Pool oscuro transparente: de Hyperliquid a Risc-V y la evolución de FHE
Alrededor de 2008, algunas personas intentaron poner fin a las prácticas injustas de las bolsas de valores en Estados Unidos. Estas bolsas proporcionaban información privilegiada sobre órdenes a grandes clientes, lo que les permitía adelantarse ligeramente a los usuarios comunes, quienes no eran conscientes de que sus órdenes estaban generando beneficios para equipos profesionales.
Sin embargo, la herramienta desarrollada para mostrar los datos de transacciones fue finalmente aprovechada por el equipo de trading cuantitativo. Aunque la información se volvió transparente, siempre hay algunas personas que pueden obtener información más completa que otras.
Como observador de la tecnología FHE (encriptación homomórfica total) durante mucho tiempo, es emocionante ver a alguien discutir el concepto de "dark pool". Este también es un posible escenario de aplicación para verdaderas tecnologías de encriptación como ZK, MPC y FHE. Sin embargo, la comprensión de algunos sobre el dark pool y las prácticas de dark pool basadas en blockchain parecen no ser completamente coherentes.
En la discusión sobre las dark pools, algunos enfatizan la ocultación de la información de grandes órdenes para evitar posibles ataques dirigidos. Para algunos traders, sin duda esta es la tecnología que esperan. El mecanismo en cadena de una plataforma descentralizada que combina la función de ocultar información parece presagiar un mundo de trading más libre que se está acercando a nosotros.
Sin embargo, esta perspectiva no se corresponde completamente con los problemas recientes que han enfrentado algunos usuarios. Primero, necesitamos entender por qué algunos traders eligen plataformas descentralizadas en lugar de intercambios centralizados tradicionales para realizar transacciones de gran volumen. En el fondo, pueden obtener más libertad en estas plataformas y enfrentan menos restricciones.
Las principales ventajas incluyen:
Sin KYC, los fondos no están sujetos a revisión
Transacciones en cadena, reduciendo el riesgo de manipulación
A pesar de que ciertos plataformas descentralizadas no tienen un alto grado de centralización, los múltiplos de apalancamiento y la liquidez no se pueden comparar con los de los grandes intercambios centralizados, sus características en cadena han logrado atraer a un grupo de grandes usuarios. Esto es similar a la situación en la que ciertos DEX profesionales se convierten en la opción preferida de los traders.
Es importante señalar que los eventos recientes no se deben estrictamente a problemas de diseño del mecanismo. Por el contrario, la transparencia de la cadena es lo que permite a los "atacantes" ver las posiciones y los precios de liquidación de ciertos usuarios. Esta es también la razón por la que algunas personas han propuesto la necesidad de un DEX de piscina oscura.
Sin embargo, esto no es lo mismo. El ámbito de las transacciones privadas en la cadena ha sido profundamente explorado. Tanto la ruta del pool oscuro FHE de ciertos proyectos como las herramientas de protección de privacidad "reales" como Bitcoin, Zcash y Tornado Cash no han logrado obtener la adopción por parte del mercado mainstream. En comparación, algunas funciones problemáticas pero más convenientes están expandiendo continuamente el mercado.
La mayoría de los usuarios prefiere la conveniencia, y aquellos dispuestos a pagar por la privacidad son en última instancia una minoría.
Volviendo a la teoría de los dark pools, ciertas opiniones describen en realidad una "plataforma de trading descentralizada después de resolver el MEV". Los profesionales del mercado de trading tradicional deberían entender que la aparición de dark pools en TradFi (finanzas tradicionales) es el resultado de la sobrecompetencia en el trading cuantitativo de alta frecuencia. Las grandes transacciones pueden completarse a través de canales OTC, y el núcleo del trading de alta frecuencia radica en la lucha por la ventaja de precios sobre los usuarios comunes.
Las principales estrategias de trading de alta frecuencia incluyen:
Adelantarse o esperar a que los usuarios comunes realicen transacciones
Predecir o atacar órdenes de transacciones grandes
Más rápido que otros operadores de alta frecuencia.
