Interacción entre la política y el mercado de Activos Cripto: Estudio del evento de Trump Meme moneda
Recientemente, la revista Economics Letters publicó un artículo de investigación titulado "De cero a héroe: el efecto de desbordamiento de los Meme monedas en el mercado de Activos Cripto". Este estudio se centra en el evento de la emisión de Meme monedas por parte de Trump, revelando el efecto de desbordamiento de las oscilaciones heterogéneas impulsadas conjuntamente por el sentimiento del mercado y los fundamentos, y explora cómo las señales políticas amplifican las dinámicas especulativas. Los resultados del estudio destacan el papel cada vez más importante de los factores políticos en la configuración del mercado de Activos Cripto y el comportamiento de los inversores.
Introducción
La influencia de la dinámica política en los mercados financieros es cada vez más significativa, y el mercado de Activos Cripto se ha convertido en un importante campo de intersección entre la política y las finanzas. Las elecciones presidenciales de EE.UU. de 2024 destacan aún más esta relación, ya que el candidato republicano Donald Trump ha comenzado a apoyar los activos digitales, prometiendo convertir a EE.UU. en la "capital mundial de las criptomonedas" y colocando los Activos Cripto en el núcleo de su agenda económica. Como resultado, el mercado anticipa que se implementarán políticas más amigables en el futuro.
Estas expectativas se confirmaron el 18 de enero de 2025. Trump emitió su moneda Meme oficial ($TRUMP) en la blockchain de Solana. En 24 horas, el precio de $TRUMP se disparó un 900%, con un volumen de transacciones de 18,000 millones de dólares, y una capitalización de mercado que superó los 4,000 millones de dólares de la mayor moneda Meme en ese momento, DOGE. Al día siguiente, la emisión de la moneda Meme $MELANIA, relacionada con la Primera Dama, impulsó aún más la ola de especulación en el mercado. Estos eventos no solo tienen un carácter especulativo, sino que constituyen un choque exógeno significativo, cuyo impacto va más allá de la esfera de la especulación financiera, liberando señales de agendas regulatorias y políticas más amplias.
Este estudio tiene como objetivo examinar cómo este evento actúa simultáneamente como una señal política y un evento financiero que impacta en el mercado de Activos Cripto. La investigación se centra en tres preguntas clave:
¿Qué impacto tuvo el lanzamiento de $TRUMP en las ganancias y la volatilidad de los principales Activos Cripto?
¿Este evento ha provocado efectos de contagio financiero en el mercado de Activos Cripto?
¿Esta influencia tiene heterogeneidad, manifestándose en que diferentes Activos Cripto reaccionan de manera diferente debido a sus bases tecnológicas, usos o atractivo especulativo?
Para responder a estas preguntas, la investigación utilizó el modelo de multivariado de la varianza condicional autorregresiva generalizada Baba-Engle-Kraft-Kroner(BEKK) MGARCH(, que es especialmente adecuado para analizar la relación dinámica entre la volatilidad y la correlación a lo largo del tiempo.
La investigación seleccionó las diez principales Activos Cripto por capitalización de mercado para un análisis empírico, y descubrió que después del lanzamiento del Meme moneda de Trump, existía un notable efecto de desbordamiento de volatilidad entre los activos cripto, lo que indica la presencia de un fenómeno de contagio financiero en el mercado. Este evento provocó un cambio significativo en la dinámica del mercado, siendo Solana y Chainlink los que más aumentaron debido a sus vínculos estratégicos y de infraestructura. Bitcoin y otros Activos Cripto principales como Ethereum mostraron una fuerte resistencia, con rendimientos anormales acumulados )CARs( y varianza que tendía a estabilizarse en la fase posterior al evento. En contraste, otras Meme monedas como Dogecoin y Shiba Inu experimentaron devaluaciones, y es muy probable que los fondos se hayan trasladado a $TRUMP.
