentiellement à vendre des options à un coût moindre. Ces options sont achetées par des arbitragistes (traders d'options) qui effectuent des opérations de couverture sur les échanges pour faire face aux fluctuations du prix du Bitcoin ainsi qu'aux risques des options sur actions de MicroStrategy.
En même temps, les arbitragistes tireront parti de la fluctuation du ratio entre le NAV de MicroStrategy et le prix du Bitcoin pour réaliser des arbitrages, et utiliseront des outils de marché tels que l'écart de prix entre les contrats perpétuels et le spot, ainsi que l'écart de prix entre les contrats à terme et le spot pour effectuer des transactions.
Actuellement, les acheteurs d’obligations convertibles de stratégie sont principalement des fonds spéculatifs TradFi et d’autres institutions, les fonds souverains comme Norges Bank peuvent n’apprécier que l’élément Bitcoin en eux, et les grands fonds spéculatifs tels que Citadel, Millennium, Point72 et d’autres effectuent également des arbitrages. Ces institutions ont de l’expérience dans la gestion des risques et peuvent être systématiquement soutenues, avec une taille de position bien contrôlée qui n’est pas susceptible de liquidation.
En revanche, les traders qui abusent de l'effet de levier élevé font face à d'énormes risques, et il n'est pas rare de voir des cas d'échecs de transactions dus à un effet de levier excessif sur le marché.
Six, la répartition du capital de Raoul Pal
Concernant la répartition des capitaux, Raoul Pal a déclaré que Sui représente 70 %, ce qui dépasse largement Solana. L'adoption de Sui et l'activité des développeurs sont toutes deux prometteuses. En outre, il possède également quelques DEEP (DeepBook), qui est un protocole de couche de liquidité dans l'écosystème Sui.
Sept, la valeur et le potentiel des NFT
NFT en tant que technologie innovante capable de stocker et d'échanger de manière permanente des actifs non transférables, Pal est plein d'espoir pour son avenir. D'un point de vue macroéconomique, l'industrie des Cryptoactifs atteint actuellement 30 000 milliards de dollars ; en supposant qu'elle atteigne 100 000 milliards de dollars dans les 10 prochaines années, cela créerait une richesse colossale de 97 000 milliards de dollars ; même en prenant une estimation prudente de 50 000 milliards de dollars, cela générerait également une augmentation de la richesse de 47 000 milliards de dollars.
Ces richesses vont à différentes personnes. Et l'art est l'amont de tout, l'art numérique, en tant que domaine émergent, a le potentiel de devenir un important vecteur de richesse. Dans le domaine de l'art numérique, nous avons XCOPY et Beeple, qui ont ensuite donné naissance au mouvement de l'art génératif. J'ai passé beaucoup de temps à discuter avec certaines personnes très célèbres, ces personnes de haut niveau s'intéressent beaucoup à ce domaine. Après avoir gagné suffisamment d'argent, les OG du chiffrement ont une volonté très forte de collectionner des œuvres d'art. Par exemple, CryptoPunk symbolise votre identité et vous permet de rencontrer un groupe de personnes partageant les mêmes idées. Des institutions aux super riches, en passant par les gens ordinaires, prennent progressivement conscience de l'importance de l'art numérique. Nous sommes encore à un stade précoce. Je possède de nombreuses œuvres d'art, je pense que cela couvre une période de plus de 10 ans.
Huit, les avantages et les perspectives d'Ethereum
Concernant Ethereum, la capacité du réseau Ethereum a dépassé la demande actuelle du système, et il pourrait y avoir des ajustements à certains mécanismes à l'avenir, revenant à Layer1. Le statut de l'EVM est similaire à celui de Microsoft, de nombreuses banques, compagnies d'assurance et grandes entreprises dans le monde dépendent de Microsoft, plutôt que d'Apple ou de Google.
