Análisis de la tendencia del mercado A después del Rebote
Recientemente, el mercado de valores de China ha experimentado un notable aumento. Las señales positivas de la política financiera y las reuniones políticas han impulsado el ánimo del mercado, con el mercado de A-shares y el mercado de Hong Kong mostrando un fuerte rebote, superando el rendimiento de otros mercados globales. Sin embargo, bajo expectativas optimistas, el mercado luego experimentó una corrección. Este artículo analizará la situación actual del mercado desde tres perspectivas: los fundamentos económicos, las medidas políticas y la valoración del mercado de acciones.
I. Fundamentos económicos
Actualmente, los fundamentos económicos en el país siguen siendo bastante débiles, aunque hay algunas señales de mejora marginal, aún no ha aparecido una señal de cambio clara. Durante los días festivos, el grado de consumo ha mejorado, pero los principales indicadores económicos aún no reflejan plenamente este cambio. Se espera que en los próximos trimestres, la economía china pueda mostrar una recuperación moderada bajo el apoyo de políticas.
El índice de gestores de compras (PMI) del sector manufacturero en septiembre fue del 49.8%, un aumento de 0.7 puntos porcentuales respecto al mes anterior, lo que indica una ligera recuperación en la actividad manufacturera. El índice de actividad comercial no manufacturera fue del 50.0%, con una ligera disminución de 0.3 puntos porcentuales en comparación con el mes anterior, mostrando una leve caída en el nivel de actividad no manufacturera.
En agosto, las ganancias de las empresas industriales a gran escala cayeron un 17.8% en comparación interanual, principalmente debido a factores como la alta base de comparación del mismo período del año pasado.
En agosto, el índice de precios al consumidor a nivel nacional aumentó un 0.6% en comparación interanual. Los precios de los alimentos aumentaron un 2.8% y los precios de los no alimentos aumentaron un 0.2%. De enero a agosto, el promedio nacional del índice de precios al consumidor aumentó un 0.2% en comparación interanual.
En agosto, el total de ventas al por menor de bienes de consumo alcanzó los 38726 millones de yuanes, un aumento del 2.1% interanual.
Desde el punto de vista de los indicadores financieros, la demanda de financiamiento en general en la sociedad es relativamente insuficiente. Desde el segundo trimestre, el crecimiento interanual de M1 y M2 ha disminuido, y la diferencia entre ambos ha alcanzado niveles históricos, reflejando una demanda insuficiente y cierta ineficiencia en el sistema financiero. El efecto de transmisión de la política monetaria se ha visto obstaculizado, y los fundamentos económicos a corto plazo aún necesitan mejorar.
Dos, medidas políticas
Combinando las características de los fondos de fase del mercado A-shares de los últimos 20 años, las señales políticas generalmente necesitan ser significativas y superar las expectativas de los inversores, lo que es una condición importante para la estabilización y el rebote del A-share. Recientemente, las políticas han superado las expectativas, lo que ya ha liberado señales positivas.
El 24 de septiembre, el banco central anunció la creación de nuevas herramientas de política monetaria para apoyar el desarrollo estable del mercado de valores, que incluyen dos medidas:
Establecer facilidades de intercambio entre empresas de valores, fondos y seguros, con un tamaño de operación inicial de 5000 millones de yuanes.
Establecer un préstamo especial para la recompra y aumento de acciones, con un monto inicial de 3000 millones.
El 26 de septiembre, la Oficina Central de Finanzas y la Comisión de Valores emitieron conjuntamente las "Orientaciones sobre la promoción de la entrada de fondos a largo plazo en el mercado", que abordan varios aspectos como el fomento de un ecosistema de inversión a largo plazo, el desarrollo de fondos públicos y privados de renta variable, y la mejora de las políticas complementarias.
Los principales desafíos a los que se enfrenta actualmente la economía china son la contracción del crédito y el desapalancamiento del sector privado. Los cambios en la política en esta ronda se centran principalmente en reducir los costos de financiamiento y aumentar las expectativas de retorno de la inversión, son medidas específicas. Sin embargo, para lograr una recuperación económica sostenible a medio y largo plazo, se necesitan estímulos fiscales estructurales y la implementación de políticas en el futuro.