La emisión de $TRUMP coincide con un momento de alta polarización política en Estados Unidos, y la marca Trump está estrechamente relacionada con fuertes emociones políticas, lo que aumenta la sensibilidad de los inversores y agrava la reacción del mercado. Para algunos inversores, el respaldo de Trump simboliza una oportunidad especulativa única, generando un fuerte "efecto de manada"; mientras que otros inversores, debido a su imagen controvertida, son conscientes de los riesgos políticos y regulatorios, adoptando una postura más cautelosa. Esta polarización explica la alta volatilidad observada y las reacciones diferenciadas del mercado: desde el entusiasmo por el apoyo político esperado hasta la duda sobre la reputación y la incertidumbre política.
En los últimos años, el efecto de contagio en el mercado de Activos Cripto ha recibido cada vez más atención, debido a su importancia para la estabilidad financiera, la gestión de riesgos y la diversificación de carteras. La investigación existente se ha centrado principalmente en los desbordamientos entre las Activos Cripto, o entre las Activos Cripto y los activos financieros tradicionales, revelando patrones de conectividad, riesgo de contagio y transmisión de volatilidad. Sin embargo, la mayoría de estos estudios se enfocan en incentivos financieros o técnicos, como los colapsos del mercado, las restricciones de liquidez o la innovación en blockchain. Las señales políticas, especialmente los mecanismos de contagio relacionados con los tokens asociados a la política, siguen siendo un vacío en la investigación.
Este estudio es el primer análisis del impacto de los tokens relacionados políticamente en el mercado de Activos Cripto. Amplía la comprensión de cómo la narrativa política afecta a los mercados financieros descentralizados. Además, a diferencia de investigaciones anteriores que se centraban principalmente en los choques negativos, este estudio se enfoca en el impacto de los choques positivos impulsados por señales políticas en el mercado. Es especialmente notable que hay evidencia de que los choques positivos afectan la volatilidad de las Activos Cripto incluso más que los choques negativos. En última instancia, este estudio ofrece una referencia importante para académicos, profesionales y formuladores de políticas, revelando la heterogeneidad de la respuesta del mercado a los tokens relacionados políticamente y enfatizando cómo las características de los activos afectan la dinámica de la contagión financiera.
Datos y Métodos
) 2.1 Datos y selección de muestras
Este estudio utiliza datos propietarios de precios de cierre intermedios por minuto, que cubren las 10 criptomonedas más representativas de las 20 con mayor capitalización de mercado: Bitcoin ###Bitcoin, BTC (, Ethereum )Ethereum, ETH (, Ripple )Ripple, XRP (, Solana )SOL (, Dogecoin )Dogecoin, DOGE (, Chainlink )LINK (, Avalanche )AVAX (, Shiba Inu )Shiba Inu, SHIB (, Polkadot )DOT ( y Litecoin )Litecoin, LTC (. Los datos provienen de Gemini, una plataforma de intercambio centralizada en EE. UU. que ha sido ampliamente utilizada en investigaciones anteriores, con datos específicos obtenidos de la base de datos LSEG Tick History.
El conjunto de datos contiene un total de 20,160 observaciones, con un intervalo de tiempo desde el 11 de enero de 2025 hasta el 25 de enero de 2025, abarcando el período simétrico de una semana antes y después del lanzamiento oficial del Meme moneda de Trump el 18 de enero de 2025, ), facilitando así el análisis comparativo antes y después del evento.
Según la práctica de la literatura existente, este estudio utiliza la siguiente fórmula para calcular el rendimiento de Activos Cripto:
rendimiento = ln(Pt ∕ Pt-1)
Donde Pt representa el precio de los activos digitales en el tiempo t.
El tiempo del evento se define como el 18 de enero de 2025 a las 2:44 AM UTC(, este punto en el tiempo es el anuncio oficial de la publicación del nuevo presidente de los Estados Unidos y el lanzamiento del Meme moneda. Se calcula el rendimiento anómalo acumulado para evaluar el efecto de cascada de la información. Este artículo calcula el rendimiento promedio de referencia de cada Activo Cripto desde el 1 de enero de 2025 hasta el 10 de enero de 2025, para representar una muestra relativamente estable en el período anterior. Luego, se resta esta referencia del rendimiento real durante el período de muestra, obteniendo así el rendimiento excesivo sobre la referencia del mercado, y se calcula el CAR acumulado.
