Nuevos avances en la tokenización de activos de cumplimiento: análisis del lanzamiento del producto xStocks y sus perspectivas de desarrollo
A finales de junio de 2025, varias plataformas de intercambio de criptomonedas reconocidas anunciaron el lanzamiento del producto xStocks proporcionado por una plataforma suiza de tokenización de activos en cumplimiento. Estos productos son Tokens respaldados 1:1 por acciones reales, y los activos subyacentes son mantenidos por instituciones de custodia reguladas de terceros. Emitido bajo el estándar SPL en la cadena de bloques de Solana, xStocks admite operaciones las 24 horas y liquidaciones instantáneas en la cadena, rompiendo las limitaciones de tiempo y espacio del mercado de acciones tradicional. Por razones de cumplimiento, actualmente este producto está disponible solo para usuarios fuera de EE. UU.
Antecedentes del proyecto y equipo
El equipo detrás de xStocks participó en un proyecto de DAO que no tuvo éxito. En 2021, se inspiraron en la amplia aplicación de las monedas estables y fundaron un nuevo proyecto, dedicado a introducir activos tradicionales en el ecosistema blockchain de manera Cumplimiento. Después de más de dos años de desarrollo, el proyecto ha completado pasos clave como la verificación de la viabilidad del producto, la financiación y el establecimiento de asociaciones, y ha obtenido la aprobación regulatoria de la UE. En abril de 2024, el proyecto completó una ronda de financiación de 9.5 millones de dólares.
Sistema de productos y realización técnica
Actualmente, la plataforma ofrece servicios de valores tokenizados en cadena que cubren acciones de blue-chip globales, fondos indexados y bonos a corto plazo a través de sus dos líneas de productos, xStocks y bTokens. Todos los Tokens están respaldados por activos físicos en una proporción de 1:1 y cuentan con un número ISIN aprobado por el Cumplimiento de la UE. Los productos se han emitido en múltiples cadenas de bloques principales y están integrados con varios protocolos DeFi, apoyando el despliegue de estrategias en cadena como préstamos, creación de mercado y arbitraje.
Desde un punto de vista técnico, el xStocks Token es esencialmente una estructura de deuda que rastrea el precio del activo subyacente. Este diseño permite que el token se transfiera libremente en la cadena como una moneda estable, evitando los complicados procedimientos de registro y problemas fiscales asociados con la transferencia de acciones tradicionales.
Estado del comercio y experiencia del usuario
A pesar del apoyo de plataformas de intercambio reconocidas, la actividad de negociación real de xStocks sigue siendo limitada, concentrándose principalmente en unos pocos activos populares. Los datos en cadena muestran que el volumen de transacciones tuvo un aumento notable al inicio del lanzamiento del producto, pero la liquidez general sigue siendo insuficiente, con la mayoría de los activos teniendo transacciones muy limitadas y presentando problemas de deslizamiento significativos.
Además de las transacciones en cadena, xStocks también puede realizar transacciones a través de la intermediación interna del intercambio, pero actualmente enfrenta el mismo problema de falta de liquidez. En comparación con las plataformas tradicionales de contratos por diferencia, la experiencia general de trading de xStocks aún tiene un gran margen de mejora.
Ventajas del producto y usuarios objetivo
xStocks se dirige principalmente a usuarios no estadounidenses que tienen dificultades para acceder directamente a las acciones de EE. UU., especialmente a los usuarios nativos de criptomonedas. Sus ventajas incluyen el soporte para pagos en stablecoins, transacciones de bajo monto, sin necesidad de una cuenta de acciones de EE. UU., operaciones las 24 horas, custodia de activos reales y cumplimiento de la normativa de la UE.
Direcciones de desarrollo futuro
Considerando el cuello de botella de liquidez en el mercado spot, la industria ha comenzado a centrarse en rutas de derivados con más atributos de negociación, especialmente en contratos perpetuos de acciones. Este tipo de productos no requiere la entrega real de acciones, y puede depender de los precios de los oráculos y del mecanismo de tasas de financiamiento para lograr transacciones puramente en cadena, con una ruta técnica relativamente madura.
Otra dirección que merece atención es la tokenización de acciones de empresas no cotizadas. Esto podría proporcionar una estructura más eficiente y transparente para la circulación de acciones tempranas, especialmente adecuada para empresas estrella muy seguidas. Sin embargo, este camino todavía enfrenta desafíos como la incertidumbre regulatoria.
Resumen
xStocks proporciona una solución viable para la tokenización de activos en cumplimiento, mostrando una fuerte capacidad de diseño de productos. Sin embargo, su modelo de spot enfrenta problemas de limitaciones de liquidez y dificultades en la expansión de usuarios, lo que dificulta su capacidad para sostener el crecimiento a gran escala del mercado de acciones tokenizadas. En el futuro, la innovación en torno a los derivados perpetuos y la tokenización temprana de acciones podría convertirse en la clave para impulsar el desarrollo del mercado de valores en cadena.
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MEVHunterWang
· hace7h
La liquidez es realmente buena.
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bridge_anxiety
· 07-19 07:32
Los corredores tradicionales van a ser derrotados~
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PhantomMiner
· 07-19 05:53
Tsk, otro juguete de 0 Liquidez.
