Perspectivas del sector DeFi para 2024: tendencias clave y direcciones de desarrollo
En los últimos años, las Finanzas descentralizadas ( DeFi ) han experimentado un rápido desarrollo. Desde sus inicios como proyectos experimentales, DeFi se ha convertido en una infraestructura indispensable dentro del ecosistema de criptomonedas. Aunque algunos proyectos conocidos han destacado en este proceso, la competencia en el campo también ha aumentado. Los diferentes proyectos continúan lanzando nuevos productos y reduciendo tarifas para atraer a los usuarios. ¿Cuáles podrían ser las tendencias de DeFi en 2024? A continuación, se presentan algunas predicciones y análisis sobre las tendencias clave en el campo de DeFi.
La tendencia hacia la plataforma de protocolos es evidente
Con el desarrollo y madurez de las Finanzas descentralizadas, los principales protocolos empezaron a no estar satisfechos con una única función, y en su lugar, comenzaron a ofrecer servicios integrales. El año pasado, varios proyectos DeFi conocidos lanzaron nuevas líneas de negocio:
El SubDAO Spark de MakerDAO se ha lanzado, y el valor total bloqueado en Ethereum (TVL) ha alcanzado los 1.650 millones de dólares, convirtiéndose en uno de los principales protocolos de préstamos.
Curve y Aave han desarrollado sus propias stablecoins crvUSD y GHO.
Uniswap lanzó su propia aplicación de billetera, habiendo adquirido anteriormente una plataforma de intercambio de NFT.
Thala en la nueva cadena pública Aptos ha desarrollado múltiples funciones, incluyendo stablecoins, intercambios, Launchpad y staking líquido, cubriendo casi todos los servicios DeFi comunes excepto el préstamo.
Esta tendencia de plataforma se espera que continúe fortaleciéndose en el futuro, reflejando el aumento continuo de la madurez de la industria de Finanzas descentralizadas.
La posición dominante de los proyectos líderes es difícil de sacudir
Uniswap, Aave, MakerDAO y otros protocolos DeFi líderes nacieron antes de la última ronda de mercado alcista. A medida que el mercado evoluciona, ellos fortalecen continuamente su posición, mostrando un poderoso efecto de red y una influencia de marca significativa. Estos proyectos también están en constante actualización e iteración:
Uniswap anunció la versión v4, que permite agregar diversas funciones personalizadas a través de "ganchos".
Uniswap X ha propuesto un nuevo esquema de firma de pedidos fuera de la cadena y liquidación de subastas holandesas en la cadena.
Aave v3 ha mejorado la eficiencia del capital y se ha expandido en múltiples cadenas públicas.
Los datos muestran que Uniswap mantiene una cuota de mercado de aproximadamente el 55% en el mercado DEX de las principales cadenas compatibles con EVM. A corto plazo, es difícil que la posición dominante de estos proyectos líderes sea cuestionada.
La caída de la minería de liquidez, los fondos buscan mayor eficiencia
En ecosistemas de cadenas públicas maduras como Ethereum, Solana y BNB Chain, la minería de liquidez ha pasado gradualmente a ser cosa del pasado. Los proyectos dependen más de "ingresos reales" para atraer fondos, y los capitales también tienden a dirigirse hacia plataformas más eficientes.
Tomando como ejemplo Solana, su DEX muestra una gran eficiencia de capital. Hasta el 30 de diciembre, las piscinas SOL/USDC y SOL/USDT en Orca, con la mayor liquidez, alcanzan un rendimiento diario promedio cercano o superior al 0.5% solo por concepto de comisiones de transacción. En comparación, los tres pares de negociación principales ETH/estable en Ethereum tienen un rendimiento diario promedio de solo 0.068% a 0.127%.
En una situación donde la brecha de rentabilidad es tan grande, los proveedores de liquidez profesionales pueden estar más inclinados a recurrir a plataformas emergentes más eficientes. Sin embargo, esto no significa que los proyectos líderes serán reemplazados, ya que todavía tienen ventajas en fundamentos, seguridad y estabilidad.