) 2.2 método
Utilizando el modelo BEKK-MGARCH para analizar el impacto del lanzamiento del Meme moneda de Trump en el mercado de Activos Cripto. Supongamos que los rendimientos logarítmicos siguen una distribución normal con media cero y matriz de covarianza condicional Ht, la configuración del modelo es la siguiente:
rt | Ωt-1 ~ N(0,Ht)
Ht = C'C + A'εt-1ε't-1A + B'Ht-1B
Entre,
C = [c11 0 0 ; c21 c22 0 ; c31 c32 c33]
H representa la matriz de covarianza incondicional. La matriz de parámetros satisface a,b>0, y a+b<1, para asegurar la estabilidad y la positividad del modelo. A continuación, se realiza la prueba de efectos de contagio. Teniendo en cuenta el posible problema del primer tipo de error al utilizar datos de alta frecuencia, este artículo adopta un nivel de significancia más estricto α=0.001.
Resultados
3.1 Efecto de desbordamiento de volatilidad
El análisis preliminar revela las interrelaciones entre los Activos Cripto, las cuales se estimaron a través del modelo BEKK-MGARCH. En la estructura de covarianza, la interconexión entre los activos se intensifica significativamente en la fase posterior al evento. Este hallazgo respalda la hipótesis de que "el evento provocó efectos de desbordamiento de volatilidad". Del mismo modo, la amplitud de la volatilidad de los rendimientos logarítmicos estables aumenta, reflejando la creciente inestabilidad del mercado y la aceleración en la velocidad de ajuste. Los rendimientos de cada Activo Cripto experimentaron oscilaciones bruscas durante este evento, enfatizando aún más el impacto sistémico de este acontecimiento.
Los resultados de la covarianza condicional dinámica estimados a través del modelo BEKK-MGARCH indican que este evento realmente provocó contagio financiero y efectos de derrame de volatilidad en el mercado de Activos Cripto. La mayoría de los coeficientes de covarianza en la fase posterior a los eventos son significativos al nivel de 0.001, especialmente entre activos como ETH, SOL y LINK, cuya covarianza aumenta significativamente, mostrando una mayor interconexión y un mayor grado de integración del mercado. En comparación, aunque SHIB y DOT también alcanzaron niveles significativos de 0.01, su impacto es más débil. Además, algunos activos como LTC y XRP muestran una disminución en la covarianza después del evento, lo que indica que el efecto de derrame no se distribuye uniformemente entre todos los activos. En general, los resultados destacan el impacto estructural del evento de emisión de Meme monedas en todo el mercado de Activos Cripto.
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( 3.2 efecto de cascada de información
El análisis de los ingresos anómalos acumulados ) CARs ### revela aún más el efecto de cascada de información provocado por la emisión del Meme moneda de Trump. Los resultados indican que este evento tiene un impacto estructural significativo en la dinámica del mercado, manifestándose en rutas de respuesta específicas de activos y una volatilidad exacerbada.
En la fase previa al evento, la mayoría de los Activos Cripto experimentaron ganancias positivas, posiblemente impulsadas por expectativas especulativas, o por el optimismo del mercado respecto a la posible elección de Trump como el 47º presidente de EE. UU. Esto indica que, incluso en ausencia de información concluyente, los inversores han mostrado un comportamiento de compra especulativa notable, un fenómeno que se alinea con la característica ampliamente documentada del "miedo a perderse" en el mercado de Activos Cripto.
En la fase posterior a la ocurrencia del evento, hay tres dinámicas clave que se destacan especialmente:
SOL se ha destacado, superando a todos los demás activos, lo que probablemente está relacionado con su conexión técnica directa como la blockchain que soporta la moneda Meme de Trump.
LINK también mostró un rendimiento sólido, lo que podría estar relacionado con su asociación con la gran empresa tecnológica estadounidense Oracle.
Bitcoin, Ethereum, Ripple, Litecoin y otros Activos Cripto maduros han experimentado un aumento moderado y luego se han estabilizado, reflejando su resiliencia en el mercado y su relativa inmunidad a los efectos de la especulación en cascada.
