La industria de las criptomonedas es cíclica, que es el sentido común más básico del mercado, pero si no ha experimentado varias rondas de mercados alcistas y bajistas, es difícil asombrarse con el sentido común.
E incluso si han experimentado el poder del ciclo de la industria, pocas personas pueden explicar claramente a qué se refiere el llamado ciclo. Solo pueden emitir juicios basados en los mercados alcistas y bajistas más superficiales, por lo que a menudo es retrospectiva.
La característica especial de la industria Crypto es que es un mercado activo con un alto grado de integración de tecnologías emergentes y finanzas, por lo tanto, cuando hablamos de la industria, es fácil confundir el desempeño del mercado con el desarrollo tecnológico.
En los artículos anteriores sobre Sui, se explicó que el ciclo de la criptoindustria se compone de un ciclo técnico y un ciclo financiero, estos dos ciclos no están completamente sincronizados (el ciclo técnico suele ser medio latido más rápido que el ciclo financiero) , pero el ritmo es más o menos el mismo Y señaló que en términos de ciclo tecnológico, no hay una tendencia tecnológica clara (es decir, narrativa).
Si Wall Street y Silicon Valley son los dos motores que impulsan el crecimiento de la economía estadounidense, entonces el ciclo tecnológico y el ciclo financiero también son los dos corazones de la criptoindustria, proporcionando un flujo constante de sangre a la industria, y la contracción y relajación del corazón tienen reglas obvias. **
Este artículo trata de explicar brevemente de qué se trata el ciclo financiero de la criptoindustria.
Los dos factores principales del ciclo financiero
Los dos factores más críticos que determinan el ciclo financiero de la criptoindustria son la macroliquidez y el halving de Bitcoin.
La industria de las criptomonedas, que se encuentra a la vanguardia de las finanzas y la tecnología, está lejos de la etapa de generar ganancias endógenas. Las personas que invierten en la industria de las criptomonedas esencialmente compran una opción fuera del dinero y el rendimiento cuando alcanza el precio de ejercicio en el futuro Las probabilidades son como ganar la lotería.
Por lo tanto, la industria de la criptografía en esta etapa está financiada principalmente por el mercado financiero externo en función de su futuro brillante, en lugar de una mina de oro con reservas probadas (no hay incertidumbre en esto).
Además, la reducción a la mitad de las recompensas de la minería de bitcoin cada cuatro años también creará escasez y aumentará el precio de bitcoin, lo que impulsará el valor de mercado de toda la industria de la criptografía.
Sin embargo, el mercado alcista después de los tres halvings en la historia no fue provocado completamente por el halving, sino que simplemente coincidió con el ciclo de subida y bajada del mercado financiero externo. Y Aún falta un año para el cuarto halving de Bitcoin, no se desarrollará tan pronto.
Dado que la prosperidad financiera de la industria está principalmente estrechamente relacionada con la liquidez externa, hoy solo hablaremos de liquidez macro. Entonces, ¿cómo se transmite paso a paso la liquidez del mercado financiero externo a la criptoindustria y qué factores determinan la liquidez macro?
Esto nos obliga a pasar por alto el panorama de la criptoindustria, y seguir su lógica de funcionamiento para analizar específicamente un determinado territorio (por ejemplo, Bitcoin y Dogecoin no se pueden analizar con la misma lógica), para poder ver con claridad.
Por supuesto, ninguna persona puede conocer la imagen completa, y debe haber nuevos cambios gestandose en algunos rincones oscuros.
Cómo la liquidez externa inunda la criptoindustria
Primero usemos palabras para describir una imagen aproximada de la industria, puede usarla como texto txt para su referencia, ¡bienvenido a garabatear y modificarla!
Cualquier ecosistema está compuesto por muchas especies, y hay varios nichos ecológicos entre las especies y la ecología, y las especies que ocupan el mismo nicho ecológico tienen el mismo estado funcional.
Lo mismo es cierto para la industria criptográfica.** Diferentes personas ocupan diferentes nichos ecológicos y hacen todo lo posible para expandir su espacio vital, formando un "recurso espacial multidimensional" que está anidado y es competitivo entre sí. **
Las personas se paran en diferentes nichos ecológicos y ven escenas completamente diferentes, y seleccionan o incluso embellecen lo que ven (como un filtro) a partir de sus propios intereses. campo de distorsión de la realidad gravemente distorsionado.