Une fois que vous avez un modèle de vente d'entreprise, il est presque impossible de l'éliminer de l'entreprise, car vous ne voulez pas le changer, vous ne voulez pas prendre de risques. D'après l'effet Lindy (plus une chose existe longtemps, plus elle a de chances de continuer à exister à l'avenir), l'Ethereum a résisté à l'épreuve du temps et peut bien répondre aux besoins du marché financier. Goldman Sachs et JPMorgan construiront-ils sur Solana ? Peu probable. L'Ethereum pourrait apporter un tout nouveau récit au marché, avec des perspectives de surperformance par rapport au Bitcoin à court terme. En regardant les cinq prochaines années, à moins qu'ils ne gâchent tout, son importance ne fera que croître.
Le réseau Lightning de Bitcoin, les paiements et d'autres concepts ont un effet limité sur l'augmentation des prix, la valeur fondamentale de Bitcoin réside dans son utilisation en tant que moyen de stockage de valeur ; des choses similaires se produiront également avec l'ETH.
Neuf, à propos de l'IA
Le développement de l'IA progresse rapidement, et ses performances ont dépassé celles de 99 % des analystes. Après une réflexion approfondie, Pal estime que l'essor de l'IA soulève des questions profondes sur la conscience et le rôle futur de l'humanité. Il suggère aux gens de s'engager activement, de comprendre en profondeur et de maîtriser les technologies de l'IA.
Deuxièmement, nous ne savons pas ce que cela signifie pour l'emploi et comment nous créons de la richesse, etc., mais je sais ce que les humains font le mieux. Qu'est-ce qu'il y a que les humains peuvent faire et que l'IA ne peut pas faire ? C'est d'être humain.
J'ai développé une IA Raoul qui peut lire les actualités chaque jour, les actualités étant également écrites par l'IA. De plus, j'ai construit un chatbot basé sur l'entraînement de sa propre voix, dont les données d'entraînement couvrent tous ses contenus X, les contenus YouTube et 100 livres. Aujourd'hui, les utilisateurs de Real Vision peuvent interagir avec ce chatbot. Pal prédit que bientôt ces deux technologies vont fusionner, ce qui aura un impact profond sur les podcasts et l'industrie des médias, et à l'avenir, le contenu médiatique auquel chacun aura accès sera unique. De plus, la mémoire et les actions des humains pourraient finalement devenir le "nourriture" de l'IA, réalisant ce qu'on pourrait considérer comme une forme d'"immortalité".
Dix, attention du marché et choix de projets de qualité
C'est un jeu d'attention. L'attention des gens sur les jetons clés est dispersée, et la durée des nombreux récits est également relativement courte. Pal souligne que détenir des Bitcoins est toujours un choix judicieux, de plus, acheter de l'Éther au fond du cycle et acheter des SUI l'année dernière sont également de bonnes stratégies.
Les investisseurs devraient concentrer leur attention sur les 10 ou 20 principaux jetons, en mettant l'accent sur les projets capables d'améliorer en permanence le taux d'adoption du réseau, car ces projets ont souvent une valeur d'investissement plus élevée. Selon la loi de Metcalfe, le potentiel des projets peut être évalué à partir du nombre d'utilisateurs actifs, de la valeur totale des transactions et de la valeur des utilisateurs.
Le réseau Bitcoin compte de nombreux utilisateurs, et des États souverains y participent en achetant, c'est pourquoi Bitcoin a plus de valeur ; Ethereum possède une vaste base d'utilisateurs et des applications riches, bien que l'apparition des L2 complique légèrement la situation, il conserve néanmoins une valeur significative. Les investisseurs devraient activement chercher des projets dont le nombre d'utilisateurs et le nombre d'applications de valeur augmentent simultanément, par exemple, Solana, au fond du cycle, a vu sa communauté de développeurs continuer à croître, tandis que le nombre d'utilisateurs est resté stable, et l'apparition de Bonk a renforcé la confiance du marché dans Solana (note : l'animateur a mentionné qu'auparavant, lors d'une conversation avec toly, toly avait indiqué que Mad Lads était le tournant pour Solana) ; il en va de même pour Sui.