Mientras tanto, DOGE y otras monedas Meme como SHIB parecen especialmente frágiles, mostrando un claro efecto de sustitución de activos, donde los fondos especulativos se han trasladado de las antiguas monedas Meme a los nuevos tokens de Trump. A pesar de que AVAX y DOT tienen una base técnica sólida, tampoco han escapado a esta tendencia de transferencia de capital, mostrando signos de pérdida de valor.
La emisión del Meme de Trump rompió el patrón de co-movimiento del mercado antes del evento debido a este choque exógeno. Antes del evento, los activos mostraban una alta volatilidad sincronizada; sin embargo, después del evento, los CARs de los diferentes activos mostraron una fuerte divergencia, desde el +20% de Solana hasta el -20% de Dogecoin y Shiba Inu.
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Estos resultados revelan que: la narrativa específica de los activos, la relación técnica y la percepción subjetiva de los inversores pueden amplificar significativamente la diferencia en las reacciones de rendimiento entre los activos en momentos de impactos informativos importantes.
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Conclusión
Este estudio examina el impacto de la emisión de Activos Cripto relacionada con figuras políticas en el mercado de encriptación, centrándose en analizar el efecto de desbordamiento de volatilidad y el efecto de cascada de información.
Los resultados de la investigación indican que la reacción del mercado ante este evento presenta una heterogeneidad significativa. Por ejemplo, debido a la relación técnica directa con el Meme de Trump, SOL se benefició significativamente. Además, los activos que comparten la misma infraestructura de blockchain subyacente también se vieron impulsados por "el viento a favor" de este evento.
Al mismo tiempo, activos cripto como Bitcoin y Ethereum, debido a su posición central en el mercado, han demostrado una mayor estabilidad, actuando como un ancla en este evento y estabilizando la estructura general del mercado. Esto indica que el sentimiento de los inversores ya no depende únicamente de los factores técnicos básicos, sino que también comienza a verse significativamente afectado por la geopolítica y la narrativa de políticas, especialmente cuando estas narrativas
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DAOplomacy
· 07-20 11:23
solo otro estudio académico tratando de racionalizar el caos del mercado... ya hemos visto esta película antes lol
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quietly_staking
· 07-20 11:07
No hables de grandes principios, introducir una posición es actuar.
El meme de Trump provoca fluctuación heterogénea en el mercado de criptomonedas; un estudio revela la influencia política.
Interacción entre la política y el mercado de Activos Cripto: Estudio del evento de Trump Meme moneda
Recientemente, la revista Economics Letters publicó un artículo de investigación titulado "De cero a héroe: el efecto de desbordamiento de los Meme monedas en el mercado de Activos Cripto". Este estudio se centra en el evento de la emisión de Meme monedas por parte de Trump, revelando el efecto de desbordamiento de las oscilaciones heterogéneas impulsadas conjuntamente por el sentimiento del mercado y los fundamentos, y explora cómo las señales políticas amplifican las dinámicas especulativas. Los resultados del estudio destacan el papel cada vez más importante de los factores políticos en la configuración del mercado de Activos Cripto y el comportamiento de los inversores.
Introducción
La influencia de la dinámica política en los mercados financieros es cada vez más significativa, y el mercado de Activos Cripto se ha convertido en un importante campo de intersección entre la política y las finanzas. Las elecciones presidenciales de EE.UU. de 2024 destacan aún más esta relación, ya que el candidato republicano Donald Trump ha comenzado a apoyar los activos digitales, prometiendo convertir a EE.UU. en la "capital mundial de las criptomonedas" y colocando los Activos Cripto en el núcleo de su agenda económica. Como resultado, el mercado anticipa que se implementarán políticas más amigables en el futuro.
Estas expectativas se confirmaron el 18 de enero de 2025. Trump emitió su moneda Meme oficial ($TRUMP) en la blockchain de Solana. En 24 horas, el precio de $TRUMP se disparó un 900%, con un volumen de transacciones de 18,000 millones de dólares, y una capitalización de mercado que superó los 4,000 millones de dólares de la mayor moneda Meme en ese momento, DOGE. Al día siguiente, la emisión de la moneda Meme $MELANIA, relacionada con la Primera Dama, impulsó aún más la ola de especulación en el mercado. Estos eventos no solo tienen un carácter especulativo, sino que constituyen un choque exógeno significativo, cuyo impacto va más allá de la esfera de la especulación financiera, liberando señales de agendas regulatorias y políticas más amplias.