Por lo tanto, cuando la liquidez externa fluye hacia la criptoindustria, no es que la lluvia y el rocío sean uniformes, sino que diferentes nichos en el ecosistema reciben diferentes cantidades de precipitación. **Primero, las cadenas de transmisión upstream y downstream de la industria determinan el orden de surgimiento, y segundo, el prejuicio (cognición y gusto) de los usuarios de liquidez determina que los fondos en sus manos fluirán a diferentes campos. **
La liquidez del dólar juega un papel decisivo en el mercado financiero mundial, y la fuente de liquidez del dólar es la Reserva Federal, que controla el ritmo y la fuerza de la contracción y relajación de la liquidez del mercado financiero mundial como un corazón.
La política de flexibilización cuantitativa (QE) de la Reserva Federal liberará abundante liquidez, que se transmitirá capa por capa a la criptoindustria para formar una burbuja industrial, y luego estallará repentinamente cuando la liquidez se reduzca hasta que comience la próxima ronda de flexibilización cuantitativa. el aspecto más fundamental de la criptoindustria ciclo financiero.
**La primera liquidez externa en ingresar al mercado deben ser las instituciones financieras que durante mucho tiempo han estado preocupadas por las industrias de frontera, y las últimas son los inversionistas minoristas. **Pero no importa quiénes sean, confían su dinero a personas a las que pueden entender y en las que pueden confiar, apresurándose desde los mercados primario y secundario.
Por supuesto, no hay nada de malo en confiar un extraño a un experto para que se encargue de ello, el problema es que todas las expectativas de obtener un rendimiento excesivo a corto plazo solo pueden ser satisfechas por mentirosos. Los inversionistas legos en diferentes nichos ecológicos tienen diferentes percepciones y gustos, por lo que este es un segmento de mercado para estafadores. Por ejemplo, el dinero de Wall Street se confió a FTX, y el dinero de las pequeñas empresas en las áreas costeras del continente se vertió en PlusToken.
Aunque Leeks en Wall Street y Leeks en Shenzhen pagaron la matrícula, las historias que les hicieron pagar la matrícula deben ser diferentes, al igual que los juguetes para niños y los productos de salud para los ancianos.
¿Cuál es la verdadera vitalidad de la criptoindustria?
La mayor parte de la afluencia de dinero desde el exterior es para pagar las tasas de matrícula, porque no tienen la capacidad de capturar el valor de la criptoindustria, ni siquiera la capacidad de discernir el nivel de la parte que confía (la verdadera narrativa cripto-nativa). está más allá de su cognición), por lo que * *El primer flujo de su dinero no debe ser el constructor central. **
Pero no importa si entra a través del mercado primario o del mercado secundario, el dinero efectivamente ha entrado, y más o menos desbordará el nicho ecológico en el que se invirtió originalmente, y luego circulará dentro del ecosistema, promoviendo así el surgimiento de la toda la industria y atrayendo aún más dinero. Entra mucho dinero y gente.
Hasta que cambie el mercado financiero externo, los fondos en la criptoindustria continúan perdiendo en la crisis de liquidez, y los primeros en irse deben ser esos productos sin vida, es decir, productos tipo historia puramente para engañar a los profanos.
Este es el final de la descripción desde el exterior hacia el interior. Veamos la imagen de la industria desde otra dirección, es decir, la lógica original y los requisitos de la criptografía, y el constructor en ella.
Satoshi Nakamoto no estaba satisfecho con el orden financiero del mundo real y creó Bitcoin. Este es el primer continente nuevo en el mundo criptográfico. Muchos geeks que no estaban satisfechos con el orden real vinieron aquí después de escuchar las noticias. Más tarde, muchas personas sintieron que estaban demasiado aburridos para dejar Bitcoin. Para abrir su nuevo mundo ideal, algunos de ellos se establecieron no muy lejos de Bitcoin y se hicieron eco de Bitcoin (cadenas laterales iniciales), algunas personas fueron más allá y abrieron nuevos continentes (cadenas públicas como como Ethereum).
Pero no importa en qué continente construyas, debes seguir la lógica del mundo criptográfico (de lo contrario, no es necesario que vengas aquí). En los últimos 14 años, la cadena pública más básica y el protocolo de capa de aplicación más básico basado en la cadena pública se han construido (aunque no hay muchos), todavía está en construcción de abajo hacia arriba.
