Débloquer le chiffrement : aperçu des grands événements de l'industrie en 2025

Rédigé par : Lei, Jinse Caijing

L'année 2025 est considérée comme une année importante pour la maturation et la normalisation de l'industrie de la cryptographie. Une série d'événements majeurs et de percées technologiques propulseront le marché vers une nouvelle étape, tout en ayant un impact profond sur le système financier mondial. Voici huit événements majeurs de l'industrie de la cryptographie à surveiller en 2025, ainsi que leurs contextes et impacts.

I. Le nouveau gouvernement de Trump prend ses fonctions : un tournant dans la régulation du marché des cryptomonnaies

Le deuxième mandat de Trump devrait apporter une nouvelle direction à la régulation financière américaine, en particulier en ce qui concerne l'élaboration des politiques de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et de la Securities and Exchange Commission (SEC). La nouvelle direction pourrait adopter une attitude de régulation plus ouverte et plus flexible, favorisant le développement du marché.

Contexte

1. Avancement de la CFTC

• Plus de types d'actifs cryptographiques inclus dans le champ d'application de la régulation : la CFTC pourrait classer davantage d'actifs cryptographiques mainstream (comme Solana et Polygon) en tant que marchandises, clarifiant ainsi son cadre réglementaire.
• Promouvoir l'expansion du marché des dérivés cryptographiques : la CFTC pourrait accélérer l'approbation de davantage de contrats à terme et d'options sur les cryptomonnaies, offrant aux investisseurs institutionnels des outils de couverture plus variés.
• Coopération mondiale : Promouvoir la conformité et la normalisation des transactions transfrontalières en renforçant la coopération avec les régulateurs d'autres pays.

2. La transformation de la SEC

• Extension des ETF au comptant : Après les ETF au comptant sur Bitcoin et Ethereum, d'autres ETF d'actifs majeurs (comme Solana, Hedera) pourraient être approuvés, ce qui favoriserait davantage l'afflux de capitaux.
• Cadre réglementaire pour les stablecoins : les stablecoins pourraient être inclus dans le cadre des "outils de paiement", favorisant l'intégration des systèmes de paiement et de règlement traditionnels.

3. Action conjointe de la CFTC et de la SEC

• Lancer une norme unifiée de classification des actifs cryptographiques.
• Faciliter l'entrée des fonds institutionnels sur le marché des cryptomonnaies.

influence

• Amélioration de la transparence du marché : Un cadre réglementaire clair réduira l'incertitude du marché, attirant d'énormes fonds institutionnels.
• Restructuration de l'industrie : des exigences réglementaires plus strictes pourraient éliminer certains projets de petite et moyenne taille, et le marché évoluera vers une direction plus concentrée et mature.

Deux, mise à niveau Dencun d'Ethereum et innovation technologique Pectra

Ethereum connaîtra plusieurs mises à niveau technologiques en 2025, y compris la mise en œuvre complète de Danksharding et une mise à niveau nommée "Pectra". Ces améliorations technologiques amélioreront considérablement l'évolutivité et l'expérience utilisateur d'Ethereum.

Contexte

• Abstraction de compte (EIP-7702) : simplification des opérations utilisateur, prise en charge des applications décentralisées (DApp) complexes.
• Prise en charge des preuves à divulgation nulle de connaissance (EIP-2537) : amélioration de la confidentialité et des capacités d'extension.
• Augmentation de la limite de mise en jeu des validateurs (EIP-7251) : Améliorer l'efficacité du réseau et faciliter la participation des institutions à la mise en jeu.
• Échantillonnage de disponibilité des données (PeerDAS) : réduire les coûts des transactions Layer-2 et promouvoir l'expansion de l'écosystème.

influence

• Attirer davantage de développeurs et d'utilisateurs dans l'écosystème Ethereum.
• Promouvoir le développement supplémentaire des finances décentralisées (DeFi) et du marché des NFT.

Trois, mise en œuvre du cadre réglementaire mondial des stablecoins

En 2025, le G20 prévoit de finaliser un cadre de réglementation unifié pour les stablecoins, ce qui aura un impact significatif sur l'émission de stablecoins, les exigences de réserve et les applications de paiement transfrontalier.

Contexte

• Dynamique de financement : En 2024, le financement dans le domaine des stablecoins atteindra 1,86 milliard de dollars, Stripe acquérant Bridge Network pour 1,1 milliard de dollars.
• Entrée des institutions traditionnelles : La capitalisation boursière de PYUSD de PayPal a dépassé 1 milliard de dollars, favorisant la fusion des paiements en stablecoin avec les paiements traditionnels.
• Réglementation régionale : Le règlement MiCA de l'UE et le programme de sandbox pour les stablecoins de Hong Kong entreront en vigueur en 2025.

impact

• Accélération de l'adoption des paiements internationaux : les stablecoins joueront un rôle important dans les régions à forte inflation et dans le commerce international.
• Expansion de la taille du marché : la capitalisation boursière des stablecoins devrait dépasser 400 milliards de dollars, devenant ainsi la voie de croissance la plus rapide dans le domaine de la cryptographie.

