¿Cómo ve VC la ola de Memecoin?

En una reunión, alguien me preguntó si estaba preocupado por el mercado actual. Al principio no entendí su significado, y la otra persona explicó que muchas personas creen que las monedas Meme están prosperando y que las monedas VC se verán en problemas. De hecho, en la reciente conferencia DeVCon, Meme se convirtió en un tema candente, y mis colegas incluso bromeaban diciendo que discutir el mercado primario podría retrasar la especulación sobre Meme.

En realidad, no estamos especialmente ansiosos. Como un fondo a largo plazo con capital propio, podemos mirar esta industria desde una perspectiva más amplia. No tenemos presión de recaudación de fondos, no necesitamos explicar nuestra estrategia de inversión a inversores externos, sino que seguimos nuestro propio interés para comprender el valor de la industria y el flujo de talento.

En un entorno donde los límites entre el mercado primario y secundario de criptomonedas son borrosos y el mercado secundario está en una burbuja, la esencia del VC se hace más evidente: apostar por cosas con riesgo y recompensa. No tiene sentido seguir ninguna ideología o participar en luchas políticas, lo clave es aprender del mercado.

cambio estructural en la industria

A principios de año, realizamos un análisis exhaustivo de los cambios en la estructura de la industria y llegamos a la conclusión de que: la polarización en la industria se está volviendo cada vez más grave. Por un lado, las finanzas tradicionales están incorporando una gran cantidad de activos criptográficos en Wall Street a través de métodos regulados como los ETF, y esta liquidez es difícil de devolver al mercado; por otro lado, la economía de la atención se ha comprimido aún más, y la forma más primitiva de criptografía se ha convertido en la especulación directa de Meme, un área en la que las finanzas tradicionales no pueden intervenir.

En este contexto macroeconómico y social, la liquidez en el mercado sigue disminuyendo. En el pasado, esperábamos que ambos extremos pudieran fusionarse, pero el resultado ha sido todo lo contrario, la polarización se está volviendo cada vez más grave. Por lo tanto, los intermediarios en la industria se enfrentan a crecientes dificultades.

Estos eslabones intermedios incluyen a todas las instituciones que se beneficiaron de los primeros dividendos, como los intercambios offshore, los creadores de mercado, los proveedores de servicios financieros en criptomonedas y los VC, y no pueden escapar. Este cambio estructural ha puesto ansiosos a los intercambios offshore, ya que el volumen de contratos de futuros del CME ha superado al de una plataforma de intercambio conocida. Si las monedas principales se transaccionan cada vez más en lugares de cumplimiento debido a la entrada de las finanzas tradicionales, y los Meme pueden generar proyectos de más de mil millones de dólares en la cadena, ¿significa esto que el espacio de supervivencia de ciertas plataformas de intercambio está siendo presionado?

Además de los intercambios offshore, ¿cómo pueden los creadores de mercado que han crecido gracias a las criptomonedas romper el estancamiento al ver a los equipos de cuantificación de alta frecuencia de Wall Street entrar con infraestructura y capital? A medida que disminuyen, la presencia de las instituciones financieras de terceros que les brindan servicios también se vuelve cada vez más débil, sin mencionar los VC que no pueden comerciar activamente.

Esta polarización y la presión sobre la liquidez son cambios fundamentales en la industria. Solo aquellos que encuentren la manera de romper el estancamiento podrán salir victoriosos.

El problema del token VC ###

Es comprensible el sentimiento negativo del mercado hacia el Token VC. El proyecto se lanzó con un FDV extremadamente alto y, tras su lanzamiento, se desbloquean constantemente para la venta y obtención de ganancias. Dado que todos son casinos, ¿por qué no ir a un casino relativamente más justo, jugar a Meme PvP, y si se pierde, solo culparse a uno mismo por ser lento, en lugar de hacerse cargo de la moneda VC valorada en miles de millones de dólares.

La esencia de este problema es que la cadena de suministro de liquidez de nuestra industria ha fallado.