Les points forts de la conférence de Raoul Pal au Sui Basecamp de Dubaï
Facteurs macroéconomiques clés : liquidité et dévaluation monétaire. Les cryptoactifs et l'économie présentent un cycle de quatre ans, dont la source est le cycle de refinancement de la dette. Depuis que la dette mondiale a atteint des niveaux élevés en 2008, nous avons maintenu le fonctionnement de l'économie en empruntant pour rembourser.
Vieillissement de la population et croissance économique : Le vieillissement de la population entraîne un ralentissement de la croissance économique, nécessitant un soutien par davantage de dettes pour maintenir la croissance du PIB. Ce phénomène est répandu dans de nombreuses régions du monde, et la corrélation entre la dette et le PIB peut clairement illustrer cette dynamique.
La liquidité drive tout : la liquidité nette de la Réserve fédérale est l'indicateur clé. De 2009 à 2014, elle s'est principalement appuyée sur l'expansion du bilan pour fournir de la liquidité, et a ensuite ajouté des outils tels que l'ajustement des réserves bancaires. Actuellement, la liquidité totale (y compris M2) est cruciale, elle présente une corrélation étonnante avec le Bitcoin (90 % de corrélation) et le Nasdaq (97 % de corrélation).
Mécanisme de dépréciation de la monnaie : La dépréciation de la monnaie est équivalente à une taxe mondiale, la taxe annuelle implicite mondiale sur l’inflation de 8 %, plus une inflation explicite de 3 %, signifie que vous avez besoin d’un taux de rendement annuel de 11 % pour empêcher la richesse de diminuer. Cela explique pourquoi les jeunes affluent vers l’espace crypto : les actifs traditionnels (immobilier, actions, etc.) ont des rendements insuffisants et ils sont contraints de choisir des actifs à haut risque à la recherche de rendements excédentaires.
Polarisation des richesses et opportunités cryptographiques : les riches détiennent des actifs rares, tandis que les pauvres dépendent des revenus du travail (pouvoir d'achat en baisse chaque année). Le système de chiffrement a bouleversé ce schéma - les jeunes cherchent une percée à travers des actifs à haut risque.
Performance des cryptoactifs : depuis 2012, annualisé à 130 % (incluant trois grandes corrections), Éther 113 %, Solana 142 %. Bitcoin a enregistré une augmentation cumulée de 2 750 000 fois, ce qui est extrêmement rare dans le domaine de l'investissement, les cryptoactifs deviennent progressivement un "super trou noir" attirant des fonds.
7, Le potentiel de l'écosystème Sui est énorme. DEEP (protocole de couche de liquidité DeepBook) a récemment montré les meilleures performances. Le ratio SOL/SUI montre que SUI est relativement fort.
8、Analyse des erreurs d'interprétation du marché actuel : Les gens ont tendance à interpréter le récit du marché actuel en utilisant les conditions de liquidité d'il y a trois mois (comme la panique des tarifs douaniers), mais cela comporte des biais. En réalité, le resserrement des conditions financières au quatrième trimestre 2024 (hausse des taux d'intérêt en dollars, augmentation des prix du pétrole) a un effet retard de trois mois. L'indice des surprises économiques (comparaison des États-Unis et du monde) indique que la faiblesse économique actuelle n'est qu'un phénomène temporaire. En revenant sur le cycle des tarifs douaniers de Trump en 2017, le dollar a d'abord augmenté puis a baissé, avant que la liquidité ne pousse les prix des actifs à la hausse de manière significative.
Relation entre le M2 mondial et les actifs : Lorsque le M2 mondial atteint un niveau record, les prix des actifs devraient logiquement augmenter en conséquence. Prenons le Bitcoin comme exemple, dont la tendance des prix présente généralement des caractéristiques de rupture, de retest, puis d'accélération dans la "zone de banane". En comparaison avec le cycle de 2017, le Bitcoin a augmenté de 23 fois cette année-là. Bien que le marché actuel soit différent, une augmentation considérable est toujours attendue. Le marché se trouve actuellement dans la phase de correction après la rupture de la première partie de la "zone de banane", et s'apprête à entrer dans la deuxième partie, période durant laquelle les altcoins devraient généralement connaître un essor.