LST o convertirse en el motor de crecimiento del TVL de nuevas cadenas públicas
A pesar de que el concepto de los tokens de staking líquido (LST) ha existido durante mucho tiempo, no fue hasta la actualización de Shanghai de Ethereum que comenzó a recibir atención generalizada. Actualmente, Lido, el líder en LST, se ha convertido en el proyecto de Finanzas descentralizadas (DeFi) con el TVL más alto.
Esta tendencia también se observa en otras cadenas públicas. En el ecosistema de Solana, los dos proyectos LST, Marinade y Jito, ocupan respectivamente las dos primeras posiciones en el ranking de TVL. A través de incentivos, promueven el uso de LST en los protocolos DeFi de Solana, lo que impulsa el crecimiento del TVL de todo el ecosistema.
Otras cadenas públicas también han comenzado a imitar este modelo. En el ecosistema de Sui, algunos pares de negociación de LST tienen una tasa de rendimiento anual de hasta el 49%, la mayor parte de la cual proviene de recompensas oficiales. Benqi, un líder en préstamos en Avalanche, también ha desarrollado un negocio de LST, y actualmente el TVL generado por LST ya supera el de su negocio de préstamos.
Perp DEX tiene el potencial de dar vida a proyectos más competitivos
Los intercambios descentralizados de contratos perpetuos ( Perp DEX ) fueron en su momento muy prometedores, y surgieron proyectos conocidos como dYdX, Synthetix, GMX, entre otros. Sin embargo, los Perp DEX principales todavía enfrentan algunos problemas:
GMX v1 en tendencias unilaterales tiene un desequilibrio en la proporción de posiciones largas y cortas, lo que no es favorable para los proveedores de liquidez. Al mismo tiempo, los costos de transacción son relativamente altos, lo que tampoco es amigable para los traders.
GMX v2 introdujo un mecanismo de deslizamiento en las operaciones, pero esto trajo incertidumbre a los usuarios.
La tasa de financiación de Synthetix fluctúa considerablemente y hay un retraso de 8 segundos en la realización de pedidos.
Recientemente, algunos nuevos proyectos han mostrado características atractivas. Por ejemplo, el grupo DLP de Drift ofrece oportunidades de minería de liquidez con altos rendimientos, aunque con un riesgo mayor. Proyectos como Aark Digital y MYX Finance han propuesto soluciones con mayor eficiencia de capital. Estas innovaciones podrían impulsar el nacimiento de proyectos más competitivos en la pista de Perp DEX.
Activos del mundo real ( RWA ) con perspectivas inciertas
Los proyectos de RWA existen cierta controversia. A menudo requieren depender de entidades centralizadas, lo que puede enfrentar riesgos regulatorios, lo cual no se ajusta completamente a la filosofía de descentralización de las Finanzas descentralizadas.
Actualmente, parece que la deuda pública de Estados Unidos es la única dirección de RWA que puede aplicarse a gran escala. Otros activos como bienes raíces, obras de arte, etc., aunque pueden ser tokenizados, todavía carecen de liquidez en la cadena debido a su naturaleza no estandarizada.
Con la posibilidad de que Estados Unidos comience a bajar las tasas de interés, se espera que los rendimientos de los bonos del gobierno a corto plazo disminuyan en 2024, lo que afectará directamente los rendimientos de productos RWA como MakerDAO. Al mismo tiempo, si el mercado de criptomonedas entra en un mercado alcista, la demanda de stablecoins aumentará, lo que podría disminuir la atracción de los productos RWA. Los datos recientes de MakerDAO muestran que la emisión de DAI ha comenzado a disminuir desde finales de octubre.
A pesar de esto, los emprendedores siguen explorando activamente la pista de RWA. En este proceso, es posible que se introduzcan instituciones financieras tradicionales como socios, lo que traerá nuevas oportunidades de desarrollo y narrativas para RWA.
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GasFeeSobber
· hace13h
La tendencia ha cambiado, no te apresures a comprar la caída.
