Encriptación de la intención y el ideal: comercio en cadena
En este artículo, exploraremos dos pistas teóricas interrelacionadas: la primera pista rastrea la evolución tecnológica de la liquidez en DeFi, y la segunda enfatiza el impacto transformador del trueque on-chain desde la perspectiva de la historia del desarrollo económico. El objetivo de este artículo es argumentar que una profunda revolución de DeFi está por llegar, solo se necesita un poco más de paciencia. Aquellos constructores que se adhieran a la visión idealista finalmente recibirán la recompensa del mercado.
Hemos rastreado cuidadosamente el desarrollo del mercado de la casa de cambio descentralizada (DEX) para demostrar que la aparición del intercambio en cadena no es casualidad, sino un verdadero cambio de reglas del juego. Representa un capítulo importante en la historia de los constructores de Web3. Para lograr su funcionalidad, se necesita una gran cantidad de innovaciones y mejoras, no solo dentro del DEX, sino también en la capa de infraestructura subyacente.
Si el trueque on-chain se convierte en un hito importante en la historia, creemos que todos los esfuerzos y contribuciones relacionados deberían ser debidamente conmemorados.
01, ¿hemos perdido el control del ritmo de la encriptación?
Desde enero de 2023, impulsado por la aprobación del ETF y las nuevas expectativas de flexibilización cuantitativa, Bitcoin ha caído a un mínimo y ha rebotado a un nuevo máximo. Sin embargo, los precios de la mayoría de las altcoins no se comportan como antes; después de que BTC crea un espacio de imaginación, muestran una mayor fuerza de impulso al alza. Algunos inversores, debido al rendimiento del mercado de tokens VC de baja liquidez y alta valoración, se burlan de la verdadera innovación y ven el mundo de la encriptación como un ámbito delictivo. En ciertas conferencias de la industria, algunos líderes del sector incluso han afirmado abiertamente que toda la industria es similar a un casino. Muchos entusiastas de la encriptación están absortos en la emoción de PvP( enfrentándose a ). El rendimiento general del mercado muestra que los memecoins fueron muy buscados al inicio del mercado alcista, pero los tokens de valor fueron ignorados por el mercado, ausentes durante toda la ronda del mercado alcista.
En esta ronda de mercado alcista, muchos veteranos sienten que esta vez es realmente diferente, incluso superando el frío de la industria de 2018-2019. Algunos desarrolladores se sienten confundidos y comienzan a cuestionar su motivo inicial para entrar en el campo: ¿realmente la encriptación puede cambiar el mundo real? Desde el año pasado, con el ascenso gradual de la inteligencia artificial, muchas personas han dirigido su atención hacia la IA, mientras que aún más permanecen indecisas.
¿Por qué es diferente el mercado de encriptación de criptomonedas esta vez?
No podemos ignorar el impacto del capital de riesgo y la codicia del equipo, la desalineación de intereses, los comportamientos poco éticos y el pensamiento a corto plazo. El mercado ha estado a largo plazo en un bosque oscuro. Aparte del código, no hay muchas reglas que regulen a los participantes. Aunque estos problemas han existido a largo plazo, no son suficientes para explicar la falta de fuerza en este ciclo alcista.
Por lo tanto, hemos propuesto una razón adicional: la autoexpansión dentro del mercado de encriptación ya no es suficiente para proporcionar la liquidez necesaria a nuestro ecosistema de encriptación. Por favor, vea la imagen a continuación:
La imagen anterior muestra la actividad de varios equivalentes generales de encriptación. A partir de la gráfica, se puede deducir que desde 2018, las monedas no estables han estado disminuyendo su participación en el mercado. Si se observa la proporción del volumen de transacciones, en los últimos uno o dos años, la gran mayoría de las transacciones han sido proporcionadas por monedas estables en dólares. Si la capitalización de mercado de las monedas estables en dólares no puede seguir aumentando, con la emisión continua de nuevas monedas, los fondos de liquidez se agotarán.
