Revisión del primer trimestre de 2025: Innovaciones y desafíos en el mercado de criptomonedas bajo la turbulencia macroeconómica.

Revisión del mercado de Activos Cripto del primer trimestre de 2025

A principios de 2025, el mercado de Activos Cripto comenzó en medio de múltiples expectativas e incertidumbres. El mercado había depositado grandes esperanzas en el cambio de política de la Reserva Federal, la innovación en tecnología de IA y el compromiso del nuevo gobierno con una regulación amigable. Sin embargo, al finalizar el primer trimestre, se presentó una situación de "gran turbulencia macroeconómica y letargo de la innovación microeconómica".

La situación económica global se ha convertido en un factor clave que domina el mercado. La Reserva Federal está luchando entre la inflación persistente y el riesgo de recesión; aunque la inesperada expectativa de recortes de tasas en marzo impulsó temporalmente el mercado, no logró contrarrestar el pánico de liquidez causado por la ruptura de la burbuja del mercado de valores de EE.UU. El nuevo gobierno impulsa la encriptación de reservas nacionales de Bitcoin y la implementación de legislaciones regulatorias, liberando buenas noticias para la industria, pero también intensificando el debate sobre los costos de transformación. Bitcoin experimentó un retroceso del 30% tras alcanzar un nuevo máximo en enero, lo que muestra que los fondos están realizando ganancias en el "mercado de reducción a la mitad"; las monedas alternativas mostraron un rendimiento general mediocre, pero innovaciones como RWA aún inyectan energía en la industria. Es notable que algunos intercambios principales han comenzado a desarrollar un ecosistema DEX, promoviendo el acceso sin problemas a aplicaciones como DeFi a través de la agregación de liquidez en cadena y tecnología de abstracción de cuentas, y permitiendo por primera vez a los usuarios negociar activos DEX directamente en plataformas centralizadas. Este cambio de paradigma que fusiona la centralización y la descentralización podría convertirse en la clave para la próxima ronda de crecimiento.

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Entorno macroeconómico e impacto

En el primer trimestre de 2025, los datos económicos de Estados Unidos tendrán un profundo impacto en el mercado de Activos Cripto. Desde el lanzamiento del ETF, la correlación entre el mercado de Activos Cripto y las acciones de EE. UU. ha aumentado significativamente, y el movimiento del índice Nasdaq determina en gran medida la dirección de las monedas encriptadas. Aunque el Bitcoin solía considerarse "oro digital", actualmente se inclina más hacia los activos de riesgo, siendo más afectado por la liquidez del mercado. El núcleo de la economía macro radica en el equilibrio entre la inflación y la fortaleza económica; el mercado negocia expectativas sobre el futuro: si la inflación es demasiado alta o la economía está sobrecalentada, la Reserva Federal podría retrasar la disminución de las tasas de interés, lo que sería desfavorable para el mercado de capitales; si la economía es demasiado débil, podría desencadenar riesgos de recesión, lo que también perjudica la confianza del mercado. Por lo tanto, la economía macro necesita encontrar un equilibrio entre la fortaleza y debilidad para proporcionar un buen entorno para el mercado de capitales.

El despido masivo por parte del nuevo gobierno ha llevado directamente a un aumento en la tasa de desempleo. Al mismo tiempo, la política arancelaria ha elevado los precios de los productos afectados y los costos de los servicios relacionados, intensificando la presión inflacionaria y aumentando la posibilidad de una recesión en la economía estadounidense. Estas políticas han incrementado los factores de inestabilidad en el mercado, causando una mayor volatilidad en los mercados de capitales. Considerando el aumento de precios y el riesgo de corrección potencial que trajo la reciente campaña electoral, algunas instituciones de inversión han reducido sus planes de inversión en el primer trimestre y han comenzado a centrarse en la expansión de negocios en estrategias OTC. Sin embargo, estas políticas pueden no ser simplemente un control económico, sino que podrían estar destinadas a aumentar la palanca en negociaciones políticas o crear caos para alcanzar objetivos especiales, como forzar al Banco de la Reserva Federal a bajar las tasas de interés mediante la creación de signos de recesión, aliviando así el problema de la deuda pública y estimulando el crecimiento económico. Por lo tanto, el mercado sigue manteniendo una actitud optimista respecto al desempeño posterior de los Activos Cripto.

En el primer trimestre, el mercado de Activos Cripto mostró sensibilidad a los datos económicos. Los datos de enero fueron en general sólidos, pero el mercado se mantuvo estable; la inflación de febrero superó las expectativas, lo que llevó a una drástica disminución en las expectativas de recortes de tasas, causando una fuerte caída en el Bitcoin. La mejora de los datos en marzo impulsó un breve rebote, pero el PCE subyacente que superó las expectativas provocó nuevamente una caída. La política arancelaria agravó la presión inflacionaria y aumentó la incertidumbre en el mercado, lo que podría convertirse en un factor que impulse a la Reserva Federal a ajustar su política. El futuro del mercado de Activos Cripto seguirá dependiendo en gran medida de los datos económicos y de las tendencias de la política de la Reserva Federal, por lo que los inversores deben prestar atención a los cambios en los datos de inflación y empleo.