El 8 de octubre, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma celebró una conferencia de prensa para presentar políticas económicas y la situación de desarrollo. Sin embargo, la reunión no presentó las políticas de ajuste fiscal contracíclico a gran escala que el mercado esperaba en general, lo que también es una de las principales razones de la corrección del mercado después del Día Nacional.
Tres, valoración del mercado
Desde las características de los mínimos del mercado en ocasiones anteriores, ya sea por la duración de la caída, la magnitud o el nivel de valoración, esta ronda de行情 ya ha mostrado características de un mínimo.
Hasta el 9 de octubre, el nivel de valoración de las acciones A se ha reparado hasta cerca de la mediana. En comparación con la historia, el grado de rebote a finales de septiembre fue alto, alcanzando el nivel del múltiplo PE de principios de 2023 en relación con las expectativas de reactivación económica. En la comparación horizontal con los principales mercados globales, la valoración del mercado chino sigue siendo la más baja de la región de Asia-Pacífico en comparación con los mercados emergentes, acercándose a Corea del Sur.
En general, la clave para la reversión del mercado radica en la confirmación de las señales fundamentales a medio plazo. Actualmente, los datos fundamentales aún no han mejorado significativamente, y el reciente aumento a corto plazo ha sido impulsado principalmente por expectativas y capital. Los mercados de alta volatilidad a menudo vienen acompañados de reacciones excesivas, y un retroceso después de un aumento histórico es tanto una necesidad técnica como algo razonable.
Después de que la política monetaria se haya intensificado, si la política fiscal puede seguir será el principal factor que influya en el ritmo y el espacio de la subida del mercado de valores. Desde una perspectiva a largo plazo, la reciente caída podría ser un ajuste y no el final de la tendencia. En el mediano y largo plazo, es posible que ya se haya formado un gran fondo en las acciones A, pero la tendencia ascendente principal aún no ha comenzado. Los inversores deben mantener la paciencia y prestar atención a la implementación de políticas y a la mejora sustancial de los fundamentos económicos.
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FortuneTeller42
· hace7h
¿Es otro día de que los tontos se levanten?
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LiquidityWhisperer
· hace15h
tontos日常战损ing
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MoonRocketman
· hace15h
El impulso del RSI ha cambiado, ¡presta atención a los suministros!
Ajuste después del rebote del mercado A, la mejora de los fundamentos económicos aún requiere tiempo.
Análisis de la tendencia del mercado A después del Rebote
Recientemente, el mercado de valores de China ha experimentado un notable aumento. Las señales positivas de la política financiera y las reuniones políticas han impulsado el ánimo del mercado, con el mercado de A-shares y el mercado de Hong Kong mostrando un fuerte rebote, superando el rendimiento de otros mercados globales. Sin embargo, bajo expectativas optimistas, el mercado luego experimentó una corrección. Este artículo analizará la situación actual del mercado desde tres perspectivas: los fundamentos económicos, las medidas políticas y la valoración del mercado de acciones.
I. Fundamentos económicos
Actualmente, los fundamentos económicos en el país siguen siendo bastante débiles, aunque hay algunas señales de mejora marginal, aún no ha aparecido una señal de cambio clara. Durante los días festivos, el grado de consumo ha mejorado, pero los principales indicadores económicos aún no reflejan plenamente este cambio. Se espera que en los próximos trimestres, la economía china pueda mostrar una recuperación moderada bajo el apoyo de políticas.
El índice de gestores de compras (PMI) del sector manufacturero en septiembre fue del 49.8%, un aumento de 0.7 puntos porcentuales respecto al mes anterior, lo que indica una ligera recuperación en la actividad manufacturera. El índice de actividad comercial no manufacturera fue del 50.0%, con una ligera disminución de 0.3 puntos porcentuales en comparación con el mes anterior, mostrando una leve caída en el nivel de actividad no manufacturera.
En agosto, las ganancias de las empresas industriales a gran escala cayeron un 17.8% en comparación interanual, principalmente debido a factores como la alta base de comparación del mismo período del año pasado.