En el pasado, Bitcoin y Ethereum eran en gran medida equivalentes generales del mercado. Bitcoin y Ethereum podían convertirse en la liquidez de otros, y durante las etapas de mercado alcista, las altcoins y las monedas principales como liquidez se disparaban en espiral, promoviendo mutuamente su crecimiento. En una estructura de mercado donde el token en sí mismo domina la liquidez, las altcoins rara vez carecen de liquidez. Volviendo al presente, la mayoría de los pares de negociación están vinculados a stablecoins que se relacionan con el dólar. Incluso el crecimiento explosivo del valor de Bitcoin o Ethereum es inútil; la posición de las stablecoins dificulta que BTC y ETH inyecten liquidez en otros tokens.
el poder de fijación de precios de la encriptación cae en manos de Wall Street
Todos los stablecoins vinculados al dólar y otros instrumentos financieros compliance son cebos. La encriptación sigue el reloj de Wall Street.
En octubre de 2014, una plataforma de intercambio comenzó a ofrecer una moneda digital estable que puede cerrar la brecha entre la encriptación y las monedas fiduciarias, proporcionando la estabilidad de las monedas tradicionales y la flexibilidad de las monedas digitales. Ahora se ha convertido en el tercer token más grande por capitalización de mercado. Además, USDT tiene la mayor cantidad de pares de intercambio en el índice, siendo 10 veces más que Ethereum o wBTC.
En septiembre de 2018, una empresa colaboró con una plataforma de intercambio para lanzar una moneda estable vinculada al dólar. Está vinculada al dólar, con una proporción de 1:1 con las reservas en dólares para cada token. Como un token ERC-20, permite transacciones sin problemas e integración con varias aplicaciones descentralizadas.
El 10 de diciembre de 2017, la Bolsa de Opciones de Chicago fue la primera en lanzar futuros de Bitcoin, que aunque solo se liquidan en dólares, pueden influir en el precio del Bitcoin al contado, especialmente considerando que actualmente la cantidad de posiciones en Bitcoin representa el 28% del mercado global.
Wall Street no solo afecta físicamente al mercado de encriptación, sino que también impacta psicológicamente la liquidez en el mercado de encriptación. ¿Recuerdas cuando comenzamos a prestar atención a la actitud de la Reserva Federal, la reducción de un fideicomiso, el "dot plot" del FOMC y el flujo de efectivo del BTC-ETF? Toda esta información afecta psicológicamente nuestro comportamiento.
Las stablecoins son un cebo lanzado por el gobierno de EE. UU. Desde que aceptamos las stablecoins vinculadas al dólar como un medio para proporcionar liquidez, han comenzado a acumular consenso, reemplazando el papel de liquidez de los tokens nativos de encriptación, compitiendo y debilitando la credibilidad de otros tokens, mientras que el dólar gradualmente ocupa una posición dominante en el mercado de equivalentes generales.
De esta manera, hemos perdido nuestro propio ritmo de mercado.
No estoy tratando de culpar a las stablecoins vinculadas al dólar, al contrario, es el resultado natural de la competencia justa y la elección del mercado. Las stablecoins ayudan a los inversores a invertir directamente en activos vinculados al dólar en la cadena, permitiéndoles asumir riesgos equivalentes al dólar, y también ofrecen más opciones a los inversores.
¡Los mercados están luchando por la liquidez! Si perdemos el control sobre la liquidez, también perderemos el control sobre el ritmo de la encriptación.
02, la guerra milenaria de la liquidez
La liquidez siempre es la verdadera demanda
La liquidez es una característica fundamental del mercado; cualquier innovación que pueda mejorar la liquidez del mercado es un gran avance en la historia.
Según la teoría de la organización, el mercado se define como un entorno estructurado para el intercambio de bienes, servicios e información entre compradores y vendedores. Este entorno está guiado por reglas, normas e instituciones establecidas para facilitar la coordinación, reducir los costos de transacción y apoyar interacciones económicas eficientes.
La liquidez es crucial para la organización del mercado, ya que afecta directamente la eficiencia, estabilidad y atractivo del mercado. Una alta liquidez reduce los costos de transacción al minimizar el deslizamiento y aumentar el volumen de comercio. Los mercados con alta liquidez también muestran una mayor elasticidad de precios, mejores precios, atraen a más participantes y ayudan a encontrar información de precios más precisa. La economía de la información destaca el papel del mercado en el descubrimiento de información. En un mercado ideal, la información fluye libremente, permitiendo a los participantes tomar decisiones informadas, optimizar la asignación de recursos y lograr precios equilibrados. Los mercados con alta liquidez generan información confiable, lo que ayuda a asignar recursos de manera más efectiva.
