Cadena de bloques acciones conceptuales: nuevo alto en liquidez fuera del mundo Cripto
Con la gradual clarificación del entorno regulatorio financiero global, el mercado de criptomonedas está pasando de un círculo nicho hacia el sistema financiero mainstream. Después de la elección de Trump como presidente, se adoptó una actitud más amigable hacia la industria de las criptomonedas, incluyendo el establecimiento de reservas nacionales de bitcoin y el fomento de la expansión de las actividades de minería de bitcoin en Estados Unidos, estas medidas elevaron la confianza del mercado. En los días siguientes, se produjo una transmisión generalizada en el mercado de capitales, con múltiples acciones conceptuales de Cadena de bloques experimentando un aumento general.
Actualmente, cada vez más empresas cotizadas han reconocido el enorme potencial de la Cadena de bloques y lo han incorporado en su estrategia empresarial. Muchas empresas de acciones conceptuales de Cadena de bloques están experimentando un fuerte impulso de desarrollo, obteniendo una atención e inversión significativas en el mercado. Estas empresas, al introducir la Cadena de bloques, impulsan la transformación digital de los negocios y la creación de valor, convirtiéndose gradualmente en jugadores importantes de la industria.
En los últimos años, especialmente con los beneficios regulatorios traídos por el lanzamiento de ETFs relacionados con criptomonedas en Estados Unidos, se ha marcado que las criptomonedas ya no están limitadas al mercado cerrado de monedas digitales, sino que se están integrando profundamente con los mercados de capital tradicionales. Los datos muestran que el volumen de activos gestionados por un ETF de Bitcoin al contado ha alcanzado los 17,243 millones de dólares, manteniéndose casi en estado de entrada neta desde principios de año. Otro ETF principal tiene un volumen de activos gestionados de 13,659 millones de dólares, lo que demuestra el interés y la confianza de los inversores en esta nueva clase de activos.
La capitalización total del mercado de criptomonedas es de aproximadamente 3.2 billones de dólares, que se puede clasificar en las siguientes tres partes principales según la clase de activos:
Bitcoin ( BTC )
Bitcoin, como el activo central de todo el mercado cripto, tiene actualmente una capitalización de mercado de aproximadamente 1.9 billones de dólares, representando más del 50% del valor total de las criptomonedas. No solo es una herramienta de almacenamiento de valor reconocida tanto por las finanzas tradicionales como por el mundo Cripto, sino que también, debido a su característica de resistencia a la inflación y suministro limitado, se ha convertido en la opción preferida de los inversores institucionales, siendo considerada como "oro digital". Bitcoin desempeña un papel clave en el mercado cripto, estabilizando el mercado mientras proporciona un puente interconectado entre los activos tradicionales y los activos nativos en la cadena.
Activos nativos en la cadena de bloques
Incluyendo tokens de cadena pública ( como Ethereum ETH), tokens relacionados con finanzas descentralizadas ( DeFi), así como tokens funcionales en aplicaciones en cadena, etc. Este campo es diverso, tiene alta volatilidad y su desempeño en el mercado está impulsado por actualizaciones tecnológicas y la demanda de los usuarios. Actualmente, la capitalización de mercado es de aproximadamente 1.4 billones de dólares, muy por debajo de las altas expectativas de crecimiento del mercado.
La combinación de activos tradicionales y tecnología cripto
Este campo abarca la tokenización de activos reales en la cadena, (RWA), y nuevos proyectos como activos securitizados basados en la cadena de bloques. Actualmente, su capitalización de mercado es de solo unos miles de millones de dólares, pero a medida que la tecnología de la cadena de bloques se generaliza y se fusiona profundamente con las finanzas tradicionales, este campo está en rápido desarrollo. Al tokenizar activos tradicionales y mejorar la liquidez, también es uno de los principales impulsores del crecimiento futuro del mercado cripto. Esta parte impulsará la transformación de las finanzas tradicionales hacia una dirección digital más eficiente y transparente, liberando un enorme potencial de mercado.
¿Por qué se considera que el potencial de crecimiento de los activos tradicionales es prometedor?
