Explorando la tendencia de los Token de acciones: Perspectivas y desafíos de un nuevo producto financiero
Recientemente, algunas conocidas empresas de tecnología financiera y plataformas de intercambio de criptomonedas han lanzado servicios de tokens de acciones, lo que ha generado un amplio interés en el mercado. ¿Qué son exactamente estos productos financieros innovadores? ¿Por qué merecen la atención de los inversores? Profundicemos juntos en esto.
Innovación en los tokens de acciones de algunas empresas que cotizan en la bolsa de EE. UU.
Una famosa empresa de tecnología financiera ha lanzado recientemente un servicio de tokens de acciones muy esperado en el mercado europeo, ofreciendo a los usuarios europeos una nueva forma de negociar acciones.
Este servicio permite a los usuarios comprar y vender derivados que rastrean los precios de las acciones cotizados en dólares, la plataforma realizará automáticamente el intercambio a euros, pero cobrará una tarifa de cambio del 0.1%.
El mecanismo central de los tokens de acciones de la empresa radica en su forma única de custodia y mapeo. Estos tokens son derivados que rastrean precios, en lugar de ser un mapeo directo de valores mobiliarios. Los activos subyacentes son custodiados de forma segura en la cuenta europea de la empresa por una institución autorizada en Estados Unidos. La filial europea de la empresa es responsable de emitir estos contratos y registrarlos en la blockchain. Es importante señalar que, debido a la naturaleza derivada de los tokens de acciones, los valores mobiliarios correspondientes solo pueden ser custodiados en la cuenta de la empresa, y los usuarios no pueden canjear directamente.
En términos de cumplimiento regulatorio, estos tokens de acciones se ofrecen como contratos de derivados bajo el marco de MiFID II (Directiva de Mercados de Instrumentos Financieros II) de la UE. La empresa adquirió anteriormente una bolsa que posee una licencia MFT (Facilidad de Negociación Multilateral), cumpliendo con los requisitos de licencia de la UE para empresas que ofrecen servicios de negociación de derivados. Esto significa que el servicio está sujeto a la regulación correspondiente en la región de la UE, proporcionando a los usuarios cierta garantía de cumplimiento. Sin embargo, es importante tener en cuenta que estos tokens de acciones actualmente solo están disponibles en la región de la UE y no se pueden negociar en Estados Unidos.
En términos de tiempo de negociación, la primera fase estará disponible para el comercio cinco días a la semana, desde el lunes a las 02:00 hasta el sábado a las 02:00, hora de Europa Central/horario de verano.
Para los casos que involucren acciones corporativas (como dividendos, reparto de beneficios, divisiones, etc.), la plataforma actuará en consecuencia:
Ajuste de posiciones: Para operaciones como divisiones de acciones, divisiones inversas, cambios de códigos de acciones o escisiones, la cantidad de tokens de acciones del usuario puede ajustarse automáticamente en la cuenta para reflejar los cambios en las acciones subyacentes.
Distribución de efectivo: En caso de eventos como fusiones, adquisiciones, liquidaciones o deslistados, los usuarios pueden recibir una distribución de efectivo denominada en euros.
Dividendos: Los dividendos en efectivo se procesarán automáticamente. Los usuarios recibirán dividendos pagados en euros, y se mostrarán en el historial de transacciones como distribuciones en efectivo. No se cobrarán tarifas de conversión por el pago de dividendos, pero puede aplicarse una retención fiscal según la región del usuario.
En términos de rotación de fondos, los fondos obtenidos al vender acciones Token se pueden utilizar inmediatamente para operaciones, y se pueden retirar al día T+1.
La emisión de tokens de acciones de la empresa utiliza tecnología blockchain, inicialmente basada en la blockchain de Arbitrum, y se planea migrar a la blockchain Layer2 construida por la empresa en el futuro. Esto indica que la empresa está comprometida a utilizar la tecnología blockchain para mejorar la eficiencia y la transparencia de las transacciones.
Como parte de su plan más amplio de promoción de criptomonedas, la empresa ha logrado por primera vez el acceso a acciones privadas a través de la tecnología blockchain, lanzando acciones tokenizadas de algunas conocidas empresas de tecnología para usuarios europeos. Este movimiento histórico se debe al entorno regulatorio más flexible de la UE, que permite a los inversores comunes acceder a estas acciones de empresas no cotizadas, que normalmente están abiertas solo a insiders e inversores de alto patrimonio.
Diseño abierto de una plataforma de intercambio de criptomonedas
Otra plataforma de intercambio de criptomonedas conocida ha lanzado un token de acciones que adopta un diseño más abierto.