La respuesta es obvia, los dark pools de TradFi son similares al efecto MEV de blockchain. Esencialmente, esto no tiene una relación directa con la protección de la privacidad. Sin embargo, la transparencia de las transacciones en la cadena ha llevado a que actualmente no haya una solución realmente efectiva más allá de lo "centralizado". Cabe mencionar que una cierta cadena pública llegó a "ordenar" a los nodos prohibir las transacciones de front-running, logrando así controlar de manera precaria el problema del MEV.
Si alguna plataforma descentralizada pudiera eliminar completamente el MEV, entonces no sería posible manipular el mercado incluso al ver el pedido de un usuario. La pregunta clave es: ¿cómo podemos lograr este objetivo?
Eliminar la ruta MEV
Mejora de la protección de la privacidad
Es importante enfatizar que el dark pool no es "ocultar la intención de negociación", sino "ocultar el precio de negociación", lo que se asemeja más al proceso de ejecución de MEV. Lo que la gente imagina como un dark pool en blockchain se asemeja más a una plataforma de negociación descentralizada ZK/FHE después de la optimización de MEV. La razón por la que no puede ser un intercambio centralizado es porque la centralización en sí misma es el mayor proceso de MEV.
Nuevas posibilidades que abre Risc-V
Las concepciones tradicionales a menudo atormentan el pensamiento innovador como una pesadilla.
Reiteramos que, aunque la ruta de protección de la privacidad es superficialmente similar a la MEV, no hay una conexión directa entre ambas. El desarrollo de la tecnología de privacidad en blockchain se originó en Bitcoin, combinando características como PoW, P2P, transacciones de bajo valor y direcciones de un solo uso. Por otro lado, la MEV en blockchain y sus tecnologías de prevención provienen de Ethereum, y el mecanismo de consenso descentralizado de blockchain inevitablemente generará descoordinación e interferencias.
Incluso si Ethereum abraza fuertemente Risc-V, el problema de MEV seguirá existiendo. El aumento en el número de nodos de staking a 2048 podría incluso aumentar la influencia de los nodos súper. Sin embargo, Risc-V traerá nuevas oportunidades de desarrollo en el nivel de integración de hardware y software, especialmente en el área de los pools oscuros FHE.
Actualmente, la EVM de nivel inferior tiene dificultades para soportar códigos de operación demasiado complejos. El nuevo mecanismo de VM cambiará fundamentalmente esta situación. No se trata solo de una alternativa a SVM o Move VM, sino de una verdadera innovación. En pocas palabras:
OP Code y EVM: un nuevo código de operación apoyará tecnologías complejas desde un nivel más bajo, mejorando completamente el rendimiento en una iteración.
Nueva VM, nueva compatibilidad: la VM Risc-V se mejorará desde la colaboración entre hardware y software, no solo se limitará a la optimización del software.
El significado de Risc-V radica en que es un conjunto de instrucciones de chips de código abierto. Ethereum puede personalizar completamente su propia arquitectura, liberándose de la dependencia total del hardware comercial existente. Esta personalización traerá nuevas oportunidades.
En cuanto a las piscinas oscuras, podemos dividirlas en tres niveles: anonimato del sujeto, anonimato de la transacción y anonimato de la interacción.
La blockchain en sí misma es un sistema de anonimato, a diferencia de TradFi. El anonimato es la esencia de la blockchain, y la auto-divulgación del usuario o la asociación de direcciones de plataformas de análisis de datos es solo un emparejamiento probabilístico. Sin una clave privada, no se puede determinar realmente la propiedad de los fondos.
La anonimidad en las transacciones se puede dividir en protección de precios y anonimato de órdenes. La protección de precios se refiere a que una vez determinado el precio, no se puede cambiar; el anonimato de la orden puede incluir protección de precios, pero también puede ocultar solo la dirección en la cadena de la orden de transacción, sin imponer restricciones al precio de la transacción.
La anonimidad en las interacciones es una característica fase de la blockchain. Por ejemplo, en el caso más típico de problemas de depósitos y retiros, si se utilizan ciertos stablecoins, siempre existe la posibilidad de ser rastreado o congelado.