En los últimos seis meses, la propiedad de los activos de Bitcoin ha experimentado una nueva evolución, y la fuerza dominante del mercado de capitales ha completado la transición de las viejas fuerzas a los nuevos fondos.
En 2024, la posición de las criptomonedas en el ámbito financiero tradicional se consolida aún más. Varias grandes instituciones financieras han lanzado productos cotizados en bolsa de Bitcoin y Ethereum, ofreciendo a los inversores institucionales y minoristas canales de inversión en activos digitales más convenientes, lo que también confirma aún más la conexión con los valores tradicionales.
Al mismo tiempo, la tendencia de tokenización de activos del mundo real (RWA) también está avanzando rápidamente, lo que mejora aún más la liquidez y el alcance de los mercados financieros. Por ejemplo, el banco de desarrollo estatal de Alemania emitió dos bonos digitales en 2024 mediante tecnología de cadena de bloques, por un total de 150 millones de euros. Estos bonos se liquidaron a través de tecnología de libro mayor distribuido (DLT), y un fabricante de equipos informáticos francés emitió bonos corporativos, utilizando la tokenización para proporcionar apoyo de capital a sus nuevas instalaciones de fabricación en India, lo que también muestra que las instituciones financieras tradicionales están utilizando tecnología de cadena de bloques para optimizar la eficiencia operativa, y muchas instituciones financieras ya han incorporado tecnología criptográfica en sus modelos de negocio.
Hoy en día, un modelo de ciclo de fondos centrado en Bitcoin como activo principal, utilizando ETF y el mercado de acciones como principales canales de entrada de capital, y apoyándose en las empresas que cotizan en bolsa como plataforma de soporte, está absorbiendo continuamente la liquidez en dólares y se está desarrollando de manera integral.
La combinación de las finanzas tradicionales y la Cadena de bloques generará más oportunidades de inversión que los activos nativos en la cadena. Esta tendencia refleja la importancia que el mercado otorga a la estabilidad y a los escenarios de aplicación prácticos. El mercado financiero tradicional cuenta con una infraestructura sólida y mecanismos de mercado maduros, que, al combinarse con la tecnología de Cadena de bloques, liberarán un mayor potencial.
A través de estas perspectivas, se puede descubrir que el futuro desarrollo del mercado Cripto no solo es un incremento de las monedas digitales en sí, sino el enorme potencial de la fusión con las finanzas tradicionales. Desde los beneficios regulatorios hasta los cambios en la estructura del mercado, las acciones conceptuales de la Cadena de bloques están en un punto clave de esta gran tendencia, convirtiéndose en el foco de atención de los inversores globales.
Las acciones conceptuales de la cadena de bloques actuales se dividen aproximadamente en las siguientes categorías:
Uno, concepto impulsado por activos:
Sobre las acciones de la Cadena de bloques relacionadas con el concepto de asignación de activos, la estrategia de la empresa es utilizar el bitcoin como el principal activo de reserva. Esta estrategia fue implementada por primera vez por una empresa en 2020 y rápidamente atrajo la atención del mercado. Este año, otras empresas, como una compañía de inversión japonesa y una empresa que cotiza en Hong Kong, también se han unido, aumentando constantemente la cantidad de adquisiciones de bitcoin. Una compañía japonesa anunció la introducción del indicador clave de rendimiento "Tasa de rendimiento de bitcoin" (BTC Yield), su Tasa de rendimiento de BTC del tercer trimestre fue del 41.7%, y en el cuarto trimestre ( hasta el 25 de octubre ) alcanzó el 116.4%.
Específicamente, la estrategia de algunas empresas es introducir el "rendimiento de Bitcoin" como un indicador clave de rendimiento, para proporcionar a los inversores una nueva perspectiva para evaluar el valor de la empresa y las decisiones de inversión. Este indicador se basa en el número de acciones en circulación diluidas y calcula la cantidad de Bitcoin que se posee por acción, sin considerar la volatilidad del precio de Bitcoin, con el objetivo de ayudar a los inversores a comprender mejor el comportamiento de la empresa al adquirir Bitcoin mediante la emisión de acciones ordinarias adicionales o instrumentos convertibles, destacando el equilibrio entre el crecimiento de la tenencia de Bitcoin y la dilución del capital. Hasta la fecha, el rendimiento de la inversión en Bitcoin de cierta empresa ha alcanzado el 41.8%, lo que indica que la empresa ha logrado aumentar continuamente su posición mientras evita la dilución excesiva de los intereses de los accionistas.
