Activos Cripto inversión nueva estructura: de VC a financiamiento Meme

En la reciente conferencia Consensus en Hong Kong, una tendencia notable ha llamado la atención: el modelo tradicional de capital de riesgo (VC) enfrenta desafíos sin precedentes. Al mismo tiempo, el nuevo modelo de financiamiento Meme está surgiendo rápidamente, remodelando el ecosistema de inversión en Activos Cripto.

La Dificultad de VC

Actualmente, la industria de VC está atravesando una dura prueba. Muchas instituciones de VC enfrentan dificultades de recaudación de fondos, pérdida de personal e incluso se ven obligadas a cambiar sus estrategias operativas. Esta situación es común en los mercados de VC de China y Estados Unidos. Tomemos como ejemplo a Lightspeed, cuyo retorno de fondos ha estado disminuyendo continuamente desde 2014, llegando incluso a ser difícil recuperar el capital.

El mercado de VC en China también ha experimentado una trayectoria similar. A pesar de haber dependido de las ventajas demográficas para crear gigantes como Alibaba, Meituan y ByteDance, en los últimos años, debido a la estricta regulación y a la reducción de la liquidez, la tasa de retorno de las instituciones de VC ha disminuido drásticamente, lo que ha llevado a una gran cantidad de profesionales a abandonar el sector.

Crisis de liquidez y juego de mercado

El problema central del mercado de activos cripto actual es la extrema falta de liquidez, lo que intensifica la competencia en el mercado. Este ciclo de mercado alcista ha sido impulsado principalmente por el ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. y los inversores institucionales, pero los fondos se dirigen principalmente a Bitcoin y sus productos relacionados, raramente se expanden a otras monedas. La falta de un verdadero apoyo en innovación técnica y de productos dificulta que otras monedas mantengan una alta valoración.

Esta situación ha llevado a cuestionar el modelo VC. Los inversores minoristas creen que el VC tiene una ventaja injusta, ya que puede obtener monedas a un costo más bajo y tener acceso a información clave. Esta asimetría de información ha generado una crisis de confianza en el mercado, exacerbando aún más la falta de liquidez.

Surge del modelo de financiamiento Meme

En este contexto, el modelo de financiamiento Meme ha surgido. La principal ventaja de este nuevo modo de financiamiento radica en:

1. Proporciona un mecanismo de participación relativamente justo, donde los minoristas pueden rastrear información a través de datos en la cadena.
2. Se redujo la barrera de entrada, permitiendo a los desarrolladores "tener activos primero, y luego productos".

La aparición del modelo de financiamiento Meme refleja una tendencia socioeconómica más amplia: el auge del capitalismo populista. Satisface el deseo de la población de enriquecerse rápidamente, rompe el monopolio de las instituciones financieras tradicionales, reduce las barreras de entrada al capital y aumenta la transparencia de la información.

Desafío del modo Meme

Sin embargo, el modelo de financiamiento Meme no es perfecto. Enfrenta los siguientes problemas principales:

1. La relación señal-ruido es extremadamente baja, con una gran cantidad de proyectos de baja calidad que inundan el mercado.
2. La falta de transparencia en la información dificulta la evaluación de las perspectivas de desarrollo a largo plazo del proyecto.
3. El costo de la confianza se dispara, faltando un mecanismo efectivo para asegurar la consistencia de los intereses de todas las partes a largo plazo.

El futuro papel de VC

A pesar de los desafíos, el VC tiene su valor único en el ecosistema de Activos Cripto. En un entorno de alta asimetría de información y recursos, el VC puede proporcionar recursos de colaboración y apoyo estratégico que son difíciles de obtener para los desarrolladores comunes.

Sin embargo, VC necesita adaptarse a la nueva dinámica del mercado. La era de beneficiarse simplemente de la asimetría de información ha terminado, y VC debe encontrar un equilibrio entre la alta liquidez de la financiación de Meme, el pensamiento de juego a corto plazo y el apoyo a largo plazo y la creación de valor del VC tradicional.

Independientemente de cómo cambie el mercado, lo que realmente determina el valor a largo plazo son aquellos fundadores excepcionales que tienen visión, son extremadamente ejecutivos y construyen de manera continua. En este mercado de rápido cambio, tanto los inversores como los emprendedores deben ajustar constantemente sus estrategias para adaptarse a las nuevas reglas del mercado y lógica de inversión.