La caída del imperio de la encriptación: la lucha legal entre FTX y Three Arrows Capital
El 23 de junio de 2023, el equipo de liquidación de FTX presentó un documento importante ante el tribunal, negando por completo la reclamación de 15.3 mil millones de dólares presentada por Three Arrows Capital (3AC), y pidiendo al juez que la desestimara por completo. Esta acción reavivó una disputa que ha durado años, con dos gigantes de la encriptación ya colapsados enfrentándose nuevamente en la corte, abriendo una nueva página en uno de los eventos más oscuros y caóticos de la historia de la encriptación.
Para entender esta compleja disputa, primero necesitamos conocer a tres personajes clave y la historia detrás de ellos.
Primero está Sam Bankman-Fried (SBF), el fundador del imperio FTX. Antes de su colapso en 2022, fue visto como el salvador del mundo de la encriptación, muy aclamado por los medios y la política. Sin embargo, cuando su imperio se derrumbó, la gente se dio cuenta de que este "caballero" no era más que un estafador condenado a 25 años de prisión.
En segundo lugar están los dos fundadores de Three Arrows Capital, Su Zhu y Kyle Davies. Son conocidos por su estrategia de inversión agresiva y su enorme apalancamiento, pero cuando el mercado se dio la vuelta, su "mito" se rompió y, tras la quiebra de la empresa, los dos comenzaron una fuga global.
Por último, está John J. Ray III, un experto en quiebras con mucha experiencia. Ha manejado uno de los mayores casos de fraude en la historia de Estados Unidos: la liquidación de Enron. Cuando tomó el control del desastre de FTX, incluso este "rey de la liquidación" tan experimentado quedó sorprendido.
En 2022, la crisis de encriptación provocada por el colapso de Terra/LUNA hundió primero al gigante apalancado Three Arrows Capital, y en los meses siguientes, el aparentemente indestructible FTX también implosionó repentinamente, revelando un asombroso fraude.
Hoy en día, en el tribunal de quiebras de Delaware, estos dos gigantes ya colapsados están en una feroz batalla por una deuda de 15.3 mil millones de dólares. Por su parte, Three Arrows afirma que FTX realizó una liquidación indebida en la víspera de su colapso, mientras que FTX sostiene que sus acciones fueron completamente conformes.
Para desentrañar este enigma, debemos regresar al tumultuoso verano de 2022 y revelar aquellas verdades que han sido ocultadas deliberadamente.
En la corte, los abogados de ambas partes presentaron versiones completamente diferentes.
FTX afirma firmemente que es un "guardián de la plataforma" que cumple con su deber. Aseguran que Three Arrows Capital, como un gran cliente, sufrió pérdidas severas en su cuenta durante la agitación del mercado, violando las regulaciones de margen. A pesar de múltiples recordatorios, Three Arrows no solo no aportó más margen, sino que retiró 18 millones de dólares en Ethereum de una cuenta al borde del colapso. Ante este comportamiento, FTX declaró que su liquidación forzada cumple completamente con los términos del acuerdo, y su objetivo es proteger los intereses de la plataforma y de otros clientes.
La versión de Three Arrows Capital es completamente diferente. Sus liquidadores descubrieron que casi todos los registros importantes se habían perdido al tomar el control de la empresa. Después de obtener con dificultad los datos de transacción originales de FTX, se sorprendieron al descubrir que, en apenas dos días desde que FTX afirmó haber realizado el cierre de posiciones, activos por valor de hasta 1,530 millones de dólares en la cuenta de Three Arrows fueron prácticamente barridos.
Este descubrimiento cambió por completo la naturaleza del evento. Tres Arcos inmediatamente aumentó el monto de la reclamación de 120 millones a 1.53 mil millones de dólares. Aunque FTX se opuso enérgicamente, un fallo clave del juez respaldó la afirmación de Tres Arcos: él consideró que la razón por la cual Tres Arcos modificó tarde la reclamación se debe en gran medida a que FTX se retrasó repetidamente en proporcionar datos clave.