Sin embargo, a pesar de que cierta empresa ha logrado resultados significativos en la inversión en bitcoin, la estructura de deuda de la empresa sigue generando preocupación en el mercado. Según informes, el total de la deuda no pagada de la empresa actualmente asciende a 4.250 millones de dólares. Durante este tiempo, la empresa ha recaudado fondos a través de múltiples emisiones de bonos convertibles, de los cuales algunos bonos también incluyen pagos de intereses. Los analistas del mercado están preocupados de que, si el precio de bitcoin cae drásticamente, la empresa podría necesitar vender parte de su bitcoin para pagar su deuda. Pero también hay opiniones que sugieren que, dada la dependencia de la empresa en su negocio de software tradicional estable y el entorno de bajas tasas de interés, su flujo de efectivo operativo es suficiente para cubrir los intereses de la deuda, por lo que incluso si el precio de bitcoin se desploma, es poco probable que la empresa se vea obligada a vender sus activos en bitcoin. Además, la capitalización de mercado de la empresa actualmente asciende a 43.000 millones de dólares, y la proporción de deuda en su estructura de capital es relativamente pequeña, lo que reduce aún más el riesgo de liquidación.
A pesar de que muchos inversores ven con buenos ojos la firme estrategia de inversión en Bitcoin de la compañía, considerándola capaz de generar un rendimiento considerable para los accionistas, también hay algunos inversores que expresan su preocupación por su alta relación de apalancamiento y los riesgos potenciales del mercado. Dado que el mercado de criptomonedas es extremadamente volátil, cualquier cambio desfavorable en el mercado podría tener un impacto significativo en el valor de los activos de este tipo de compañías, y sus precios de acciones presentan una prima significativa en relación con su valor neto de activos, siendo este estado el foco de atención del mercado. Si los precios de las acciones experimentan un retroceso, podría afectar la capacidad de financiación de la compañía, lo que a su vez podría impactar sus futuros planes de compra de Bitcoin.
1、Microstrategy(MSTR)
La empresa fue fundada en 1989, inicialmente enfocándose en el campo de la inteligencia empresarial y soluciones empresariales. Sin embargo, a partir de 2020, la empresa se transformó en la primera empresa que cotiza en bolsa en el mundo en utilizar Bitcoin ( BTC ) como activo de reserva, esta estrategia cambió completamente su modelo de negocio y posición en el mercado. El fundador desempeñó un papel clave en este cambio, pasando de ser un escéptico del Bitcoin a ser un firme defensor de las criptomonedas.
Desde 2020, la empresa ha estado comprando continuamente Bitcoin a través de fondos propios, emisión de bonos y otras formas de financiamiento. Hasta la fecha, la empresa ha acumulado aproximadamente 279,420 monedas Bitcoin, con un valor de mercado cercano a 23,000 millones de dólares, lo que representa alrededor del 1% del suministro total de Bitcoin. La última compra se realizó entre el 31 de octubre y el 10 de noviembre de 2023, adquiriendo 27,200 monedas Bitcoin a un precio promedio de 74,463 dólares. El precio promedio de mantenimiento de estas monedas Bitcoin es de 39,266 dólares, mientras que el precio actual de Bitcoin ha alcanzado aproximadamente 90,000 dólares, lo que resulta en una ganancia no realizada de cerca de 2.5 veces.