Cycles économiques et tendances du Bitcoin : L'indice ISM du secteur manufacturier est un indicateur avancé important. Lorsque cet indice dépasse 50, cela annonce un retour à la croissance économique, une augmentation des bénéfices des entreprises et une réinvestissement actif des fonds, ce qui entraînera une accélération de la hausse du prix du Bitcoin. Si l'indice ISM atteint 57, le prix du Bitcoin pourrait même atteindre 450 000 dollars. La reprise du cycle économique et l'augmentation des liquidités des ménages favorisent une augmentation de l'appétit pour le risque, et à ce moment-là, la logique d'investissement des altcoins est similaire à celle des obligations à haut rendement et des petites capitalisations.
Remarque : Raoul Pal est également membre du conseil d'administration de la fondation Sui.
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Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Comment s'enrichir dans la crypto sans compter sur la chance ?
Raoul Pal, cet ancien cadre de Goldman Sachs, auteur du livre "Global Macro Investor" et fondateur de Real Vision, est connu pour avoir prédit avec succès la crise financière de 2008. Récemment, lors d'un dialogue avec "When Shift Happens" et d'une présentation au Sui Basecamp à Dubaï, Raoul Pal a analysé en profondeur comment accumuler des richesses de manière solide dans le domaine des Cryptoactifs, et a exploré des sujets tels que Bitcoin, Éther, mèmes, IA, NFT, l'écosystème Sui, la stratégie Bitcoin, les stratégies d'investissement, les tendances macroéconomiques et l'orientation du marché.
Raoul Pal dialogue Quand le changement se produit extraits essentiels
Une, comment s'enrichir dans les Cryptoactifs sans compter sur la chance ?
Comment devenir riche grâce au Crypto sans compter sur la chance ? Il suffit d'acheter des Bitcoin et d'adopter la stratégie DCA (coût moyen).
Les débutants tombent souvent dans le piège de la recherche de la richesse rapide, cette mentalité est en réalité pleine de dangers.
Lorsque vous commencez à envier les autres qui réalisent des gains de 100 fois, vous entrez dans une zone dangereuse. À ce moment-là, si vous perdez votre bon sens et que la cupidité vous pousse, il est très facile de ruiner complètement votre investissement.
Le domaine des cryptoactifs est rempli de nombreux risques, tels que les attaques DeFi et le vol de portefeuilles, ce qui exige des investisseurs de rester constamment vigilants et de maintenir leur rationalité.
Deux, à propos de Meme
En parlant des jetons Meme, Raoul Pal a déclaré qu'il ne détenait pas de Fartcoin, mais qu'il avait des SCF (Smoking Chicken Fish) et DODE. Bien que le SCF ait chuté de 90 %, il montre actuellement une bonne tendance à la reprise. Il a particulièrement averti les investisseurs que, qu'ils détiennent des Fartcoin, WIF ou BONK, ils ne doivent pas permettre à ces jetons de représenter une trop grande part de leur portefeuille, car il y a jusqu'à 85 % de chances que ce type de jeton tombe à zéro. Il a même été surpris que LUNA ne se soit pas transformé en jeton Meme, pensant à l'origine que les gens achèteraient comme des fous.
Trois, éloignez-vous de la panique du marché et revenez à l'investissement de valeur.
Si les investisseurs ressentent de la panique sur le marché, Pal suggère de revenir tranquillement à la vie et de s'éloigner des écrans de trading. Ces graphiques en chandeliers de 5 minutes et de 1 heure n'apportent en réalité aucune aide substantielle à la prise de décision d'investissement.