Para desentrañar este misterio, debemos deshacer la "armadura de caballero blanco" de SBF y ver qué ocurrió realmente dentro del imperio FTX en junio de 2022.
El testimonio clave proviene de la exnovia de SBF, Caroline Ellison, directora de Alameda Research. En el juicio penal de SBF, ella reveló un asombroso secreto como testigo colaborador: justo en la misma semana en que FTX liquidó a Three Arrows Capital por insuficiencia de márgenes, Alameda también sufrió enormes pérdidas debido al colapso de Terra, enfrentando un déficit de miles de millones de dólares y la loca presión de los prestamistas.
Frente a la inminente crisis, Caroline confirmó que fue SBF quien le indicó abrir un "puerta trasera secreta" para "tomar prestados" miles de millones de dólares de los fondos de los clientes de FTX para pagar las deudas de Alameda.
Este testimonio revela la verdad sobre el evento: mientras FTX aparentemente estaba cumpliendo con las reglas, su empresa asociada Alameda estaba secretamente y de manera ilegal desviando los fondos de los clientes de FTX.
Los datos de la cadena de bloques respaldan esta afirmación. Según un informe de la empresa de análisis de blockchain Nansen, durante el colapso de Three Arrows en junio de 2022, Alameda envió alrededor de 4 mil millones de dólares en tokens FTT a la dirección de la billetera de FTX. FTT es el token de plataforma emitido por FTX, cuyo valor depende completamente de FTX. Esto equivale a intercambiar tokens que casi no tienen valor real por activos reales de los clientes de FTX.
Ahora, al mirar hacia atrás en las declaraciones públicas de SBF en ese momento, es simplemente un desempeño digno de un gran actor. Por un lado, estaba desvió fondos de los clientes en secreto, mientras que por otro lado, le decía a los medios que estaba dispuesto a hacer algunas "malas transacciones" para estabilizar la situación y proteger a los clientes. En realidad, no estaba extendiendo una mano amiga, sino encubriendo que él era el mayor agujero.
Al juntar estas piezas, la afirmación del fundador de Three Arrows sobre "ser cazado por FTX" ya no parece forzada. Para FTX/Alameda, que ya estaba en una situación desesperada en junio de 2022, hay dos motivaciones obvias para liquidar a un importante contraparte de alto apalancamiento como Three Arrows: la primera es obtener de inmediato la liquidez tan necesaria para tapar su propio agujero; la segunda es estabilizar los ánimos eliminando una gran fuente de riesgo del mercado, ocultando así el hecho de que ya han sufrido daños internos.
No están siguiendo las reglas, sino que son un ahogado que jala desesperadamente a otra persona a su alrededor, solo para poder respirar un poco más.
Al poner esta disputa en un contexto histórico más amplio, descubrimos que en realidad es una repetición de la crisis financiera de 2008, una reanudación de la historia de la quiebra de Lehman Brothers.
La raíz de las dos crisis es la misma: la incapacidad de aislar los activos de los clientes.
Este es el principio más básico en el ámbito financiero. Tanto en los bancos tradicionales como en los intercambios de criptomonedas, los fondos de los clientes deben ser intocables. Sin embargo, se descubrió que Lehman Brothers violó gravemente el uso de los fondos de los clientes tras su quiebra, y todo el sistema de fraude de FTX se basaba en mezclar los activos de los clientes con los fondos propios de Alameda. Esta práctica convirtió a los clientes de propietarios de activos en acreedores no garantizados de la plataforma.
Los resultados de las dos crisis son sorprendentemente similares: un largo y caótico proceso de liquidación.
La quiebra de Lehman Brothers involucró billones de dólares en deudas y subsidiarias en todo el mundo, y su proceso de liquidación duró años. Hoy en día, el liquidador de FTX, John Ray III, se enfrenta a la misma situación complicada: una estructura corporativa opaca, registros financieros faltantes y activos digitales difíciles de valorar, todo lo cual hace que el trabajo de liquidación sea un gran desafío.