A pesar de que durante el mercado bajista de 2022, la inversión en bitcoin de la empresa enfrentó pérdidas contables de aproximadamente 1,000 millones de dólares, la empresa nunca vendió bitcoin, sino que eligió aumentar su posición. Desde 2023, el fuerte aumento de bitcoin ha impulsado un aumento significativo en el precio de las acciones de la empresa, logrando un rendimiento de inversión del 26.4% desde principios de año, con un rendimiento acumulado superior al 100%. El modelo operativo actual de la empresa puede considerarse como un "modelo de apalancamiento cíclico basado en BTC", que financia la compra de bitcoin mediante la emisión de bonos. Aunque este modelo trae altos rendimientos, también conlleva ciertos riesgos, especialmente durante las fuertes fluctuaciones del precio de bitcoin. Según el análisis, el precio de bitcoin debe caer por debajo de 15,000 dólares para que la empresa enfrente riesgos de liquidación, y dado que el precio actual de bitcoin se acerca a 90,000 dólares, este riesgo es muy bajo. Además, la empresa tiene un bajo nivel de apalancamiento y una fuerte demanda en el mercado de bonos, lo que refuerza aún más la solidez financiera de la empresa.
Para los inversores, la empresa puede considerarse como una herramienta de inversión apalancada en el mercado de bitcoin. Con la expectativa de que el precio de bitcoin suba de manera constante, las acciones de la empresa tienen un gran potencial. Sin embargo, es necesario estar alerta ante los riesgos a medio y largo plazo que puede traer la expansión de la deuda. En los próximos 1 a 2 años, el valor de inversión de la empresa aún merece atención, especialmente para aquellos inversores que son optimistas sobre las perspectivas del mercado de bitcoin, ya que se trata de un activo de alto riesgo y alta recompensa.
2、Semler Scientific(SMLR)
Semler Scientific es una empresa centrada en la tecnología médica, y una de sus estrategias innovadoras es utilizar Bitcoin como su principal activo de reserva. En noviembre de 2024, la compañía reveló que había adquirido recientemente 47 monedas Bitcoin, aumentando su tenencia total a 1,058 monedas, con una inversión total de aproximadamente 71 millones de dólares. Parte de los fondos para estas adquisiciones provienen de flujos de efectivo operativos, lo que indica que la compañía está intentando fortalecer su estructura de activos a través de su tenencia de Bitcoin, convirtiéndose en un representante de la innovación en la gestión de activos.
Sin embargo, el negocio principal de Semler sigue centrado en su dispositivo QuantaFlo, que se utiliza principalmente para diagnosticar enfermedades cardiovasculares. Sin embargo, la estrategia de Semler con Bitcoin no es solo una reserva financiera; en el tercer trimestre de 2024, la compañía logró ganancias no realizadas de 1,1 millones de dólares debido a su tenencia de Bitcoin. A pesar de que los ingresos de ese trimestre cayeron un 17% interanual, todavía proporcionó a Semler una cobertura financiera en medio de la volatilidad económica.
A pesar de que la capitalización de mercado actual de Semler es de solo 345 millones de dólares, muy por debajo de algunas empresas, su estrategia de adoptar Bitcoin como activo de reserva la ha llevado a ser vista por los inversores como una "mini versión de MicroStrategy".
3. Interacción con Boya
Boyaa Interactive es una empresa cotizada cuyo negocio principal son los juegos, y es uno de los desarrolladores y operadores más destacados en la industria de juegos de mesa en China. A partir del segundo semestre del año pasado, comenzó a explorar el mercado cripto, con el objetivo de transformarse completamente en una empresa cotizada en Web3. La empresa ha adquirido a gran escala activos criptográficos como Bitcoin y Ethereum, así como también ha invertido en múltiples proyectos del ecosistema Web3, y ha establecido una colaboración estratégica con una institución en el ámbito del desarrollo de juegos Web3 y el ecosistema de Bitcoin. La empresa ha declarado: "La compra y tenencia de criptomonedas es una medida importante para el desarrollo y la disposición de nuestro negocio Web3, y también es una parte importante de nuestra estrategia de asignación de activos." Según el último anuncio, Boyaa Interactive posee 2,641 Bitcoins y 15,445 Ethereums, con un costo total de aproximadamente 143 millones de dólares y 42.578 millones de dólares, respectivamente.
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ChainWallflower
· hace6h
才提了个 Precio mínimo
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Ser_Liquidated
· hace6h
BTC To the moon acciones conceptuales siguen la tendencia
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gas_fee_trauma
· hace6h
Otra vez hay gente que quiere entrar a tomar a la gente por tonta.