Estos pueden sobrevivir hasta la construcción de la próxima ronda del ciclo tecnológico, sin excepción, todos son productos que se han reconstruido con lógica criptográfica en lugar de mover los productos Web2 existentes (pero esta es la forma más fácil de entender para los legos). de).
Debido a que la lógica original de las criptomonedas es demasiado oscura para los legos, la liquidez externa a menudo fluye hacia estos constructores después de cambiar de manos de formas inesperadas (puede ser VC quien recaudó demasiado dinero y no puede gastarlo, o puede ser pura especulación de divisas). usan el dinero para acelerar sus proyectos y luego florecen completamente cuando la próxima ronda de liquidez es abundante.
Es decir, **ahora el mundo criptográfico solo se ha reconstruido de abajo hacia arriba hasta la etapa de cadena pública y protocolo de capa de aplicación, que está lejos de completarse. **
Cómo predecir el ciclo de liquidez externa
Al igual que el corazón, la Reserva Federal controla el ritmo y la fuerza de la contracción y relajación de la liquidez en el mercado financiero mundial y juega un papel decisivo en el ciclo financiero de la criptoindustria.
Después de varias rondas de mercados alcistas y bajistas, cada vez hay menos perros locales que piensan que la criptoindustria puede ir en contra del ciclo macro y salir del mercado independiente.El papel de la industria, pero creo que la Fed soltará agua. siguiente (aunque el mercado a la baja continuo ha estado golpeando la cara durante un año, pero se están volviendo cada vez más valientes).
PD: solo para agregar una palabra, en el último año (incluido ahora), cualquier KOL que dijo que se acercaba el mercado alcista, básicamente uno puede perder el conocimiento. *
Aunque es posible que el propio Powell no sepa cómo se desarrollará a continuación el ritmo de las subidas de tipos de la Fed... pero hay algo de sentido común básico que no se subvertirá.
Los perros locales creen que continuar subiendo las tasas de interés traerá una crisis de liquidez o incluso una crisis económica, pero de hecho existen muchas herramientas políticas que pueden controlar la liquidez (como los fondos especiales de rescate).
La Fed elevó las tasas de interés para reducir la inflación (el nivel razonable es del 2%) Este es un tema político relacionado con la estabilidad social, y su importancia es mucho mayor que el crecimiento económico que pretende el perro.
Si bien la tasa de interés se ha elevado radicalmente desde el año pasado, solo ha jugado un papel en la extracción de liquidez del mercado de riesgo, y aún no se ha transmitido a la etapa de frenar la inflación.Es más, en comparación con la escala épica de liberación de agua. antes de la subida de tipos de interés, este Justo de dónde a dónde.
Y salvo el objetivo central de reducir la inflación, que está lejos, los dos indicadores que hacen que la Reserva Federal desconfíe de subir las tasas de interés -el empleo no agrícola y el crédito bancario- no se han visto afectados, e incluso se puede decir que está fuerte, porque la tasa de desempleo está en el nivel más bajo en medio siglo.
En una palabra: si no hay señales de depresión económica, la Fed no dejará de subir las tasas de interés. Dado que no hay señales que apoyen a la Fed para que deje de subir las tasas de interés, la expectativa de recortes de tasas de interés es aún más engañosa.
Pero, ¿qué tiene esto que ver con la criptoindustria de la que vamos a hablar?
Déjame darte un ejemplo, bajo la presión de la Reserva Federal para subir las tasas de interés, la tasa de interés de algunos depósitos bancarios en Australia ha llegado al 7%, lo que supera los ingresos de muchas DeFi. Si fueras un poseedor de mucho dinero, ¿dónde elegirías poner tu dinero?
*PD: Una oración más, una de las razones del estallido de DeFi Summer en 2020 es que las tasas de interés de los depósitos bancarios generalmente estaban cerca de 0 en ese momento. *
Entonces, ya sea desde la perspectiva del espíritu empresarial o de la inversión, si no tiene la capacidad de contar una historia a un determinado segmento del mercado para engañar a las tasas de matrícula o descubrir historias a tiempo para ganar tasas de matrícula para la próxima ola de personas (la mayoría un ejemplo reciente es BRE-20), luego no luche contra la tendencia a largo plazo, intente mantener el capital y actualice su conocimiento de la industria, esperando la próxima ronda del ciclo tecnológico y el ciclo financiero.