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Nuevas políticas de encriptación de activos cripto del gobierno y su impacto

El nuevo gobierno firmó una orden ejecutiva en marzo para establecer reservas estratégicas de Bitcoin, financiadas principalmente por aproximadamente 200,000 Bitcoins confiscados (, alrededor de 18,000 millones de dólares ), y prohibió la venta de las reservas de Bitcoin. Esta medida tiene como objetivo elevar el Bitcoin como "activo de reserva soberano", aumentando su legitimidad y liquidez, impulsando el liderazgo de Estados Unidos en el campo de los activos digitales. A corto plazo, el precio del Bitcoin se disparó más del 8%, pero debido a que la reserva depende únicamente de activos confiscados y no hay planes adicionales, el precio cayó rápidamente. A largo plazo, esta medida podría inspirar a otros países a imitarla, promoviendo al Bitcoin como un activo de reserva internacional. Otros activos digitales también podrían ser incluidos en la reserva, marcando la transición de los Activos Cripto hacia herramientas estratégicas nacionales.

En términos de regulación, el nuevo gobierno despidió al presidente de la SEC, estableció un grupo de trabajo sobre activos cripto, aclaró los estándares de clasificación entre tokens de valores y no valores, y terminó las demandas contra ciertas empresas. Se abolió la controvertida norma contable SAB 121, aliviando la carga financiera de las empresas. El entorno regulatorio se ha vuelto significativamente más flexible, y los inversores institucionales están acelerando su entrada; las instituciones financieras tradicionales han sido autorizadas para llevar a cabo negocios de custodia de criptomonedas, promoviendo la conformidad en la industria. A corto plazo, los beneficios de las políticas podrían acelerar la innovación y la entrada de capital; a largo plazo, se debe tener cuidado con los riesgos sistémicos y la complejidad de la lucha reguladora global.

En cuanto a las monedas estables, se establece un marco de supervisión federal que permite a las instituciones emisoras acceder al sistema de pagos de la Reserva Federal, se prohíbe claramente la emisión de monedas digitales de bancos centrales y se mantiene el espacio de innovación para los Activos Cripto privados. La aplicación de las monedas estables en los pagos transfronterizos se acelera, expandiendo la internacionalización del dólar; la cuota de mercado de las monedas estables privadas se amplía y se profundiza la fusión con el sistema financiero tradicional.

En cuanto a la política arancelaria, en febrero se firmó el "Memorando de comercio recíproco y aranceles", que exige que los aranceles de los socios comerciales sean consistentes con los de Estados Unidos, imponiendo aranceles adicionales a los países que aplican el impuesto al valor agregado. En abril, se firmó una orden administrativa de aranceles equivalentes, detallando la dirección de la política. Esto provocó represalias por parte de los principales países, aumentando los costos comerciales globales y reduciendo potencialmente la escala. Los costos de producción están aumentando, la reestructuración de la cadena de suministro se está acelerando y la disposición de las empresas a invertir está disminuyendo. Estados Unidos enfrenta presiones inflacionarias importadas, y las expectativas de recortes de tasas se han retrasado. La política arancelaria obliga a las empresas a trasladar la producción a otros países, pero la falta de infraestructura y mano de obra en el país obstaculiza el regreso de la manufactura. Las industrias que dependen de la cadena de suministro global, como la automotriz y la electrónica, se ven afectadas, aumentando la presión sobre las ganancias de las empresas multinacionales y provocando una corrección en las acciones tecnológicas. Los mercados emergentes enfrentan desafíos al asumir la transferencia de la cadena industrial. La guerra arancelaria debilita la confianza en el dólar como moneda de liquidación, y los precios de los bonos del gobierno están cayendo. Los mercados financieros globales están en caída generalizada, y la liquidez está bajo presión.

Las nuevas políticas de encriptación del gobierno impulsan la confianza del mercado a corto plazo y atraen capital mediante la flexibilización de regulaciones y reservas estratégicas, pero a largo plazo se debe estar alerta ante la concentración de poder de cálculo y el riesgo de cambios en las políticas. Aunque la política arancelaria se presenta bajo el lema de "prioridad nacional", ha llevado a la fragmentación del sistema comercial global, aumentando la inflación y agravando las expectativas de recesión, lo que obliga a los fondos a fluir de activos riesgosos a activos refugio. Esto resalta las contradicciones y luchas en la transformación de la economía digital y la economía real.

Juego de poder de la fusión WLFI con CEX-DEX de la familia Trump

Desde su lanzamiento en 2024, un cierto proyecto ha tenido un impacto multidimensional en la industria gracias a su trasfondo político y operaciones de capital. Se le considera un "indicador de la política amigable con la encriptación" del gobierno, y su asignación de activos y colaboraciones estratégicas se interpretan como un "conjunto seleccionado por el presidente", atrayendo a los inversores a seguir la tendencia, lo que podría agudizar a corto plazo la dependencia del mercado de la "narrativa política", impulsando la volatilidad de precios de ciertos tokens. A largo plazo, es necesario estar alerta ante el riesgo de cambios en la política. Su stablecoin en dólares enfatiza la conformidad y la custodia de nivel institucional; si logra penetrar en los pagos transfronterizos y escenarios de DeFi, podría debilitar la cuota de mercado de las stablecoins existentes, impulsar la digitalización del dólar y consolidar el dominio financiero de Estados Unidos.