Las seis principales tendencias de DeFi en 2024: la plataforma de protocolos, el auge de LST, la innovación en Perp DEX
Perspectivas del sector DeFi para 2024: tendencias clave y direcciones de desarrollo
En los últimos años, las Finanzas descentralizadas ( DeFi ) han experimentado un rápido desarrollo. Desde sus inicios como proyectos experimentales, DeFi se ha convertido en una infraestructura indispensable dentro del ecosistema de criptomonedas. Aunque algunos proyectos conocidos han destacado en este proceso, la competencia en el campo también ha aumentado. Los diferentes proyectos continúan lanzando nuevos productos y reduciendo tarifas para atraer a los usuarios. ¿Cuáles podrían ser las tendencias de DeFi en 2024? A continuación, se presentan algunas predicciones y análisis sobre las tendencias clave en el campo de DeFi.
La tendencia hacia la plataforma de protocolos es evidente
Con el desarrollo y madurez de las Finanzas descentralizadas, los principales protocolos empezaron a no estar satisfechos con una única función, y en su lugar, comenzaron a ofrecer servicios integrales. El año pasado, varios proyectos DeFi conocidos lanzaron nuevas líneas de negocio:
El SubDAO Spark de MakerDAO se ha lanzado, y el valor total bloqueado en Ethereum (TVL) ha alcanzado los 1.650 millones de dólares, convirtiéndose en uno de los principales protocolos de préstamos.
Curve y Aave han desarrollado sus propias stablecoins crvUSD y GHO.
Uniswap lanzó su propia aplicación de billetera, habiendo adquirido anteriormente una plataforma de intercambio de NFT.
Thala en la nueva cadena pública Aptos ha desarrollado múltiples funciones, incluyendo stablecoins, intercambios, Launchpad y staking líquido, cubriendo casi todos los servicios DeFi comunes excepto el préstamo.
Esta tendencia de plataforma se espera que continúe fortaleciéndose en el futuro, reflejando el aumento continuo de la madurez de la industria de Finanzas descentralizadas.
La posición dominante de los proyectos líderes es difícil de sacudir
Uniswap, Aave, MakerDAO y otros protocolos DeFi líderes nacieron antes de la última ronda de mercado alcista. A medida que el mercado evoluciona, ellos fortalecen continuamente su posición, mostrando un poderoso efecto de red y una influencia de marca significativa. Estos proyectos también están en constante actualización e iteración:
Uniswap anunció la versión v4, que permite agregar diversas funciones personalizadas a través de "ganchos".
Uniswap X ha propuesto un nuevo esquema de firma de pedidos fuera de la cadena y liquidación de subastas holandesas en la cadena.
Aave v3 ha mejorado la eficiencia del capital y se ha expandido en múltiples cadenas públicas.
Los datos muestran que Uniswap mantiene una cuota de mercado de aproximadamente el 55% en el mercado DEX de las principales cadenas compatibles con EVM. A corto plazo, es difícil que la posición dominante de estos proyectos líderes sea cuestionada.
La caída de la minería de liquidez, los fondos buscan mayor eficiencia
En ecosistemas de cadenas públicas maduras como Ethereum, Solana y BNB Chain, la minería de liquidez ha pasado gradualmente a ser cosa del pasado. Los proyectos dependen más de "ingresos reales" para atraer fondos, y los capitales también tienden a dirigirse hacia plataformas más eficientes.
Tomando como ejemplo Solana, su DEX muestra una gran eficiencia de capital. Hasta el 30 de diciembre, las piscinas SOL/USDC y SOL/USDT en Orca, con la mayor liquidez, alcanzan un rendimiento diario promedio cercano o superior al 0.5% solo por concepto de comisiones de transacción. En comparación, los tres pares de negociación principales ETH/estable en Ethereum tienen un rendimiento diario promedio de solo 0.068% a 0.127%.
En una situación donde la brecha de rentabilidad es tan grande, los proveedores de liquidez profesionales pueden estar más inclinados a recurrir a plataformas emergentes más eficientes. Sin embargo, esto no significa que los proyectos líderes serán reemplazados, ya que todavía tienen ventajas en fundamentos, seguridad y estabilidad.