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¿Cómo domina la liquidez macro el ciclo financiero de la industria Crypto? ¿Y cómo debemos predecir?
Escrito por: Beichen
La industria de las criptomonedas es cíclica, que es el sentido común más básico del mercado, pero si no ha experimentado varias rondas de mercados alcistas y bajistas, es difícil asombrarse con el sentido común.
E incluso si han experimentado el poder del ciclo de la industria, pocas personas pueden explicar claramente a qué se refiere el llamado ciclo. Solo pueden emitir juicios basados en los mercados alcistas y bajistas más superficiales, por lo que a menudo es retrospectiva.
La característica especial de la industria Crypto es que es un mercado activo con un alto grado de integración de tecnologías emergentes y finanzas, por lo tanto, cuando hablamos de la industria, es fácil confundir el desempeño del mercado con el desarrollo tecnológico.
En los artículos anteriores sobre Sui, se explicó que el ciclo de la criptoindustria se compone de un ciclo técnico y un ciclo financiero, estos dos ciclos no están completamente sincronizados (el ciclo técnico suele ser medio latido más rápido que el ciclo financiero) , pero el ritmo es más o menos el mismo Y señaló que en términos de ciclo tecnológico, no hay una tendencia tecnológica clara (es decir, narrativa).
Si Wall Street y Silicon Valley son los dos motores que impulsan el crecimiento de la economía estadounidense, entonces el ciclo tecnológico y el ciclo financiero también son los dos corazones de la criptoindustria, proporcionando un flujo constante de sangre a la industria, y la contracción y relajación del corazón tienen reglas obvias. **
Este artículo trata de explicar brevemente de qué se trata el ciclo financiero de la criptoindustria.
Los dos factores principales del ciclo financiero
Los dos factores más críticos que determinan el ciclo financiero de la criptoindustria son la macroliquidez y el halving de Bitcoin.
La industria de las criptomonedas, que se encuentra a la vanguardia de las finanzas y la tecnología, está lejos de la etapa de generar ganancias endógenas. Las personas que invierten en la industria de las criptomonedas esencialmente compran una opción fuera del dinero y el rendimiento cuando alcanza el precio de ejercicio en el futuro Las probabilidades son como ganar la lotería.
Por lo tanto, la industria de la criptografía en esta etapa está financiada principalmente por el mercado financiero externo en función de su futuro brillante, en lugar de una mina de oro con reservas probadas (no hay incertidumbre en esto).
Además, la reducción a la mitad de las recompensas de la minería de bitcoin cada cuatro años también creará escasez y aumentará el precio de bitcoin, lo que impulsará el valor de mercado de toda la industria de la criptografía.
Sin embargo, el mercado alcista después de los tres halvings en la historia no fue provocado completamente por el halving, sino que simplemente coincidió con el ciclo de subida y bajada del mercado financiero externo. Y Aún falta un año para el cuarto halving de Bitcoin, no se desarrollará tan pronto.
Dado que la prosperidad financiera de la industria está principalmente estrechamente relacionada con la liquidez externa, hoy solo hablaremos de liquidez macro. Entonces, ¿cómo se transmite paso a paso la liquidez del mercado financiero externo a la criptoindustria y qué factores determinan la liquidez macro?
Esto nos obliga a pasar por alto el panorama de la criptoindustria, y seguir su lógica de funcionamiento para analizar específicamente un determinado territorio (por ejemplo, Bitcoin y Dogecoin no se pueden analizar con la misma lógica), para poder ver con claridad.
Por supuesto, ninguna persona puede conocer la imagen completa, y debe haber nuevos cambios gestandose en algunos rincones oscuros.
Cómo la liquidez externa inunda la criptoindustria
Primero usemos palabras para describir una imagen aproximada de la industria, puede usarla como texto txt para su referencia, ¡bienvenido a garabatear y modificarla!
Cualquier ecosistema está compuesto por muchas especies, y hay varios nichos ecológicos entre las especies y la ecología, y las especies que ocupan el mismo nicho ecológico tienen el mismo estado funcional.
Lo mismo es cierto para la industria criptográfica.** Diferentes personas ocupan diferentes nichos ecológicos y hacen todo lo posible para expandir su espacio vital, formando un "recurso espacial multidimensional" que está anidado y es competitivo entre sí. **
Las personas se paran en diferentes nichos ecológicos y ven escenas completamente diferentes, y seleccionan o incluso embellecen lo que ven (como un filtro) a partir de sus propios intereses. campo de distorsión de la realidad gravemente distorsionado.