El funcionamiento del proyecto se beneficia de ajustes en las políticas, proporcionando un modelo adecuado para proyectos similares, reduciendo las barreras de entrada a la industria y atrayendo la participación de instituciones financieras tradicionales, aunque podría haber burbujas en el mercado debido a la arbitraje regulatorio. Mantiene una fuerte inversión en múltiples Activos Cripto, resonando con la política gubernamental de "reservas estratégicas encriptadas", lo que podría guiar más capital hacia los activos digitales, impulsando su conversión en la narrativa central del próximo ciclo. Su modelo operativo ofrece un referente de "interacción entre gobierno y empresas" para otros proyectos, y en el futuro podrían surgir más proyectos encriptados que dependan de fuerzas políticas, aunque es necesario equilibrar la conformidad y los principios de descentralización.

El impacto de este proyecto en la industria es de doble filo; por un lado, acelera la conformidad a través del empoderamiento político, promoviendo la fusión de DeFi con capital institucional y explorando la aplicación global de las monedas estables en dólares; por otro lado, depender de los beneficios políticos podría llevar a burbujas en el mercado, y la falta de transparencia en la distribución de beneficios podría desencadenar una crisis de confianza, mientras que la ejecución deficiente podría convertirse en un caso negativo. En el futuro, es necesario prestar atención al progreso de la implementación de sus productos, la aceptación del mercado de las monedas estables y el papel de apoyo de la coherencia de las políticas gubernamentales.

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La fusión de los intercambios y las aplicaciones descentralizadas

Los exchanges y las billeteras Web3 son importantes entradas al mundo de la encriptación. Los usuarios a menudo realizan actividades como recargas de moneda fiduciaria y transacciones de Activos Cripto en exchanges populares, o interactúan con dApps a través de billeteras Web3. En el pasado, los dos eran claramente distintos, ya que el umbral de uso de las billeteras Web3 era alto, y la mayoría de los usuarios comunes comenzaban en los exchanges. Al entrar en 2025, el negocio de los exchanges se ha vuelto más maduro, como un exchange que anunció que el número de usuarios alcanzó los 200 millones, el doble que en el período anterior. Sin embargo, el número de usuarios activos diarios en la cadena nativa de Web3 es solo del 10% en comparación con los exchanges.

Desde 2023, el intercambio, gracias a la acumulación en la gestión de activos, ha entrado en el mercado de carteras Web3. Una cartera de un intercambio ha atraído a muchos usuarios gracias a su excelente experiencia de producto. El intercambio utiliza sus propias ventajas, como la construcción de RPC, para crear un producto de cartera más completo. Sin embargo, estas no son esencialmente diferentes de las carteras Web3 tradicionales, son solo una cartera multichain de mejor calidad, y no han roto la barrera de uso.

Otro intercambio vincula estrechamente su billetera Web3 con cuentas, soportando la rápida transferencia de activos entre la plataforma y la billetera Web3, reduciendo las preocupaciones de seguridad de los usuarios. Al mismo tiempo, se lanza un IDO dirigido a usuarios comunes en colaboración con un DEX dentro del ecosistema, atrayendo a más participantes. Su última función permite a los usuarios de la plataforma comprar activos en cadena directamente, rompiendo las fronteras tradicionales entre CEX y DEX.

A diferencia de los intercambios convencionales, los proyectos de encriptación nativa se centran en las necesidades reales de los usuarios en la cadena. Un proyecto, gracias a la acumulación de tecnología MPC y abstracción de cuentas, ha lanzado un producto que fusiona billetera y plataforma de intercambio, resolviendo los problemas de transferencia y comercio de activos en múltiples cadenas, y ha obtenido el reconocimiento del mercado.

La fusión de CEX y DEX no solo es una innovación tecnológica, sino también un hito en el mercado que pasa de la "oposición y fragmentación" a la "coexistencia y cooperación". Esta transformación mejora la eficiencia y la inclusión, al mismo tiempo que presenta nuevos desafíos en regulación, seguridad y gobernanza. En el futuro, quien logre equilibrar mejor la eficiencia centralizada con la seguridad y autonomía de los activos descentralizados, será quien dirija la evolución de la infraestructura financiera de próxima generación.

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DefiPlaybookvip
· 07-19 17:28
Los datos de TVL indican que se avecina un punto de inflexión, se recomienda priorizar el control de riesgos.
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OffchainWinnervip
· 07-19 05:42
Los inversores minoristas van a ser tomados por tontos otra vez.
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NftPhilanthropistvip
· 07-19 05:42
la minería de liquidez orientada al impacto es diferente, la verdad... ngmi con estas manos de papel
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GateUser-a606bf0cvip
· 07-19 05:35
Otra ronda de Información favorable dumping
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MEVHunterLuckyvip
· 07-19 05:21
¿Oscilaciones macroeconómicas? Arruinado el inversor minorista.
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