El auge de las acciones conceptuales de Cadena de bloques: nuevas oportunidades de encriptación y la profunda fusión con TradFi
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Con la gradual clarificación del entorno regulatorio financiero global, el mercado de criptomonedas está pasando de un círculo nicho hacia el sistema financiero mainstream. Después de la elección de Trump como presidente, se adoptó una actitud más amigable hacia la industria de las criptomonedas, incluyendo el establecimiento de reservas nacionales de bitcoin y el fomento de la expansión de las actividades de minería de bitcoin en Estados Unidos, estas medidas elevaron la confianza del mercado. En los días siguientes, se produjo una transmisión generalizada en el mercado de capitales, con múltiples acciones conceptuales de Cadena de bloques experimentando un aumento general.
Actualmente, cada vez más empresas cotizadas han reconocido el enorme potencial de la Cadena de bloques y lo han incorporado en su estrategia empresarial. Muchas empresas de acciones conceptuales de Cadena de bloques están experimentando un fuerte impulso de desarrollo, obteniendo una atención e inversión significativas en el mercado. Estas empresas, al introducir la Cadena de bloques, impulsan la transformación digital de los negocios y la creación de valor, convirtiéndose gradualmente en jugadores importantes de la industria.
En los últimos años, especialmente con los beneficios regulatorios traídos por el lanzamiento de ETFs relacionados con criptomonedas en Estados Unidos, se ha marcado que las criptomonedas ya no están limitadas al mercado cerrado de monedas digitales, sino que se están integrando profundamente con los mercados de capital tradicionales. Los datos muestran que el volumen de activos gestionados por un ETF de Bitcoin al contado ha alcanzado los 17,243 millones de dólares, manteniéndose casi en estado de entrada neta desde principios de año. Otro ETF principal tiene un volumen de activos gestionados de 13,659 millones de dólares, lo que demuestra el interés y la confianza de los inversores en esta nueva clase de activos.
La capitalización total del mercado de criptomonedas es de aproximadamente 3.2 billones de dólares, que se puede clasificar en las siguientes tres partes principales según la clase de activos:
Bitcoin ( BTC ) Bitcoin, como el activo central de todo el mercado cripto, tiene actualmente una capitalización de mercado de aproximadamente 1.9 billones de dólares, representando más del 50% del valor total de las criptomonedas. No solo es una herramienta de almacenamiento de valor reconocida tanto por las finanzas tradicionales como por el mundo Cripto, sino que también, debido a su característica de resistencia a la inflación y suministro limitado, se ha convertido en la opción preferida de los inversores institucionales, siendo considerada como "oro digital". Bitcoin desempeña un papel clave en el mercado cripto, estabilizando el mercado mientras proporciona un puente interconectado entre los activos tradicionales y los activos nativos en la cadena.
Activos nativos en la cadena de bloques Incluyendo tokens de cadena pública ( como Ethereum ETH), tokens relacionados con finanzas descentralizadas ( DeFi), así como tokens funcionales en aplicaciones en cadena, etc. Este campo es diverso, tiene alta volatilidad y su desempeño en el mercado está impulsado por actualizaciones tecnológicas y la demanda de los usuarios. Actualmente, la capitalización de mercado es de aproximadamente 1.4 billones de dólares, muy por debajo de las altas expectativas de crecimiento del mercado.
La combinación de activos tradicionales y tecnología cripto Este campo abarca la tokenización de activos reales en la cadena, (RWA), y nuevos proyectos como activos securitizados basados en la cadena de bloques. Actualmente, su capitalización de mercado es de solo unos miles de millones de dólares, pero a medida que la tecnología de la cadena de bloques se generaliza y se fusiona profundamente con las finanzas tradicionales, este campo está en rápido desarrollo. Al tokenizar activos tradicionales y mejorar la liquidez, también es uno de los principales impulsores del crecimiento futuro del mercado cripto. Esta parte impulsará la transformación de las finanzas tradicionales hacia una dirección digital más eficiente y transparente, liberando un enorme potencial de mercado.