Ya sea la eficiencia en el descubrimiento de precios, la estabilidad de precios y la resiliencia, o los bajos costos de transacción, estas características mejoran la capacidad del mercado para atraer participantes. La atracción del mercado, a su vez, refuerza aún más la liquidez del mercado, mejorando la eficiencia en todos los aspectos del mercado. Por lo tanto, mejorar la liquidez es esencial para cualquier mercado.
La moneda es una innovación para aliviar los problemas de liquidez.
Académicamente, hay dos teorías principales sobre el origen de la moneda. Una sostiene que la moneda es un medio de intercambio conveniente, aceptado por el público en general y por los académicos; la otra proviene de la obra de un académico, quien cree que la moneda surge de las relaciones de deuda, pero al mismo tiempo también reconoce su función como equivalente universal.
Además de las obras de ciertos académicos, hay otros materiales que sostienen puntos de vista similares sobre el origen y la evolución de la moneda.
Por ejemplo, un académico señala en su obra que el desarrollo de la moneda también se origina en la demanda social de un sistema de intercambio eficiente, comenzando con el trueque, y evolucionando gradualmente hacia un sistema más complejo que utiliza objetos con valor intrínseco.
Igualmente, en la obra de un académico, el autor también habló del concepto del dinero como una tecnología social, una tecnología que se desarrolló a partir de la necesidad de un sistema de intercambio más eficiente. Este académico, al igual que Marx, considera que el dinero es una mercancía de valor universal, que tiene su origen en una mercancía común de la era del trueque.
Finalmente, la obra de un académico presenta una perspectiva única, ya que sostiene que el dinero ha evolucionado a partir de sistemas de deuda y obligaciones, los cuales surgieron antes de la invención del propio dinero. Sin embargo, esta perspectiva sigue siendo coherente con una idea central: el dinero fue creado como un equivalente general con el propósito de facilitar el intercambio de bienes y servicios.
Estos recursos enfatizan aún más el papel del dinero como medio de intercambio, resonando con las opiniones de otros académicos.
En resumen, el consenso en la academia sobre el dinero es que la función del dinero tras su nacimiento es la de un equivalente general, que es el producto de la solución a la liquidez del mercado. La discrepancia radica en si el punto de partida del soporte del dinero es un bien o una deuda.
La moneda es la respuesta de las élites antiguas al problema de la liquidez del mercado antes de la aparición de Internet del valor; la moneda es un medio para aumentar la liquidez.
En el pasado, las viejas fuerzas que igualaban la moneda a la liquidez rara vez intentaron mejorar la estructura organizativa del mercado para lograr mejores condiciones de liquidez; nunca consideraron cómo construir la liquidez del mercado sin moneda. Quizás porque estaban como pulgas atrapadas en una caja con tapa, demasiado tiempo, olvidaron cuán alto podían saltar.
DEX: El poder de la transformación
El objetivo primordial de cualquier mercado es proporcionar los precios más precisos y la asignación de recursos más eficiente. Cada componente, mecanismo y estructura está diseñado para lograr este propósito. Desde tiempos antiguos, la humanidad ha creado continuamente nuevos métodos para mejorar la eficiencia del mercado.
Durante varios siglos, el mercado ha experimentado cambios enormes. El mecanismo de generación de precios ha pasado por múltiples actualizaciones. Para satisfacer diferentes necesidades económicas, el mercado ha desarrollado varios procedimientos de liquidación, como el mercado de comerciantes, el mercado impulsado por órdenes, el mercado de corredores y el mercado de dark pool.
Con la aparición de la tecnología blockchain, nos encontramos con nuevas limitaciones y también tocamos nuevas oportunidades para resolver el problema de liquidez. Hasta aquí, podemos crear métodos innovadores para satisfacer la demanda de intercambio y proporcionar liquidez a los tokens.
En resumen, los intercambios de tokens contemporáneos enfrentan una triple dificultad: 1) liquidez suficiente, 2) precios efectivos, 3) descentralización.
