Informe profundo del Protocolo Spark: plataforma de asignación de capital on-chain incubada por el ecosistema Sky
I. Introducción del proyecto
1. Información básica del proyecto
Spark Protocol es un protocolo de finanzas descentralizadas que se centra en los rendimientos y la liquidez de las stablecoins. Fue iniciado por el ecosistema de MakerDAO de Sky( y desarrollado por el equipo de Phoenix Labs. La visión de Spark es construir un motor de rendimiento escalable, multiactivo y entre cadenas, desplegando inteligentemente los miles de millones de dólares en reservas de stablecoins del ecosistema Sky en diversas oportunidades de DeFi, CeFi y activos reales, proporcionando rendimientos estables a los usuarios que poseen monedas. El protocolo ya está desplegado en múltiples redes principales como Ethereum, Arbitrum, Base, Optimism y Gnosis, y actualmente gestiona una liquidez de stablecoins que alcanza el nivel de miles de millones de dólares. Spark aboga por un esquema de rendimiento amigable para el usuario, simplificando estrategias complejas, permitiendo que la apreciación de activos criptográficos sea tan simple como el ahorro bancario.
El desarrollo del Spark Protocol refleja la intención estratégica de Sky de evolucionar de la emisión de una única moneda estable hacia un complejo ecosistema financiero. Cada paso ha sido cuidadosamente planificado, con el objetivo de aprovechar las ventajas existentes, entrar de manera precisa y remodelar el panorama del mercado de préstamos DeFi.
Hitos clave:
Mayo de 2023: El protocolo se lanzó oficialmente en la red principal de Ethereum, y la función principal inicial es proporcionar un mercado de préstamos competitivo en precio para DAI utilizando el módulo de depósito directo ###D3M(.
A finales de 2024: transformación estratégica y el auge de SLL, comenzando a asignar activamente una gran cantidad de fondos en el fondo a activos del mundo real más estables )RWA(.
Primer trimestre de 2025: expansión multichain e integración ecológica, expansión hacia redes Layer2 y otras plataformas.
12 de junio de 2025: TVL se disparó a 8,52 mil millones de dólares, mostrando una fuerte atracción del mercado.
17 de junio de 2025: el token de gobernanza nativo SPK se lanzará oficialmente.
![Informe profundo de Spark Protocol: plataforma de distribución de capital on-chain incubada por MakerDAO])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-760fa50b932488710fc06b04d81861f6.webp(
) 3. Posicionamiento estratégico del proyecto
El Protocolo Spark se posiciona como el "banco comercial" del ecosistema Sky, encargado de distribuir de manera eficiente la liquidez dentro del sistema Sky a los prestatarios del mercado y ofrecer a los depositantes rendimientos competitivos.
La matriz de productos insignia incluye:
SparkLend: plataforma de mercado monetario completa que admite el suministro y préstamo de varios activos criptográficos.
Spark Savings ###sUSDS(: solución de ahorro innovadora, los usuarios que depositen USDS pueden obtener automáticamente la tasa de ahorro Sky )SSR(.
Capa de liquidez Spark )SLL(: despliega de manera activa y eficiente la liquidez ociosa en el protocolo a múltiples redes de blockchain y protocolos DeFi de alto rendimiento.
) 4. Antecedentes del equipo central
El equipo central de Spark está compuesto por Phoenix Labs, incubado internamente por MakerDAO, y sus principales miembros incluyen:
Lucas Manuel### cofundador(: exjefe de tecnología de Maple Finance, responsable del diseño de la arquitectura de enrutamiento de liquidez on-chain.
Nadia) cofundadora(: experta en estrategias de crecimiento reconocida en el campo de DeFi, responsable del diseño de productos y la expansión del mercado.
Kris Kaczor) Ingeniero Jefe(: Experto en infraestructura de blockchain, cofundador de L2Beat, liderando la implementación de despliegues multichain.
Dos, modelo de negocio
El modelo de operación de Spark Protocol se puede entender como un "súper banco DeFi", que combina los servicios de depósito y préstamo de los bancos comerciales, la gestión de activos de los bancos de inversión y algunas funciones de transmisión de políticas monetarias de los bancos centrales. El núcleo de su modelo de negocio es "pasivos de bajo costo + asignación de activos diversificada y de alta eficiencia".