¿Por qué se considera que el potencial de crecimiento de los activos tradicionales es prometedor?
En los últimos seis meses, la propiedad de los activos de Bitcoin ha experimentado una nueva evolución, y la fuerza dominante del mercado de capitales ha completado la transición de las viejas fuerzas a los nuevos fondos.
En 2024, la posición de las criptomonedas en el ámbito financiero tradicional se consolida aún más. Varias grandes instituciones financieras han lanzado productos cotizados en bolsa de Bitcoin y Ethereum, ofreciendo a los inversores institucionales y minoristas canales de inversión en activos digitales más convenientes, lo que también confirma aún más la conexión con los valores tradicionales.
Al mismo tiempo, la tendencia de tokenización de activos del mundo real (RWA) también está avanzando rápidamente, lo que mejora aún más la liquidez y el alcance de los mercados financieros. Por ejemplo, el banco de desarrollo estatal de Alemania emitió dos bonos digitales en 2024 mediante tecnología de cadena de bloques, por un total de 150 millones de euros. Estos bonos se liquidaron a través de tecnología de libro mayor distribuido (DLT), y un fabricante de equipos informáticos francés emitió bonos corporativos, utilizando la tokenización para proporcionar apoyo de capital a sus nuevas instalaciones de fabricación en India, lo que también muestra que las instituciones financieras tradicionales están utilizando tecnología de cadena de bloques para optimizar la eficiencia operativa, y muchas instituciones financieras ya han incorporado tecnología criptográfica en sus modelos de negocio.
Hoy en día, un modelo de ciclo de fondos centrado en Bitcoin como activo principal, utilizando ETF y el mercado de acciones como principales canales de entrada de capital, y apoyándose en las empresas que cotizan en bolsa como plataforma de soporte, está absorbiendo continuamente la liquidez en dólares y se está desarrollando de manera integral.
La combinación de las finanzas tradicionales y la Cadena de bloques generará más oportunidades de inversión que los activos nativos en la cadena. Esta tendencia refleja la importancia que el mercado otorga a la estabilidad y a los escenarios de aplicación prácticos. El mercado financiero tradicional cuenta con una infraestructura sólida y mecanismos de mercado maduros, que, al combinarse con la tecnología de Cadena de bloques, liberarán un mayor potencial.
A través de estas perspectivas, se puede descubrir que el futuro desarrollo del mercado Cripto no solo es un incremento de las monedas digitales en sí, sino el enorme potencial de la fusión con las finanzas tradicionales. Desde los beneficios regulatorios hasta los cambios en la estructura del mercado, las acciones conceptuales de la Cadena de bloques están en un punto clave de esta gran tendencia, convirtiéndose en el foco de atención de los inversores globales.
Las acciones conceptuales de la cadena de bloques actuales se dividen aproximadamente en las siguientes categorías:
Uno, concepto impulsado por activos:
Sobre las acciones de la Cadena de bloques relacionadas con el concepto de asignación de activos, la estrategia de la empresa es utilizar el bitcoin como el principal activo de reserva. Esta estrategia fue implementada por primera vez por una empresa en 2020 y rápidamente atrajo la atención del mercado. Este año, otras empresas, como una compañía de inversión japonesa y una empresa que cotiza en Hong Kong, también se han unido, aumentando constantemente la cantidad de adquisiciones de bitcoin. Una compañía japonesa anunció la introducción del indicador clave de rendimiento "Tasa de rendimiento de bitcoin" (BTC Yield), su Tasa de rendimiento de BTC del tercer trimestre fue del 41.7%, y en el cuarto trimestre ( hasta el 25 de octubre ) alcanzó el 116.4%.
