Nueva Era de Regulación de la Encriptación: La Ley CLARITY Reconfigura el Panorama de los Activos Digitales en EE. UU.
El marco de regulación de criptomonedas en Estados Unidos está experimentando un cambio significativo. Después de que la ley sobre la regulación de monedas estables se convirtiera en ley, el proyecto de ley CLARITY está en proceso legislativo, con el objetivo de proporcionar pautas claras para la definición básica de criptomonedas y la asignación de autoridad. Este proyecto de ley se centra especialmente en aspectos como la cadena pública, las finanzas descentralizadas y la emisión de tokens, y aclara la división de responsabilidades entre la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC).
Al mirar hacia atrás en más de diez años de historia regulatoria, podemos ver la evolución de las políticas de Estados Unidos en el campo de la encriptación. Después de la crisis financiera de 2008, Gary Gensler asumió la presidencia de la CFTC y, a través de una ley, incluyó el mercado de derivados bajo regulación. En 2021, Gensler volvió a asumir la presidencia de la SEC, extendiendo los tentáculos de la regulación hacia el campo de las criptomonedas. Sin embargo, con la aprobación del ETF de Bitcoin al contado en 2024, la actitud regulatoria comenzó a cambiar.
El proyecto de ley CLARITY propone un diseño de marco para productos digitales, activo digital y stablecoins. Este proyecto de ley posiciona las stablecoins como herramientas de pago, los productos digitales están bajo la jurisdicción de la CFTC, mientras que el activo digital es regulado por la SEC. Es importante señalar que el proyecto de ley aclara que los tokens de cadenas de bloques descentralizadas como Ethereum se consideran productos y son regulados por la CFTC. Al mismo tiempo, para actividades de financiamiento como la oferta inicial de tokens (ICO), el proyecto de ley establece un umbral de exención de 75 millones de dólares y otorga a los proyectos cuatro años para lograr la descentralización y evitar sanciones.
El proyecto de ley también proporciona una definición clara de los activos digitales. Siempre que un token tenga un valor práctico para operar en una cadena pública, finanzas descentralizadas o un protocolo DAO, puede ser considerado un activo digital en lugar de un valor mobiliario. Sin embargo, los NFT son clasificados como activos debido a su singularidad. Además, las funciones de generación de intereses, recompensas y distribución de beneficios del token deben tener un efecto sustancial en el mantenimiento de la operación descentralizada del protocolo, de lo contrario, serán considerados como valores mobiliarios.
La ley CLARITY, en esencia, distingue entre el proceso de emisión de tokens y el proceso operativo. Por ejemplo, la emisión de ICO se considera una actividad de valores, pero si los tokens emitidos cumplen con ciertas condiciones, no se consideran valores; los puntos de airdrop pueden ser considerados como valores, pero si los tokens airdrop cumplen con los requisitos, no lo son; la distribución de tokens por parte de un intercambio en sí misma no se considera una emisión de valores, pero la promesa de beneficios podría ser considerada un valor.
La ley proporciona un marco para la regulación futura de la encriptación, pero aún hay muchos detalles que necesitan ser aclarados. Por ejemplo, el staking nativo de Ethereum se considera un "comportamiento del sistema" que mantiene las características de la cadena pública y se clasifica como un activo, pero aún se debate si los tokens emitidos por protocolos de staking DeFi de terceros pueden considerarse activos. Además, para los proyectos de Layer 1/Layer 2 emitidos a través de SAFT o ICO, la ley otorga un plazo de cuatro años para completar la descentralización, exigiendo que una única entidad controle los tokens o los derechos de voto no más del 20%.
A pesar de que la ley CLARITY ha dado un paso importante en la regulación de la encriptación, todavía hay margen de mejora. Especialmente en el ámbito de las finanzas descentralizadas (DeFi), puede ser necesario desarrollar leyes específicas en lugar de tratarlo en conjunto con contenido como stablecoins, cadenas de bloques públicas y tokens. Al mismo tiempo, el desarrollo posterior del caso Tornado Cash podría convertirse en un factor importante para impulsar la legislación.
Con la mejora gradual del marco regulatorio de encriptación en Estados Unidos, la industria espera lograr un equilibrio entre la conformidad y la innovación, proporcionando un fuerte apoyo para el desarrollo saludable del mercado de activo digital.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
La ley CLARITY remodela la regulación de la encriptación en EE. UU. y aclara la división de responsabilidades entre la SEC y la CFTC.