Aunque los intercambios centralizados, representados por algunas plataformas de negociación, ofrecen la mejor experiencia de trading, sus usuarios también se ven afectados por el riesgo de fraude y la explotación monopolística. Incluso el que alguna vez fue el segundo intercambio más grande del mundo actualmente está en quiebra por malversación de activos de los usuarios. Cualquier intercambio que tenga una liquidez un poco mejor debe cobrar tarifas exorbitantes a los proyectos para listar sus tokens, así como otras condiciones estrictas. En comparación, los intercambios descentralizados son más flexibles, diseñando diferentes mecanismos para adaptarse a diversos escenarios de demanda. Por ejemplo, algunas plataformas son conocidas por ofrecer curvas de suministro de tokens extremadamente sensibles, mientras que otras suelen proporcionar la mejor liquidez en la mayoría de los casos, en lugar de sensibilidad a la formación de precios. Estos intercambios utilizan varios modelos para satisfacer las preferencias de trading de sus diferentes clientes objetivo. No se puede negar que cada uno tiene sus propias prioridades y sacrificios.
intentos de crear liquidez on-chain
Los intercambios descentralizados han logrado avances significativos en la innovación para resolver este dilema de tres difíciles y otros desafíos de transacciones on-chain. Un viaje de mil millas comienza con un solo paso, y el primer paso es establecer liquidez on-chain. Aquí hay un breve resumen de la industria: cierto DEX es el estándar en este sector. La innovación de la curva conjunta marca el comienzo de una nueva era. Antes de la curva "X*Y=C" de ese DEX, los intercambios descentralizados utilizaban libros de órdenes para liquidar la demanda de transacciones on-chain. El posterior creador de mercado automatizado (AMM) siguió la dirección exploratoria de ese DEX y creó pools de liquidez. En ese DEX V2, la liquidez en diferentes pools de pares de transacciones se conecta a través de algoritmos. Cierto DEX V3 introdujo pools de liquidez segmentados, permitiendo a los usuarios definir las áreas de precio en las que desean proporcionar liquidez.
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OnChainDetective
· hace7h
hmm he rastreado estas "innovaciones" a través de múltiples cadenas... parece que el 90% es código reciclado de 2020, la verdad.
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MidnightTrader
· 07-25 18:46
Hablar de la misma manera que siempre.
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LowCapGemHunter
· 07-25 18:43
Los que entendieron el trueque on-chain desde el principio ya han ganado mucho.
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AllTalkLongTrader
· 07-25 18:42
¿Otra vez bajista en el comercio on-chain? Me muero de risa.
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GasFeeCryer
· 07-25 18:37
¿Todavía estás especulando con conceptos? En el mundo Cripto, un año equivale a tres años de vida.
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DecentralizeMe
· 07-25 18:33
Así que es una revolución todos los días.
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WalletDoomsDay
· 07-25 18:31
Revolución on-chain, realmente me está emocionando un poco.
La revolución DeFi no ha terminado: el trueque on-chain redefinirá la encriptación y la liquidez del mercado.
Encriptación de la intención y el ideal: comercio en cadena
En este artículo, exploraremos dos pistas teóricas interrelacionadas: la primera pista rastrea la evolución tecnológica de la liquidez en DeFi, y la segunda enfatiza el impacto transformador del trueque on-chain desde la perspectiva de la historia del desarrollo económico. El objetivo de este artículo es argumentar que una profunda revolución de DeFi está por llegar, solo se necesita un poco más de paciencia. Aquellos constructores que se adhieran a la visión idealista finalmente recibirán la recompensa del mercado.
Hemos rastreado cuidadosamente el desarrollo del mercado de la casa de cambio descentralizada (DEX) para demostrar que la aparición del intercambio en cadena no es casualidad, sino un verdadero cambio de reglas del juego. Representa un capítulo importante en la historia de los constructores de Web3. Para lograr su funcionalidad, se necesita una gran cantidad de innovaciones y mejoras, no solo dentro del DEX, sino también en la capa de infraestructura subyacente.
Si el trueque on-chain se convierte en un hito importante en la historia, creemos que todos los esfuerzos y contribuciones relacionados deberían ser debidamente conmemorados.
01, ¿hemos perdido el control del ritmo de la encriptación?