En cuanto a los mecanismos de custodia y mapeo, sus tokens de acciones son adquiridos y custodiados por una empresa de tecnología financiera que se encarga de comprar acciones reales o activos de ETF, almacenados en instituciones de custodia de terceros que cumplen con las regulaciones. Cada token está anclado 1:1 al activo subyacente, y el proceso de custodia está sujeto a una estricta regulación, garantizando la seguridad y transparencia de los activos. El mecanismo de prueba de reservas se verifica periódicamente a través de Chainlink, asegurando la correspondencia entre los tokens y los activos reales.
Estos tokens de acciones están basados en la blockchain de Solana como tokens SPL, representando una parte de la propiedad de acciones o ETF subyacentes. El proceso de tokenización se realiza a través de contratos inteligentes, y el precio se sincroniza en tiempo real con el mercado tradicional a través del oráculo de Chainlink. Los usuarios pueden transferir los tokens a una billetera compatible con Solana, y utilizarlos en protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) para comercio, minería de liquidez o como colateral. Los tokens se pueden canjear en cualquier momento por el valor en efectivo del activo subyacente, y el proceso de liquidación es rápido y eficiente.
El token de acciones de la plataforma admite inversiones fraccionadas, con un umbral de inversión mínimo de solo 1 dólar, lo que lo hace adecuado para inversores minoristas. La tokenización elimina los tediosos procesos de los corredores tradicionales, reduciendo los costos y retrasos en la inversión transfronteriza.
En términos de cumplimiento regulatorio, la plataforma colabora activamente con socios y organismos reguladores globales para asegurar que los Token de acciones cumplan con las leyes y regulaciones locales. La plataforma implementa estrictos procesos de KYC y AML, y todos los usuarios deben pasar por la verificación de identidad. La emisión y el comercio de los Token de acciones están sujetos a los marcos regulatorios pertinentes.
Actualmente, este tipo de Token de acciones solo está disponible para clientes no estadounidenses, y no admite usuarios de mercados como Estados Unidos, Canadá, Reino Unido, Unión Europea y Australia. Los principales mercados objetivo incluyen Europa (algunas regiones), América Latina, África y Asia.
La plataforma posee una licencia MiCA (Reglamento sobre mercados de criptoactivos) en la UE, lo que respalda su operación compliant en Europa y podría sentar las bases para una futura expansión en algunas regiones de Europa.
En términos de tiempo de negociación, la plataforma admite el comercio de acciones Token 24/5 (todo el día de lunes a viernes), rompiendo la limitación del horario tradicional del mercado de acciones de EE. UU. de 9:30 a 16:00 (hora del este de EE. UU.). Los Token se pueden negociar en la plataforma o en la cadena de Solana a través de billeteras compatibles. Durante el horario de cierre (fines de semana y días festivos en EE. UU.), el comercio en la cadena aún se puede realizar, con precios basados en el último precio de cierre proporcionado por el oráculo y la oferta y demanda del mercado, lo que puede dar lugar a fluctuaciones de precios similares a las de un "mercado de predicción". La plataforma planea implementar comercio 7/24 en el futuro.
En cuanto al tratamiento de las acciones de la empresa, los titulares de tokens de acciones no disfrutan de los derechos de voto ni del derecho a participar en la asamblea de accionistas que tienen los accionistas tradicionales. Los dividendos se distribuyen indirectamente a través de un mecanismo de ajuste del precio del token, equivalente a un airdrop de tokens de igual valor a los usuarios según su proporción de tenencia, asegurando así la transmisión de beneficios económicos. Otras acciones corporativas (como desdoblamientos o fusiones de acciones) son manejadas por el emisor, y la cantidad o el valor de los tokens se ajustan en consecuencia para reflejar los cambios en los activos subyacentes.
Los tokens de acciones de esta plataforma soportan liquidación instantánea (T+0), lo que mejora significativamente la eficiencia en comparación con el ciclo de liquidación T+2 del mercado tradicional. La participación en el ecosistema DeFi ha aumentado aún más la flexibilidad de los tokens, pero la profundidad del pool de liquidez puede ser limitada durante los períodos de cierre del mercado, por lo que se debe tener cuidado con el riesgo de deslizamiento.
En términos de soporte e emisión de blockchain, los tokens de acciones de la plataforma están actualmente basados en la blockchain de Solana, utilizando el estándar de tokens SPL. Solana fue elegida como la plataforma inicial debido a su alta capacidad de procesamiento, bajos costos de transacción y un ecosistema maduro. La plataforma planea expandir los tokens de acciones a otras blockchains de alto rendimiento en el futuro para mejorar la interoperabilidad y la cobertura del mercado.