La historia no se repite de manera sencilla, pero siempre rima con similitudes. La historia de FTX y Three Arrows no es un problema "encriptación" único, sino una historia clásica sobre la arrogancia financiera, el fracaso regulatorio y la avaricia humana, solo que vestida con un nuevo atuendo llamado "Web3".
Entonces, ¿cuál es la verdad detrás de la disputa de "el libro de cuentas del infierno" valorada en 1,5 mil millones de dólares?
La verdad es que esto no es en absoluto una disputa contractual sobre "quién incumplió", sino un juego de supervivencia a cara descubierta. Three Arrows Capital es, sin duda, un "superapostador" codicioso, imprudente y que finalmente recibe su merecido; su destrucción es consecuencia de sus propias acciones. Pero FTX tampoco es una plataforma inocente que sigue las reglas. Es un "estafador" que, aunque ya está gravemente enfermo, se disfraza de saludable a través de un "sacrificio" de otro competidor.
Este es un apostador moribundo que se encuentra con un estafador disfrazado. En ese matadero de encriptación sin reglas, donde solo existen las leyes de la jungla, ellos protagonizan la última escena de una sangrienta lucha.
La sentencia final del tribunal de Delaware podría establecer algunas reglas para futuros casos de encriptación en quiebra. Pero para esta joven industria que anhela desafiar las finanzas tradicionales, el veredicto histórico ya está escrito: cuando un sistema carece de una regulación sólida, carece de registros transparentes, y cuando el lema de "sin necesidad de confianza" se convierte finalmente en una adoración ciega a unos pocos "grandes" personajes, aquí no hay héroes, solo depredadores de diferentes facetas.
La codicia y el miedo humano nunca han cambiado. Esta "guerra de los muertos" entre FTX y Three Arrows es simplemente una versión "cripto" de innumerables historias de codicia en Wall Street a lo largo de un siglo.
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NotFinancialAdvice
· 07-21 12:53
La persona cayó y también perdió el dinero.
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· 07-21 03:10
Estas dos empresas realmente deberían desaparecer.
La batalla legal de 1.5 mil millones de dólares entre FTX y Three Arrows Capital: revelando el trasfondo de la caída del imperio encriptación
La caída del imperio de la encriptación: la lucha legal entre FTX y Three Arrows Capital
El 23 de junio de 2023, el equipo de liquidación de FTX presentó un documento importante ante el tribunal, negando por completo la reclamación de 15.3 mil millones de dólares presentada por Three Arrows Capital (3AC), y pidiendo al juez que la desestimara por completo. Esta acción reavivó una disputa que ha durado años, con dos gigantes de la encriptación ya colapsados enfrentándose nuevamente en la corte, abriendo una nueva página en uno de los eventos más oscuros y caóticos de la historia de la encriptación.
Para entender esta compleja disputa, primero necesitamos conocer a tres personajes clave y la historia detrás de ellos.
Primero está Sam Bankman-Fried (SBF), el fundador del imperio FTX. Antes de su colapso en 2022, fue visto como el salvador del mundo de la encriptación, muy aclamado por los medios y la política. Sin embargo, cuando su imperio se derrumbó, la gente se dio cuenta de que este "caballero" no era más que un estafador condenado a 25 años de prisión.
En segundo lugar están los dos fundadores de Three Arrows Capital, Su Zhu y Kyle Davies. Son conocidos por su estrategia de inversión agresiva y su enorme apalancamiento, pero cuando el mercado se dio la vuelta, su "mito" se rompió y, tras la quiebra de la empresa, los dos comenzaron una fuga global.
Por último, está John J. Ray III, un experto en quiebras con mucha experiencia. Ha manejado uno de los mayores casos de fraude en la historia de Estados Unidos: la liquidación de Enron. Cuando tomó el control del desastre de FTX, incluso este "rey de la liquidación" tan experimentado quedó sorprendido.
En 2022, la crisis de encriptación provocada por el colapso de Terra/LUNA hundió primero al gigante apalancado Three Arrows Capital, y en los meses siguientes, el aparentemente indestructible FTX también implosionó repentinamente, revelando un asombroso fraude.