Nueva Era de Regulación de la Encriptación: La Ley CLARITY Reconfigura el Panorama de los Activos Digitales en EE. UU.
El marco de regulación de criptomonedas en Estados Unidos está experimentando un cambio significativo. Después de que la ley sobre la regulación de monedas estables se convirtiera en ley, el proyecto de ley CLARITY está en proceso legislativo, con el objetivo de proporcionar pautas claras para la definición básica de criptomonedas y la asignación de autoridad. Este proyecto de ley se centra especialmente en aspectos como la cadena pública, las finanzas descentralizadas y la emisión de tokens, y aclara la división de responsabilidades entre la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC).
Al mirar hacia atrás en más de diez años de historia regulatoria, podemos ver la evolución de las políticas de Estados Unidos en el campo de la encriptación. Después de la crisis financiera de 2008, Gary Gensler asumió la presidencia de la CFTC y, a través de una ley, incluyó el mercado de derivados bajo regulación. En 2021, Gensler volvió a asumir la presidencia de la SEC, extendiendo los tentáculos de la regulación hacia el campo de las criptomonedas. Sin embargo, con la aprobación del ETF de Bitcoin al contado en 2024, la actitud regulatoria comenzó a cambiar.
El proyecto de ley CLARITY propone un diseño de marco para productos digitales, activo digital y stablecoins. Este proyecto de ley posiciona las stablecoins como herramientas de pago, los productos digitales están bajo la jurisdicción de la CFTC, mientras que el activo digital es regulado por la SEC. Es importante señalar que el proyecto de ley aclara que los tokens de cadenas de bloques descentralizadas como Ethereum se consideran productos y son regulados por la CFTC. Al mismo tiempo, para actividades de financiamiento como la oferta inicial de tokens (ICO), el proyecto de ley establece un umbral de exención de 75 millones de dólares y otorga a los proyectos cuatro años para lograr la descentralización y evitar sanciones.
El proyecto de ley también proporciona una definición clara de los activos digitales. Siempre que un token tenga un valor práctico para operar en una cadena pública, finanzas descentralizadas o un protocolo DAO, puede ser considerado un activo digital en lugar de un valor mobiliario. Sin embargo, los NFT son clasificados como activos debido a su singularidad. Además, las funciones de generación de intereses, recompensas y distribución de beneficios del token deben tener un efecto sustancial en el mantenimiento de la operación descentralizada del protocolo, de lo contrario, serán considerados como valores mobiliarios.
La ley CLARITY, en esencia, distingue entre el proceso de emisión de tokens y el proceso operativo. Por ejemplo, la emisión de ICO se considera una actividad de valores, pero si los tokens emitidos cumplen con ciertas condiciones, no se consideran valores; los puntos de airdrop pueden ser considerados como valores, pero si los tokens airdrop cumplen con los requisitos, no lo son; la distribución de tokens por parte de un intercambio en sí misma no se considera una emisión de valores, pero la promesa de beneficios podría ser considerada un valor.
La ley proporciona un marco para la regulación futura de la encriptación, pero aún hay muchos detalles que necesitan ser aclarados. Por ejemplo, el staking nativo de Ethereum se considera un "comportamiento del sistema" que mantiene las características de la cadena pública y se clasifica como un activo, pero aún se debate si los tokens emitidos por protocolos de staking DeFi de terceros pueden considerarse activos. Además, para los proyectos de Layer 1/Layer 2 emitidos a través de SAFT o ICO, la ley otorga un plazo de cuatro años para completar la descentralización, exigiendo que una única entidad controle los tokens o los derechos de voto no más del 20%.
A pesar de que la ley CLARITY ha dado un paso importante en la regulación de la encriptación, todavía hay margen de mejora. Especialmente en el ámbito de las finanzas descentralizadas (DeFi), puede ser necesario desarrollar leyes específicas en lugar de tratarlo en conjunto con contenido como stablecoins, cadenas de bloques públicas y tokens. Al mismo tiempo, el desarrollo posterior del caso Tornado Cash podría convertirse en un factor importante para impulsar la legislación.
Con la mejora gradual del marco regulatorio de encriptación en Estados Unidos, la industria espera lograr un equilibrio entre la conformidad y la innovación, proporcionando un fuerte apoyo para el desarrollo saludable del mercado de activo digital.