Las primeras 60 acciones y ETF estadounidenses están en línea, incluyendo varias conocidas empresas tecnológicas y el ETF SPDR S&P 500, entre otros. La plataforma planea seguir aumentando la variedad de activos soportados. Estos Token de acciones también se pueden negociar en otros intercambios de criptomonedas y en la plataforma DeFi de Solana, ampliando la cobertura del mercado.
La emisión de los tokens de acciones se ajusta dinámicamente y está vinculada a la compra y redención de los activos subyacentes. Los usuarios pueden negociar tokens de acciones en la plataforma utilizando moneda fiduciaria, criptomonedas o stablecoins, con un umbral de inversión tan bajo como 1 dólar, adecuado para minoristas de todo el mundo.
Comparación y perspectivas de los dos modos
En comparación, la primera empresa tiene una mejor conformidad y cobertura de la población principal, además de ofrecer acciones no cotizadas; mientras que la segunda plataforma cubre más regiones y admite transacciones nativas en la cadena y protocolos DeFi, acercándose más al ecosistema de criptomonedas.
Estos dos modos tienen sus características, y se pueden comparar con diferentes tipos de monedas estables, uno se centra más en la conformidad y el mercado mainstream, mientras que el otro se acerca más al ecosistema de criptomonedas y a los usuarios globales.
Para los equipos de startups, participar en la emisión de nuevos activos de Token puede ser difícil para competir directamente con las grandes empresas, pero actualmente hay dos tipos de oportunidades potenciales:
Ofrecer servicios a grupos específicos o regiones particulares, similar a la lógica de reemplazar a los corredores tradicionales, apuntando a regiones y grupos de personas que son difíciles de alcanzar para las finanzas tradicionales, pero que pueden ser alcanzados por las monedas criptográficas.
Innovación en productos financieros, una vez que los tokens de acciones se incluyan en la piscina de activos, el equipo emprendedor puede ofrecer nuevos activos derivados y estrategias de trading para diferenciarse de las grandes plataformas, como contratos de alta palanca, ETF apalancados y otros productos.
En general, los Token de acciones, como un producto financiero emergente, están brindando a los inversores opciones y oportunidades más diversificadas. Sin embargo, los inversores que participan en este tipo de productos innovadores aún deben comprender plenamente su mecánica, riesgos y regulaciones relacionadas, para tomar decisiones de inversión prudentes.
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Nueva tendencia de los tokens de acciones: comparación de los modelos de dos plataformas de intercambio y perspectivas futuras
Explorando la tendencia de los Token de acciones: Perspectivas y desafíos de un nuevo producto financiero
Recientemente, algunas conocidas empresas de tecnología financiera y plataformas de intercambio de criptomonedas han lanzado servicios de tokens de acciones, lo que ha generado un amplio interés en el mercado. ¿Qué son exactamente estos productos financieros innovadores? ¿Por qué merecen la atención de los inversores? Profundicemos juntos en esto.
Innovación en los tokens de acciones de algunas empresas que cotizan en la bolsa de EE. UU.
Una famosa empresa de tecnología financiera ha lanzado recientemente un servicio de tokens de acciones muy esperado en el mercado europeo, ofreciendo a los usuarios europeos una nueva forma de negociar acciones.
Este servicio permite a los usuarios comprar y vender derivados que rastrean los precios de las acciones cotizados en dólares, la plataforma realizará automáticamente el intercambio a euros, pero cobrará una tarifa de cambio del 0.1%.
El mecanismo central de los tokens de acciones de la empresa radica en su forma única de custodia y mapeo. Estos tokens son derivados que rastrean precios, en lugar de ser un mapeo directo de valores mobiliarios. Los activos subyacentes son custodiados de forma segura en la cuenta europea de la empresa por una institución autorizada en Estados Unidos. La filial europea de la empresa es responsable de emitir estos contratos y registrarlos en la blockchain. Es importante señalar que, debido a la naturaleza derivada de los tokens de acciones, los valores mobiliarios correspondientes solo pueden ser custodiados en la cuenta de la empresa, y los usuarios no pueden canjear directamente.
