Análisis de la visión general del mercado de moneda estable y las tendencias de innovación

La capitalización total del mercado de moneda estable ha superado los 205 mil millones de dólares, y la estructura del mercado está cambiando. Aunque USDT sigue siendo el líder y mantiene una posición dominante, su cuota de mercado sigue disminuyendo. Al mismo tiempo, están surgiendo diversos productos de moneda estable, lo que ofrece más opciones a los usuarios.

moneda estable tradicional

USDT (Tether)

• Emisor: Tether
• Fecha de lanzamiento: 2014
• Anclaje de valor: vinculado 1:1 al dólar, respaldado por activos de reserva
• Posición en el mercado: una de las monedas estables con mayor volumen de transacciones y liquidez en el mundo.
• Controversia: el problema de la auditoría de las reservas ha sido siempre objeto de controversia

USDC (moneda estable)

• Emisor: Fundado conjuntamente por Circle y Coinbase
• Fecha de lanzamiento: 2018
• Características: alta conformidad, alta transparencia de los activos de reserva
• Posición en el mercado: la segunda moneda estable más grande después de USDT, muy apreciada por los usuarios institucionales.

FDUSD (Primer USD Digital)

• Emisor: First Digital Labs
• Fecha de lanzamiento: 2023
• Mecanismo de anclaje: 100% dólares estadounidenses o equivalentes en efectivo como reserva
• Características: compatible con Ethereum y la cadena inteligente de Binance, apoyado por el intercambio de Binance

DAI

• Emisor: MakerDAO
• Fecha de lanzamiento: 2017
• Características: moneda estable descentralizada y sobrecolateralizada
• Red de ejecución: Ethereum y otras cadenas de bloques compatibles con EVM
• Estatus: la moneda estable algorítmica con mayor capitalización de mercado

Nueva moneda estable

Las nuevas monedas estables no solo mantienen la estabilidad de precios, sino que también ofrecen ingresos adicionales a los titulares a través de modelos innovadores. Las principales características incluyen:

1. Proporcionar rendimientos a través de inversiones en activos de bajo riesgo, staking de tokens o estrategias financieras estructuradas.
2. Utilizar activos como bonos del gobierno como colateral, mantener la estabilidad de precios y alta liquidez.
3. Combinar activos en cadena con fondos, bonos, etc. fuera de la cadena

1. USDe

• Emisor: Ethena Labs
• Características: Mantener un vínculo 1:1 con el dólar a través de una estrategia neutral de Delta
• Fuentes de ingresos: ingresos por staking, tasa de financiamiento y ganancias por diferencial
• Tasa de rendimiento actual: aproximadamente 8.64% (sUSDe)

2. USD0

• Emisor: Usual Protocol
• Características: emisión respaldada 1:1 con activos RWA como reservas
• Mecanismo de funcionamiento: los usuarios depositan activos para obtener activos sintéticos LDT, que se pueden negociar libremente.

3. Sky Dollar (USDS)

• Emisor: Sky ( original MakerDAO )
• Características: se puede intercambiar 1:1 con DAI, los tokens SKY se distribuyen anualmente a los poseedores de USDS.

4. USDD

• Emisor: Reserva conjunta de TRON
• Características: Respaldo sobredimensionado de múltiples activos digitales principales, alta transparencia

5. BlackRock USD (BUIDL)

• Emisor: BlackRock
• Características: fondo tokenizado, inversión en instrumentos financieros de bajo riesgo
• Tasa de rendimiento: aproximadamente 4.5%, similar a la tasa de rendimiento de los bonos del gobierno a corto plazo de EE. UU.

6. Rendimiento del dólar estadounidense (USDY)

• Emisor: Ondo Finance
• Características: respaldado por bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo y depósitos a la vista en bancos
• Tasa de rendimiento actual: 4.65% APY

7. USDX Money (USDX)

• Emisor: Stables Labs
• Características: obtener ingresos a través de arbitraje entre múltiples monedas y mecanismos de cobertura de contratos perpetuos
• Ventajas: ofrece una selección más amplia de monedas, potencialmente mayores rendimientos

8. Frax (FRAX)

• Emisor: Frax Finance
• Características: combinación de colateral parcial y mecanismo algorítmico
• Fuentes de ingresos: ingresos por intereses, minería de liquidez, token de gobernanza FXS
• Tasa de rendimiento actual: aproximadamente 10%

9. Resolv USD (USR)

• Características: colateralizar con ETH y derivados, proteger los activos a través de operaciones de cobertura
• Fuentes de ingresos: rendimiento de la garantía de ETH y diferencia de operaciones de cobertura

10. M By M⁰ (M)

• Características: protocolo de moneda estable descentralizada, permite la acuñación utilizando colaterales fuera de la cadena.
• Fuentes de ingresos: ingresos de colateral, tarifas de acuñación, multas

11. yala

• Características: protocolo de moneda estable basado en el ecosistema de Bitcoin ( fase de prueba )
• Mecanismo de operación: los usuarios depositan BTC, prestan moneda estable $YU para realizar operaciones DeFi

Perspectivas del mercado de moneda estable

El mercado de monedas estables es enorme y es la piedra angular de DeFi y las finanzas de pago del futuro. A corto plazo, las monedas estables respaldadas por monedas fiduciarias como USDT/USDC seguirán dominando. El desarrollo de nuevas monedas estables depende principalmente de la capacidad de expansión comercial de la plataforma y del reconocimiento en el mercado.

Actualmente, las nuevas monedas estables se dividen en dos categorías:

1. Con activos financieros tradicionales como reserva, los rendimientos son relativamente estables pero no altos.
2. Mantener la moneda estable a través de arbitraje, pero existen problemas de transparencia y seguridad.

El valor de mercado de las monedas estables tiene el potencial de expandirse aún más, pero los inversores deben tratar con precaución los tokens de la plataforma, centrándose principalmente en las oportunidades de posicionamiento temprano de nuevos protocolos y las recompensas de staking.