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RugpullAlertOfficer
· 07-19 05:46
¡Wahaha! Este nombre tiene algo especial.
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RooftopReserver
· 07-19 05:33
Otro buen proyecto para tomar a la gente por tonta, ¿eh?
xStocks en línea: análisis de nuevos avances y perspectivas de desarrollo en la tokenización de activos en cumplimiento
Nuevos avances en la tokenización de activos de cumplimiento: análisis del lanzamiento del producto xStocks y sus perspectivas de desarrollo
A finales de junio de 2025, varias plataformas de intercambio de criptomonedas reconocidas anunciaron el lanzamiento del producto xStocks proporcionado por una plataforma suiza de tokenización de activos en cumplimiento. Estos productos son Tokens respaldados 1:1 por acciones reales, y los activos subyacentes son mantenidos por instituciones de custodia reguladas de terceros. Emitido bajo el estándar SPL en la cadena de bloques de Solana, xStocks admite operaciones las 24 horas y liquidaciones instantáneas en la cadena, rompiendo las limitaciones de tiempo y espacio del mercado de acciones tradicional. Por razones de cumplimiento, actualmente este producto está disponible solo para usuarios fuera de EE. UU.
Antecedentes del proyecto y equipo
El equipo detrás de xStocks participó en un proyecto de DAO que no tuvo éxito. En 2021, se inspiraron en la amplia aplicación de las monedas estables y fundaron un nuevo proyecto, dedicado a introducir activos tradicionales en el ecosistema blockchain de manera Cumplimiento. Después de más de dos años de desarrollo, el proyecto ha completado pasos clave como la verificación de la viabilidad del producto, la financiación y el establecimiento de asociaciones, y ha obtenido la aprobación regulatoria de la UE. En abril de 2024, el proyecto completó una ronda de financiación de 9.5 millones de dólares.
Sistema de productos y realización técnica
Actualmente, la plataforma ofrece servicios de valores tokenizados en cadena que cubren acciones de blue-chip globales, fondos indexados y bonos a corto plazo a través de sus dos líneas de productos, xStocks y bTokens. Todos los Tokens están respaldados por activos físicos en una proporción de 1:1 y cuentan con un número ISIN aprobado por el Cumplimiento de la UE. Los productos se han emitido en múltiples cadenas de bloques principales y están integrados con varios protocolos DeFi, apoyando el despliegue de estrategias en cadena como préstamos, creación de mercado y arbitraje.
Desde un punto de vista técnico, el xStocks Token es esencialmente una estructura de deuda que rastrea el precio del activo subyacente. Este diseño permite que el token se transfiera libremente en la cadena como una moneda estable, evitando los complicados procedimientos de registro y problemas fiscales asociados con la transferencia de acciones tradicionales.
Estado del comercio y experiencia del usuario
A pesar del apoyo de plataformas de intercambio reconocidas, la actividad de negociación real de xStocks sigue siendo limitada, concentrándose principalmente en unos pocos activos populares. Los datos en cadena muestran que el volumen de transacciones tuvo un aumento notable al inicio del lanzamiento del producto, pero la liquidez general sigue siendo insuficiente, con la mayoría de los activos teniendo transacciones muy limitadas y presentando problemas de deslizamiento significativos.
Además de las transacciones en cadena, xStocks también puede realizar transacciones a través de la intermediación interna del intercambio, pero actualmente enfrenta el mismo problema de falta de liquidez. En comparación con las plataformas tradicionales de contratos por diferencia, la experiencia general de trading de xStocks aún tiene un gran margen de mejora.
Ventajas del producto y usuarios objetivo
xStocks se dirige principalmente a usuarios no estadounidenses que tienen dificultades para acceder directamente a las acciones de EE. UU., especialmente a los usuarios nativos de criptomonedas. Sus ventajas incluyen el soporte para pagos en stablecoins, transacciones de bajo monto, sin necesidad de una cuenta de acciones de EE. UU., operaciones las 24 horas, custodia de activos reales y cumplimiento de la normativa de la UE.
Direcciones de desarrollo futuro
Considerando el cuello de botella de liquidez en el mercado spot, la industria ha comenzado a centrarse en rutas de derivados con más atributos de negociación, especialmente en contratos perpetuos de acciones. Este tipo de productos no requiere la entrega real de acciones, y puede depender de los precios de los oráculos y del mecanismo de tasas de financiamiento para lograr transacciones puramente en cadena, con una ruta técnica relativamente madura.
Otra dirección que merece atención es la tokenización de acciones de empresas no cotizadas. Esto podría proporcionar una estructura más eficiente y transparente para la circulación de acciones tempranas, especialmente adecuada para empresas estrella muy seguidas. Sin embargo, este camino todavía enfrenta desafíos como la incertidumbre regulatoria.
Resumen
xStocks proporciona una solución viable para la tokenización de activos en cumplimiento, mostrando una fuerte capacidad de diseño de productos. Sin embargo, su modelo de spot enfrenta problemas de limitaciones de liquidez y dificultades en la expansión de usuarios, lo que dificulta su capacidad para sostener el crecimiento a gran escala del mercado de acciones tokenizadas. En el futuro, la innovación en torno a los derivados perpetuos y la tokenización temprana de acciones podría convertirse en la clave para impulsar el desarrollo del mercado de valores en cadena.