Pourquoi le Bitcoin augmente-t-il ? La logique derrière la percée de 110 000 $ et les perspectives futures

22 mai 2025, Prix Bitcoin Il a d’abord franchi les 110 000 $, atteignant jusqu’à 111 900 $, avec une valeur marchande de 21,84 billions de dollars, se classant cinquième parmi les actifs mondiaux. Ce jalon n’est pas seulement un événement historique dans le marché des cryptomonnaies mais reflète également l’effet combiné de plusieurs forces structurelles. Cet article analysera la logique centrale de cette vague de hausse du Bitcoin à partir des dimensions de la politique, des fonds, de la technologie et de la macroéconomie.

Amélioration du cadre réglementaire : Accélération du processus de conformité

La force motrice directe derrière cette ronde de Bitcoin La hausse provient de l’amélioration significative de l’environnement réglementaire mondial. Le 19 mai, le Sénat américain a adopté le vote procédural sur le “GENIUS Stablecoin Act”, exigeant que les émetteurs de stablecoins respectent les exigences de réserve intégrale et d’audit régulier, et interdisant la circulation de stablecoins algorithmiques non réglementés. Le projet de loi fournit un canal institutionnel pour que les fonds conformes entrent dans le marché des crypto-monnaies et est considéré comme la première législation sur les stablecoins au niveau fédéral aux États-Unis.

En même temps, le 21 mai, le Conseil législatif de Hong Kong a pris l’initiative d’adopter le “Projet de loi sur les stablecoins”, établissant une référence réglementaire pour le marché asiatique. L’avancement coordonné des politiques dans les deux régions a non seulement réduit l’incertitude du marché, mais a également fourni aux investisseurs institutionnels un chemin de conformité clair, renforçant la confiance du marché.

Les fonds institutionnels en tête : le passage de la « périphérie » au « mainstream »

L’afflux continu de fonds institutionnels est la caractéristique principale de cette vague de marché. Les données montrent qu’au début d’avril, l’afflux net cumulé des ETF Bitcoin spot a dépassé 9 milliards de dollars américains, devenant la principale source de fonds incrémentiels sur le marché. Les entreprises cotées représentées par Strategy ont régulièrement augmenté leurs avoirs, détenant actuellement un total de plus de 550 000 Bitcoins, consolidant ainsi davantage le consensus de ‘acheter et conserver’.

Il convient de noter que les données de Glassnode montrent que l’offre illiquide de Bitcoin (c’est-à-dire, le Bitcoin détenu à long terme) a atteint un pic historique, ce qui indique que cette hausse est principalement alimentée par des fonds institutionnels plutôt que par une spéculation de détail à court terme. Ce changement structurel renforce considérablement la position du Bitcoin en tant que ‘or numérique’.

Facteurs macroéconomiques : demande de prudence et rééquilibrage de la liquidité

Face à la pression de l’inflation mondiale et aux préoccupations concernant la dévaluation des devises, la rareté (un total de 21 millions de jetons) et les propriétés anti-inflation du Bitcoin sont en train d’être réévaluées. JPMorgan a souligné que récemment, le Bitcoin et l’or ont montré une caractéristique de “jeu à somme nulle”, avec des fonds se déplaçant des actifs traditionnels refuge vers le marché de la cryptomonnaie.

De plus, l’émission accélérée des obligations du Trésor américain et la forte consolidation des prix de l’or ont incité certains capitaux à rechercher une allocation d’actifs non souverains. Les gouvernements locaux (comme le New Hampshire) cherchent à construire une architecture de réserve de Bitcoin, renforçant ainsi davantage sa légitimité en tant qu’outil de stockage de valeur.

Support technique : L’évolution de la structure du marché et de la logique de trading

D’un point de vue technique, le Bitcoin a connu une consolidation de haut niveau et a formé une “croix d’or” (la moyenne mobile sur 50 jours a croisé au-dessus de la moyenne mobile sur 200 jours) après avoir dépassé les 100 000 $ le 8 mai, marquant l’établissement d’une tendance haussière à moyen et long terme. La défense réussie des niveaux de support clés (comme 102 000 $) et la participation croissante de l’effet de levier sur le marché des produits dérivés ont conjointement entraîné la percée des prix.

Le suivi du trading quantitatif haute fréquence et des stratégies de tendance amplifie davantage l’effet des percées techniques. Par exemple, la confrontation entre les positions longues et courtes sur des plateformes comme Hyperliquid accélère la résonance des fluctuations de prix et du sentiment du marché.

Perspectives futures : Opportunités et risques coexistent

Malgré Bitcoin qui a franchi des sommets historiques, le marché est entré dans une phase de grande volatilité et de jeu à effet de levier élevé. Les analystes pensent généralement que si le support près de 110 000 $ est rompu, cela pourrait déclencher un repli technique. Cependant, à long terme, la conformité des stablecoins et l’entrée de capitaux à long terme tels que les fonds de pension pourraient amener Bitcoin à apprécier de 20 % à 50 % au cours des 6 à 12 prochains mois. Du côté des risques, l’incertitude de la politique monétaire de la Réserve fédérale, le rythme de mise en œuvre des directives réglementaires et le sentiment de marché extrême restent des facteurs perturbateurs potentiels.

Bitcoin a dépassé les 110 000 $, ce qui est le résultat des effets combinés de la politique, des fonds, de la technologie et des récits macroéconomiques. Alors que le marché des cryptomonnaies passe d’une ‘croissance barbare’ à une ‘réévaluation institutionnelle’, le rôle du Bitcoin évolue d’un outil spéculatif à une variable cruciale dans l’allocation mondiale d’actifs. Pour les investisseurs, tout en recherchant des bénéfices, ils doivent être vigilants face aux risques de volatilité à court terme et comprendre profondément la logique sous-jacente de la technologie blockchain et de la finance numérique pour naviguer prudemment dans cette transformation.