Hoy en día, en el tribunal de quiebras de Delaware, estos dos gigantes ya colapsados están en una feroz batalla por una deuda de 15.3 mil millones de dólares. Por su parte, Three Arrows afirma que FTX realizó una liquidación indebida en la víspera de su colapso, mientras que FTX sostiene que sus acciones fueron completamente conformes.
Para desentrañar este enigma, debemos regresar al tumultuoso verano de 2022 y revelar aquellas verdades que han sido ocultadas deliberadamente.
En la corte, los abogados de ambas partes presentaron versiones completamente diferentes.
FTX afirma firmemente que es un "guardián de la plataforma" que cumple con su deber. Aseguran que Three Arrows Capital, como un gran cliente, sufrió pérdidas severas en su cuenta durante la agitación del mercado, violando las regulaciones de margen. A pesar de múltiples recordatorios, Three Arrows no solo no aportó más margen, sino que retiró 18 millones de dólares en Ethereum de una cuenta al borde del colapso. Ante este comportamiento, FTX declaró que su liquidación forzada cumple completamente con los términos del acuerdo, y su objetivo es proteger los intereses de la plataforma y de otros clientes.
La versión de Three Arrows Capital es completamente diferente. Sus liquidadores descubrieron que casi todos los registros importantes se habían perdido al tomar el control de la empresa. Después de obtener con dificultad los datos de transacción originales de FTX, se sorprendieron al descubrir que, en apenas dos días desde que FTX afirmó haber realizado el cierre de posiciones, activos por valor de hasta 1,530 millones de dólares en la cuenta de Three Arrows fueron prácticamente barridos.
Este descubrimiento cambió por completo la naturaleza del evento. Tres Arcos inmediatamente aumentó el monto de la reclamación de 120 millones a 1.53 mil millones de dólares. Aunque FTX se opuso enérgicamente, un fallo clave del juez respaldó la afirmación de Tres Arcos: él consideró que la razón por la cual Tres Arcos modificó tarde la reclamación se debe en gran medida a que FTX se retrasó repetidamente en proporcionar datos clave.
Para desentrañar este misterio, debemos deshacer la "armadura de caballero blanco" de SBF y ver qué ocurrió realmente dentro del imperio FTX en junio de 2022.
El testimonio clave proviene de la exnovia de SBF, Caroline Ellison, directora de Alameda Research. En el juicio penal de SBF, ella reveló un asombroso secreto como testigo colaborador: justo en la misma semana en que FTX liquidó a Three Arrows Capital por insuficiencia de márgenes, Alameda también sufrió enormes pérdidas debido al colapso de Terra, enfrentando un déficit de miles de millones de dólares y la loca presión de los prestamistas.
Frente a la inminente crisis, Caroline confirmó que fue SBF quien le indicó abrir un "puerta trasera secreta" para "tomar prestados" miles de millones de dólares de los fondos de los clientes de FTX para pagar las deudas de Alameda.
Este testimonio revela la verdad sobre el evento: mientras FTX aparentemente estaba cumpliendo con las reglas, su empresa asociada Alameda estaba secretamente y de manera ilegal desviando los fondos de los clientes de FTX.
Los datos de la cadena de bloques respaldan esta afirmación. Según un informe de la empresa de análisis de blockchain Nansen, durante el colapso de Three Arrows en junio de 2022, Alameda envió alrededor de 4 mil millones de dólares en tokens FTT a la dirección de la billetera de FTX. FTT es el token de plataforma emitido por FTX, cuyo valor depende completamente de FTX. Esto equivale a intercambiar tokens que casi no tienen valor real por activos reales de los clientes de FTX.
Ahora, al mirar hacia atrás en las declaraciones públicas de SBF en ese momento, es simplemente un desempeño digno de un gran actor. Por un lado, estaba desvió fondos de los clientes en secreto, mientras que por otro lado, le decía a los medios que estaba dispuesto a hacer algunas "malas transacciones" para estabilizar la situación y proteger a los clientes. En realidad, no estaba extendiendo una mano amiga, sino encubriendo que él era el mayor agujero.