Desde la perspectiva de la protección de la privacidad, Risc-V tiene las condiciones necesarias para construir un dark pool, pero el problema del MEV seguirá existiendo. En la práctica actual, la combinación de ZK y TEE es la opción predominante. TEE puede aislar las claves privadas, siendo especialmente adecuada para sistemas de gestión de múltiples claves privadas; ZK puede ocultar los detalles de las órdenes, pero si podrá eliminar completamente el MEV aún está por verse.
En este aspecto, FHE podría ser una ruta tecnológica superior. Sus características de cálculo después de la encriptación pueden lograr la anonimidad del sujeto y la anonimidad de la transacción. El único problema es el alto costo y la velocidad relativamente lenta. Con la expectativa de hardware personalizado Risc-V, se espera que sea posible apoyar un DEX de spot. Sin embargo, todavía hay incertidumbre para el DEX de contratos perpetuos.
En general, la profunda integración de Risc-V con la tecnología ZK podría resultar en un mecanismo de piscina oscura DEX de contratos perpetuos utilizable. La combinación de un chip acelerador Risc-V especializado en FHE con Ethereum tiene el potencial de alcanzar la versión de blockchain de la piscina oscura TradFi ideal: anónima, de alta frecuencia y de grandes cantidades.
Conclusión
No está claro si los dark pools se convertirán en una realidad, pero claramente es un campo intensivo en capital y tecnología. Actualmente vemos:
Oportunidad histórica: algunos líderes de la industria tienen la intención de desarrollar un dark pool y se dan cuenta de que los intercambios centralizados no son adecuados para esta tarea;
Mejora del entorno regulatorio: algunas herramientas de mezcla de monedas y DeFi están siendo despenalizadas gradualmente, y el concepto de piscinas oscuras transparentes ya no parece ridículo. La gente solo desea comerciar de manera segura, no lavar dinero;
Demanda de mercado clara: la dirección de evolución de los DEX ya no se limita a la especulación de conceptos. Los traders profesionales necesitan estas herramientas, y algunos DEX ya han establecido un ejemplo.
Satoshi Nakamoto creyó en Bitcoin, y así nació Bitcoin. Esta vez, ¿podrá el pool oscuro transparente realizarse en este mundo?
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
7 me gusta
Recompensa
7
3
Compartir
Comentar
0/400
HashBard
· hace20h
los dark pools son solo fud de cex envuelto en palabras de moda de cripto, para ser honesto... buenos días maxis, siguen lidiando
Ver originalesResponder0
ILCollector
· hace20h
Pérdida masiva en la mañana, me detuve.
Ver originalesResponder0
CryptoPunster
· hace20h
La evolución de la dark pool, los tontos siguen perdiendo de manera clara.
De Hyperliquid a Risc-V: explorando la evolución técnica de las piscinas oscuras transparentes de la cadena de bloques
Pool oscuro transparente: de Hyperliquid a Risc-V y la evolución de FHE
Alrededor de 2008, algunas personas intentaron poner fin a las prácticas injustas de las bolsas de valores en Estados Unidos. Estas bolsas proporcionaban información privilegiada sobre órdenes a grandes clientes, lo que les permitía adelantarse ligeramente a los usuarios comunes, quienes no eran conscientes de que sus órdenes estaban generando beneficios para equipos profesionales.
Sin embargo, la herramienta desarrollada para mostrar los datos de transacciones fue finalmente aprovechada por el equipo de trading cuantitativo. Aunque la información se volvió transparente, siempre hay algunas personas que pueden obtener información más completa que otras.
Como observador de la tecnología FHE (encriptación homomórfica total) durante mucho tiempo, es emocionante ver a alguien discutir el concepto de "dark pool". Este también es un posible escenario de aplicación para verdaderas tecnologías de encriptación como ZK, MPC y FHE. Sin embargo, la comprensión de algunos sobre el dark pool y las prácticas de dark pool basadas en blockchain parecen no ser completamente coherentes.
En la discusión sobre las dark pools, algunos enfatizan la ocultación de la información de grandes órdenes para evitar posibles ataques dirigidos. Para algunos traders, sin duda esta es la tecnología que esperan. El mecanismo en cadena de una plataforma descentralizada que combina la función de ocultar información parece presagiar un mundo de trading más libre que se está acercando a nosotros.