Este estudio tiene como objetivo examinar cómo este evento actúa simultáneamente como una señal política y un evento financiero que impacta en el mercado de Activos Cripto. La investigación se centra en tres preguntas clave:
¿Qué impacto tuvo el lanzamiento de $TRUMP en las ganancias y la volatilidad de los principales Activos Cripto?
¿Este evento ha provocado efectos de contagio financiero en el mercado de Activos Cripto?
¿Esta influencia tiene heterogeneidad, manifestándose en que diferentes Activos Cripto reaccionan de manera diferente debido a sus bases tecnológicas, usos o atractivo especulativo?
Para responder a estas preguntas, la investigación utilizó el modelo de multivariado de la varianza condicional autorregresiva generalizada Baba-Engle-Kraft-Kroner(BEKK) MGARCH(, que es especialmente adecuado para analizar la relación dinámica entre la volatilidad y la correlación a lo largo del tiempo.
La investigación seleccionó las diez principales Activos Cripto por capitalización de mercado para un análisis empírico, y descubrió que después del lanzamiento del Meme moneda de Trump, existía un notable efecto de desbordamiento de volatilidad entre los activos cripto, lo que indica la presencia de un fenómeno de contagio financiero en el mercado. Este evento provocó un cambio significativo en la dinámica del mercado, siendo Solana y Chainlink los que más aumentaron debido a sus vínculos estratégicos y de infraestructura. Bitcoin y otros Activos Cripto principales como Ethereum mostraron una fuerte resistencia, con rendimientos anormales acumulados )CARs( y varianza que tendía a estabilizarse en la fase posterior al evento. En contraste, otras Meme monedas como Dogecoin y Shiba Inu experimentaron devaluaciones, y es muy probable que los fondos se hayan trasladado a $TRUMP.
La emisión de $TRUMP coincide con un momento de alta polarización política en Estados Unidos, y la marca Trump está estrechamente relacionada con fuertes emociones políticas, lo que aumenta la sensibilidad de los inversores y agrava la reacción del mercado. Para algunos inversores, el respaldo de Trump simboliza una oportunidad especulativa única, generando un fuerte "efecto de manada"; mientras que otros inversores, debido a su imagen controvertida, son conscientes de los riesgos políticos y regulatorios, adoptando una postura más cautelosa. Esta polarización explica la alta volatilidad observada y las reacciones diferenciadas del mercado: desde el entusiasmo por el apoyo político esperado hasta la duda sobre la reputación y la incertidumbre política.
En los últimos años, el efecto de contagio en el mercado de Activos Cripto ha recibido cada vez más atención, debido a su importancia para la estabilidad financiera, la gestión de riesgos y la diversificación de carteras. La investigación existente se ha centrado principalmente en los desbordamientos entre las Activos Cripto, o entre las Activos Cripto y los activos financieros tradicionales, revelando patrones de conectividad, riesgo de contagio y transmisión de volatilidad. Sin embargo, la mayoría de estos estudios se enfocan en incentivos financieros o técnicos, como los colapsos del mercado, las restricciones de liquidez o la innovación en blockchain. Las señales políticas, especialmente los mecanismos de contagio relacionados con los tokens asociados a la política, siguen siendo un vacío en la investigación.
Este estudio es el primer análisis del impacto de los tokens relacionados políticamente en el mercado de Activos Cripto. Amplía la comprensión de cómo la narrativa política afecta a los mercados financieros descentralizados. Además, a diferencia de investigaciones anteriores que se centraban principalmente en los choques negativos, este estudio se enfoca en el impacto de los choques positivos impulsados por señales políticas en el mercado. Es especialmente notable que hay evidencia de que los choques positivos afectan la volatilidad de las Activos Cripto incluso más que los choques negativos. En última instancia, este estudio ofrece una referencia importante para académicos, profesionales y formuladores de políticas, revelando la heterogeneidad de la respuesta del mercado a los tokens relacionados políticamente y enfatizando cómo las características de los activos afectan la dinámica de la contagión financiera.
