En los últimos años, el rápido desarrollo del mercado de activos virtuales ha planteado desafíos al sistema financiero tradicional y al marco regulatorio. Los activos virtuales tienen características como una alta Fluctuación de precios y un alto apalancamiento en las transacciones, lo que ha generado numerosos problemas para la regulación, como la supervisión de flujos de capital transfronterizos, la identificación de clientes y la prevención de riesgos financieros sistémicos. Estos problemas indican que la regulación de los activos virtuales necesita la colaboración de más largo esfuerzo conjunto.
Hong Kong, como un importante centro financiero global, tiene políticas de regulación de activos virtuales que poseen un significado especial. Hong Kong no solo ocupa una posición clave en el sistema financiero global, sino que también tiene la misión especial bajo el principio de "un país, dos sistemas". Debe promover el desarrollo del mercado global de activos virtuales y, al mismo tiempo, satisfacer los requisitos de estabilidad financiera del continente, buscando un equilibrio entre la conexión de los mercados de capital internacionales y la seguridad financiera del continente. Al mismo tiempo, Hong Kong también es una ventana importante para que China explore nuevos mercados financieros. Por lo tanto, el camino de regulación de activos virtuales de Hong Kong es, sin duda, complejo, siendo un proceso de constante armonización entre la globalización y la localización, así como entre la innovación y la estabilidad.
2017-2021: De la advertencia de riesgo a la forma inicial del sistema
Esta etapa es el inicio de la regulación de activos virtuales en Hong Kong, centrada en la advertencia de riesgos, y se irá introduciendo gradualmente una regulación piloto. La actitud regulatoria está pasando de una observación cautelosa a una transición ordenada y normativa:
En septiembre de 2017, la Comisión de Valores de Hong Kong emitió un comunicado indicando que algunas ICO podrían constituir valores y necesitarían estar bajo regulación.
En diciembre de 2017, la Comisión de Regulación de Valores pidió a las instituciones financieras que los productos relacionados con criptomonedas debían cumplir con la normativa existente.
En noviembre de 2018, la Comisión de Regulación de Valores propuso incluir las plataformas de negociación de activos virtuales que cumplan con los estándares en un sandbox regulatorio.
En marzo de 2019, la Comisión Reguladora de Valores definió el STO y estableció la responsabilidad de los intermediarios.
En noviembre de 2019, la Comisión de Regulación de Valores propuso un sistema de licencias para plataformas de intercambio de activos virtuales.
En noviembre de 2020, la Oficina de Asuntos Económicos y de Tesorería inició una consulta sobre la inclusión de los proveedores de servicios de activos virtuales en el sistema de licencias.
En mayo de 2021, la Oficina de Hacienda confirmó la introducción del sistema de licencias para VASP.
En este período, Hong Kong gradualmente pasó de advertir sobre riesgos a establecer normas de comportamiento específicas, comenzando a definir las responsabilidades de los participantes del mercado. Los organismos reguladores reconocieron que los activos virtuales se convertirían en una parte importante del mercado financiero, y la actitud se tornó hacia una gestión positiva. Sin embargo, para los participantes del ecosistema, el principio de "participación voluntaria" sigue siendo fundamental, introduciendo la forma inicial de un mecanismo de licencias.
Es importante destacar la introducción del mecanismo de "sandbox regulatorio". El sandbox permite que las nuevas tecnologías financieras prueben innovaciones en un entorno específico, sin necesidad de cumplir completamente con los requisitos regulatorios existentes. Este mecanismo ayuda a enfrentar los desafíos que plantea el rápido desarrollo tecnológico y proporciona un espacio de crecimiento para los proyectos innovadores.
2022: punto clave en la transformación de políticas
El año 2022 se convirtió en un punto de inflexión para la regulación de activos virtuales en Hong Kong. En octubre de 2022, la Oficina de Finanzas y Tesorería publicó la primera "Declaración de política sobre el desarrollo de activos virtuales en Hong Kong", en la que se establece claramente que se "promoverá activamente" el desarrollo del ecosistema de activos virtuales. Esto marca un cambio en la perspectiva regulatoria de "orientación al riesgo" a "orientación a las oportunidades", estableciendo una dirección estratégica para las reformas institucionales posteriores.
Detrás de esta transformación hay dos grandes impulsos: uno es el aumento de la competencia internacional, Hong Kong necesita mantener su estatus como centro financiero; el segundo es que el desarrollo de activos virtuales ha generado múltiples demandas, y Hong Kong desempeña un papel clave como punto de conexión. Esto no solo se refiere a los mercados financieros innovadores, sino que también es una elección estratégica proactiva de Hong Kong para mantener su estatus como centro financiero en un entorno internacional complejo.
2023 - hasta ahora: las políticas regulatorias están evolucionando, profundizándose y transformándose rápidamente.
Desde 2023, la regulación de activos virtuales en Hong Kong entra en la fase de "implementación práctica", y las políticas pasan de "declaraciones" a "ejecución":
En febrero de 2023, el Gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong emitió su primer bono verde tokenizado.