En términos de cumplimiento regulatorio, estos tokens de acciones se ofrecen como contratos de derivados bajo el marco de MiFID II (Directiva de Mercados de Instrumentos Financieros II) de la UE. La empresa adquirió anteriormente una bolsa que posee una licencia MFT (Facilidad de Negociación Multilateral), cumpliendo con los requisitos de licencia de la UE para empresas que ofrecen servicios de negociación de derivados. Esto significa que el servicio está sujeto a la regulación correspondiente en la región de la UE, proporcionando a los usuarios cierta garantía de cumplimiento. Sin embargo, es importante tener en cuenta que estos tokens de acciones actualmente solo están disponibles en la región de la UE y no se pueden negociar en Estados Unidos.
En términos de tiempo de negociación, la primera fase estará disponible para el comercio cinco días a la semana, desde el lunes a las 02:00 hasta el sábado a las 02:00, hora de Europa Central/horario de verano.
Para los casos que involucren acciones corporativas (como dividendos, reparto de beneficios, divisiones, etc.), la plataforma actuará en consecuencia:
En términos de rotación de fondos, los fondos obtenidos al vender acciones Token se pueden utilizar inmediatamente para operaciones, y se pueden retirar al día T+1.
La emisión de tokens de acciones de la empresa utiliza tecnología blockchain, inicialmente basada en la blockchain de Arbitrum, y se planea migrar a la blockchain Layer2 construida por la empresa en el futuro. Esto indica que la empresa está comprometida a utilizar la tecnología blockchain para mejorar la eficiencia y la transparencia de las transacciones.
Como parte de su plan más amplio de promoción de criptomonedas, la empresa ha logrado por primera vez el acceso a acciones privadas a través de la tecnología blockchain, lanzando acciones tokenizadas de algunas conocidas empresas de tecnología para usuarios europeos. Este movimiento histórico se debe al entorno regulatorio más flexible de la UE, que permite a los inversores comunes acceder a estas acciones de empresas no cotizadas, que normalmente están abiertas solo a insiders e inversores de alto patrimonio.
Diseño abierto de una plataforma de intercambio de criptomonedas
Otra plataforma de intercambio de criptomonedas conocida ha lanzado un token de acciones que adopta un diseño más abierto.
En cuanto a los mecanismos de custodia y mapeo, sus tokens de acciones son adquiridos y custodiados por una empresa de tecnología financiera que se encarga de comprar acciones reales o activos de ETF, almacenados en instituciones de custodia de terceros que cumplen con las regulaciones. Cada token está anclado 1:1 al activo subyacente, y el proceso de custodia está sujeto a una estricta regulación, garantizando la seguridad y transparencia de los activos. El mecanismo de prueba de reservas se verifica periódicamente a través de Chainlink, asegurando la correspondencia entre los tokens y los activos reales.
Estos tokens de acciones están basados en la blockchain de Solana como tokens SPL, representando una parte de la propiedad de acciones o ETF subyacentes. El proceso de tokenización se realiza a través de contratos inteligentes, y el precio se sincroniza en tiempo real con el mercado tradicional a través del oráculo de Chainlink. Los usuarios pueden transferir los tokens a una billetera compatible con Solana, y utilizarlos en protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) para comercio, minería de liquidez o como colateral. Los tokens se pueden canjear en cualquier momento por el valor en efectivo del activo subyacente, y el proceso de liquidación es rápido y eficiente.
El token de acciones de la plataforma admite inversiones fraccionadas, con un umbral de inversión mínimo de solo 1 dólar, lo que lo hace adecuado para inversores minoristas. La tokenización elimina los tediosos procesos de los corredores tradicionales, reduciendo los costos y retrasos en la inversión transfronteriza.
En términos de cumplimiento regulatorio, la plataforma colabora activamente con socios y organismos reguladores globales para asegurar que los Token de acciones cumplan con las leyes y regulaciones locales. La plataforma implementa estrictos procesos de KYC y AML, y todos los usuarios deben pasar por la verificación de identidad. La emisión y el comercio de los Token de acciones están sujetos a los marcos regulatorios pertinentes.
Actualmente, este tipo de Token de acciones solo está disponible para clientes no estadounidenses, y no admite usuarios de mercados como Estados Unidos, Canadá, Reino Unido, Unión Europea y Australia. Los principales mercados objetivo incluyen Europa (algunas regiones), América Latina, África y Asia.
La plataforma posee una licencia MiCA (Reglamento sobre mercados de criptoactivos) en la UE, lo que respalda su operación compliant en Europa y podría sentar las bases para una futura expansión en algunas regiones de Europa.