¿Por qué ciertas cadenas de bloques públicas pueden seguir alcanzando nuevos máximos? Porque tienen productos verdaderamente implementados, y esos productos permiten a los tenedores de monedas seguir obteniendo ganancias. La comunidad de usuarios se convierte en una comunidad de trading, y ambas forman un ciclo positivo, convirtiéndose en una especie de profecía autocumplida, que es clave para generar presión de compra.

El DeFi del ciclo anterior también fue así, con productos lanzados que tienen pequeñas innovaciones y son divertidos, y DEX crea liquidez y un descubrimiento de precios continuo. Cuando la comunidad del producto y la comunidad de especulación de criptomonedas llegan a un consenso, los intercambios centralizados listan monedas, lo que libera aún más liquidez, y los proyectos, comunidades e intercambios logran una victoria tripartita.

Un ecosistema saludable es: en la cadena, los que están activos son aquellos dispuestos a comprar monedas, y también dispuestos a difundir, esta cadena de suministro de liquidez forma un ciclo positivo.

Y ahora el problema que enfrenta el VC Token es la división de estas dos comunidades. Justo después del lanzamiento de la mainnet se realizó el TGE, el producto no ha aterrizado en absoluto, y la comunidad solo viene a reclamar airdrops, lo que genera solo presión de venta. En el último ciclo, había grandes inversores ayudando a comprar altcoins con apalancamiento, pero en este ciclo el apalancamiento ha sido prácticamente eliminado. Al mismo tiempo, en el último mercado alcista, muchos VC recaudaron grandes cantidades de fondos, hay presión de distribución, y para mostrar un atractivo retorno en el balance a los inversionistas, se ven obligados a elevar repetidamente la valoración del proyecto.

Esto ha llevado a la situación actual del Token VC, con una alta valoración en el lanzamiento y una falta de compradores, ¿qué más se puede hacer además de caer?

Esto no es difícil de entender la lógica detrás de la generación de memes. Dado que los proyectos en los que invierte VC no tienen un fundamento, ¿por qué no invertir en algo con una valoración más baja y justa?

Meme se ha convertido en una oportunidad innegable.

Bajo la polarización analizada anteriormente, Meme se ha convertido en una de las pistas más innegables de la industria.

Solía pensar que los Meme eran puramente especulativos, pero ahora me doy cuenta de que estaba equivocado. Son un vehículo que lleva corrientes culturales, y su valor no radica en funciones o tecnologías específicas, sino en su capacidad única para llevar la conciencia colectiva, las emociones y la identidad, lo cual es similar a la lógica religiosa. Detrás de lo que parece absurdo, se expresa una profunda necesidad psicológica social y una serie de valores, que productivizan y capitalizan las corrientes de pensamiento y las emociones.

En otras palabras, el núcleo de su producto son las corrientes de pensamiento y narrativas que alberga, y la escala de estas corrientes de pensamiento y narrativas determina el límite de un Meme. Tecnología de vanguardia, culto a la personalidad, emociones de IP, corrientes de subcultura, analizamos su potencial subyacente, tal como un VC analiza las perspectivas y la posición de un producto en su sector.

Para un Meme, el token es su producto. Lo que debe hacer alrededor del producto es fomentar la interacción entre el precio y la comunidad; el precio, en cierto sentido, es la iteración del producto. Construir una base comunitaria sólida en medio de la volatilidad del precio, convertir a los especuladores en tenedores firmes, y hacer que ellos difundan, para finalmente cumplir la profecía de autorrealización.

En este punto, el Meme Token tiene una gran ventaja que el VC Token no tiene. Dado que el token es el producto en sí, la comunidad del producto se fusiona con la comunidad de especulación de criptomonedas, formando una sinergia.

Meme, debido a los bajos costos de emisión, resulta en una relación señal-ruido de inversión muy baja, y no se puede analizar desde la forma de productos tangibles. Necesita una excelente comprensión de las tendencias y la emoción del mercado. Todavía estoy esforzándome por aprender si hay algún método estructurado para investigar este sector, con el fin de seleccionar activos en un entorno de muy baja relación señal-ruido. Si es posible, ¿qué tipo de activos son adecuados para que intervengamos y cuándo deberíamos hacerlo?

