Prix d'Ethereum (ETH) en difficulté : Les facteurs derrière sa sous-performance sur le marché
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Au cours des deux derniers mois, Ether a été confronté à une forte pression baissière.
solana](/price/ Solana, SUI et aptos-apt” target=“_blank” class=“blog_inner_link”>Les Aptos sont des exemples de blockchains de couche 1 qui rivalisent avec Ethereum-eth” target=“_blank” class=“blog_inner_link”>Ethereum.
Les sorties nettes récurrentes de l’ETF ETH ont contribué à la baisse de la confiance des investisseurs dans l’Ether.
Introduction
Bien que les cryptomonnaies aient bien performé au cours du premier semestre de l’année, cette fois-ci, une telle dynamique fait défaut. Même les principales devises numériques comme Ether et bitcoin-btc” target=”_blank” class=”blog_inner_link”>bitcoin sont sous-performants. Malgré certains facteurs affectant leurs performances sur le marché, tels que l’environnement économique, certaines cryptomonnaies sont confrontées à des défis internes. Par exemple, plusieurs facteurs limitent la performance du marché d’Ethereum (ETH).
Performance du marché Ethereum: Causes de la récente baisse du prix de l’ETH
Selon VanEck, sous-performance de l’ETH est évident sur le marché En termes de performance sur le marché, il se classe 13e parmi les 22 principales blockchains de couche 1. La blockchain a enregistré un retour annuel de 62 % par rapport aux 138 % du bitcoin. Pendant la même période, Solana a enregistré un retour de 624 %. De même, au cours des 90 derniers jours, Ethereum a également affiché des performances médiocres. Par exemple, l’ETH (-30 %), classé 12e, a été surpassé par TRX (+37 %). bnb-bnb” target=“_blank” class=“blog_inner_link”>BNB (-5%) et TON (-3%).
Il ne fait aucun doute que l’ETH a connu une période difficile puisque son prix n’a cessé de baisser. Par exemple, au cours de la période de 24 heures qui s’est étendue entre le 3 et le 4 septembre, la pièce a chuté de 5,2 %. En raison de la forte pression baissière à laquelle il a été confronté, il a perdu 8,1 % au cours des 30 derniers jours. Le graphique de prix suivant montre à quel point l’ETH s’est mal comporté au cours des 30 derniers jours. 
Graphique mensuel des prix de l’ETH - CoinGecko
Comme observé sur le graphique, le Prix ETH a été en baisse depuis le 25 août. Même avant cette date, il était en période baissière. Bien que le 25 août, l’ETH se négociait à 2 776 $, il est actuellement coté à 2 420 $. Plusieurs facteurs ont été contribuant à sa perspective baissière.
Incertitudes concernant la réduction des taux d’intérêt aux États-Unis : Depuis quelques mois, il y a eu des incertitudes concernant la décision finale de la Réserve fédérale sur la réduction des taux d’intérêt. La Fed devrait ajuster les taux d’intérêt en septembre. Maintenant que les changements dans les chiffres de l’emploi non agricole étaient en deçà des attentes, il n’est pas clair comment la Réserve fédérale ajustera les taux. Une politique monétaire expansionniste serait la meilleure pour le secteur de la cryptographie. Cependant, en raison de la peur d’une récession, les investisseurs peuvent déplacer leurs fonds du secteur de la cryptographie vers des investissements plus sûrs tels que des actions et des obligations. Par conséquent, l’incertitude quant aux changements de politique monétaire de la Fed a conduit à une dépression marché de la cryptographie.
Baisse des frais de réseau : Les revenus d’Ethereum ont diminué en raison de la performance des blockchains de couche 2. Ces réseaux sont en train de réduire les revenus de l’écosystème Ethereum. En raison de ces développements, les frais du réseau Ethereum ont diminué de 99% depuis le lancement de la mise à niveau Dencun en mars. Cette mise à niveau, qui a réduit les frais du réseau pour les blockchains de couche 2, a entraîné une augmentation du nombre de réseaux Ethereum de couche 2.