Beaucoup de gens rêvent de devenir des traders à succès et de réaliser des gains de 100 fois, mais la réalité est que, dans ce domaine, ceux qui peuvent réellement accumuler de la richesse sont les investisseurs qui achètent et conservent sur le long terme.
Quatre, vigilance face aux risques de rendement crypto
Concernant le Crypto Yield, par exemple, la manière de générer des revenus via le staking présente également des risques. Pour les investisseurs ordinaires, lorsqu'ils sont confrontés à une opportunité qui semble pouvoir générer un rendement de 20 %, il est essentiel d'être conscient des risques encourus.
Cinq, comment voir la stratégie d'achat de Bitcoin de Michael Saylor ?
La stratégie de Bitcoin de Strategy crée un effet de levier dans le système. Strategy achète des Bitcoins en émettant des obligations convertibles, ce qui revient essentiellement à vendre des options à un coût moindre. Ces options sont achetées par des arbitragistes (traders d'options) qui effectuent des opérations de couverture sur les échanges pour faire face aux fluctuations du prix du Bitcoin ainsi qu'aux risques des options sur actions de MicroStrategy.
En même temps, les arbitragistes tireront parti de la fluctuation du ratio entre le NAV de MicroStrategy et le prix du Bitcoin pour réaliser des arbitrages, et utiliseront des outils de marché tels que l'écart de prix entre les contrats perpétuels et le spot, ainsi que l'écart de prix entre les contrats à terme et le spot pour effectuer des transactions.
Actuellement, les acheteurs d’obligations convertibles de stratégie sont principalement des fonds spéculatifs TradFi et d’autres institutions, les fonds souverains comme Norges Bank peuvent n’apprécier que l’élément Bitcoin en eux, et les grands fonds spéculatifs tels que Citadel, Millennium, Point72 et d’autres effectuent également des arbitrages. Ces institutions ont de l’expérience dans la gestion des risques et peuvent être systématiquement soutenues, avec une taille de position bien contrôlée qui n’est pas susceptible de liquidation.
En revanche, les traders qui abusent de l'effet de levier élevé font face à d'énormes risques, et il n'est pas rare de voir des cas d'échecs de transactions dus à un effet de levier excessif sur le marché.
Six, la répartition du capital de Raoul Pal
Concernant la répartition des capitaux, Raoul Pal a déclaré que Sui représente 70 %, ce qui dépasse largement Solana. L'adoption de Sui et l'activité des développeurs sont toutes deux prometteuses. En outre, il possède également quelques DEEP (DeepBook), qui est un protocole de couche de liquidité dans l'écosystème Sui.
Sept, la valeur et le potentiel des NFT
NFT en tant que technologie innovante capable de stocker et d'échanger de manière permanente des actifs non transférables, Pal est plein d'espoir pour son avenir. D'un point de vue macroéconomique, l'industrie des Cryptoactifs atteint actuellement 30 000 milliards de dollars ; en supposant qu'elle atteigne 100 000 milliards de dollars dans les 10 prochaines années, cela créerait une richesse colossale de 97 000 milliards de dollars ; même en prenant une estimation prudente de 50 000 milliards de dollars, cela générerait également une augmentation de la richesse de 47 000 milliards de dollars.
Ces richesses vont à différentes personnes. Et l'art est l'amont de tout, l'art numérique, en tant que domaine émergent, a le potentiel de devenir un important vecteur de richesse. Dans le domaine de l'art numérique, nous avons XCOPY et Beeple, qui ont ensuite donné naissance au mouvement de l'art génératif. J'ai passé beaucoup de temps à discuter avec certaines personnes très célèbres, ces personnes de haut niveau s'intéressent beaucoup à ce domaine. Après avoir gagné suffisamment d'argent, les OG du chiffrement ont une volonté très forte de collectionner des œuvres d'art. Par exemple, CryptoPunk symbolise votre identité et vous permet de rencontrer un groupe de personnes partageant les mêmes idées. Des institutions aux super riches, en passant par les gens ordinaires, prennent progressivement conscience de l'importance de l'art numérique. Nous sommes encore à un stade précoce. Je possède de nombreuses œuvres d'art, je pense que cela couvre une période de plus de 10 ans.