Pero creo firmemente que Meme se convertirá en una oportunidad intertemporal, porque su esencia es un fenómeno cultural de la era digital, con corrientes de pensamiento inmortales y una iteración emocional que nunca se agota.

Más importante aún, siempre he creído que dar oportunidades de enriquecimiento a los marginados es donde reside la vitalidad de nuestra industria. Antes de esta ola de Meme, se decía que las exigencias para los emprendedores en este ciclo eran diez veces mayores que antes, y la inversión parecía haber sido consumida por los VC, mientras que el ánimo de la comunidad y los minoristas estaba extremadamente reprimido. Pero a través de Meme, se puede dar a los jóvenes la oportunidad de obtener un retorno de 100 veces a través de una emboscada temprana; la anti-autoridad es uno de los espíritus centrales de las criptomonedas, y creo que siempre existirá.

¿Hasta dónde puede llegar este ciclo Meme?

Cuando todos están entusiasmados, sintiendo que pueden contribuir todo por la comunidad y creyendo que pueden obtener ganancias para siempre, no olviden que siempre habrá quienes se beneficiarán de las ganancias, esta es una verdad inmutable en la industria financiera. ¿Acaso no fue así en la comunidad NFT hace unos años? Cada uno se enorgullecía de usar avatares de monos, ayudando a conectar con las marcas, organizando eventos y colaboraciones por todas partes, las fiestas de NFT estaban por todo el mundo, ¿y luego?

Cuando aparecen diferentes niveles de confianza inflada y expectativas poco realistas, cuando se siente que tener monedas principales no es tan bueno como tener Memes, y cuando ocurren diversos hackeos y eventos de fuga, debemos comenzar a estar alerta. Una vez que la industria no tiene mayores oportunidades de liquidez y Bitcoin empieza a encontrar resistencia, todas las versiones mejoradas de Alpha caerán a una velocidad más rápida.

Por cierto, ¿es la lógica de DeSci similar a la del DAO del pueblo y la de salvar a Assange en el ciclo anterior? Bajo el nombre de "justicia", ¿tenemos la capacidad de distinguir entre fe y especulación?

De hecho, el gran giro de Meme ocurrió después de que se lanzara el pequeño Neiro en una plataforma de intercambio. En ese momento, el Token VC estaba en problemas, y la oportunidad fue descubrir que el pequeño Neiro había sido lanzado; abrazar la comunidad Meme permitió que el proyecto, la comunidad y los usuarios del intercambio ganaran dinero, lo que llevó a desarrollos posteriores.

Pero ahora, ¿la liquidez ciega de los Meme en la cadena es similar a la competencia de TVL después de los proyectos de alto TVL en cierta plataforma de intercambio, o es similar a la competencia después de que se lanzara la moneda del ecosistema TON con una gran base de usuarios?

Las bolsas de valores cambiarán su estrategia de listado basada en las expectativas del mercado, guiando así la dirección del mercado. Además, nuestra industria, debido a los bajos costos de emisión de activos y la prima de liquidez, inevitablemente caerá en una competencia homogeneizada, lo que eventualmente llevará a todos a la apatía y el cansancio.

Este es el poder del ciclo.

En el corto plazo, no hagas lo que haga el intercambio solo porque apuestas a que lo apoyará; los proyectos que realmente construyen la industria seguramente destacarán.

En el gran ciclo, un mercado bajista definitivamente hará que la sobreoferta inactiva sea eliminada por el mercado, y luego permitirá que el mercado vuelva a la normalidad.

El mercado siempre oscila entre la construcción del largo plazo y la emoción del corto plazo, es un espectro, donde los protagonistas y los Meme se convertirán en los dos extremos, a medida que la emoción del mercado fluctúe.

No te preocupes, solo encuentra tu propio ritmo.

La inversión es así un juego, basamos nuestros juicios en nuestra comprensión y hacemos nuestras apuestas, si acertamos ganamos dinero, si nos equivocamos lo analizamos, siempre manteniendo la curiosidad y siempre manteniendo el respeto.