LONDRES, INGLATERRA - 20 DE OCTUBRE: Un empleado observa las pantallas de trading en las oficinas de Panmure Gordon ... More and Co el 20 de octubre de 2014 en Londres, Inglaterra. Los mercados se estabilizaron durante el fin de semana tras la turbulencia global en medio de temores sobre el virus del Ébola y preocupaciones económicas globales. (Foto de Carl Court/Getty Images)
Getty ImagesLas acciones tecnológicas terminaron con un gran impacto en el segundo trimestre, con el sector tecnológico ganando más del 20%. Fue su mejor trimestre desde el Q2 2020, después de la venta masiva por COVID-19. Dado lo bien que les fue a las acciones de EE. UU. el trimestre pasado —con el S&P 500 subiendo un 10.6% y el Nasdaq 100 subiendo un 17.6%— no es sorprendente que la tecnología hiciera más de su parte del trabajo pesado.
Eso es porque la tecnología tiene un peso de ~33% en el S&P 500 y más del 60% en el Nasdaq 100.
El fuerte rendimiento de las acciones tecnológicas fue un alivio bienvenido para los inversores minoristas. No solo este grupo tiene un peso significativo en los índices, sino que la tecnología —junto con las acciones financieras y energéticas— tiende a ser una de las tenencias favoritas de los inversores.
Sin embargo, su rendimiento no siempre está garantizado.
Una carrera difícil para las acciones tecnológicas
Cuando miramos hacia atrás a lo largo de los años, es un hecho que las acciones tecnológicas han sido fuertes intérpretes. Durante ciertos períodos, como la primera mitad de 2023, la tecnología y los Magníficos 7 realmente fueron el único juego en la ciudad ( a pesar de que el S&P 500 eventualmente subió más del 24% ese año ).
Considera que en la década anterior ( desde 2014 hasta 2024), el Nasdaq 100, con gran presencia tecnológica, devolvió un 485%, superando fácilmente el aumento del 218% del S&P 500. O que empresas como Apple, Nvidia – que acaba de alcanzar los $4 billones – Microsoft, Alphabet y Meta han crecido hasta capitalizaciones de mercado medidas en billones de dólares, y no es difícil tener una idea de quiénes han sido los líderes.
AUN MÁS PARA TI A pesar de todo esto, la tecnología también es propensa a periodos de lentitud — y lo sabemos porque acabamos de pasar por uno.
Rendimiento del sector desde el tercer trimestre de 2024 hasta el primer trimestre de 2025, con la tecnología rezagada en rendimiento pero con las expectativas de crecimiento de ganancias más fuertes para 2025.
eToro, BloombergEn el tercer trimestre de 2024, la tecnología fue el segundo grupo con peor rendimiento de los 11 sectores del S&P 500, y mantuvo ese dudoso honor nuevamente en el primer trimestre de 2025. En total, desde el 1 de julio de 2024 hasta el 31 de marzo de 2025 (del tercer trimestre de 2024 al primer trimestre de 2025), la tecnología fue el sector con peor rendimiento.
Además, la tecnología tiende a ser golpeada con fuerza durante los mercados bajistas, a pesar de que incluye las mayores empresas y sus balances sólidos como un castillo. Pero esa es la realidad, ya que el Nasdaq tuvo un rendimiento inferior al S&P 500 durante el "tantrum arancelario" de 2025, el mercado bajista de 2022 y la venta masiva por COVID de 2020.
Naturalmente, esto plantea la pregunta: ¿Fue este último trimestre un regreso al papel de liderazgo que los inversores han llegado a conocer y esperar de las acciones tecnológicas? ¿O fue solo un rebote después de varios trimestres decepcionantes, con más decepciones en camino para los dos trimestres restantes del año?
Perspectiva de la Segunda Mitad
Cuando miramos las acciones tecnológicas, hay al menos algunas razones para el optimismo; la más convincente está relacionada con el crecimiento de las ganancias.
Las expectativas de consenso prevén un crecimiento de ganancias del 21% aproximadamente para 2025, una cifra que supera a todos los otros sectores. Esto sigue a un fuerte 2024, donde la tecnología no lideró en términos de retornos de acciones, pero fue líder en crecimiento de ganancias ( con aproximadamente un 18%, solo detrás de comunicaciones, un sector dominado por Meta, Alphabet y Netflix). Para dar contexto, las ganancias generales del S&P 500 crecieron aproximadamente un 10% el año pasado.
Crecimiento de ganancias sector por sector y expectativas de crecimiento de ganancias.
eToro, BloombergSi ajustamos nuestra perspectiva aún más usando estimaciones para 2026, se espera que las acciones tecnológicas generen un crecimiento de ganancias de ~18% — solo superado por la energía, que se proyecta crezca las ganancias en un 20% después de un tercer año consecutivo de crecimiento negativo en 2025.
Y debido a que las acciones tecnológicas tuvieron un rendimiento inferior en trimestres anteriores mientras que las ganancias crecieron a un ritmo saludable, las preocupaciones sobre la valoración han disminuido en cierta medida.
Es cierto que prever de 12 a 18 meses es difícil, especialmente después de un trimestre en el que los índices bursátiles de EE. UU. cayeron casi un 20% desde máximos históricos, para luego establecer nuevos récords unos meses después.
Al combinar las expectativas de un fuerte crecimiento de ganancias con un renovado liderazgo en semiconductores y la IA sirviendo como un brillante y próspero catalizador, las piezas pueden estar en su lugar para un fuerte cierre del año. El grupo puede necesitar que los Magníficos 7 vuelvan a activarse — ya que solo Nvidia, Microsoft y Meta alcanzaron máximos históricos en el segundo trimestre — pero si lo logran, la tecnología podría convertirse en la obvia ( y, de alguna manera, aún desconocida ) opción de cara al final del año.