Sin embargo, esta perspectiva no se corresponde completamente con los problemas recientes que han enfrentado algunos usuarios. Primero, necesitamos entender por qué algunos traders eligen plataformas descentralizadas en lugar de intercambios centralizados tradicionales para realizar transacciones de gran volumen. En el fondo, pueden obtener más libertad en estas plataformas y enfrentan menos restricciones.
Las principales ventajas incluyen:
A pesar de que ciertos plataformas descentralizadas no tienen un alto grado de centralización, los múltiplos de apalancamiento y la liquidez no se pueden comparar con los de los grandes intercambios centralizados, sus características en cadena han logrado atraer a un grupo de grandes usuarios. Esto es similar a la situación en la que ciertos DEX profesionales se convierten en la opción preferida de los traders.
Es importante señalar que los eventos recientes no se deben estrictamente a problemas de diseño del mecanismo. Por el contrario, la transparencia de la cadena es lo que permite a los "atacantes" ver las posiciones y los precios de liquidación de ciertos usuarios. Esta es también la razón por la que algunas personas han propuesto la necesidad de un DEX de piscina oscura.
Sin embargo, esto no es lo mismo. El ámbito de las transacciones privadas en la cadena ha sido profundamente explorado. Tanto la ruta del pool oscuro FHE de ciertos proyectos como las herramientas de protección de privacidad "reales" como Bitcoin, Zcash y Tornado Cash no han logrado obtener la adopción por parte del mercado mainstream. En comparación, algunas funciones problemáticas pero más convenientes están expandiendo continuamente el mercado.
La mayoría de los usuarios prefiere la conveniencia, y aquellos dispuestos a pagar por la privacidad son en última instancia una minoría.
Volviendo a la teoría de los dark pools, ciertas opiniones describen en realidad una "plataforma de trading descentralizada después de resolver el MEV". Los profesionales del mercado de trading tradicional deberían entender que la aparición de dark pools en TradFi (finanzas tradicionales) es el resultado de la sobrecompetencia en el trading cuantitativo de alta frecuencia. Las grandes transacciones pueden completarse a través de canales OTC, y el núcleo del trading de alta frecuencia radica en la lucha por la ventaja de precios sobre los usuarios comunes.
Las principales estrategias de trading de alta frecuencia incluyen:
La respuesta es obvia, los dark pools de TradFi son similares al efecto MEV de blockchain. Esencialmente, esto no tiene una relación directa con la protección de la privacidad. Sin embargo, la transparencia de las transacciones en la cadena ha llevado a que actualmente no haya una solución realmente efectiva más allá de lo "centralizado". Cabe mencionar que una cierta cadena pública llegó a "ordenar" a los nodos prohibir las transacciones de front-running, logrando así controlar de manera precaria el problema del MEV.
Si alguna plataforma descentralizada pudiera eliminar completamente el MEV, entonces no sería posible manipular el mercado incluso al ver el pedido de un usuario. La pregunta clave es: ¿cómo podemos lograr este objetivo?
Es importante enfatizar que el dark pool no es "ocultar la intención de negociación", sino "ocultar el precio de negociación", lo que se asemeja más al proceso de ejecución de MEV. Lo que la gente imagina como un dark pool en blockchain se asemeja más a una plataforma de negociación descentralizada ZK/FHE después de la optimización de MEV. La razón por la que no puede ser un intercambio centralizado es porque la centralización en sí misma es el mayor proceso de MEV.
Nuevas posibilidades que abre Risc-V
Las concepciones tradicionales a menudo atormentan el pensamiento innovador como una pesadilla.
Reiteramos que, aunque la ruta de protección de la privacidad es superficialmente similar a la MEV, no hay una conexión directa entre ambas. El desarrollo de la tecnología de privacidad en blockchain se originó en Bitcoin, combinando características como PoW, P2P, transacciones de bajo valor y direcciones de un solo uso. Por otro lado, la MEV en blockchain y sus tecnologías de prevención provienen de Ethereum, y el mecanismo de consenso descentralizado de blockchain inevitablemente generará descoordinación e interferencias.