Le nombre élevé résultant de solutions de couche-2 a contribué à la baisse des frais du réseau Ethereum. Cela est dû à une réduction de l’activité sur la couche de base d’Ethereum. Par exemple, le 31 août, les frais du réseau Ethereum sont tombés au niveau le plus bas depuis quatre ans. La raison de cette situation est le mauvais modèle de compensation d’Ethereum qui favorise les solutions de couche-2 au détriment du réseau de base. Un analyste, Cygaar, est l’une des personnes qui ont critiqué le modèle de compensation d’Ethereum.
Critique du modèle de rémunération d’Ethereum : x.com/Cgaar
De plus, VanEck a commenté cela. Publier sur son blog, il a dit« Quantifier la perte d’Ethereum de sa position de leader parmi les blockchains, depuis 2022, la part des frais de blockchain reçus par Ethereum est passée de 86% à 33%, tandis que sa part du volume DEX a diminué de 42% à 29%. »
Il a ajouté : « La solution d’Ethereum pour améliorer sa scalabilité, en poussant les transactions vers les chaînes de blocs L2, n’a jusqu’à présent pas réussi à apporter de la valeur à l’ETH. Non seulement les chaînes de blocs L2 entament de plus en plus l’économie d’Ethereum par plusieurs voies, mais elles offrent également une expérience utilisateur suboptimale tout en offrant encore beaucoup moins de débit de transactions que les concurrents d’Ethereum.
Performance exceptionnelle des blockchains de couche 1
L’autre raison qui a contribué à la sous-performance d’ETH est la performance exceptionnelle des autres réseaux de couche 1. Il y a une forte tendance pour les utilisateurs d’actifs numériques à vendre le marché crypto de l’Ether pour des réseaux de couche 1 avec une plus grande capacité de traitement tels que Solana. En fait, des blockchains de couche 1 telles que Solana, Aptos et Sui sont capables de traiter des milliers de transactions par seconde. Outre les utilisateurs du réseau général, les développeurs préfèrent les blockchains avec une plus grande capacité de traitement à Ethereum. Cette baisse de la demande pour les produits Ethereum a entraîné la chute de la Prix Ethereum.
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Commentant sur cela, VanEck a déclaré: «Ces chaînes appliquent les avancées de la technologie des systèmes distribués pour gérer un débit de transactions plus élevé et un traitement de transaction plus rapide. Alors qu’Ethereum peut traiter ~15 TPS par seconde avec des temps de confirmation des transactions mesurés en minutes, des chaînes comme Solana, Sui et Aptos peuvent traiter des milliers par seconde avec une latence de confirmation mesurée en secondes.
Il a continué : « Par conséquent, l’expérience utilisateur des traders d’Ethereum est maladroite et le nombre de personnes pouvant utiliser Ethereum est limité. En raison des goulots d’étranglement d’Ethereum, les développeurs qui construisent de nouvelles applications déploient de plus en plus leurs projets sur des chaînes capables d’offrir une meilleure expérience utilisateur et d’accueillir plus d’utilisateurs.»
Sous-performance de l’ETF Ethereum
Lorsque les investisseurs ont célébré le lancement des ETF spot Ethereum, ils n’ont jamais anticipé qu’ils pourraient affecter négativement le prix de l’ETH. Cela est dû au fait que le lancement des ETF ETH a mis Ether en concurrence directe avec des actions lucratives qui ont une meilleure technologie. Par exemple, depuis janvier, l’ETH a progressé d’environ 0,98 %, tandis que certaines actions ont eu de meilleurs rendements. Pour illustrer, depuis janvier, Nvidia et Meta ont progressé de 122,57 % et 49,26 %, respectivement. Ainsi, la bulle des actions technologiques a entraîné une forte concurrence pour l’ETH.