En agosto, el índice de precios al consumidor a nivel nacional aumentó un 0.6% en comparación interanual. Los precios de los alimentos aumentaron un 2.8% y los precios de los no alimentos aumentaron un 0.2%. De enero a agosto, el promedio nacional del índice de precios al consumidor aumentó un 0.2% en comparación interanual.
En agosto, el total de ventas al por menor de bienes de consumo alcanzó los 38726 millones de yuanes, un aumento del 2.1% interanual.
Desde el punto de vista de los indicadores financieros, la demanda de financiamiento en general en la sociedad es relativamente insuficiente. Desde el segundo trimestre, el crecimiento interanual de M1 y M2 ha disminuido, y la diferencia entre ambos ha alcanzado niveles históricos, reflejando una demanda insuficiente y cierta ineficiencia en el sistema financiero. El efecto de transmisión de la política monetaria se ha visto obstaculizado, y los fundamentos económicos a corto plazo aún necesitan mejorar.
Dos, medidas políticas
Combinando las características de los fondos de fase del mercado A-shares de los últimos 20 años, las señales políticas generalmente necesitan ser significativas y superar las expectativas de los inversores, lo que es una condición importante para la estabilización y el rebote del A-share. Recientemente, las políticas han superado las expectativas, lo que ya ha liberado señales positivas.
El 24 de septiembre, el banco central anunció la creación de nuevas herramientas de política monetaria para apoyar el desarrollo estable del mercado de valores, que incluyen dos medidas:
El 26 de septiembre, la Oficina Central de Finanzas y la Comisión de Valores emitieron conjuntamente las "Orientaciones sobre la promoción de la entrada de fondos a largo plazo en el mercado", que abordan varios aspectos como el fomento de un ecosistema de inversión a largo plazo, el desarrollo de fondos públicos y privados de renta variable, y la mejora de las políticas complementarias.
Los principales desafíos a los que se enfrenta actualmente la economía china son la contracción del crédito y el desapalancamiento del sector privado. Los cambios en la política en esta ronda se centran principalmente en reducir los costos de financiamiento y aumentar las expectativas de retorno de la inversión, son medidas específicas. Sin embargo, para lograr una recuperación económica sostenible a medio y largo plazo, se necesitan estímulos fiscales estructurales y la implementación de políticas en el futuro.
El 8 de octubre, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma celebró una conferencia de prensa para presentar políticas económicas y la situación de desarrollo. Sin embargo, la reunión no presentó las políticas de ajuste fiscal contracíclico a gran escala que el mercado esperaba en general, lo que también es una de las principales razones de la corrección del mercado después del Día Nacional.
Tres, valoración del mercado
Desde las características de los mínimos del mercado en ocasiones anteriores, ya sea por la duración de la caída, la magnitud o el nivel de valoración, esta ronda de行情 ya ha mostrado características de un mínimo.
Hasta el 9 de octubre, el nivel de valoración de las acciones A se ha reparado hasta cerca de la mediana. En comparación con la historia, el grado de rebote a finales de septiembre fue alto, alcanzando el nivel del múltiplo PE de principios de 2023 en relación con las expectativas de reactivación económica. En la comparación horizontal con los principales mercados globales, la valoración del mercado chino sigue siendo la más baja de la región de Asia-Pacífico en comparación con los mercados emergentes, acercándose a Corea del Sur.
En general, la clave para la reversión del mercado radica en la confirmación de las señales fundamentales a medio plazo. Actualmente, los datos fundamentales aún no han mejorado significativamente, y el reciente aumento a corto plazo ha sido impulsado principalmente por expectativas y capital. Los mercados de alta volatilidad a menudo vienen acompañados de reacciones excesivas, y un retroceso después de un aumento histórico es tanto una necesidad técnica como algo razonable.
Después de que la política monetaria se haya intensificado, si la política fiscal puede seguir será el principal factor que influya en el ritmo y el espacio de la subida del mercado de valores. Desde una perspectiva a largo plazo, la reciente caída podría ser un ajuste y no el final de la tendencia. En el mediano y largo plazo, es posible que ya se haya formado un gran fondo en las acciones A, pero la tendencia ascendente principal aún no ha comenzado. Los inversores deben mantener la paciencia y prestar atención a la implementación de políticas y a la mejora sustancial de los fundamentos económicos.