En junio de 2023, la Comisión Reguladora de Valores implementó las "Directrices para Plataformas de Intercambio de Activos Virtuales" y lanzó un sistema de concesión de licencias para VASP.
En el mismo mes, entró en vigor la "Reglamento de Lucha contra el Lavado de Dinero y la Financiación del Terrorismo (Modificación)", las plataformas de intercambio de activos virtuales deben operar con licencia.
En agosto de 2023, se lanzó la primera bolsa de valores con licencia abierta a minoristas.
En noviembre de 2023, la Comisión de Valores de China publicó un comunicado sobre actividades relacionadas con valores tokenizados.
En diciembre de 2023, la Autoridad Monetaria y la Comisión de Valores publicaron una versión actualizada del "Circular sobre Actividades Relacionadas con Activos Virtuales de Intermediarios".
Emisión de valores tokenizados bajo la ley de Hong Kong en enero de 2024.
En marzo de 2024, la Autoridad Monetaria lanzó el "Proyecto Ensemble", explorando la integración de activos tokenizados con wCBDC.
En julio de 2024, la Autoridad Monetaria lanzó un programa de sandbox regulatorio para las stablecoins.
En febrero de 2025, el Secretario de Hacienda anunció que se publicará la segunda "Declaración de Política de Activos Virtuales".
En febrero de 2025, se aprobó el primer fondo tokenizado dirigido a inversores minoristas.
En marzo de 2025, el número de intercambios con licencia aumentará a 10, la Comisión de Valores publicará la hoja de ruta regulatoria "A-S-P-I-Re".
Análisis del sistema regulatorio de Hong Kong
Hong Kong adopta una estrategia de "regulación con sello" para los activos virtuales basada en el marco legal existente, regulando los activos digitales de manera "parcheada" a través de guías o circulares. Esto refleja que el gobierno de Hong Kong considera que los activos virtuales son esencialmente similares a los activos financieros tradicionales y pueden ser gestionados dentro del actual sistema de regulación financiera.
Como un centro financiero internacional con recursos escasos pero un sistema maduro, Hong Kong depende en gran medida de la industria financiera. El auge de los activos virtuales representa tanto una oportunidad como un desafío. La regulación "parche" es la forma más eficiente y adaptable en este campo. Esto no solo reduce los costos de coordinación regulatoria, sino que también crea un puente entre las instituciones financieras y las empresas de tecnología emergente, favoreciendo la integración de la transformación del sistema y el desarrollo industrial.
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FrogInTheWell
· 07-21 00:15
¡La oportunidad ha llegado! ¡Hong Kong tiene un gran futuro!
Evolución de la regulación de activos virtuales en Hong Kong: de la advertencia de riesgos al desarrollo integral
En los últimos años, el rápido desarrollo del mercado de activos virtuales ha planteado desafíos al sistema financiero tradicional y al marco regulatorio. Los activos virtuales tienen características como una alta Fluctuación de precios y un alto apalancamiento en las transacciones, lo que ha generado numerosos problemas para la regulación, como la supervisión de flujos de capital transfronterizos, la identificación de clientes y la prevención de riesgos financieros sistémicos. Estos problemas indican que la regulación de los activos virtuales necesita la colaboración de más largo esfuerzo conjunto.
Hong Kong, como un importante centro financiero global, tiene políticas de regulación de activos virtuales que poseen un significado especial. Hong Kong no solo ocupa una posición clave en el sistema financiero global, sino que también tiene la misión especial bajo el principio de "un país, dos sistemas". Debe promover el desarrollo del mercado global de activos virtuales y, al mismo tiempo, satisfacer los requisitos de estabilidad financiera del continente, buscando un equilibrio entre la conexión de los mercados de capital internacionales y la seguridad financiera del continente. Al mismo tiempo, Hong Kong también es una ventana importante para que China explore nuevos mercados financieros. Por lo tanto, el camino de regulación de activos virtuales de Hong Kong es, sin duda, complejo, siendo un proceso de constante armonización entre la globalización y la localización, así como entre la innovación y la estabilidad.
2017-2021: De la advertencia de riesgo a la forma inicial del sistema
Esta etapa es el inicio de la regulación de activos virtuales en Hong Kong, centrada en la advertencia de riesgos, y se irá introduciendo gradualmente una regulación piloto. La actitud regulatoria está pasando de una observación cautelosa a una transición ordenada y normativa:
En septiembre de 2017, la Comisión de Valores de Hong Kong emitió un comunicado indicando que algunas ICO podrían constituir valores y necesitarían estar bajo regulación.
En diciembre de 2017, la Comisión de Regulación de Valores pidió a las instituciones financieras que los productos relacionados con criptomonedas debían cumplir con la normativa existente.
En noviembre de 2018, la Comisión de Regulación de Valores propuso incluir las plataformas de negociación de activos virtuales que cumplan con los estándares en un sandbox regulatorio.
En marzo de 2019, la Comisión Reguladora de Valores definió el STO y estableció la responsabilidad de los intermediarios.
En noviembre de 2019, la Comisión de Regulación de Valores propuso un sistema de licencias para plataformas de intercambio de activos virtuales.