) 1. Mecanismo de operación central
Fuente de liquidez privilegiada ( Deuda de bajo costo ): Obtención de liquidez profunda de bajo costo a través del mecanismo D3M desde la tesorería de Sky.
(2) Modelo de tasa innovador: se introduce el mecanismo de "tasa transparente", que es establecido directamente por la gobernanza de la comunidad para la tasa de USDS, el activo central.
( Fuentes de ingresos diversificadas ) Asignación de activos de alta eficiencia (:
Diferencial de tasas de interés de préstamos tradicionales
Activos del mundo real ) RWA ( inversión
Despliegue de estrategias de protocolo cruzado/cadena cruzada
Instituciones y préstamos CeFi
![Informe de investigación profunda de Spark Protocol: plataforma de distribución de capital on-chain incubada por MakerDAO])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1e72a9421a9ed3d4e163387cc0515661.webp(
) 2. Cierre del modelo de negocio
Spark formó un poderoso volante positivo:
Obtén liquidez profunda a bajo costo → Configura estrategias de alto rendimiento a través de SLL → Genera "rendimientos reales" estables → Ofrece altas tasas de interés para depósitos de USDS → Atrae más flujos externos de USDS → La liquidez profunda atrae prestatarios de alta calidad → Aumenta los ingresos por diferenciales → Ciclo continuo
( 3. Construcción ecológica
Spark ocupa una posición central en el ecosistema Sky, actuando como un nexo entre el "banco central" y una amplia gama de usuarios del mercado DeFi, con funciones clave que incluyen:
Motor de liquidez de USDS
Sky tasa de ahorro ) SSR ### del implementador
El bastión de la estrategia de múltiples cadenas
Conector abierto e integrado
Incentivos para usuarios y vinculación con la comunidad
4. Modelo económico del token $SPK
La oferta total de SPK es de 10 mil millones de unidades, con una circulación inicial de aproximadamente 1.7 mil millones de unidades (17%). Estructura de distribución de tokens:
65% - Sky Farming: Distribución lineal durante 10 años a los proveedores de activos esenciales del ecosistema
23% - Fondo del ecosistema: destinado a incentivos de liquidez, marketing, recompensas para desarrolladores, etc.
12% - Equipo y contribuyentes clave: plan de bloqueo de 4 años
![Informe profundo de Spark Protocol: plataforma de distribución de capital on-chain incubada por MakerDAO]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ce465d17bfd77ee14fb8e274ac8a596d.webp(
Tres, perspectivas del proyecto
) 1. Análisis de la industria
El mercado de préstamos descentralizados se encuentra en un punto de inflexión de crecimiento estructural, impulsado por tres grandes tendencias:
Las instituciones adoptan la ola: las instituciones financieras tradicionales aceleran su despliegue en DeFi
Reforma de la liberalización de tasas de interés: La ventaja de tasas de interés de los protocolos DeFi se destaca nuevamente
Demanda de liquidez multicanal: el TVL de la red L2 supera los cien mil millones de dólares, pero la liquidez está altamente fragmentada.
La industria enfrenta desafíos como la incertidumbre regulatoria, la presión sobre los ingresos de los protocolos y los riesgos de los contratos inteligentes. Spark ha establecido una ventaja competitiva en el mercado institucional gracias a su base de cumplimiento y capacidad de configuración de RWA.
( 2. Análisis del panorama competitivo
Spark enfrenta una competencia dual de gigantes del préstamo tradicional y nuevos jugadores de RWA, su ventaja diferenciadora radica en su capacidad de asignación de capital de pila completa:
Competir con los gigantes tradicionales: la capa SLL logra un verdadero flujo de capital entre cadenas, con alta tasa de utilización de fondos.
Competencia con nuevos actores verticales: con reservas de capital al nivel de MakerDAO, la profundidad de liquidez es suficiente
Competencia especializada en la pista RWA: establecer ventajas en el ámbito de la asignación de bonos del gobierno en países conformes.
