Reevaluando el dilema de las tres dificultades de la moneda estable: retroceso en la Descentralización
La moneda estable, como uno de los pocos productos en el campo de las criptomonedas que tiene una clara adecuación al mercado de productos, ha sido objeto de mucha atención. Actualmente, en todo el mundo se discuten los billones de monedas estables que podrían inundar el mercado financiero tradicional en los próximos cinco años. Sin embargo, no todo lo que brilla es oro.
Evolución del dilema triple de las monedas estables
En un principio, la trinidad de las monedas estables se centra en tres conceptos clave:
Estabilidad de precios: mantener un valor estable vinculado a monedas fiduciarias como el dólar estadounidense.
Descentralización: evitar el control de una entidad única, logrando características de resistencia a la censura y sin necesidad de confianza.
Eficiencia de capital: se puede mantener el anclaje sin necesidad de sobrecolateralizar.
Sin embargo, después de múltiples experimentos bastante controvertidos, la escalabilidad sigue siendo un gran desafío. Esto ha llevado a que estos conceptos evolucionen constantemente para adaptarse a nuevas realidades.
Recientemente, los mapas estratégicos de algunos proyectos principales de moneda estable muestran que el concepto de Descentralización ha sido reemplazado por la resistencia a la censura. Aunque la resistencia a la censura es una de las características fundamentales de las criptomonedas, solo es un subconjunto de la Descentralización. Este cambio refleja la adopción generalizada de algún grado de gestión centralizada en los últimos proyectos de moneda estable.
Por ejemplo, muchos proyectos, aunque utilizan una moneda estable en un intercambio descentralizado, todavía son gestionados por un equipo que maneja estrategias, busca ganancias y las distribuye a los poseedores. En este modelo, la escalabilidad proviene principalmente de la magnitud de las ganancias, y no de la combinabilidad dentro del ecosistema DeFi.
Descentralización de los contratiempos
El colapso del mercado del 12 de marzo de 2020 expuso la vulnerabilidad de las monedas estables puramente descentralizadas. Desde entonces, muchos proyectos han optado por utilizar monedas estables centralizadas como USDC como reservas, lo que en cierta medida reconoce el fracaso de la descentralización en un mercado dominado por Circle y Tether. Al mismo tiempo, los intentos de monedas estables algorítmicas y monedas estables de rebalanceo tampoco han logrado los resultados esperados.
El aumento de la presión regulatoria ha intensificado aún más esta tendencia. Los proyectos de moneda estable liderados por instituciones han surgido, debilitando el espacio de desarrollo de proyectos experimentales. En este entorno, proyectos como Liquity, que persisten en la idea de pura Descentralización, aunque han logrado cierto crecimiento, aún enfrentan desafíos de escalabilidad.
Futuro de la moneda estable
Actualmente, el mercado de moneda estable muestra una tendencia de diversificación:
Algunos proyectos están dirigidos a inversores institucionales, tratando de conectar el mundo financiero tradicional y el mundo cripto.
Algunos gigantes de Web2 han lanzado monedas estables, con la esperanza de aumentar su participación en el mercado.
Algunos proyectos se centran en estrategias subyacentes, como el colateral de activos físicos o estrategias Delta-Neutral, para proporcionar rendimientos sostenibles.
La característica común de estos proyectos es la gestión centralizada en diferentes grados. Incluso los proyectos enfocados en DeFi a menudo son operados por equipos centralizados.
Los nuevos ecosistemas de blockchain como MegaETH y HyperEVM traen nuevas posibilidades. Algunos proyectos planean equilibrar la eficiencia y los ideales a través de la Descentralización gradual. Sin embargo, aún está por verse si estos intentos pueden realmente lograr la Descentralización.
Conclusión
La centralización no es completamente negativa, ya que proporciona un mejor control y escalabilidad a los proyectos, además de ser más fácil adaptarse a los requisitos regulatorios. Sin embargo, esto va en contra del propósito inicial de las criptomonedas. La verdadera resistencia a la censura y la propiedad de los activos de los usuarios son difíciles de garantizar con monedas estables centralizadas.
Por lo tanto, a pesar de que las nuevas alternativas son atractivas, no debemos olvidar la naturaleza de la trilema de las monedas estables: el equilibrio entre la estabilidad de precios, la Descentralización y la eficiencia de capital. Mantener los valores fundamentales de las criptomonedas mientras se busca eficiencia y cumplimiento sigue siendo un desafío importante que enfrenta la industria.