Desde enero de 2023, impulsado por la aprobación del ETF y las nuevas expectativas de flexibilización cuantitativa, Bitcoin ha caído a un mínimo y ha rebotado a un nuevo máximo. Sin embargo, los precios de la mayoría de las altcoins no se comportan como antes; después de que BTC crea un espacio de imaginación, muestran una mayor fuerza de impulso al alza. Algunos inversores, debido al rendimiento del mercado de tokens VC de baja liquidez y alta valoración, se burlan de la verdadera innovación y ven el mundo de la encriptación como un ámbito delictivo. En ciertas conferencias de la industria, algunos líderes del sector incluso han afirmado abiertamente que toda la industria es similar a un casino. Muchos entusiastas de la encriptación están absortos en la emoción de PvP( enfrentándose a ). El rendimiento general del mercado muestra que los memecoins fueron muy buscados al inicio del mercado alcista, pero los tokens de valor fueron ignorados por el mercado, ausentes durante toda la ronda del mercado alcista.
En esta ronda de mercado alcista, muchos veteranos sienten que esta vez es realmente diferente, incluso superando el frío de la industria de 2018-2019. Algunos desarrolladores se sienten confundidos y comienzan a cuestionar su motivo inicial para entrar en el campo: ¿realmente la encriptación puede cambiar el mundo real? Desde el año pasado, con el ascenso gradual de la inteligencia artificial, muchas personas han dirigido su atención hacia la IA, mientras que aún más permanecen indecisas.
¿Por qué es diferente el mercado de encriptación de criptomonedas esta vez?
No podemos ignorar el impacto del capital de riesgo y la codicia del equipo, la desalineación de intereses, los comportamientos poco éticos y el pensamiento a corto plazo. El mercado ha estado a largo plazo en un bosque oscuro. Aparte del código, no hay muchas reglas que regulen a los participantes. Aunque estos problemas han existido a largo plazo, no son suficientes para explicar la falta de fuerza en este ciclo alcista.
Por lo tanto, hemos propuesto una razón adicional: la autoexpansión dentro del mercado de encriptación ya no es suficiente para proporcionar la liquidez necesaria a nuestro ecosistema de encriptación. Por favor, vea la imagen a continuación:
La imagen anterior muestra la actividad de varios equivalentes generales de encriptación. A partir de la gráfica, se puede deducir que desde 2018, las monedas no estables han estado disminuyendo su participación en el mercado. Si se observa la proporción del volumen de transacciones, en los últimos uno o dos años, la gran mayoría de las transacciones han sido proporcionadas por monedas estables en dólares. Si la capitalización de mercado de las monedas estables en dólares no puede seguir aumentando, con la emisión continua de nuevas monedas, los fondos de liquidez se agotarán.
En el pasado, Bitcoin y Ethereum eran en gran medida equivalentes generales del mercado. Bitcoin y Ethereum podían convertirse en la liquidez de otros, y durante las etapas de mercado alcista, las altcoins y las monedas principales como liquidez se disparaban en espiral, promoviendo mutuamente su crecimiento. En una estructura de mercado donde el token en sí mismo domina la liquidez, las altcoins rara vez carecen de liquidez. Volviendo al presente, la mayoría de los pares de negociación están vinculados a stablecoins que se relacionan con el dólar. Incluso el crecimiento explosivo del valor de Bitcoin o Ethereum es inútil; la posición de las stablecoins dificulta que BTC y ETH inyecten liquidez en otros tokens.
el poder de fijación de precios de la encriptación cae en manos de Wall Street
Todos los stablecoins vinculados al dólar y otros instrumentos financieros compliance son cebos. La encriptación sigue el reloj de Wall Street.
En octubre de 2014, una plataforma de intercambio comenzó a ofrecer una moneda digital estable que puede cerrar la brecha entre la encriptación y las monedas fiduciarias, proporcionando la estabilidad de las monedas tradicionales y la flexibilidad de las monedas digitales. Ahora se ha convertido en el tercer token más grande por capitalización de mercado. Además, USDT tiene la mayor cantidad de pares de intercambio en el índice, siendo 10 veces más que Ethereum o wBTC.
En septiembre de 2018, una empresa colaboró con una plataforma de intercambio para lanzar una moneda estable vinculada al dólar. Está vinculada al dólar, con una proporción de 1:1 con las reservas en dólares para cada token. Como un token ERC-20, permite transacciones sin problemas e integración con varias aplicaciones descentralizadas.
El 10 de diciembre de 2017, la Bolsa de Opciones de Chicago fue la primera en lanzar futuros de Bitcoin, que aunque solo se liquidan en dólares, pueden influir en el precio del Bitcoin al contado, especialmente considerando que actualmente la cantidad de posiciones en Bitcoin representa el 28% del mercado global.