![Informe de investigación profunda de Spark Protocol: plataforma de asignación de capital on-chain incubada por MakerDAO])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a17a0c63f08968e21c0414b9559cfb71.webp###
3. Plan de desarrollo
Tres pilares estratégicos:
(1) 2025: expansión entre cadenas y fortalecimiento de ingresos
Completar la integración de zk-Rollup, soportando L2 de ZK
Iniciar "Agregador de Rendimientos V2", ampliar las fuentes de ingresos
Entrar en el mercado del sudeste asiático, colaborar con el Banco DBS para pilotar un canal de entrada y salida de RWA a nivel institucional.
###2( 2026: Gobernanza descentralizada y expansión ecológica
Iniciar el modelo de gobernanza "Spark Federado"
Establecer un sistema SubDAO
Lanzar un paquete de herramientas SDK de código abierto, atraer más de 100 integraciones de aplicaciones en ecosistemas
)3( 2027 y más allá: aplicaciones masivas en el mundo real
Permitir que los valores tradicionales se utilicen como colateral
Desarrollar "módulo de salida conforme"
Gestión de activos objetivo de 50,000 millones de dólares, RWA representa el 60%
![Informe de investigación de profundidad de Spark Protocol: plataforma de distribución de capital on-chain incubada por MakerDAO])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-64760c5965efaf103ed0a494ba7d0716.webp(
Cuatro, resumen
) 1. Conclusión clave
Spark Protocol representa la evolución de la infraestructura de la era DeFi 3.0, con la innovación central en la implementación de la optimización del capital entre cadenas impulsada por algoritmos. La mayor ventaja es respaldarse en la profunda liquidez del ecosistema Sky y en un canal RWA maduro, construyendo una doble muralla protectora. La arquitectura del producto integra tres funciones principales: préstamos, ahorros y gestión de liquidez, formando un ciclo completo.
( 2. Valoración y recomendaciones de inversión
Factores positivos: fundamentos sólidos, ingresos de protocolo reales, camino de crecimiento claro, apoyo del ecosistema Sky
Riesgos y desafíos: riesgo regulatorio, riesgo de sobrevaloración, riesgo sistémico
Estrategia de intervención: esperar a que se enfríe el sentimiento del mercado y que el precio retroceda para acumular en partes, mantener a largo plazo y participar en la gobernanza del protocolo y en el staking.
Sugerencias de inversión:
Corto plazo ) 0-6 meses ###: neutral ligeramente cauteloso
Medio y largo plazo ###1-3 años (: configuración activa
![Informe profundo del Spark Protocol: plataforma de distribución de capital on-chain incubada por MakerDAO])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-967a2554fae42e523fc41111519d318f.webp(
) 3. Perspectivas
El auge del Spark Protocol refleja la tendencia de evolución en la industria DeFi. En el futuro, la competencia entre protocolos DeFi se centrará en los ecosistemas, donde la gestión de RWA, la liquidez multichain y la economía token sostenible se convertirán en pilares clave. Spark ya ha tomado la delantera en estas tres áreas, y su desarrollo futuro merece atención continua.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
6 me gusta
Recompensa
6
5
Compartir
Comentar
0/400
mev_me_maybe
· hace10h
Está bien, he visto cosas más impresionantes.
Ver originalesResponder0
GmGmNoGn
· hace10h
¡Así es, así es, Finanzas descentralizadas 3.0!
Ver originalesResponder0
fren.eth
· hace10h
Las ganancias son clave, hay que verlo.
Ver originalesResponder0
HalfIsEmpty
· hace10h
Todavía los productos de la casa de Musk son confiables.
Ver originalesResponder0
GateUser-2fce706c
· hace11h
Desde hace tiempo se dice que esta es la próxima pista de mil veces. Hace tres años ya lo vi claro. La oportunidad no se presenta dos veces.
Análisis profundo del Spark Protocol: Pilar de DeFi 3.0 del ecosistema Sky y motor de capital cross-chain
Informe profundo del Protocolo Spark: plataforma de asignación de capital on-chain incubada por el ecosistema Sky
I. Introducción del proyecto
1. Información básica del proyecto
Spark Protocol es un protocolo de finanzas descentralizadas que se centra en los rendimientos y la liquidez de las stablecoins. Fue iniciado por el ecosistema de MakerDAO de Sky( y desarrollado por el equipo de Phoenix Labs. La visión de Spark es construir un motor de rendimiento escalable, multiactivo y entre cadenas, desplegando inteligentemente los miles de millones de dólares en reservas de stablecoins del ecosistema Sky en diversas oportunidades de DeFi, CeFi y activos reales, proporcionando rendimientos estables a los usuarios que poseen monedas. El protocolo ya está desplegado en múltiples redes principales como Ethereum, Arbitrum, Base, Optimism y Gnosis, y actualmente gestiona una liquidez de stablecoins que alcanza el nivel de miles de millones de dólares. Spark aboga por un esquema de rendimiento amigable para el usuario, simplificando estrategias complejas, permitiendo que la apreciación de activos criptográficos sea tan simple como el ahorro bancario.