Huit, les avantages et les perspectives d'Ethereum
Concernant Ethereum, la capacité du réseau Ethereum a dépassé la demande actuelle du système, et il pourrait y avoir des ajustements à certains mécanismes à l'avenir, revenant à Layer1. Le statut de l'EVM est similaire à celui de Microsoft, de nombreuses banques, compagnies d'assurance et grandes entreprises dans le monde dépendent de Microsoft, plutôt que d'Apple ou de Google.
Une fois que vous avez un modèle de vente d'entreprise, il est presque impossible de l'éliminer de l'entreprise, car vous ne voulez pas le changer, vous ne voulez pas prendre de risques. D'après l'effet Lindy (plus une chose existe longtemps, plus elle a de chances de continuer à exister à l'avenir), l'Ethereum a résisté à l'épreuve du temps et peut bien répondre aux besoins du marché financier. Goldman Sachs et JPMorgan construiront-ils sur Solana ? Peu probable. L'Ethereum pourrait apporter un tout nouveau récit au marché, avec des perspectives de surperformance par rapport au Bitcoin à court terme. En regardant les cinq prochaines années, à moins qu'ils ne gâchent tout, son importance ne fera que croître.
Le réseau Lightning de Bitcoin, les paiements et d'autres concepts ont un effet limité sur l'augmentation des prix, la valeur fondamentale de Bitcoin réside dans son utilisation en tant que moyen de stockage de valeur ; des choses similaires se produiront également avec l'ETH.
Neuf, à propos de l'IA
Le développement de l'IA progresse rapidement, et ses performances ont dépassé celles de 99 % des analystes. Après une réflexion approfondie, Pal estime que l'essor de l'IA soulève des questions profondes sur la conscience et le rôle futur de l'humanité. Il suggère aux gens de s'engager activement, de comprendre en profondeur et de maîtriser les technologies de l'IA.
Deuxièmement, nous ne savons pas ce que cela signifie pour l'emploi et comment nous créons de la richesse, etc., mais je sais ce que les humains font le mieux. Qu'est-ce qu'il y a que les humains peuvent faire et que l'IA ne peut pas faire ? C'est d'être humain.
J'ai développé une IA Raoul qui peut lire les actualités chaque jour, les actualités étant également écrites par l'IA. De plus, j'ai construit un chatbot basé sur l'entraînement de sa propre voix, dont les données d'entraînement couvrent tous ses contenus X, les contenus YouTube et 100 livres. Aujourd'hui, les utilisateurs de Real Vision peuvent interagir avec ce chatbot. Pal prédit que bientôt ces deux technologies vont fusionner, ce qui aura un impact profond sur les podcasts et l'industrie des médias, et à l'avenir, le contenu médiatique auquel chacun aura accès sera unique. De plus, la mémoire et les actions des humains pourraient finalement devenir le "nourriture" de l'IA, réalisant ce qu'on pourrait considérer comme une forme d'"immortalité".
Dix, attention du marché et choix de projets de qualité
C'est un jeu d'attention. L'attention des gens sur les jetons clés est dispersée, et la durée des nombreux récits est également relativement courte. Pal souligne que détenir des Bitcoins est toujours un choix judicieux, de plus, acheter de l'Éther au fond du cycle et acheter des SUI l'année dernière sont également de bonnes stratégies.
Les investisseurs devraient concentrer leur attention sur les 10 ou 20 principaux jetons, en mettant l'accent sur les projets capables d'améliorer en permanence le taux d'adoption du réseau, car ces projets ont souvent une valeur d'investissement plus élevée. Selon la loi de Metcalfe, le potentiel des projets peut être évalué à partir du nombre d'utilisateurs actifs, de la valeur totale des transactions et de la valeur des utilisateurs.
