PoL v2: La ruptura del ciclo de valor de Berachain
I. Innovación clave de PoL v2: Reconstrucción del modelo de distribución de valor
Durante mucho tiempo, las cadenas de bloques públicas de referencia han enfrentado la "crisis de activos de la mainnet"—a pesar de que tokens como ETH y SOL asumen costos de Gas y funciones de consenso, es difícil capturar directamente el valor derivado del crecimiento del ecosistema. Berachain intenta abordar este problema a través de su mecanismo PoL (Prueba de Liquidez), y la mejora clave en la versión v2 consiste en transferir el 33% de los incentivos de DApp de los stakers de BGT a los stakers de BERA. Este ajuste aparentemente pequeño representa en realidad un cambio significativo en el modelo de valor de los activos de la mainnet.
PoL v1.0 ha impulsado con éxito el crecimiento del TVL ecológico, pero los incentivos se dirigen principalmente a BGT y sus derivados. La versión v2 introduce la "distribución de doble canal" (67% BGT/33% BERA), permitiendo por primera vez a los titulares de la moneda principal obtener ingresos de la capa del protocolo sin necesidad de participar en complejas estrategias DeFi, completando esencialmente la actualización de convertir el token Gas en un activo generador de ingresos.
2. Diseño de mecanismos sofisticados
Rendimiento no inflacionario: v2 no ha aumentado la emisión de tokens, sino que ha redirigido los incentivos existentes para que BERA obtenga flujo de efectivo a nivel de cadena. Los datos muestran que actualmente aproximadamente entre 50,000 y 120,000 dólares en incentivos se inyectan directamente en el fondo de participación de BERA cada semana, creando una presión de compra continua.
Protección del nicho ecológico de BGT: se conserva el 67% de los incentivos para los stakers de BGT, manteniendo el efecto de palanca de incentivo de "1 dólar → 1.x dólares", al mismo tiempo que se evita provocar un pánico de liquidez entre los poseedores de tokens de gobernanza.
Ciclo de retroalimentación positiva triple:
El aumento de la pignoración de BERA mejora la seguridad de la cadena
El aumento de la tasa de staking reduce los tokens en circulación
Efecto de incentivo del aumento de la unidad BERA por la reducción del suministro circulante
Tres, el impacto potencial de la estructura del mercado
Para usuarios comunes: reducir la barrera de participación
Los usuarios comunes ahora solo necesitan apostar BERA para obtener dos tipos de beneficios:
Rendimiento directo: 33% de distribución de incentivos (APY estimado de aproximadamente 9-15%)
Ingresos indirectos: dividendos de ingresos del protocolo DEX nativo
Para los desarrolladores: nuevas oportunidades en la economía de la moneda principal
El equipo del proyecto puede utilizar las propiedades de rendimiento de BERA para diseñar mecanismos innovadores, como:
Convertir automáticamente los ingresos del protocolo en BERA para recompra
Desarrollar el modelo veToken basado en BERA
Crear un protocolo derivado con BERA como colateral
Para los inversores: la reestructuración del modelo de valoración
La relación entre la capitalización de mercado y el TVL de Berachain es actualmente de 0.31, muy por debajo de otras nuevas cadenas públicas. A medida que BERA obtenga capacidad de ingresos a nivel de cadena, su lógica de valoración podría transitar hacia un modelo de "descuento de flujo de caja":
Valor de mercado teórico = ( ingresos anuales de la cadena × múltiplo de la relación precio-beneficio ) + ( demanda de Gas × recíproco de la velocidad de circulación )
Según el incentivo actual de 100,000 dólares a la semana, los ingresos anuales de 5.2 millones de dólares corresponden a un PE de 20 veces, lo que implica una valoración de 104 millones de dólares, sin tener en cuenta el consumo de Gas y el crecimiento de ingresos futuros.
Cuatro, Riesgos y Desafíos Potenciales
Riesgo de especulación a corto plazo: algunos stakers de BGT pueden cambiar a otros ecosistemas debido a la reducción de incentivos.
Complejidad del mecanismo: los usuarios comunes aún deben entender la relación interactiva entre PoL, BGT y BERA.
Incertidumbre regulatoria: la conformidad del mecanismo de incentivos aún está por verificar.
Cinco, Revelaciones de la Industria: La Competencia L1 Entra en una Nueva Etapa de Distribución de Valor
La innovación de Berachain indica que el enfoque de la competencia de la próxima generación de cadenas de bloques públicas se está desplazando de rendimiento y bajos costos de Gas hacia la eficiencia en la distribución de valor. Mientras otras cadenas de bloques públicas intentan distribuir ganancias o sostener precios de diferentes maneras, PoL v2 muestra una solución más nativa: inyectar directamente el valor ecológico en la moneda principal a través del diseño de la capa del protocolo.
