Los analistas proyectan una tasa de crecimiento del 4.8% en las ganancias por acción del S&P 500 (EPS) para el segundo trimestre, lo que sería el más lento desde el cuarto trimestre de 2023. Aun así, históricamente, entre el 75% y el 77% de las empresas del S&P 500 superan las estimaciones de EPS. Bancos importantes como JPMorgan Chase, Citigroup y Bank of America ya han reportado resultados mejores de lo esperado para el segundo trimestre de 2025.
Crecimiento de Beneficios y Sorprendentes del S&P 500
A medida que los economistas continúan debatiendo el impacto de la política arancelaria del presidente Donald Trump en la economía estadounidense, la actual temporada de informes corporativos del segundo trimestre (Q2) puede ofrecer pistas concretas. Este período, que comenzó a mediados de julio, ofrece a los inversores una oportunidad para evaluar el impacto de los vientos en contra económicos actuales y lo que significan para el futuro del mercado.
Un indicador observado de cerca del rendimiento corporativo en el último trimestre es la tasa de crecimiento de las ganancias por acción del S&P 500 (EPS). Según un avance del Q2 de Wall Street Horizon, los analistas proyectan que el crecimiento de EPS se situará en 4.8% para el Q2, lo que marcaría la tasa de crecimiento más lenta desde el Q4 2023. Sin embargo, los analistas también sostienen que esta tasa de crecimiento señala un rendimiento resiliente a pesar de los persistentes desafíos macroeconómicos.
Sin embargo, los inversionistas también pueden encontrar consuelo en la tendencia histórica: entre el 75% y el 77% de las empresas del S&P 500 han superado consistentemente las estimaciones de EPS, y se espera que el Q2 siga el mismo camino. Ya, los principales bancos de EE. UU., incluyendo JPMorgan Chase, Citigroup y Bank of America, han reportado resultados financieros del Q2 2025 que superaron las expectativas de EPS de los analistas. Por ejemplo, el EPS del Q2 de JPMorgan Chase de $4.96 superó notablemente las previsiones de los analistas de $4.48. Resultados similares se observaron con Citigroup y Bank of America, donde el crecimiento de EPS generalmente superó las predicciones. Se anticipa un patrón similar para la mayoría de las empresas del S&P 500, en parte debido a las rebajas de calificaciones de los analistas impulsadas por preocupaciones comerciales y arancelarias, que han reducido el "umbral de ganancias."
Valoraciones Elevadas y Rendimiento del Sector
Un aspecto preocupante que surge de los resultados financieros del segundo trimestre es la continua valoración elevada del mercado. Los mercados han estado rondando una relación de precio a ganancias a futuro de (P/E) de 22 a 23 veces (22-23x) — niveles no vistos desde 2003. Este elevado P/E a futuro podría indicar un fuerte optimismo de los inversores sobre el crecimiento futuro de las ganancias corporativas o la inflación. Por el contrario, también podría señalar una posible sobrevaloración o una advertencia de que los futuros rendimientos podrían ser más bajos.
Al analizar el rendimiento del sector, el avance del segundo trimestre de Wall Street Horizon identifica a la tecnología y los servicios de comunicación como los principales impulsores del crecimiento del EPS del S&P 500. Se espera que la tecnología vea un crecimiento del 18% interanual, mientras que se proyecta que los servicios de comunicación crezcan un 32%. En contraste, se espera que los sectores de energía y materiales vean disminuir sus ganancias en aproximadamente un 19% a 25% y un 12% interanual, respectivamente.
De cara al futuro, se espera que el sector tecnológico, particularmente las acciones de inteligencia artificial (AI), se mantenga como un destacado, potencialmente compensando el rendimiento más débil en otras áreas. Para los inversores que navegan el tercer trimestre, muchos analistas sugieren un portafolio equilibrado que combine activos de crecimiento de calidad como acciones tecnológicas o de IA con acciones defensivas y que paguen dividendos. Los inversores también deben mantenerse alerta a las tendencias evolutivas de aranceles y gasto del consumidor.