Al juntar estas piezas, la afirmación del fundador de Three Arrows sobre "ser cazado por FTX" ya no parece forzada. Para FTX/Alameda, que ya estaba en una situación desesperada en junio de 2022, hay dos motivaciones obvias para liquidar a un importante contraparte de alto apalancamiento como Three Arrows: la primera es obtener de inmediato la liquidez tan necesaria para tapar su propio agujero; la segunda es estabilizar los ánimos eliminando una gran fuente de riesgo del mercado, ocultando así el hecho de que ya han sufrido daños internos.
No están siguiendo las reglas, sino que son un ahogado que jala desesperadamente a otra persona a su alrededor, solo para poder respirar un poco más.
Al poner esta disputa en un contexto histórico más amplio, descubrimos que en realidad es una repetición de la crisis financiera de 2008, una reanudación de la historia de la quiebra de Lehman Brothers.
La raíz de las dos crisis es la misma: la incapacidad de aislar los activos de los clientes.
Este es el principio más básico en el ámbito financiero. Tanto en los bancos tradicionales como en los intercambios de criptomonedas, los fondos de los clientes deben ser intocables. Sin embargo, se descubrió que Lehman Brothers violó gravemente el uso de los fondos de los clientes tras su quiebra, y todo el sistema de fraude de FTX se basaba en mezclar los activos de los clientes con los fondos propios de Alameda. Esta práctica convirtió a los clientes de propietarios de activos en acreedores no garantizados de la plataforma.
Los resultados de las dos crisis son sorprendentemente similares: un largo y caótico proceso de liquidación.
La quiebra de Lehman Brothers involucró billones de dólares en deudas y subsidiarias en todo el mundo, y su proceso de liquidación duró años. Hoy en día, el liquidador de FTX, John Ray III, se enfrenta a la misma situación complicada: una estructura corporativa opaca, registros financieros faltantes y activos digitales difíciles de valorar, todo lo cual hace que el trabajo de liquidación sea un gran desafío.
La historia no se repite de manera sencilla, pero siempre rima con similitudes. La historia de FTX y Three Arrows no es un problema "encriptación" único, sino una historia clásica sobre la arrogancia financiera, el fracaso regulatorio y la avaricia humana, solo que vestida con un nuevo atuendo llamado "Web3".
Entonces, ¿cuál es la verdad detrás de la disputa de "el libro de cuentas del infierno" valorada en 1,5 mil millones de dólares?
La verdad es que esto no es en absoluto una disputa contractual sobre "quién incumplió", sino un juego de supervivencia a cara descubierta. Three Arrows Capital es, sin duda, un "superapostador" codicioso, imprudente y que finalmente recibe su merecido; su destrucción es consecuencia de sus propias acciones. Pero FTX tampoco es una plataforma inocente que sigue las reglas. Es un "estafador" que, aunque ya está gravemente enfermo, se disfraza de saludable a través de un "sacrificio" de otro competidor.
Este es un apostador moribundo que se encuentra con un estafador disfrazado. En ese matadero de encriptación sin reglas, donde solo existen las leyes de la jungla, ellos protagonizan la última escena de una sangrienta lucha.
La sentencia final del tribunal de Delaware podría establecer algunas reglas para futuros casos de encriptación en quiebra. Pero para esta joven industria que anhela desafiar las finanzas tradicionales, el veredicto histórico ya está escrito: cuando un sistema carece de una regulación sólida, carece de registros transparentes, y cuando el lema de "sin necesidad de confianza" se convierte finalmente en una adoración ciega a unos pocos "grandes" personajes, aquí no hay héroes, solo depredadores de diferentes facetas.
La codicia y el miedo humano nunca han cambiado. Esta "guerra de los muertos" entre FTX y Three Arrows es simplemente una versión "cripto" de innumerables historias de codicia en Wall Street a lo largo de un siglo.