Si este modelo puede ser validado de manera continua, podría inspirar a otros proyectos de L1 a seguir su ejemplo. En un momento en que los beneficios de la minería de liquidez están disminuyendo, "cómo crear una demanda real para las cadenas de bloques públicas" se ha convertido en la clave para el éxito o fracaso de un proyecto. La respuesta que ofrece Berachain es: hacer que la moneda principal sea el principal beneficiario de la prosperidad del ecosistema.
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BearMarketGardener
· hace14h
La política es muy intensa, salir de posiciones rápidamente.
Berachain PoL v2: BERA stake obtiene un 33% de incentivos DApp creando un círculo de valor de moneda Mainnet
PoL v2: La ruptura del ciclo de valor de Berachain
I. Innovación clave de PoL v2: Reconstrucción del modelo de distribución de valor
Durante mucho tiempo, las cadenas de bloques públicas de referencia han enfrentado la "crisis de activos de la mainnet"—a pesar de que tokens como ETH y SOL asumen costos de Gas y funciones de consenso, es difícil capturar directamente el valor derivado del crecimiento del ecosistema. Berachain intenta abordar este problema a través de su mecanismo PoL (Prueba de Liquidez), y la mejora clave en la versión v2 consiste en transferir el 33% de los incentivos de DApp de los stakers de BGT a los stakers de BERA. Este ajuste aparentemente pequeño representa en realidad un cambio significativo en el modelo de valor de los activos de la mainnet.
PoL v1.0 ha impulsado con éxito el crecimiento del TVL ecológico, pero los incentivos se dirigen principalmente a BGT y sus derivados. La versión v2 introduce la "distribución de doble canal" (67% BGT/33% BERA), permitiendo por primera vez a los titulares de la moneda principal obtener ingresos de la capa del protocolo sin necesidad de participar en complejas estrategias DeFi, completando esencialmente la actualización de convertir el token Gas en un activo generador de ingresos.
2. Diseño de mecanismos sofisticados
Rendimiento no inflacionario: v2 no ha aumentado la emisión de tokens, sino que ha redirigido los incentivos existentes para que BERA obtenga flujo de efectivo a nivel de cadena. Los datos muestran que actualmente aproximadamente entre 50,000 y 120,000 dólares en incentivos se inyectan directamente en el fondo de participación de BERA cada semana, creando una presión de compra continua.
Protección del nicho ecológico de BGT: se conserva el 67% de los incentivos para los stakers de BGT, manteniendo el efecto de palanca de incentivo de "1 dólar → 1.x dólares", al mismo tiempo que se evita provocar un pánico de liquidez entre los poseedores de tokens de gobernanza.
Ciclo de retroalimentación positiva triple:
Tres, el impacto potencial de la estructura del mercado
Para usuarios comunes: reducir la barrera de participación Los usuarios comunes ahora solo necesitan apostar BERA para obtener dos tipos de beneficios:
Para los desarrolladores: nuevas oportunidades en la economía de la moneda principal El equipo del proyecto puede utilizar las propiedades de rendimiento de BERA para diseñar mecanismos innovadores, como:
Para los inversores: la reestructuración del modelo de valoración La relación entre la capitalización de mercado y el TVL de Berachain es actualmente de 0.31, muy por debajo de otras nuevas cadenas públicas. A medida que BERA obtenga capacidad de ingresos a nivel de cadena, su lógica de valoración podría transitar hacia un modelo de "descuento de flujo de caja":
Valor de mercado teórico = ( ingresos anuales de la cadena × múltiplo de la relación precio-beneficio ) + ( demanda de Gas × recíproco de la velocidad de circulación )
Según el incentivo actual de 100,000 dólares a la semana, los ingresos anuales de 5.2 millones de dólares corresponden a un PE de 20 veces, lo que implica una valoración de 104 millones de dólares, sin tener en cuenta el consumo de Gas y el crecimiento de ingresos futuros.
Cuatro, Riesgos y Desafíos Potenciales
Cinco, Revelaciones de la Industria: La Competencia L1 Entra en una Nueva Etapa de Distribución de Valor
La innovación de Berachain indica que el enfoque de la competencia de la próxima generación de cadenas de bloques públicas se está desplazando de rendimiento y bajos costos de Gas hacia la eficiencia en la distribución de valor. Mientras otras cadenas de bloques públicas intentan distribuir ganancias o sostener precios de diferentes maneras, PoL v2 muestra una solución más nativa: inyectar directamente el valor ecológico en la moneda principal a través del diseño de la capa del protocolo.
Si este modelo puede ser validado de manera continua, podría inspirar a otros proyectos de L1 a seguir su ejemplo. En un momento en que los beneficios de la minería de liquidez están disminuyendo, "cómo crear una demanda real para las cadenas de bloques públicas" se ha convertido en la clave para el éxito o fracaso de un proyecto. La respuesta que ofrece Berachain es: hacer que la moneda principal sea el principal beneficiario de la prosperidad del ecosistema.