![Spark Protocol Profundidad研报：MakerDAO孵化的 on-chain资本分配 plataforma])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8269637a6509d1fbebd39f5e09de09b0.webp(
) 2. Historia del desarrollo del proyecto
El desarrollo del Spark Protocol refleja la intención estratégica de Sky de evolucionar de la emisión de una única moneda estable hacia un complejo ecosistema financiero. Cada paso ha sido cuidadosamente planificado, con el objetivo de aprovechar las ventajas existentes, entrar de manera precisa y remodelar el panorama del mercado de préstamos DeFi.
Hitos clave:
Mayo de 2023: El protocolo se lanzó oficialmente en la red principal de Ethereum, y la función principal inicial es proporcionar un mercado de préstamos competitivo en precio para DAI utilizando el módulo de depósito directo ###D3M(.
A finales de 2024: transformación estratégica y el auge de SLL, comenzando a asignar activamente una gran cantidad de fondos en el fondo a activos del mundo real más estables )RWA(.
Primer trimestre de 2025: expansión multichain e integración ecológica, expansión hacia redes Layer2 y otras plataformas.
12 de junio de 2025: TVL se disparó a 8,52 mil millones de dólares, mostrando una fuerte atracción del mercado.
17 de junio de 2025: el token de gobernanza nativo SPK se lanzará oficialmente.
![Informe profundo de Spark Protocol: plataforma de distribución de capital on-chain incubada por MakerDAO])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-760fa50b932488710fc06b04d81861f6.webp(
) 3. Posicionamiento estratégico del proyecto
El Protocolo Spark se posiciona como el "banco comercial" del ecosistema Sky, encargado de distribuir de manera eficiente la liquidez dentro del sistema Sky a los prestatarios del mercado y ofrecer a los depositantes rendimientos competitivos.
La matriz de productos insignia incluye:
SparkLend: plataforma de mercado monetario completa que admite el suministro y préstamo de varios activos criptográficos.
Spark Savings ###sUSDS(: solución de ahorro innovadora, los usuarios que depositen USDS pueden obtener automáticamente la tasa de ahorro Sky )SSR(.
Capa de liquidez Spark )SLL(: despliega de manera activa y eficiente la liquidez ociosa en el protocolo a múltiples redes de blockchain y protocolos DeFi de alto rendimiento.
) 4. Antecedentes del equipo central
El equipo central de Spark está compuesto por Phoenix Labs, incubado internamente por MakerDAO, y sus principales miembros incluyen:
Lucas Manuel### cofundador(: exjefe de tecnología de Maple Finance, responsable del diseño de la arquitectura de enrutamiento de liquidez on-chain.
Nadia) cofundadora(: experta en estrategias de crecimiento reconocida en el campo de DeFi, responsable del diseño de productos y la expansión del mercado.
Kris Kaczor) Ingeniero Jefe(: Experto en infraestructura de blockchain, cofundador de L2Beat, liderando la implementación de despliegues multichain.
Dos, modelo de negocio
El modelo de operación de Spark Protocol se puede entender como un "súper banco DeFi", que combina los servicios de depósito y préstamo de los bancos comerciales, la gestión de activos de los bancos de inversión y algunas funciones de transmisión de políticas monetarias de los bancos centrales. El núcleo de su modelo de negocio es "pasivos de bajo costo + asignación de activos diversificada y de alta eficiencia".
) 1. Mecanismo de operación central
Fuente de liquidez privilegiada ( Deuda de bajo costo ): Obtención de liquidez profunda de bajo costo a través del mecanismo D3M desde la tesorería de Sky.
(2) Modelo de tasa innovador: se introduce el mecanismo de "tasa transparente", que es establecido directamente por la gobernanza de la comunidad para la tasa de USDS, el activo central.