Incluso si Ethereum abraza fuertemente Risc-V, el problema de MEV seguirá existiendo. El aumento en el número de nodos de staking a 2048 podría incluso aumentar la influencia de los nodos súper. Sin embargo, Risc-V traerá nuevas oportunidades de desarrollo en el nivel de integración de hardware y software, especialmente en el área de los pools oscuros FHE.
Actualmente, la EVM de nivel inferior tiene dificultades para soportar códigos de operación demasiado complejos. El nuevo mecanismo de VM cambiará fundamentalmente esta situación. No se trata solo de una alternativa a SVM o Move VM, sino de una verdadera innovación. En pocas palabras:
El significado de Risc-V radica en que es un conjunto de instrucciones de chips de código abierto. Ethereum puede personalizar completamente su propia arquitectura, liberándose de la dependencia total del hardware comercial existente. Esta personalización traerá nuevas oportunidades.
En cuanto a las piscinas oscuras, podemos dividirlas en tres niveles: anonimato del sujeto, anonimato de la transacción y anonimato de la interacción.
La blockchain en sí misma es un sistema de anonimato, a diferencia de TradFi. El anonimato es la esencia de la blockchain, y la auto-divulgación del usuario o la asociación de direcciones de plataformas de análisis de datos es solo un emparejamiento probabilístico. Sin una clave privada, no se puede determinar realmente la propiedad de los fondos.
La anonimidad en las transacciones se puede dividir en protección de precios y anonimato de órdenes. La protección de precios se refiere a que una vez determinado el precio, no se puede cambiar; el anonimato de la orden puede incluir protección de precios, pero también puede ocultar solo la dirección en la cadena de la orden de transacción, sin imponer restricciones al precio de la transacción.
La anonimidad en las interacciones es una característica fase de la blockchain. Por ejemplo, en el caso más típico de problemas de depósitos y retiros, si se utilizan ciertos stablecoins, siempre existe la posibilidad de ser rastreado o congelado.
Desde la perspectiva de la protección de la privacidad, Risc-V tiene las condiciones necesarias para construir un dark pool, pero el problema del MEV seguirá existiendo. En la práctica actual, la combinación de ZK y TEE es la opción predominante. TEE puede aislar las claves privadas, siendo especialmente adecuada para sistemas de gestión de múltiples claves privadas; ZK puede ocultar los detalles de las órdenes, pero si podrá eliminar completamente el MEV aún está por verse.
En este aspecto, FHE podría ser una ruta tecnológica superior. Sus características de cálculo después de la encriptación pueden lograr la anonimidad del sujeto y la anonimidad de la transacción. El único problema es el alto costo y la velocidad relativamente lenta. Con la expectativa de hardware personalizado Risc-V, se espera que sea posible apoyar un DEX de spot. Sin embargo, todavía hay incertidumbre para el DEX de contratos perpetuos.
En general, la profunda integración de Risc-V con la tecnología ZK podría resultar en un mecanismo de piscina oscura DEX de contratos perpetuos utilizable. La combinación de un chip acelerador Risc-V especializado en FHE con Ethereum tiene el potencial de alcanzar la versión de blockchain de la piscina oscura TradFi ideal: anónima, de alta frecuencia y de grandes cantidades.
Conclusión
No está claro si los dark pools se convertirán en una realidad, pero claramente es un campo intensivo en capital y tecnología. Actualmente vemos:
Oportunidad histórica: algunos líderes de la industria tienen la intención de desarrollar un dark pool y se dan cuenta de que los intercambios centralizados no son adecuados para esta tarea;
Mejora del entorno regulatorio: algunas herramientas de mezcla de monedas y DeFi están siendo despenalizadas gradualmente, y el concepto de piscinas oscuras transparentes ya no parece ridículo. La gente solo desea comerciar de manera segura, no lavar dinero;
Demanda de mercado clara: la dirección de evolución de los DEX ya no se limita a la especulación de conceptos. Los traders profesionales necesitan estas herramientas, y algunos DEX ya han establecido un ejemplo.
Satoshi Nakamoto creyó en Bitcoin, y así nació Bitcoin. Esta vez, ¿podrá el pool oscuro transparente realizarse en este mundo?