En términos de tiempo de negociación, la plataforma admite el comercio de acciones Token 24/5 (todo el día de lunes a viernes), rompiendo la limitación del horario tradicional del mercado de acciones de EE. UU. de 9:30 a 16:00 (hora del este de EE. UU.). Los Token se pueden negociar en la plataforma o en la cadena de Solana a través de billeteras compatibles. Durante el horario de cierre (fines de semana y días festivos en EE. UU.), el comercio en la cadena aún se puede realizar, con precios basados en el último precio de cierre proporcionado por el oráculo y la oferta y demanda del mercado, lo que puede dar lugar a fluctuaciones de precios similares a las de un "mercado de predicción". La plataforma planea implementar comercio 7/24 en el futuro.
En cuanto al tratamiento de las acciones de la empresa, los titulares de tokens de acciones no disfrutan de los derechos de voto ni del derecho a participar en la asamblea de accionistas que tienen los accionistas tradicionales. Los dividendos se distribuyen indirectamente a través de un mecanismo de ajuste del precio del token, equivalente a un airdrop de tokens de igual valor a los usuarios según su proporción de tenencia, asegurando así la transmisión de beneficios económicos. Otras acciones corporativas (como desdoblamientos o fusiones de acciones) son manejadas por el emisor, y la cantidad o el valor de los tokens se ajustan en consecuencia para reflejar los cambios en los activos subyacentes.
Los tokens de acciones de esta plataforma soportan liquidación instantánea (T+0), lo que mejora significativamente la eficiencia en comparación con el ciclo de liquidación T+2 del mercado tradicional. La participación en el ecosistema DeFi ha aumentado aún más la flexibilidad de los tokens, pero la profundidad del pool de liquidez puede ser limitada durante los períodos de cierre del mercado, por lo que se debe tener cuidado con el riesgo de deslizamiento.
En términos de soporte e emisión de blockchain, los tokens de acciones de la plataforma están actualmente basados en la blockchain de Solana, utilizando el estándar de tokens SPL. Solana fue elegida como la plataforma inicial debido a su alta capacidad de procesamiento, bajos costos de transacción y un ecosistema maduro. La plataforma planea expandir los tokens de acciones a otras blockchains de alto rendimiento en el futuro para mejorar la interoperabilidad y la cobertura del mercado.
Las primeras 60 acciones y ETF estadounidenses están en línea, incluyendo varias conocidas empresas tecnológicas y el ETF SPDR S&P 500, entre otros. La plataforma planea seguir aumentando la variedad de activos soportados. Estos Token de acciones también se pueden negociar en otros intercambios de criptomonedas y en la plataforma DeFi de Solana, ampliando la cobertura del mercado.
La emisión de los tokens de acciones se ajusta dinámicamente y está vinculada a la compra y redención de los activos subyacentes. Los usuarios pueden negociar tokens de acciones en la plataforma utilizando moneda fiduciaria, criptomonedas o stablecoins, con un umbral de inversión tan bajo como 1 dólar, adecuado para minoristas de todo el mundo.
Comparación y perspectivas de los dos modos
En comparación, la primera empresa tiene una mejor conformidad y cobertura de la población principal, además de ofrecer acciones no cotizadas; mientras que la segunda plataforma cubre más regiones y admite transacciones nativas en la cadena y protocolos DeFi, acercándose más al ecosistema de criptomonedas.
Estos dos modos tienen sus características, y se pueden comparar con diferentes tipos de monedas estables, uno se centra más en la conformidad y el mercado mainstream, mientras que el otro se acerca más al ecosistema de criptomonedas y a los usuarios globales.
Para los equipos de startups, participar en la emisión de nuevos activos de Token puede ser difícil para competir directamente con las grandes empresas, pero actualmente hay dos tipos de oportunidades potenciales:
Ofrecer servicios a grupos específicos o regiones particulares, similar a la lógica de reemplazar a los corredores tradicionales, apuntando a regiones y grupos de personas que son difíciles de alcanzar para las finanzas tradicionales, pero que pueden ser alcanzados por las monedas criptográficas.
Innovación en productos financieros, una vez que los tokens de acciones se incluyan en la piscina de activos, el equipo emprendedor puede ofrecer nuevos activos derivados y estrategias de trading para diferenciarse de las grandes plataformas, como contratos de alta palanca, ETF apalancados y otros productos.
En general, los Token de acciones, como un producto financiero emergente, están brindando a los inversores opciones y oportunidades más diversificadas. Sin embargo, los inversores que participan en este tipo de productos innovadores aún deben comprender plenamente su mecánica, riesgos y regulaciones relacionadas, para tomar decisiones de inversión prudentes.