Wall Street no solo afecta físicamente al mercado de encriptación, sino que también impacta psicológicamente la liquidez en el mercado de encriptación. ¿Recuerdas cuando comenzamos a prestar atención a la actitud de la Reserva Federal, la reducción de un fideicomiso, el "dot plot" del FOMC y el flujo de efectivo del BTC-ETF? Toda esta información afecta psicológicamente nuestro comportamiento.
Las stablecoins son un cebo lanzado por el gobierno de EE. UU. Desde que aceptamos las stablecoins vinculadas al dólar como un medio para proporcionar liquidez, han comenzado a acumular consenso, reemplazando el papel de liquidez de los tokens nativos de encriptación, compitiendo y debilitando la credibilidad de otros tokens, mientras que el dólar gradualmente ocupa una posición dominante en el mercado de equivalentes generales.
De esta manera, hemos perdido nuestro propio ritmo de mercado.
No estoy tratando de culpar a las stablecoins vinculadas al dólar, al contrario, es el resultado natural de la competencia justa y la elección del mercado. Las stablecoins ayudan a los inversores a invertir directamente en activos vinculados al dólar en la cadena, permitiéndoles asumir riesgos equivalentes al dólar, y también ofrecen más opciones a los inversores.
¡Los mercados están luchando por la liquidez! Si perdemos el control sobre la liquidez, también perderemos el control sobre el ritmo de la encriptación.
02, la guerra milenaria de la liquidez
La liquidez siempre es la verdadera demanda
La liquidez es una característica fundamental del mercado; cualquier innovación que pueda mejorar la liquidez del mercado es un gran avance en la historia.
Según la teoría de la organización, el mercado se define como un entorno estructurado para el intercambio de bienes, servicios e información entre compradores y vendedores. Este entorno está guiado por reglas, normas e instituciones establecidas para facilitar la coordinación, reducir los costos de transacción y apoyar interacciones económicas eficientes.
La liquidez es crucial para la organización del mercado, ya que afecta directamente la eficiencia, estabilidad y atractivo del mercado. Una alta liquidez reduce los costos de transacción al minimizar el deslizamiento y aumentar el volumen de comercio. Los mercados con alta liquidez también muestran una mayor elasticidad de precios, mejores precios, atraen a más participantes y ayudan a encontrar información de precios más precisa. La economía de la información destaca el papel del mercado en el descubrimiento de información. En un mercado ideal, la información fluye libremente, permitiendo a los participantes tomar decisiones informadas, optimizar la asignación de recursos y lograr precios equilibrados. Los mercados con alta liquidez generan información confiable, lo que ayuda a asignar recursos de manera más efectiva.
Ya sea la eficiencia en el descubrimiento de precios, la estabilidad de precios y la resiliencia, o los bajos costos de transacción, estas características mejoran la capacidad del mercado para atraer participantes. La atracción del mercado, a su vez, refuerza aún más la liquidez del mercado, mejorando la eficiencia en todos los aspectos del mercado. Por lo tanto, mejorar la liquidez es esencial para cualquier mercado.
La moneda es una innovación para aliviar los problemas de liquidez.
Académicamente, hay dos teorías principales sobre el origen de la moneda. Una sostiene que la moneda es un medio de intercambio conveniente, aceptado por el público en general y por los académicos; la otra proviene de la obra de un académico, quien cree que la moneda surge de las relaciones de deuda, pero al mismo tiempo también reconoce su función como equivalente universal.
Además de las obras de ciertos académicos, hay otros materiales que sostienen puntos de vista similares sobre el origen y la evolución de la moneda.
Por ejemplo, un académico señala en su obra que el desarrollo de la moneda también se origina en la demanda social de un sistema de intercambio eficiente, comenzando con el trueque, y evolucionando gradualmente hacia un sistema más complejo que utiliza objetos con valor intrínseco.
Igualmente, en la obra de un académico, el autor también habló del concepto del dinero como una tecnología social, una tecnología que se desarrolló a partir de la necesidad de un sistema de intercambio más eficiente. Este académico, al igual que Marx, considera que el dinero es una mercancía de valor universal, que tiene su origen en una mercancía común de la era del trueque.
