La posición del dólar como moneda de reserva enfrenta desafíos, la tokenización podría ser el futuro financiero
El 31 de marzo, el director ejecutivo de una de las principales compañías de gestión de activos del mundo emitió una advertencia en su carta anual a los inversionistas: si Estados Unidos no puede controlar la creciente deuda y el déficit fiscal, la posición del dólar como moneda de reserva global podría ser finalmente reemplazada por activos digitales emergentes como el Bitcoin.
Este CEO planteó una pregunta que merece reflexión en su informe: "¿El Bitcoin debilitará la posición del dólar como moneda de reserva?"
Él señaló que Estados Unidos ha disfrutado durante mucho tiempo de la posición del dólar como moneda de reserva global, pero esta ventaja no es permanente. Desde 1989, la deuda pública de Estados Unidos ha crecido a tres veces la velocidad del PIB. Este año, solo los gastos de intereses superarán los 952 mil millones de dólares, excediendo el gasto en defensa. Se espera que para 2030, el gasto gubernamental obligatorio y el servicio de la deuda agoten todos los ingresos federales, lo que resultará en déficits a largo plazo.
Mientras advierte sobre los riesgos financieros tradicionales, este CEO también expresó que no se opone al desarrollo de los activos digitales. Él cree que las finanzas descentralizadas son una innovación extraordinaria que puede hacer que el mercado sea más rápido, más económico y más transparente. Sin embargo, precisamente esta innovación también podría debilitar la ventaja económica de Estados Unidos, si los inversores comienzan a pensar que el Bitcoin es más seguro que el dólar.
Hablando del rendimiento, el ETF de Bitcoin lanzado por la empresa en Estados Unidos se convirtió en el producto cotizado en bolsa más grande de la historia, y en menos de un año, su tamaño de activos bajo gestión superó los 50,000 millones de dólares. Este es el tercer producto en el sector de ETF en términos de atractivo de activos, solo detrás del fondo índice S&P 500. Más de la mitad de la demanda proviene de inversores minoristas, y tres cuartas partes de los inversores que anteriormente nunca habían poseído productos de la empresa.
El CEO señaló además que los ETF no solo han tenido un gran éxito en Estados Unidos, sino que también se están convirtiendo en una herramienta clave para impulsar el desarrollo de la cultura de inversión en Europa. Actualmente, solo un tercio de los inversores individuales en Europa participan en inversiones en los mercados de capitales, muy por debajo del 60% en Estados Unidos. Para aumentar este porcentaje, la empresa está colaborando con varias instituciones europeas maduras y plataformas emergentes para reducir las barreras de inversión y mejorar la educación financiera local.
Desde los ETF hasta la popular tecnología criptográfica actual, este CEO considera que la tokenización se está convirtiendo en una fuerza clave para remodelar la infraestructura financiera. Compara el actual sistema de circulación de fondos global con un "conducto financiero", y opina que su eficiencia es difícil de sostener ante las demandas financieras de globalización y digitalización.
En comparación, la aparición de la tokenización cambiará por completo esta ineficiencia. Si el sistema actual es el servicio postal, la tokenización es el correo electrónico en sí: los activos pueden fluir de manera directa y en tiempo real, evitando todos los intermediarios.
Este CEO describió además cómo la tokenización está transformando profundamente el ecosistema financiero. Señaló que la tokenización es el proceso de convertir activos del mundo real (como acciones, bonos, bienes raíces) en tokens digitales que se pueden negociar en línea. Cada token representa la propiedad de un activo específico, como un certificado de propiedad digital. A diferencia de los certificados en papel tradicionales, estos tokens existen de forma segura en la blockchain, lo que hace que la compra, venta y transferencia sean instantáneas, sin la necesidad de documentos complicados y tiempos de espera.
Él enfatiza que la tokenización hará que la inversión sea más "democrática". Puede lograr la democratización del acceso, permitiendo la tenencia fragmentada de activos, abriendo así activos que originalmente tenían un alto umbral a un grupo más amplio de inversores. Al mismo tiempo, la tokenización también puede lograr la democratización de la votación de accionistas y de los ingresos, brindando a más personas la oportunidad de acceder a áreas de alta rentabilidad.
Sin embargo, este CEO también señaló con franqueza que la tokenización enfrenta un desafío técnico y regulatorio clave: la verificación de identidad. Afirmó que los fondos tokenizados en el futuro podrían convertirse en una asignación cotidiana para los inversores, similar a los ETF, pero esto depende de superar este problema clave de verificación de identidad.
En esta carta anual, el CEO también revisó el desarrollo histórico de los mercados de capitales, enfatizando la importancia de ampliar las oportunidades de inversión, especialmente para permitir que los pequeños y medianos inversores también participen en clases de activos que originalmente solo estaban abiertas a los más ricos.
A pesar de que también reconoce la ansiedad económica generalizada actual, aún intenta tranquilizar a los inversores, afirmando que este tipo de períodos no son nuevos: al igual que en situaciones históricas, con la resiliencia humana y la fuerza de los mercados de capital, la economía eventualmente volverá a estabilizarse.
En general, esta carta anual a los inversores no solo advierte sobre los riesgos de la posición del dólar como reserva global, sino que también es una predicción sobre el futuro financiero. Desde la tokenización que reconstruye los mercados de capital hasta la superación de los cuellos de botella en los sistemas de identidad digital necesarios, revela las irracionalidades del sistema actual y señala nuevas direcciones que podrían surgir de la innovación tecnológica y institucional.