LST o convertirse en el motor de crecimiento del TVL de nuevas cadenas públicas
A pesar de que el concepto de los tokens de staking líquido (LST) ha existido durante mucho tiempo, no fue hasta la actualización de Shanghai de Ethereum que comenzó a recibir atención generalizada. Actualmente, Lido, el líder en LST, se ha convertido en el proyecto de Finanzas descentralizadas (DeFi) con el TVL más alto.
Esta tendencia también se observa en otras cadenas públicas. En el ecosistema de Solana, los dos proyectos LST, Marinade y Jito, ocupan respectivamente las dos primeras posiciones en el ranking de TVL. A través de incentivos, promueven el uso de LST en los protocolos DeFi de Solana, lo que impulsa el crecimiento del TVL de todo el ecosistema.
Otras cadenas públicas también han comenzado a imitar este modelo. En el ecosistema de Sui, algunos pares de negociación de LST tienen una tasa de rendimiento anual de hasta el 49%, la mayor parte de la cual proviene de recompensas oficiales. Benqi, un líder en préstamos en Avalanche, también ha desarrollado un negocio de LST, y actualmente el TVL generado por LST ya supera el de su negocio de préstamos.
Perp DEX tiene el potencial de dar vida a proyectos más competitivos
Los intercambios descentralizados de contratos perpetuos ( Perp DEX ) fueron en su momento muy prometedores, y surgieron proyectos conocidos como dYdX, Synthetix, GMX, entre otros. Sin embargo, los Perp DEX principales todavía enfrentan algunos problemas:
GMX v1 en tendencias unilaterales tiene un desequilibrio en la proporción de posiciones largas y cortas, lo que no es favorable para los proveedores de liquidez. Al mismo tiempo, los costos de transacción son relativamente altos, lo que tampoco es amigable para los traders.
GMX v2 introdujo un mecanismo de deslizamiento en las operaciones, pero esto trajo incertidumbre a los usuarios.
La tasa de financiación de Synthetix fluctúa considerablemente y hay un retraso de 8 segundos en la realización de pedidos.
Recientemente, algunos nuevos proyectos han mostrado características atractivas. Por ejemplo, el grupo DLP de Drift ofrece oportunidades de minería de liquidez con altos rendimientos, aunque con un riesgo mayor. Proyectos como Aark Digital y MYX Finance han propuesto soluciones con mayor eficiencia de capital. Estas innovaciones podrían impulsar el nacimiento de proyectos más competitivos en la pista de Perp DEX.
Activos del mundo real ( RWA ) con perspectivas inciertas
Los proyectos de RWA existen cierta controversia. A menudo requieren depender de entidades centralizadas, lo que puede enfrentar riesgos regulatorios, lo cual no se ajusta completamente a la filosofía de descentralización de las Finanzas descentralizadas.
Actualmente, parece que la deuda pública de Estados Unidos es la única dirección de RWA que puede aplicarse a gran escala. Otros activos como bienes raíces, obras de arte, etc., aunque pueden ser tokenizados, todavía carecen de liquidez en la cadena debido a su naturaleza no estandarizada.
Con la posibilidad de que Estados Unidos comience a bajar las tasas de interés, se espera que los rendimientos de los bonos del gobierno a corto plazo disminuyan en 2024, lo que afectará directamente los rendimientos de productos RWA como MakerDAO. Al mismo tiempo, si el mercado de criptomonedas entra en un mercado alcista, la demanda de stablecoins aumentará, lo que podría disminuir la atracción de los productos RWA. Los datos recientes de MakerDAO muestran que la emisión de DAI ha comenzado a disminuir desde finales de octubre.
A pesar de esto, los emprendedores siguen explorando activamente la pista de RWA. En este proceso, es posible que se introduzcan instituciones financieras tradicionales como socios, lo que traerá nuevas oportunidades de desarrollo y narrativas para RWA.