Por lo tanto, cuando la liquidez externa fluye hacia la criptoindustria, no es que la lluvia y el rocío sean uniformes, sino que diferentes nichos en el ecosistema reciben diferentes cantidades de precipitación. **Primero, las cadenas de transmisión upstream y downstream de la industria determinan el orden de surgimiento, y segundo, el prejuicio (cognición y gusto) de los usuarios de liquidez determina que los fondos en sus manos fluirán a diferentes campos. **
La liquidez del dólar juega un papel decisivo en el mercado financiero mundial, y la fuente de liquidez del dólar es la Reserva Federal, que controla el ritmo y la fuerza de la contracción y relajación de la liquidez del mercado financiero mundial como un corazón.
La política de flexibilización cuantitativa (QE) de la Reserva Federal liberará abundante liquidez, que se transmitirá capa por capa a la criptoindustria para formar una burbuja industrial, y luego estallará repentinamente cuando la liquidez se reduzca hasta que comience la próxima ronda de flexibilización cuantitativa. el aspecto más fundamental de la criptoindustria ciclo financiero.
**La primera liquidez externa en ingresar al mercado deben ser las instituciones financieras que durante mucho tiempo han estado preocupadas por las industrias de frontera, y las últimas son los inversionistas minoristas. **Pero no importa quiénes sean, confían su dinero a personas a las que pueden entender y en las que pueden confiar, apresurándose desde los mercados primario y secundario.
Por supuesto, no hay nada de malo en confiar un extraño a un experto para que se encargue de ello, el problema es que todas las expectativas de obtener un rendimiento excesivo a corto plazo solo pueden ser satisfechas por mentirosos. Los inversionistas legos en diferentes nichos ecológicos tienen diferentes percepciones y gustos, por lo que este es un segmento de mercado para estafadores. Por ejemplo, el dinero de Wall Street se confió a FTX, y el dinero de las pequeñas empresas en las áreas costeras del continente se vertió en PlusToken.
Aunque Leeks en Wall Street y Leeks en Shenzhen pagaron la matrícula, las historias que les hicieron pagar la matrícula deben ser diferentes, al igual que los juguetes para niños y los productos de salud para los ancianos.
¿Cuál es la verdadera vitalidad de la criptoindustria?
La mayor parte de la afluencia de dinero desde el exterior es para pagar las tasas de matrícula, porque no tienen la capacidad de capturar el valor de la criptoindustria, ni siquiera la capacidad de discernir el nivel de la parte que confía (la verdadera narrativa cripto-nativa). está más allá de su cognición), por lo que * *El primer flujo de su dinero no debe ser el constructor central. **
Pero no importa si entra a través del mercado primario o del mercado secundario, el dinero efectivamente ha entrado, y más o menos desbordará el nicho ecológico en el que se invirtió originalmente, y luego circulará dentro del ecosistema, promoviendo así el surgimiento de la toda la industria y atrayendo aún más dinero. Entra mucho dinero y gente.
Hasta que cambie el mercado financiero externo, los fondos en la criptoindustria continúan perdiendo en la crisis de liquidez, y los primeros en irse deben ser esos productos sin vida, es decir, productos tipo historia puramente para engañar a los profanos.
Este es el final de la descripción desde el exterior hacia el interior. Veamos la imagen de la industria desde otra dirección, es decir, la lógica original y los requisitos de la criptografía, y el constructor en ella.
Satoshi Nakamoto no estaba satisfecho con el orden financiero del mundo real y creó Bitcoin. Este es el primer continente nuevo en el mundo criptográfico. Muchos geeks que no estaban satisfechos con el orden real vinieron aquí después de escuchar las noticias. Más tarde, muchas personas sintieron que estaban demasiado aburridos para dejar Bitcoin. Para abrir su nuevo mundo ideal, algunos de ellos se establecieron no muy lejos de Bitcoin y se hicieron eco de Bitcoin (cadenas laterales iniciales), algunas personas fueron más allá y abrieron nuevos continentes (cadenas públicas como como Ethereum).