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TokenTaxonomist
· hace10h
estadísticamente hablando, otro callejón sin salida evolutivo en la taxonomía de moneda estable...
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GasFeeNightmare
· hace16h
De nuevo es un nuevo truco para tomar a la gente por tonta. ¿Cuándo podrá hacer que mis gastos de gas sean un poco menores?
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FlatlineTrader
· hace16h
Un tema que se ha discutido muchas veces, mejor directamente USDT
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BTCRetirementFund
· hace16h
Ah, esto no sigue siendo decidido por usdt.
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NotAFinancialAdvice
· hace16h
No lo hagas tan complicado. Después de tanto tiempo, sigue estando vinculado al dólar.
Evolución del dilema de las tres monedas estables: retroceso de la Descentralización y el surgimiento de nuevas alternativas.
Reevaluando el dilema de las tres dificultades de la moneda estable: retroceso en la Descentralización
La moneda estable, como uno de los pocos productos en el campo de las criptomonedas que tiene una clara adecuación al mercado de productos, ha sido objeto de mucha atención. Actualmente, en todo el mundo se discuten los billones de monedas estables que podrían inundar el mercado financiero tradicional en los próximos cinco años. Sin embargo, no todo lo que brilla es oro.
Evolución del dilema triple de las monedas estables
En un principio, la trinidad de las monedas estables se centra en tres conceptos clave:
Sin embargo, después de múltiples experimentos bastante controvertidos, la escalabilidad sigue siendo un gran desafío. Esto ha llevado a que estos conceptos evolucionen constantemente para adaptarse a nuevas realidades.
Recientemente, los mapas estratégicos de algunos proyectos principales de moneda estable muestran que el concepto de Descentralización ha sido reemplazado por la resistencia a la censura. Aunque la resistencia a la censura es una de las características fundamentales de las criptomonedas, solo es un subconjunto de la Descentralización. Este cambio refleja la adopción generalizada de algún grado de gestión centralizada en los últimos proyectos de moneda estable.
Por ejemplo, muchos proyectos, aunque utilizan una moneda estable en un intercambio descentralizado, todavía son gestionados por un equipo que maneja estrategias, busca ganancias y las distribuye a los poseedores. En este modelo, la escalabilidad proviene principalmente de la magnitud de las ganancias, y no de la combinabilidad dentro del ecosistema DeFi.
Descentralización de los contratiempos
El colapso del mercado del 12 de marzo de 2020 expuso la vulnerabilidad de las monedas estables puramente descentralizadas. Desde entonces, muchos proyectos han optado por utilizar monedas estables centralizadas como USDC como reservas, lo que en cierta medida reconoce el fracaso de la descentralización en un mercado dominado por Circle y Tether. Al mismo tiempo, los intentos de monedas estables algorítmicas y monedas estables de rebalanceo tampoco han logrado los resultados esperados.
El aumento de la presión regulatoria ha intensificado aún más esta tendencia. Los proyectos de moneda estable liderados por instituciones han surgido, debilitando el espacio de desarrollo de proyectos experimentales. En este entorno, proyectos como Liquity, que persisten en la idea de pura Descentralización, aunque han logrado cierto crecimiento, aún enfrentan desafíos de escalabilidad.
Futuro de la moneda estable
Actualmente, el mercado de moneda estable muestra una tendencia de diversificación:
La característica común de estos proyectos es la gestión centralizada en diferentes grados. Incluso los proyectos enfocados en DeFi a menudo son operados por equipos centralizados.
Los nuevos ecosistemas de blockchain como MegaETH y HyperEVM traen nuevas posibilidades. Algunos proyectos planean equilibrar la eficiencia y los ideales a través de la Descentralización gradual. Sin embargo, aún está por verse si estos intentos pueden realmente lograr la Descentralización.
Conclusión
La centralización no es completamente negativa, ya que proporciona un mejor control y escalabilidad a los proyectos, además de ser más fácil adaptarse a los requisitos regulatorios. Sin embargo, esto va en contra del propósito inicial de las criptomonedas. La verdadera resistencia a la censura y la propiedad de los activos de los usuarios son difíciles de garantizar con monedas estables centralizadas.
Por lo tanto, a pesar de que las nuevas alternativas son atractivas, no debemos olvidar la naturaleza de la trilema de las monedas estables: el equilibrio entre la estabilidad de precios, la Descentralización y la eficiencia de capital. Mantener los valores fundamentales de las criptomonedas mientras se busca eficiencia y cumplimiento sigue siendo un desafío importante que enfrenta la industria.