Le réseau Bitcoin compte de nombreux utilisateurs, et des États souverains y participent en achetant, c'est pourquoi Bitcoin a plus de valeur ; Ethereum possède une vaste base d'utilisateurs et des applications riches, bien que l'apparition des L2 complique légèrement la situation, il conserve néanmoins une valeur significative. Les investisseurs devraient activement chercher des projets dont le nombre d'utilisateurs et le nombre d'applications de valeur augmentent simultanément, par exemple, Solana, au fond du cycle, a vu sa communauté de développeurs continuer à croître, tandis que le nombre d'utilisateurs est resté stable, et l'apparition de Bonk a renforcé la confiance du marché dans Solana (note : l'animateur a mentionné qu'auparavant, lors d'une conversation avec toly, toly avait indiqué que Mad Lads était le tournant pour Solana) ; il en va de même pour Sui.
Les points forts de la conférence de Raoul Pal au Sui Basecamp de Dubaï
Facteurs macroéconomiques clés : liquidité et dévaluation monétaire. Les cryptoactifs et l'économie présentent un cycle de quatre ans, dont la source est le cycle de refinancement de la dette. Depuis que la dette mondiale a atteint des niveaux élevés en 2008, nous avons maintenu le fonctionnement de l'économie en empruntant pour rembourser.
Vieillissement de la population et croissance économique : Le vieillissement de la population entraîne un ralentissement de la croissance économique, nécessitant un soutien par davantage de dettes pour maintenir la croissance du PIB. Ce phénomène est répandu dans de nombreuses régions du monde, et la corrélation entre la dette et le PIB peut clairement illustrer cette dynamique.
Mécanisme de dépréciation de la monnaie : La dépréciation de la monnaie est équivalente à une taxe mondiale, la taxe annuelle implicite mondiale sur l’inflation de 8 %, plus une inflation explicite de 3 %, signifie que vous avez besoin d’un taux de rendement annuel de 11 % pour empêcher la richesse de diminuer. Cela explique pourquoi les jeunes affluent vers l’espace crypto : les actifs traditionnels (immobilier, actions, etc.) ont des rendements insuffisants et ils sont contraints de choisir des actifs à haut risque à la recherche de rendements excédentaires.
Polarisation des richesses et opportunités cryptographiques : les riches détiennent des actifs rares, tandis que les pauvres dépendent des revenus du travail (pouvoir d'achat en baisse chaque année). Le système de chiffrement a bouleversé ce schéma - les jeunes cherchent une percée à travers des actifs à haut risque.
Performance des cryptoactifs : depuis 2012, annualisé à 130 % (incluant trois grandes corrections), Éther 113 %, Solana 142 %. Bitcoin a enregistré une augmentation cumulée de 2 750 000 fois, ce qui est extrêmement rare dans le domaine de l'investissement, les cryptoactifs deviennent progressivement un "super trou noir" attirant des fonds.
7, Le potentiel de l'écosystème Sui est énorme. DEEP (protocole de couche de liquidité DeepBook) a récemment montré les meilleures performances. Le ratio SOL/SUI montre que SUI est relativement fort.
8、Analyse des erreurs d'interprétation du marché actuel : Les gens ont tendance à interpréter le récit du marché actuel en utilisant les conditions de liquidité d'il y a trois mois (comme la panique des tarifs douaniers), mais cela comporte des biais. En réalité, le resserrement des conditions financières au quatrième trimestre 2024 (hausse des taux d'intérêt en dollars, augmentation des prix du pétrole) a un effet retard de trois mois. L'indice des surprises économiques (comparaison des États-Unis et du monde) indique que la faiblesse économique actuelle n'est qu'un phénomène temporaire. En revenant sur le cycle des tarifs douaniers de Trump en 2017, le dollar a d'abord augmenté puis a baissé, avant que la liquidité ne pousse les prix des actifs à la hausse de manière significative.
Remarque : Raoul Pal est également membre du conseil d'administration de la fondation Sui.