Quatre, l'intégration profonde de l'IA et de la blockchain

La combinaison de l'intelligence artificielle (IA) et de la blockchain est en train de conduire l'innovation technologique, en particulier dans les domaines des portefeuilles IA, des agents IA décentralisés et des réseaux d'entraînement IA. En 2025, cette fusion donnera naissance à de nouvelles technologies et applications.

Contexte

1. Robots de chat autonomes décentralisés (DAC) : Les robots de chat AI basés sur la blockchain peuvent gérer des actifs de manière autonome et accomplir des tâches complexes.

2. Portefeuille AI : L'agent AI prendra en charge les fonctions d'investissement autonome et de paiement.

3. Authentification et protection de la vie privée : La combinaison de la technologie AI et de la blockchain garantit l'authenticité et la confidentialité des interactions.

4. Agent IA : Virtual, en tant que nouvelle génération de protocoles AI et blockchain, favorise l'application de l'IA dans le métavers et le Web3 grâce à un déploiement rapide, des agents autonomes et une infrastructure plug-and-play, attirant une large participation de la communauté et un soutien à l'investissement. Quant à Eliza, en tant que premier chatbot au monde, elle a établi les bases théoriques de l'interaction homme-machine, fournissant des inspirations importantes et un héritage historique pour la logique et les fonctionnalités des agents IA modernes.

5. Des géants de la technologie comme Google et Apple lancent des produits d'agents AI. Les réseaux AI décentralisés (comme Fetch.ai) deviennent des points chauds du marché.

Influence

• La combinaison de l'IA et de la blockchain contribue à abaisser les barrières technologiques du Web3, à renforcer la confidentialité et la sécurité des utilisateurs, tout en favorisant le développement intégré de l'économie virtuelle et de l'économie réelle. On s'attend à ce qu'elle engendre d'ici 2025 davantage d'applications grand public et de percées technologiques, guidant l'industrie vers une maturité.

Cinq, l'expansion mondiale des ETF Bitcoin et Ethereum

L'approbation des ETF sur le Bitcoin et l'Ethereum au comptant a entraîné des flux de capitaux et une reconnaissance mainstream du marché des crypto-monnaies, et davantage d'actifs pourraient entrer dans le domaine des ETF en 2025.

Contexte

• Flux de capitaux : À la fin de décembre 2024, la taille de gestion des ETF Bitcoin a dépassé 100 milliards de dollars.
• Étendre à d'autres actifs : plusieurs institutions ont soumis des demandes de fonds négociés en bourse (ETF) Solana, y compris Bitwise, VanEck, 21Shares et Canary Capital. Ces demandes sont principalement centrées sur une soumission en novembre 2024, avec une date limite d'approbation finale prévue pour début août 2025. Pendant ce temps, des institutions telles que Canary Capital et Bitwise ont également soumis des demandes d'ETF XRP au comptant à la SEC.

influence

• Accélération de la généralisation : La popularité des ETF renforcera la liquidité et la transparence du marché.
• Plus d'institutions participant : des fonds d'institutions traditionnelles afflueront massivement.

VI. Percées de la tokenisation des actifs du monde réel (RWA)

La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) a réalisé des progrès significatifs en 2024, et la taille du marché pourrait encore s'élargir en 2025.

Contexte

• Volume de verrouillage 2024 : la valeur totale du marché RWA a atteint 60 milliards de dollars.
• Projets principaux : Ondo Finance, Maple Finance et Centrifuge favorisent la mise en chaîne des actifs.
• Capitalisation boursière des stablecoins : En mars 2024, les stablecoins représentent le plus grand segment des actifs réels (RWA), avec une capitalisation boursière dépassant 150 milliards de dollars.
• Produits financiers tokenisés : Des institutions telles que BlackRock, Franklin Templeton et Ondo Finance ont lancé leurs propres produits financiers tokenisés.

influence

• Taille du marché en plein essor : le montant des RWA verrouillés devrait dépasser 200 milliards de dollars.
• Plus de catégories d'actifs : la tokenisation des actions, de l'immobilier et des matières premières s'accélérera.

Sept, Renaissance des NFT

Les NFT (tokens non fongibles) évoluent progressivement d'objets de collection artistiques et d'outils spéculatifs vers des outils en chaîne plus fonctionnels. En 2025, avec le développement de la technologie blockchain et l'expansion de l'écosystème Web3, le potentiel des NFT dans les applications pratiques sera exploré plus largement.