Específicamente, la estrategia de algunas empresas es introducir el "rendimiento de Bitcoin" como un indicador clave de rendimiento, para proporcionar a los inversores una nueva perspectiva para evaluar el valor de la empresa y las decisiones de inversión. Este indicador se basa en el número de acciones en circulación diluidas y calcula la cantidad de Bitcoin que se posee por acción, sin considerar la volatilidad del precio de Bitcoin, con el objetivo de ayudar a los inversores a comprender mejor el comportamiento de la empresa al adquirir Bitcoin mediante la emisión de acciones ordinarias adicionales o instrumentos convertibles, destacando el equilibrio entre el crecimiento de la tenencia de Bitcoin y la dilución del capital. Hasta la fecha, el rendimiento de la inversión en Bitcoin de cierta empresa ha alcanzado el 41.8%, lo que indica que la empresa ha logrado aumentar continuamente su posición mientras evita la dilución excesiva de los intereses de los accionistas.
Sin embargo, a pesar de que cierta empresa ha logrado resultados significativos en la inversión en bitcoin, la estructura de deuda de la empresa sigue generando preocupación en el mercado. Según informes, el total de la deuda no pagada de la empresa actualmente asciende a 4.250 millones de dólares. Durante este tiempo, la empresa ha recaudado fondos a través de múltiples emisiones de bonos convertibles, de los cuales algunos bonos también incluyen pagos de intereses. Los analistas del mercado están preocupados de que, si el precio de bitcoin cae drásticamente, la empresa podría necesitar vender parte de su bitcoin para pagar su deuda. Pero también hay opiniones que sugieren que, dada la dependencia de la empresa en su negocio de software tradicional estable y el entorno de bajas tasas de interés, su flujo de efectivo operativo es suficiente para cubrir los intereses de la deuda, por lo que incluso si el precio de bitcoin se desploma, es poco probable que la empresa se vea obligada a vender sus activos en bitcoin. Además, la capitalización de mercado de la empresa actualmente asciende a 43.000 millones de dólares, y la proporción de deuda en su estructura de capital es relativamente pequeña, lo que reduce aún más el riesgo de liquidación.
A pesar de que muchos inversores ven con buenos ojos la firme estrategia de inversión en Bitcoin de la compañía, considerándola capaz de generar un rendimiento considerable para los accionistas, también hay algunos inversores que expresan su preocupación por su alta relación de apalancamiento y los riesgos potenciales del mercado. Dado que el mercado de criptomonedas es extremadamente volátil, cualquier cambio desfavorable en el mercado podría tener un impacto significativo en el valor de los activos de este tipo de compañías, y sus precios de acciones presentan una prima significativa en relación con su valor neto de activos, siendo este estado el foco de atención del mercado. Si los precios de las acciones experimentan un retroceso, podría afectar la capacidad de financiación de la compañía, lo que a su vez podría impactar sus futuros planes de compra de Bitcoin.
1、Microstrategy(MSTR)
La empresa fue fundada en 1989, inicialmente enfocándose en el campo de la inteligencia empresarial y soluciones empresariales. Sin embargo, a partir de 2020, la empresa se transformó en la primera empresa que cotiza en bolsa en el mundo en utilizar Bitcoin ( BTC ) como activo de reserva, esta estrategia cambió completamente su modelo de negocio y posición en el mercado. El fundador desempeñó un papel clave en este cambio, pasando de ser un escéptico del Bitcoin a ser un firme defensor de las criptomonedas.
Desde 2020, la empresa ha estado comprando continuamente Bitcoin a través de fondos propios, emisión de bonos y otras formas de financiamiento. Hasta la fecha, la empresa ha acumulado aproximadamente 279,420 monedas Bitcoin, con un valor de mercado cercano a 23,000 millones de dólares, lo que representa alrededor del 1% del suministro total de Bitcoin. La última compra se realizó entre el 31 de octubre y el 10 de noviembre de 2023, adquiriendo 27,200 monedas Bitcoin a un precio promedio de 74,463 dólares. El precio promedio de mantenimiento de estas monedas Bitcoin es de 39,266 dólares, mientras que el precio actual de Bitcoin ha alcanzado aproximadamente 90,000 dólares, lo que resulta en una ganancia no realizada de cerca de 2.5 veces.