Finalmente, la obra de un académico presenta una perspectiva única, ya que sostiene que el dinero ha evolucionado a partir de sistemas de deuda y obligaciones, los cuales surgieron antes de la invención del propio dinero. Sin embargo, esta perspectiva sigue siendo coherente con una idea central: el dinero fue creado como un equivalente general con el propósito de facilitar el intercambio de bienes y servicios.
Estos recursos enfatizan aún más el papel del dinero como medio de intercambio, resonando con las opiniones de otros académicos.
En resumen, el consenso en la academia sobre el dinero es que la función del dinero tras su nacimiento es la de un equivalente general, que es el producto de la solución a la liquidez del mercado. La discrepancia radica en si el punto de partida del soporte del dinero es un bien o una deuda.
La moneda es la respuesta de las élites antiguas al problema de la liquidez del mercado antes de la aparición de Internet del valor; la moneda es un medio para aumentar la liquidez.
En el pasado, las viejas fuerzas que igualaban la moneda a la liquidez rara vez intentaron mejorar la estructura organizativa del mercado para lograr mejores condiciones de liquidez; nunca consideraron cómo construir la liquidez del mercado sin moneda. Quizás porque estaban como pulgas atrapadas en una caja con tapa, demasiado tiempo, olvidaron cuán alto podían saltar.
DEX: El poder de la transformación
El objetivo primordial de cualquier mercado es proporcionar los precios más precisos y la asignación de recursos más eficiente. Cada componente, mecanismo y estructura está diseñado para lograr este propósito. Desde tiempos antiguos, la humanidad ha creado continuamente nuevos métodos para mejorar la eficiencia del mercado.
Durante varios siglos, el mercado ha experimentado cambios enormes. El mecanismo de generación de precios ha pasado por múltiples actualizaciones. Para satisfacer diferentes necesidades económicas, el mercado ha desarrollado varios procedimientos de liquidación, como el mercado de comerciantes, el mercado impulsado por órdenes, el mercado de corredores y el mercado de dark pool.
Con la aparición de la tecnología blockchain, nos encontramos con nuevas limitaciones y también tocamos nuevas oportunidades para resolver el problema de liquidez. Hasta aquí, podemos crear métodos innovadores para satisfacer la demanda de intercambio y proporcionar liquidez a los tokens.
En resumen, los intercambios de tokens contemporáneos enfrentan una triple dificultad: 1) liquidez suficiente, 2) precios efectivos, 3) descentralización.
Aunque los intercambios centralizados, representados por algunas plataformas de negociación, ofrecen la mejor experiencia de trading, sus usuarios también se ven afectados por el riesgo de fraude y la explotación monopolística. Incluso el que alguna vez fue el segundo intercambio más grande del mundo actualmente está en quiebra por malversación de activos de los usuarios. Cualquier intercambio que tenga una liquidez un poco mejor debe cobrar tarifas exorbitantes a los proyectos para listar sus tokens, así como otras condiciones estrictas. En comparación, los intercambios descentralizados son más flexibles, diseñando diferentes mecanismos para adaptarse a diversos escenarios de demanda. Por ejemplo, algunas plataformas son conocidas por ofrecer curvas de suministro de tokens extremadamente sensibles, mientras que otras suelen proporcionar la mejor liquidez en la mayoría de los casos, en lugar de sensibilidad a la formación de precios. Estos intercambios utilizan varios modelos para satisfacer las preferencias de trading de sus diferentes clientes objetivo. No se puede negar que cada uno tiene sus propias prioridades y sacrificios.
intentos de crear liquidez on-chain
Los intercambios descentralizados han logrado avances significativos en la innovación para resolver este dilema de tres difíciles y otros desafíos de transacciones on-chain. Un viaje de mil millas comienza con un solo paso, y el primer paso es establecer liquidez on-chain. Aquí hay un breve resumen de la industria: cierto DEX es el estándar en este sector. La innovación de la curva conjunta marca el comienzo de una nueva era. Antes de la curva "X*Y=C" de ese DEX, los intercambios descentralizados utilizaban libros de órdenes para liquidar la demanda de transacciones on-chain. El posterior creador de mercado automatizado (AMM) siguió la dirección exploratoria de ese DEX y creó pools de liquidez. En ese DEX V2, la liquidez en diferentes pools de pares de transacciones se conecta a través de algoritmos. Cierto DEX V3 introdujo pools de liquidez segmentados, permitiendo a los usuarios definir las áreas de precio en las que desean proporcionar liquidez.