Contexte

• L'utilité devient le moteur central : les NFT ne se limitent plus à la valeur de collection, mais s'intègrent progressivement dans des scénarios d'application réels, tels que l'identité sur la chaîne (DID), les actifs dans le jeu, les adhésions et les récompenses pour les consommateurs.
• Marchés émergents et coopération intersectorielle : des projets tels que Sofamon combinent NFT et marché des émojis pour réaliser le développement de la valeur économique des identités numériques et des dispositifs portables sur la chaîne.
• Support technique et sectoriel : Les NFT montrent en 2024 une flexibilité technique accrue, utilisés pour marquer, transférer et évaluer les actifs numériques et les actifs réels.

impact

• Favoriser la maturité de l'écosystème Web3 : La fonctionnalité des NFT insuffle une nouvelle vitalité à l'écosystème Web3. Cela se fait par l'intégration de la gestion des identités, des droits des membres et des applications innovantes intersectorielles.
• Réinventer la relation entre les marques et les consommateurs : l'arrivée de marques traditionnelles (comme IWC) montre que les NFT sont devenus un outil important pour redéfinir l'expérience utilisateur et la fidélité à la marque.
• Promouvoir la protection et la monétisation des droits de propriété intellectuelle : des projets comme Story Protocol montrent que les NFT peuvent devenir un outil important pour la protection des droits de propriété intellectuelle, en particulier dans la lutte contre les contrefaçons et l'autonomisation des créateurs.
• Accélérer l'intégration de l'économie en ligne et hors ligne : grâce à la tokenisation et à la capacité d'évaluation des NFT, la connexion entre les actifs cryptographiques et l'économie réelle sera plus étroite, offrant une plus grande transparence et liquidité aux marchés de capitaux.
• Activité et réglementation du marché des investissements : le marché des NFT en 2025 sera davantage réglementé, les NFT ne seront plus de simples outils de spéculation, mais deviendront une catégorie d'actifs soutenue par une valeur à long terme.

Huit, DeFi 2.0 : Amélioration de l'efficacité du capital et de la conformité

Les protocoles DeFi se développeront davantage en 2025 grâce à une efficacité du capital améliorée, l'introduction de la crédibilité sur la chaîne et l'intégration des RWA.

Contexte

• Les protocoles DeFi ont considérablement favorisé l’efficacité du capital en 2024, en optimisant l’utilisation des fonds grâce à des mécanismes innovants. Les protocoles DeFi traditionnels (tels que Aave et Compound) s’appuient sur des mécanismes de collatéralisation élevés, ce qui entraîne une inefficacité du capital, tandis que les protocoles émergents adoptent le modèle de liquidité détenue par le protocole (POL), qui réduit la dépendance à l’égard des capitaux externes en détenant des actifs de pool de liquidité ou en introduisant des mécanismes de verrouillage, tels que les « récompenses de blocage de liquidité » de Balancer et Curve qui améliorent considérablement la stabilité de la liquidité.
• L'introduction du crédit on-chain est une direction importante pour le développement de la DeFi en 2024. Elle évalue le crédit par le biais du comportement des utilisateurs sur la chaîne (comme les transactions et les remboursements), réduisant ainsi les exigences de garantie et libérant plus de liquidité. Par exemple, des protocoles de notation de crédit comme Arcx et Spectral ont commencé à être appliqués sur plusieurs plateformes de prêt, tandis que des protocoles majeurs comme Aave et Maple Finance testent des modèles de prêt à faible garantie ou sans garantie, ouvrant de nouvelles voies de libération de capital dans le domaine de la DeFi.
• L'intégration des actifs du monde réel (RWA) est un autre point fort du développement de la DeFi en 2024, en améliorant l'efficacité du capital grâce à la tokenisation d'actifs traditionnels tels que les obligations, l'immobilier et les comptes clients. Par exemple, MakerDAO a ajouté des obligations d'État américaines et des obligations d'entreprise comme garanties, ce qui a entraîné une augmentation de plus de 20 % de l'offre de son stablecoin Dai. De plus, Ondo Finance se concentre sur la tokenisation des obligations d'État américaines, avec un montant verrouillé dépassant 600 millions de dollars.
• Les normes de jetons innovantes HIP-1 et HIP-2 de Hyperliquid améliorent l'utilité et la liquidité des jetons. HIP-1 permet aux utilisateurs de créer des jetons fongibles directement liés au carnet de commandes au comptant sur la chaîne, élevant les jetons au rang d'outils financiers spécialisés. Par rapport à la norme ERC-20, cela garantit une négociabilité instantanée et des performances élevées, conçu spécialement pour les actifs financiers.

influence

• Amélioration de l'efficacité du capital : POL et les taux d'intérêt de prêt dynamiques attireront davantage de fonds, propulsant la valeur totale des DeFi verrouillées à plus de 300 milliards de dollars d'ici 2025.
• Restructuration du crédit sur la blockchain : La généralisation du crédit sur la blockchain abaisse le seuil de garantie, favorise un doublement de l'échelle des prêts à faible garantie et attire davantage d'utilisateurs et de fonds.
• La tokenisation RWA élargit les classes d'actifs.
• Accélération de la conformité et de la participation institutionnelle : L'émergence de cadres réglementaires attire des fonds institutionnels, favorisant le développement diversifié de la DeFi et renforçant son intégration profonde avec la finance traditionnelle.

Résumé

L'année 2025 sera une année de maturité et de diversification pour l'industrie de la cryptographie. Ces événements et tendances majeurs favoriseront ensemble la normalisation du marché, l'innovation technologique et la popularisation, tout en attirant davantage d'institutions traditionnelles et d'utilisateurs de détail, accélérant ainsi l'intégration profonde de l'industrie de la cryptographie avec le système financier mondial.