En noviembre de 2020, la Oficina de Asuntos Económicos y de Tesorería inició una consulta sobre la inclusión de los proveedores de servicios de activos virtuales en el sistema de licencias.
En mayo de 2021, la Oficina de Hacienda confirmó la introducción del sistema de licencias para VASP.
En este período, Hong Kong gradualmente pasó de advertir sobre riesgos a establecer normas de comportamiento específicas, comenzando a definir las responsabilidades de los participantes del mercado. Los organismos reguladores reconocieron que los activos virtuales se convertirían en una parte importante del mercado financiero, y la actitud se tornó hacia una gestión positiva. Sin embargo, para los participantes del ecosistema, el principio de "participación voluntaria" sigue siendo fundamental, introduciendo la forma inicial de un mecanismo de licencias.
Es importante destacar la introducción del mecanismo de "sandbox regulatorio". El sandbox permite que las nuevas tecnologías financieras prueben innovaciones en un entorno específico, sin necesidad de cumplir completamente con los requisitos regulatorios existentes. Este mecanismo ayuda a enfrentar los desafíos que plantea el rápido desarrollo tecnológico y proporciona un espacio de crecimiento para los proyectos innovadores.
2022: punto clave en la transformación de políticas
El año 2022 se convirtió en un punto de inflexión para la regulación de activos virtuales en Hong Kong. En octubre de 2022, la Oficina de Finanzas y Tesorería publicó la primera "Declaración de política sobre el desarrollo de activos virtuales en Hong Kong", en la que se establece claramente que se "promoverá activamente" el desarrollo del ecosistema de activos virtuales. Esto marca un cambio en la perspectiva regulatoria de "orientación al riesgo" a "orientación a las oportunidades", estableciendo una dirección estratégica para las reformas institucionales posteriores.
Detrás de esta transformación hay dos grandes impulsos: uno es el aumento de la competencia internacional, Hong Kong necesita mantener su estatus como centro financiero; el segundo es que el desarrollo de activos virtuales ha generado múltiples demandas, y Hong Kong desempeña un papel clave como punto de conexión. Esto no solo se refiere a los mercados financieros innovadores, sino que también es una elección estratégica proactiva de Hong Kong para mantener su estatus como centro financiero en un entorno internacional complejo.
2023 - hasta ahora: las políticas regulatorias están evolucionando, profundizándose y transformándose rápidamente.
Desde 2023, la regulación de activos virtuales en Hong Kong entra en la fase de "implementación práctica", y las políticas pasan de "declaraciones" a "ejecución":
En febrero de 2023, el Gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong emitió su primer bono verde tokenizado.
En junio de 2023, la Comisión Reguladora de Valores implementó las "Directrices para Plataformas de Intercambio de Activos Virtuales" y lanzó un sistema de concesión de licencias para VASP.
En el mismo mes, entró en vigor la "Reglamento de Lucha contra el Lavado de Dinero y la Financiación del Terrorismo (Modificación)", las plataformas de intercambio de activos virtuales deben operar con licencia.
En agosto de 2023, se lanzó la primera bolsa de valores con licencia abierta a minoristas.
En noviembre de 2023, la Comisión de Valores de China publicó un comunicado sobre actividades relacionadas con valores tokenizados.
En diciembre de 2023, la Autoridad Monetaria y la Comisión de Valores publicaron una versión actualizada del "Circular sobre Actividades Relacionadas con Activos Virtuales de Intermediarios".
Emisión de valores tokenizados bajo la ley de Hong Kong en enero de 2024.
En marzo de 2024, la Autoridad Monetaria lanzó el "Proyecto Ensemble", explorando la integración de activos tokenizados con wCBDC.
En julio de 2024, la Autoridad Monetaria lanzó un programa de sandbox regulatorio para las stablecoins.
En febrero de 2025, el Secretario de Hacienda anunció que se publicará la segunda "Declaración de Política de Activos Virtuales".
En febrero de 2025, se aprobó el primer fondo tokenizado dirigido a inversores minoristas.
En marzo de 2025, el número de intercambios con licencia aumentará a 10, la Comisión de Valores publicará la hoja de ruta regulatoria "A-S-P-I-Re".
Análisis del sistema regulatorio de Hong Kong
Hong Kong adopta una estrategia de "regulación con sello" para los activos virtuales basada en el marco legal existente, regulando los activos digitales de manera "parcheada" a través de guías o circulares. Esto refleja que el gobierno de Hong Kong considera que los activos virtuales son esencialmente similares a los activos financieros tradicionales y pueden ser gestionados dentro del actual sistema de regulación financiera.
Como un centro financiero internacional con recursos escasos pero un sistema maduro, Hong Kong depende en gran medida de la industria financiera. El auge de los activos virtuales representa tanto una oportunidad como un desafío. La regulación "parche" es la forma más eficiente y adaptable en este campo. Esto no solo reduce los costos de coordinación regulatoria, sino que también crea un puente entre las instituciones financieras y las empresas de tecnología emergente, favoreciendo la integración de la transformación del sistema y el desarrollo industrial.