De même, Les ETF ETH ont entraîné un sentiment négatif chez les investisseurs ETH ce qui a augmenté les défis d’Ethereum. Les faibles flux de trésorerie ETH ont réduit la confiance des investisseurs à la fois dans l’ETH et dans les ETF. En conséquence, ceux qui s’intéressent aux ETF de crypto-monnaies optent pour des fonds négociés en bourse de bitcoins, car ils bénéficient de flux de capitaux élevés de temps en temps. Malheureusement, depuis leur lancement, les ETF Ethereum connaissent des sorties nettes importantes. Par exemple, le 12 septembre seul, il y a eu des sorties nettes de 20,14 millions de dollars, ce qui a entraîné une sortie nette cumulée de 582,74 millions de dollars.
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Ethereum négatif flux-flow” target=“_blank” class=“blog_inner_link”>flow: Sosovalue
La tendance dans le secteur des FNB sur l’Ether peut être observée se reproduire sur le marché de la cryptomonnaie de l’Ether. Et en général, il y a eu un déclin de l’intérêt institutionnel pour les produits Ethereum.
Faibles récompenses de mise en jeu: Selon l’analyse actuelle du marché, les faibles récompenses de mise en jeu d’Ethereum contribuent également à la baisse de la demande pour l’ETH. Bien que la récompense moyenne de mise en jeu d’ETH soit de 3,2%, le taux d’inflation annuelisé est d’environ 0,7%. Cela signifie qu’un investisseur en ETH qui mise sur l’ETH recevra un rendement net inférieur à 3%. Par conséquent, la récompense de la mise en jeu d’ETH est bien inférieure au rendement des obligations du gouvernement américain. Ainsi, les investisseurs informés des différences de rendement entre différents actifs d’investissement préféreraient placer leurs fonds dans des obligations gouvernementales plutôt que de les miser sur l’ETH. Cela a entraîné une baisse de la demande pour l’ETH, créant ainsi une pression baissière.
La concurrence croissante des nouveaux jetons : Le scénario des investissements en cryptomonnaie évolue rapidement. Par exemple, de nombreux nouveaux jetons sont régulièrement introduits sur le marché. Cela conduit à une diminution de la part de marché des cryptomonnaies existantes telles que l’Ethereum (ETH). Par exemple, on a observé une augmentation du nombre de jetons mèmes sur le marché. Comme certains d’entre eux génèrent des rendements élevés en raison du soutien de leurs vastes communautés, de nombreuses personnes choisissent d’investir dans ces jetons plutôt que dans les cryptomonnaies pionnières telles que l’Ethereum et le bitcoin.
À cet égard, VanEck a dit Dans le même temps, de nombreux jetons ont été lancés qui, actuellement, ou à l’avenir, coupent la valeur de l’écosystème d’Ethereum. Il s’agit notamment de la L2, de la disponibilité des données, du rejalonnement et du jalonnement des jetons. Chacun de ces groupes de produits offre un service concurrent d’Ethereum.
Il a ajouté: «À mesure que de plus en plus de projets lancent des jetons, il y aura une concurrence accrue dans l’offre de services d’Ethereum, ce qui fera baisser le prix des services de base d’Ethereum tout en offrant des opportunités d’investissement concurrentielles. Cette pression sur les prix peut réduire la part économique disponible pour les détenteurs d’ETH tout en augmentant la concurrence pour l’intérêt des investisseurs.
Conclusion
Ether n’a pas performé comme le marché s’y attend depuis qu’il est la deuxième plus grande devise numérique sur le marché de la cryptographie. Plusieurs facteurs contribuent à la sous-performance d’Ether. Il s’agit notamment d’une forte concurrence d’autres réseaux de couche 1, d’incertitudes concernant la politique monétaire américaine et de faibles récompenses de mise. Bien qu’il ne puisse rien faire concernant les facteurs externes, il devrait s’occuper de ses problèmes internes liés aux chaînes de couche 2.