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La posición del dólar como moneda de reserva está siendo desafiada; la tokenización podría convertirse en una nueva tendencia financiera.
La posición del dólar como moneda de reserva enfrenta desafíos, la tokenización podría ser el futuro financiero
El 31 de marzo, el director ejecutivo de una de las principales compañías de gestión de activos del mundo emitió una advertencia en su carta anual a los inversionistas: si Estados Unidos no puede controlar la creciente deuda y el déficit fiscal, la posición del dólar como moneda de reserva global podría ser finalmente reemplazada por activos digitales emergentes como el Bitcoin.
Este CEO planteó una pregunta que merece reflexión en su informe: "¿El Bitcoin debilitará la posición del dólar como moneda de reserva?"
Él señaló que Estados Unidos ha disfrutado durante mucho tiempo de la posición del dólar como moneda de reserva global, pero esta ventaja no es permanente. Desde 1989, la deuda pública de Estados Unidos ha crecido a tres veces la velocidad del PIB. Este año, solo los gastos de intereses superarán los 952 mil millones de dólares, excediendo el gasto en defensa. Se espera que para 2030, el gasto gubernamental obligatorio y el servicio de la deuda agoten todos los ingresos federales, lo que resultará en déficits a largo plazo.
Mientras advierte sobre los riesgos financieros tradicionales, este CEO también expresó que no se opone al desarrollo de los activos digitales. Él cree que las finanzas descentralizadas son una innovación extraordinaria que puede hacer que el mercado sea más rápido, más económico y más transparente. Sin embargo, precisamente esta innovación también podría debilitar la ventaja económica de Estados Unidos, si los inversores comienzan a pensar que el Bitcoin es más seguro que el dólar.
Hablando del rendimiento, el ETF de Bitcoin lanzado por la empresa en Estados Unidos se convirtió en el producto cotizado en bolsa más grande de la historia, y en menos de un año, su tamaño de activos bajo gestión superó los 50,000 millones de dólares. Este es el tercer producto en el sector de ETF en términos de atractivo de activos, solo detrás del fondo índice S&P 500. Más de la mitad de la demanda proviene de inversores minoristas, y tres cuartas partes de los inversores que anteriormente nunca habían poseído productos de la empresa.
El CEO señaló además que los ETF no solo han tenido un gran éxito en Estados Unidos, sino que también se están convirtiendo en una herramienta clave para impulsar el desarrollo de la cultura de inversión en Europa. Actualmente, solo un tercio de los inversores individuales en Europa participan en inversiones en los mercados de capitales, muy por debajo del 60% en Estados Unidos. Para aumentar este porcentaje, la empresa está colaborando con varias instituciones europeas maduras y plataformas emergentes para reducir las barreras de inversión y mejorar la educación financiera local.
Desde los ETF hasta la popular tecnología criptográfica actual, este CEO considera que la tokenización se está convirtiendo en una fuerza clave para remodelar la infraestructura financiera. Compara el actual sistema de circulación de fondos global con un "conducto financiero", y opina que su eficiencia es difícil de sostener ante las demandas financieras de globalización y digitalización.
En comparación, la aparición de la tokenización cambiará por completo esta ineficiencia. Si el sistema actual es el servicio postal, la tokenización es el correo electrónico en sí: los activos pueden fluir de manera directa y en tiempo real, evitando todos los intermediarios.
Este CEO describió además cómo la tokenización está transformando profundamente el ecosistema financiero. Señaló que la tokenización es el proceso de convertir activos del mundo real (como acciones, bonos, bienes raíces) en tokens digitales que se pueden negociar en línea. Cada token representa la propiedad de un activo específico, como un certificado de propiedad digital. A diferencia de los certificados en papel tradicionales, estos tokens existen de forma segura en la blockchain, lo que hace que la compra, venta y transferencia sean instantáneas, sin la necesidad de documentos complicados y tiempos de espera.
Él enfatiza que la tokenización hará que la inversión sea más "democrática". Puede lograr la democratización del acceso, permitiendo la tenencia fragmentada de activos, abriendo así activos que originalmente tenían un alto umbral a un grupo más amplio de inversores. Al mismo tiempo, la tokenización también puede lograr la democratización de la votación de accionistas y de los ingresos, brindando a más personas la oportunidad de acceder a áreas de alta rentabilidad.
Sin embargo, este CEO también señaló con franqueza que la tokenización enfrenta un desafío técnico y regulatorio clave: la verificación de identidad. Afirmó que los fondos tokenizados en el futuro podrían convertirse en una asignación cotidiana para los inversores, similar a los ETF, pero esto depende de superar este problema clave de verificación de identidad.
En esta carta anual, el CEO también revisó el desarrollo histórico de los mercados de capitales, enfatizando la importancia de ampliar las oportunidades de inversión, especialmente para permitir que los pequeños y medianos inversores también participen en clases de activos que originalmente solo estaban abiertas a los más ricos.
A pesar de que también reconoce la ansiedad económica generalizada actual, aún intenta tranquilizar a los inversores, afirmando que este tipo de períodos no son nuevos: al igual que en situaciones históricas, con la resiliencia humana y la fuerza de los mercados de capital, la economía eventualmente volverá a estabilizarse.
En general, esta carta anual a los inversores no solo advierte sobre los riesgos de la posición del dólar como reserva global, sino que también es una predicción sobre el futuro financiero. Desde la tokenización que reconstruye los mercados de capital hasta la superación de los cuellos de botella en los sistemas de identidad digital necesarios, revela las irracionalidades del sistema actual y señala nuevas direcciones que podrían surgir de la innovación tecnológica y institucional.