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¿Puede el sector tecnológico llevar las acciones a un nivel más alto en la segunda mitad de 2025?
Getty ImagesLas acciones tecnológicas terminaron con un gran impacto en el segundo trimestre, con el sector tecnológico ganando más del 20%. Fue su mejor trimestre desde el Q2 2020, después de la venta masiva por COVID-19. Dado lo bien que les fue a las acciones de EE. UU. el trimestre pasado —con el S&P 500 subiendo un 10.6% y el Nasdaq 100 subiendo un 17.6%— no es sorprendente que la tecnología hiciera más de su parte del trabajo pesado.
Eso es porque la tecnología tiene un peso de ~33% en el S&P 500 y más del 60% en el Nasdaq 100.
El fuerte rendimiento de las acciones tecnológicas fue un alivio bienvenido para los inversores minoristas. No solo este grupo tiene un peso significativo en los índices, sino que la tecnología —junto con las acciones financieras y energéticas— tiende a ser una de las tenencias favoritas de los inversores.
Sin embargo, su rendimiento no siempre está garantizado.
Una carrera difícil para las acciones tecnológicas
Cuando miramos hacia atrás a lo largo de los años, es un hecho que las acciones tecnológicas han sido fuertes intérpretes. Durante ciertos períodos, como la primera mitad de 2023, la tecnología y los Magníficos 7 realmente fueron el único juego en la ciudad ( a pesar de que el S&P 500 eventualmente subió más del 24% ese año ).
Considera que en la década anterior ( desde 2014 hasta 2024), el Nasdaq 100, con gran presencia tecnológica, devolvió un 485%, superando fácilmente el aumento del 218% del S&P 500. O que empresas como Apple, Nvidia – que acaba de alcanzar los $4 billones – Microsoft, Alphabet y Meta han crecido hasta capitalizaciones de mercado medidas en billones de dólares, y no es difícil tener una idea de quiénes han sido los líderes.
AUN MÁS PARA TI A pesar de todo esto, la tecnología también es propensa a periodos de lentitud — y lo sabemos porque acabamos de pasar por uno.
Rendimiento del sector desde el tercer trimestre de 2024 hasta el primer trimestre de 2025, con la tecnología rezagada en rendimiento pero con las expectativas de crecimiento de ganancias más fuertes para 2025.
eToro, BloombergEn el tercer trimestre de 2024, la tecnología fue el segundo grupo con peor rendimiento de los 11 sectores del S&P 500, y mantuvo ese dudoso honor nuevamente en el primer trimestre de 2025. En total, desde el 1 de julio de 2024 hasta el 31 de marzo de 2025 (del tercer trimestre de 2024 al primer trimestre de 2025), la tecnología fue el sector con peor rendimiento.
Además, la tecnología tiende a ser golpeada con fuerza durante los mercados bajistas, a pesar de que incluye las mayores empresas y sus balances sólidos como un castillo. Pero esa es la realidad, ya que el Nasdaq tuvo un rendimiento inferior al S&P 500 durante el "tantrum arancelario" de 2025, el mercado bajista de 2022 y la venta masiva por COVID de 2020.
Naturalmente, esto plantea la pregunta: ¿Fue este último trimestre un regreso al papel de liderazgo que los inversores han llegado a conocer y esperar de las acciones tecnológicas? ¿O fue solo un rebote después de varios trimestres decepcionantes, con más decepciones en camino para los dos trimestres restantes del año?
Perspectiva de la Segunda Mitad
Cuando miramos las acciones tecnológicas, hay al menos algunas razones para el optimismo; la más convincente está relacionada con el crecimiento de las ganancias.
Las expectativas de consenso prevén un crecimiento de ganancias del 21% aproximadamente para 2025, una cifra que supera a todos los otros sectores. Esto sigue a un fuerte 2024, donde la tecnología no lideró en términos de retornos de acciones, pero fue líder en crecimiento de ganancias ( con aproximadamente un 18%, solo detrás de comunicaciones, un sector dominado por Meta, Alphabet y Netflix). Para dar contexto, las ganancias generales del S&P 500 crecieron aproximadamente un 10% el año pasado.
Crecimiento de ganancias sector por sector y expectativas de crecimiento de ganancias.
eToro, BloombergSi ajustamos nuestra perspectiva aún más usando estimaciones para 2026, se espera que las acciones tecnológicas generen un crecimiento de ganancias de ~18% — solo superado por la energía, que se proyecta crezca las ganancias en un 20% después de un tercer año consecutivo de crecimiento negativo en 2025.
Y debido a que las acciones tecnológicas tuvieron un rendimiento inferior en trimestres anteriores mientras que las ganancias crecieron a un ritmo saludable, las preocupaciones sobre la valoración han disminuido en cierta medida.
Es cierto que prever de 12 a 18 meses es difícil, especialmente después de un trimestre en el que los índices bursátiles de EE. UU. cayeron casi un 20% desde máximos históricos, para luego establecer nuevos récords unos meses después.
Al combinar las expectativas de un fuerte crecimiento de ganancias con un renovado liderazgo en semiconductores y la IA sirviendo como un brillante y próspero catalizador, las piezas pueden estar en su lugar para un fuerte cierre del año. El grupo puede necesitar que los Magníficos 7 vuelvan a activarse — ya que solo Nvidia, Microsoft y Meta alcanzaron máximos históricos en el segundo trimestre — pero si lo logran, la tecnología podría convertirse en la obvia ( y, de alguna manera, aún desconocida ) opción de cara al final del año.