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Se espera que las acciones de IA impulsen el crecimiento futuro en medio de una temporada de ganancias mixta.
Los analistas proyectan una tasa de crecimiento del 4.8% en las ganancias por acción del S&P 500 (EPS) para el segundo trimestre, lo que sería el más lento desde el cuarto trimestre de 2023. Aun así, históricamente, entre el 75% y el 77% de las empresas del S&P 500 superan las estimaciones de EPS. Bancos importantes como JPMorgan Chase, Citigroup y Bank of America ya han reportado resultados mejores de lo esperado para el segundo trimestre de 2025.
Crecimiento de Beneficios y Sorprendentes del S&P 500
A medida que los economistas continúan debatiendo el impacto de la política arancelaria del presidente Donald Trump en la economía estadounidense, la actual temporada de informes corporativos del segundo trimestre (Q2) puede ofrecer pistas concretas. Este período, que comenzó a mediados de julio, ofrece a los inversores una oportunidad para evaluar el impacto de los vientos en contra económicos actuales y lo que significan para el futuro del mercado.
Un indicador observado de cerca del rendimiento corporativo en el último trimestre es la tasa de crecimiento de las ganancias por acción del S&P 500 (EPS). Según un avance del Q2 de Wall Street Horizon, los analistas proyectan que el crecimiento de EPS se situará en 4.8% para el Q2, lo que marcaría la tasa de crecimiento más lenta desde el Q4 2023. Sin embargo, los analistas también sostienen que esta tasa de crecimiento señala un rendimiento resiliente a pesar de los persistentes desafíos macroeconómicos.
Sin embargo, los inversionistas también pueden encontrar consuelo en la tendencia histórica: entre el 75% y el 77% de las empresas del S&P 500 han superado consistentemente las estimaciones de EPS, y se espera que el Q2 siga el mismo camino. Ya, los principales bancos de EE. UU., incluyendo JPMorgan Chase, Citigroup y Bank of America, han reportado resultados financieros del Q2 2025 que superaron las expectativas de EPS de los analistas. Por ejemplo, el EPS del Q2 de JPMorgan Chase de $4.96 superó notablemente las previsiones de los analistas de $4.48. Resultados similares se observaron con Citigroup y Bank of America, donde el crecimiento de EPS generalmente superó las predicciones. Se anticipa un patrón similar para la mayoría de las empresas del S&P 500, en parte debido a las rebajas de calificaciones de los analistas impulsadas por preocupaciones comerciales y arancelarias, que han reducido el "umbral de ganancias."
Valoraciones Elevadas y Rendimiento del Sector
Un aspecto preocupante que surge de los resultados financieros del segundo trimestre es la continua valoración elevada del mercado. Los mercados han estado rondando una relación de precio a ganancias a futuro de (P/E) de 22 a 23 veces (22-23x) — niveles no vistos desde 2003. Este elevado P/E a futuro podría indicar un fuerte optimismo de los inversores sobre el crecimiento futuro de las ganancias corporativas o la inflación. Por el contrario, también podría señalar una posible sobrevaloración o una advertencia de que los futuros rendimientos podrían ser más bajos.
Al analizar el rendimiento del sector, el avance del segundo trimestre de Wall Street Horizon identifica a la tecnología y los servicios de comunicación como los principales impulsores del crecimiento del EPS del S&P 500. Se espera que la tecnología vea un crecimiento del 18% interanual, mientras que se proyecta que los servicios de comunicación crezcan un 32%. En contraste, se espera que los sectores de energía y materiales vean disminuir sus ganancias en aproximadamente un 19% a 25% y un 12% interanual, respectivamente.
De cara al futuro, se espera que el sector tecnológico, particularmente las acciones de inteligencia artificial (AI), se mantenga como un destacado, potencialmente compensando el rendimiento más débil en otras áreas. Para los inversores que navegan el tercer trimestre, muchos analistas sugieren un portafolio equilibrado que combine activos de crecimiento de calidad como acciones tecnológicas o de IA con acciones defensivas y que paguen dividendos. Los inversores también deben mantenerse alerta a las tendencias evolutivas de aranceles y gasto del consumidor.