A pesar de que durante el mercado bajista de 2022, la inversión en bitcoin de la empresa enfrentó pérdidas contables de aproximadamente 1,000 millones de dólares, la empresa nunca vendió bitcoin, sino que eligió aumentar su posición. Desde 2023, el fuerte aumento de bitcoin ha impulsado un aumento significativo en el precio de las acciones de la empresa, logrando un rendimiento de inversión del 26.4% desde principios de año, con un rendimiento acumulado superior al 100%. El modelo operativo actual de la empresa puede considerarse como un "modelo de apalancamiento cíclico basado en BTC", que financia la compra de bitcoin mediante la emisión de bonos. Aunque este modelo trae altos rendimientos, también conlleva ciertos riesgos, especialmente durante las fuertes fluctuaciones del precio de bitcoin. Según el análisis, el precio de bitcoin debe caer por debajo de 15,000 dólares para que la empresa enfrente riesgos de liquidación, y dado que el precio actual de bitcoin se acerca a 90,000 dólares, este riesgo es muy bajo. Además, la empresa tiene un bajo nivel de apalancamiento y una fuerte demanda en el mercado de bonos, lo que refuerza aún más la solidez financiera de la empresa.
Para los inversores, la empresa puede considerarse como una herramienta de inversión apalancada en el mercado de bitcoin. Con la expectativa de que el precio de bitcoin suba de manera constante, las acciones de la empresa tienen un gran potencial. Sin embargo, es necesario estar alerta ante los riesgos a medio y largo plazo que puede traer la expansión de la deuda. En los próximos 1 a 2 años, el valor de inversión de la empresa aún merece atención, especialmente para aquellos inversores que son optimistas sobre las perspectivas del mercado de bitcoin, ya que se trata de un activo de alto riesgo y alta recompensa.
2、Semler Scientific(SMLR)
Semler Scientific es una empresa centrada en la tecnología médica, y una de sus estrategias innovadoras es utilizar Bitcoin como su principal activo de reserva. En noviembre de 2024, la compañía reveló que había adquirido recientemente 47 monedas Bitcoin, aumentando su tenencia total a 1,058 monedas, con una inversión total de aproximadamente 71 millones de dólares. Parte de los fondos para estas adquisiciones provienen de flujos de efectivo operativos, lo que indica que la compañía está intentando fortalecer su estructura de activos a través de su tenencia de Bitcoin, convirtiéndose en un representante de la innovación en la gestión de activos.
Sin embargo, el negocio principal de Semler sigue centrado en su dispositivo QuantaFlo, que se utiliza principalmente para diagnosticar enfermedades cardiovasculares. Sin embargo, la estrategia de Semler con Bitcoin no es solo una reserva financiera; en el tercer trimestre de 2024, la compañía logró ganancias no realizadas de 1,1 millones de dólares debido a su tenencia de Bitcoin. A pesar de que los ingresos de ese trimestre cayeron un 17% interanual, todavía proporcionó a Semler una cobertura financiera en medio de la volatilidad económica.
A pesar de que la capitalización de mercado actual de Semler es de solo 345 millones de dólares, muy por debajo de algunas empresas, su estrategia de adoptar Bitcoin como activo de reserva la ha llevado a ser vista por los inversores como una "mini versión de MicroStrategy".
3. Interacción con Boya
Boyaa Interactive es una empresa cotizada cuyo negocio principal son los juegos, y es uno de los desarrolladores y operadores más destacados en la industria de juegos de mesa en China. A partir del segundo semestre del año pasado, comenzó a explorar el mercado cripto, con el objetivo de transformarse completamente en una empresa cotizada en Web3. La empresa ha adquirido a gran escala activos criptográficos como Bitcoin y Ethereum, así como también ha invertido en múltiples proyectos del ecosistema Web3, y ha establecido una colaboración estratégica con una institución en el ámbito del desarrollo de juegos Web3 y el ecosistema de Bitcoin. La empresa ha declarado: "La compra y tenencia de criptomonedas es una medida importante para el desarrollo y la disposición de nuestro negocio Web3, y también es una parte importante de nuestra estrategia de asignación de activos." Según el último anuncio, Boyaa Interactive posee 2,641 Bitcoins y 15,445 Ethereums, con un costo total de aproximadamente 143 millones de dólares y 42.578 millones de dólares, respectivamente.
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