Datos y Métodos
) 2.1 Datos y selección de muestras
Este estudio utiliza datos propietarios de precios de cierre intermedios por minuto, que cubren las 10 criptomonedas más representativas de las 20 con mayor capitalización de mercado: Bitcoin ###Bitcoin, BTC (, Ethereum )Ethereum, ETH (, Ripple )Ripple, XRP (, Solana )SOL (, Dogecoin )Dogecoin, DOGE (, Chainlink )LINK (, Avalanche )AVAX (, Shiba Inu )Shiba Inu, SHIB (, Polkadot )DOT ( y Litecoin )Litecoin, LTC (. Los datos provienen de Gemini, una plataforma de intercambio centralizada en EE. UU. que ha sido ampliamente utilizada en investigaciones anteriores, con datos específicos obtenidos de la base de datos LSEG Tick History.
El conjunto de datos contiene un total de 20,160 observaciones, con un intervalo de tiempo desde el 11 de enero de 2025 hasta el 25 de enero de 2025, abarcando el período simétrico de una semana antes y después del lanzamiento oficial del Meme moneda de Trump el 18 de enero de 2025, ), facilitando así el análisis comparativo antes y después del evento.
Según la práctica de la literatura existente, este estudio utiliza la siguiente fórmula para calcular el rendimiento de Activos Cripto:
rendimiento = ln(Pt ∕ Pt-1)
Donde Pt representa el precio de los activos digitales en el tiempo t.
El tiempo del evento se define como el 18 de enero de 2025 a las 2:44 AM UTC(, este punto en el tiempo es el anuncio oficial de la publicación del nuevo presidente de los Estados Unidos y el lanzamiento del Meme moneda. Se calcula el rendimiento anómalo acumulado para evaluar el efecto de cascada de la información. Este artículo calcula el rendimiento promedio de referencia de cada Activo Cripto desde el 1 de enero de 2025 hasta el 10 de enero de 2025, para representar una muestra relativamente estable en el período anterior. Luego, se resta esta referencia del rendimiento real durante el período de muestra, obteniendo así el rendimiento excesivo sobre la referencia del mercado, y se calcula el CAR acumulado.
) 2.2 método
Utilizando el modelo BEKK-MGARCH para analizar el impacto del lanzamiento del Meme moneda de Trump en el mercado de Activos Cripto. Supongamos que los rendimientos logarítmicos siguen una distribución normal con media cero y matriz de covarianza condicional Ht, la configuración del modelo es la siguiente:
rt | Ωt-1 ~ N(0,Ht)
Ht = C'C + A'εt-1ε't-1A + B'Ht-1B
Entre,
C = [c11 0 0 ; c21 c22 0 ; c31 c32 c33]
H representa la matriz de covarianza incondicional. La matriz de parámetros satisface a,b>0, y a+b<1, para asegurar la estabilidad y la positividad del modelo. A continuación, se realiza la prueba de efectos de contagio. Teniendo en cuenta el posible problema del primer tipo de error al utilizar datos de alta frecuencia, este artículo adopta un nivel de significancia más estricto α=0.001.
Resultados
3.1 Efecto de desbordamiento de volatilidad
El análisis preliminar revela las interrelaciones entre los Activos Cripto, las cuales se estimaron a través del modelo BEKK-MGARCH. En la estructura de covarianza, la interconexión entre los activos se intensifica significativamente en la fase posterior al evento. Este hallazgo respalda la hipótesis de que "el evento provocó efectos de desbordamiento de volatilidad". Del mismo modo, la amplitud de la volatilidad de los rendimientos logarítmicos estables aumenta, reflejando la creciente inestabilidad del mercado y la aceleración en la velocidad de ajuste. Los rendimientos de cada Activo Cripto experimentaron oscilaciones bruscas durante este evento, enfatizando aún más el impacto sistémico de este acontecimiento.