( Fuentes de ingresos diversificadas ) Asignación de activos de alta eficiencia (:
![Informe de investigación profunda de Spark Protocol: plataforma de distribución de capital on-chain incubada por MakerDAO])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1e72a9421a9ed3d4e163387cc0515661.webp(
) 2. Cierre del modelo de negocio
Spark formó un poderoso volante positivo: Obtén liquidez profunda a bajo costo → Configura estrategias de alto rendimiento a través de SLL → Genera "rendimientos reales" estables → Ofrece altas tasas de interés para depósitos de USDS → Atrae más flujos externos de USDS → La liquidez profunda atrae prestatarios de alta calidad → Aumenta los ingresos por diferenciales → Ciclo continuo
( 3. Construcción ecológica
Spark ocupa una posición central en el ecosistema Sky, actuando como un nexo entre el "banco central" y una amplia gama de usuarios del mercado DeFi, con funciones clave que incluyen:
4. Modelo económico del token $SPK
La oferta total de SPK es de 10 mil millones de unidades, con una circulación inicial de aproximadamente 1.7 mil millones de unidades (17%). Estructura de distribución de tokens:
![Informe profundo de Spark Protocol: plataforma de distribución de capital on-chain incubada por MakerDAO]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ce465d17bfd77ee14fb8e274ac8a596d.webp(
Tres, perspectivas del proyecto
) 1. Análisis de la industria
El mercado de préstamos descentralizados se encuentra en un punto de inflexión de crecimiento estructural, impulsado por tres grandes tendencias:
La industria enfrenta desafíos como la incertidumbre regulatoria, la presión sobre los ingresos de los protocolos y los riesgos de los contratos inteligentes. Spark ha establecido una ventaja competitiva en el mercado institucional gracias a su base de cumplimiento y capacidad de configuración de RWA.
( 2. Análisis del panorama competitivo
Spark enfrenta una competencia dual de gigantes del préstamo tradicional y nuevos jugadores de RWA, su ventaja diferenciadora radica en su capacidad de asignación de capital de pila completa:
![Informe de investigación profunda de Spark Protocol: plataforma de asignación de capital on-chain incubada por MakerDAO])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a17a0c63f08968e21c0414b9559cfb71.webp###
3. Plan de desarrollo
Tres pilares estratégicos:
(1) 2025: expansión entre cadenas y fortalecimiento de ingresos
###2( 2026: Gobernanza descentralizada y expansión ecológica
)3( 2027 y más allá: aplicaciones masivas en el mundo real
![Informe de investigación de profundidad de Spark Protocol: plataforma de distribución de capital on-chain incubada por MakerDAO])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-64760c5965efaf103ed0a494ba7d0716.webp(
Cuatro, resumen
) 1. Conclusión clave
Spark Protocol representa la evolución de la infraestructura de la era DeFi 3.0, con la innovación central en la implementación de la optimización del capital entre cadenas impulsada por algoritmos. La mayor ventaja es respaldarse en la profunda liquidez del ecosistema Sky y en un canal RWA maduro, construyendo una doble muralla protectora. La arquitectura del producto integra tres funciones principales: préstamos, ahorros y gestión de liquidez, formando un ciclo completo.
( 2. Valoración y recomendaciones de inversión
Factores positivos: fundamentos sólidos, ingresos de protocolo reales, camino de crecimiento claro, apoyo del ecosistema Sky
Riesgos y desafíos: riesgo regulatorio, riesgo de sobrevaloración, riesgo sistémico
Estrategia de intervención: esperar a que se enfríe el sentimiento del mercado y que el precio retroceda para acumular en partes, mantener a largo plazo y participar en la gobernanza del protocolo y en el staking.
Sugerencias de inversión:
![Informe profundo del Spark Protocol: plataforma de distribución de capital on-chain incubada por MakerDAO])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-967a2554fae42e523fc41111519d318f.webp(
) 3. Perspectivas
El auge del Spark Protocol refleja la tendencia de evolución en la industria DeFi. En el futuro, la competencia entre protocolos DeFi se centrará en los ecosistemas, donde la gestión de RWA, la liquidez multichain y la economía token sostenible se convertirán en pilares clave. Spark ya ha tomado la delantera en estas tres áreas, y su desarrollo futuro merece atención continua.