Pero no importa en qué continente construyas, debes seguir la lógica del mundo criptográfico (de lo contrario, no es necesario que vengas aquí). En los últimos 14 años, la cadena pública más básica y el protocolo de capa de aplicación más básico basado en la cadena pública se han construido (aunque no hay muchos), todavía está en construcción de abajo hacia arriba.
Estos pueden sobrevivir hasta la construcción de la próxima ronda del ciclo tecnológico, sin excepción, todos son productos que se han reconstruido con lógica criptográfica en lugar de mover los productos Web2 existentes (pero esta es la forma más fácil de entender para los legos). de).
Debido a que la lógica original de las criptomonedas es demasiado oscura para los legos, la liquidez externa a menudo fluye hacia estos constructores después de cambiar de manos de formas inesperadas (puede ser VC quien recaudó demasiado dinero y no puede gastarlo, o puede ser pura especulación de divisas). usan el dinero para acelerar sus proyectos y luego florecen completamente cuando la próxima ronda de liquidez es abundante.
Es decir, **ahora el mundo criptográfico solo se ha reconstruido de abajo hacia arriba hasta la etapa de cadena pública y protocolo de capa de aplicación, que está lejos de completarse. **
Cómo predecir el ciclo de liquidez externa
Al igual que el corazón, la Reserva Federal controla el ritmo y la fuerza de la contracción y relajación de la liquidez en el mercado financiero mundial y juega un papel decisivo en el ciclo financiero de la criptoindustria.
Después de varias rondas de mercados alcistas y bajistas, cada vez hay menos perros locales que piensan que la criptoindustria puede ir en contra del ciclo macro y salir del mercado independiente.El papel de la industria, pero creo que la Fed soltará agua. siguiente (aunque el mercado a la baja continuo ha estado golpeando la cara durante un año, pero se están volviendo cada vez más valientes).
Aunque es posible que el propio Powell no sepa cómo se desarrollará a continuación el ritmo de las subidas de tipos de la Fed... pero hay algo de sentido común básico que no se subvertirá.
Los perros locales creen que continuar subiendo las tasas de interés traerá una crisis de liquidez o incluso una crisis económica, pero de hecho existen muchas herramientas políticas que pueden controlar la liquidez (como los fondos especiales de rescate).
La Fed elevó las tasas de interés para reducir la inflación (el nivel razonable es del 2%) Este es un tema político relacionado con la estabilidad social, y su importancia es mucho mayor que el crecimiento económico que pretende el perro.
Si bien la tasa de interés se ha elevado radicalmente desde el año pasado, solo ha jugado un papel en la extracción de liquidez del mercado de riesgo, y aún no se ha transmitido a la etapa de frenar la inflación.Es más, en comparación con la escala épica de liberación de agua. antes de la subida de tipos de interés, este Justo de dónde a dónde.
Y salvo el objetivo central de reducir la inflación, que está lejos, los dos indicadores que hacen que la Reserva Federal desconfíe de subir las tasas de interés -el empleo no agrícola y el crédito bancario- no se han visto afectados, e incluso se puede decir que está fuerte, porque la tasa de desempleo está en el nivel más bajo en medio siglo.
En una palabra: si no hay señales de depresión económica, la Fed no dejará de subir las tasas de interés. Dado que no hay señales que apoyen a la Fed para que deje de subir las tasas de interés, la expectativa de recortes de tasas de interés es aún más engañosa.
Pero, ¿qué tiene esto que ver con la criptoindustria de la que vamos a hablar?
Déjame darte un ejemplo, bajo la presión de la Reserva Federal para subir las tasas de interés, la tasa de interés de algunos depósitos bancarios en Australia ha llegado al 7%, lo que supera los ingresos de muchas DeFi. Si fueras un poseedor de mucho dinero, ¿dónde elegirías poner tu dinero?
*PD: Una oración más, una de las razones del estallido de DeFi Summer en 2020 es que las tasas de interés de los depósitos bancarios generalmente estaban cerca de 0 en ese momento. *
Entonces, ya sea desde la perspectiva del espíritu empresarial o de la inversión, si no tiene la capacidad de contar una historia a un determinado segmento del mercado para engañar a las tasas de matrícula o descubrir historias a tiempo para ganar tasas de matrícula para la próxima ola de personas (la mayoría un ejemplo reciente es BRE-20), luego no luche contra la tendencia a largo plazo, intente mantener el capital y actualice su conocimiento de la industria, esperando la próxima ronda del ciclo tecnológico y el ciclo financiero.