Los resultados de la covarianza condicional dinámica estimados a través del modelo BEKK-MGARCH indican que este evento realmente provocó contagio financiero y efectos de derrame de volatilidad en el mercado de Activos Cripto. La mayoría de los coeficientes de covarianza en la fase posterior a los eventos son significativos al nivel de 0.001, especialmente entre activos como ETH, SOL y LINK, cuya covarianza aumenta significativamente, mostrando una mayor interconexión y un mayor grado de integración del mercado. En comparación, aunque SHIB y DOT también alcanzaron niveles significativos de 0.01, su impacto es más débil. Además, algunos activos como LTC y XRP muestran una disminución en la covarianza después del evento, lo que indica que el efecto de derrame no se distribuye uniformemente entre todos los activos. En general, los resultados destacan el impacto estructural del evento de emisión de Meme monedas en todo el mercado de Activos Cripto.
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( 3.2 efecto de cascada de información
El análisis de los ingresos anómalos acumulados ) CARs ### revela aún más el efecto de cascada de información provocado por la emisión del Meme moneda de Trump. Los resultados indican que este evento tiene un impacto estructural significativo en la dinámica del mercado, manifestándose en rutas de respuesta específicas de activos y una volatilidad exacerbada.
En la fase previa al evento, la mayoría de los Activos Cripto experimentaron ganancias positivas, posiblemente impulsadas por expectativas especulativas, o por el optimismo del mercado respecto a la posible elección de Trump como el 47º presidente de EE. UU. Esto indica que, incluso en ausencia de información concluyente, los inversores han mostrado un comportamiento de compra especulativa notable, un fenómeno que se alinea con la característica ampliamente documentada del "miedo a perderse" en el mercado de Activos Cripto.
En la fase posterior a la ocurrencia del evento, hay tres dinámicas clave que se destacan especialmente:
SOL se ha destacado, superando a todos los demás activos, lo que probablemente está relacionado con su conexión técnica directa como la blockchain que soporta la moneda Meme de Trump.
LINK también mostró un rendimiento sólido, lo que podría estar relacionado con su asociación con la gran empresa tecnológica estadounidense Oracle.
Bitcoin, Ethereum, Ripple, Litecoin y otros Activos Cripto maduros han experimentado un aumento moderado y luego se han estabilizado, reflejando su resiliencia en el mercado y su relativa inmunidad a los efectos de la especulación en cascada.
Mientras tanto, DOGE y otras monedas Meme como SHIB parecen especialmente frágiles, mostrando un claro efecto de sustitución de activos, donde los fondos especulativos se han trasladado de las antiguas monedas Meme a los nuevos tokens de Trump. A pesar de que AVAX y DOT tienen una base técnica sólida, tampoco han escapado a esta tendencia de transferencia de capital, mostrando signos de pérdida de valor.
La emisión del Meme de Trump rompió el patrón de co-movimiento del mercado antes del evento debido a este choque exógeno. Antes del evento, los activos mostraban una alta volatilidad sincronizada; sin embargo, después del evento, los CARs de los diferentes activos mostraron una fuerte divergencia, desde el +20% de Solana hasta el -20% de Dogecoin y Shiba Inu.
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Estos resultados revelan que: la narrativa específica de los activos, la relación técnica y la percepción subjetiva de los inversores pueden amplificar significativamente la diferencia en las reacciones de rendimiento entre los activos en momentos de impactos informativos importantes.
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Conclusión
Este estudio examina el impacto de la emisión de Activos Cripto relacionada con figuras políticas en el mercado de encriptación, centrándose en analizar el efecto de desbordamiento de volatilidad y el efecto de cascada de información.
Los resultados de la investigación indican que la reacción del mercado ante este evento presenta una heterogeneidad significativa. Por ejemplo, debido a la relación técnica directa con el Meme de Trump, SOL se benefició significativamente. Además, los activos que comparten la misma infraestructura de blockchain subyacente también se vieron impulsados por "el viento a favor" de este evento.
Al mismo tiempo, activos cripto como Bitcoin y Ethereum, debido a su posición central en el mercado, han demostrado una mayor estabilidad, actuando como un ancla en este evento y estabilizando la estructura general del mercado. Esto indica que el sentimiento de los inversores ya no depende únicamente de los factores técnicos básicos, sino que también comienza a verse significativamente afectado por la geopolítica y la narrativa de políticas, especialmente cuando estas narrativas