NUEVA YORK (Reuters) -El aumento del Bitcoin a un récord esta semana ha reavivado preguntas sobre el papel que están desempeñando los inversores institucionales en su ascenso, con analistas sugiriendo que su papel aún está en su infancia.
La criptomoneda más grande del mundo subió a principios de esta semana a un récord por encima de $123,000, recibiendo un impulso por la expectativa de políticas pro-cripto de Washington. Aunque el interés en los activos digitales ha aumentado, los analistas dicen que hay espacio para que la demanda de los inversores institucionales crezca a medida que los fondos de pensiones y otros compradores a largo plazo añaden bitcoin a sus carteras.
"Todavía estamos en las primeras etapas en lo que respecta a la propiedad institucional," dijo Adrian Fritz, jefe de investigación en 21Shares, una firma de inversión en activos digitales, añadiendo que los inversores minoristas siguen dominando los mercados de criptomonedas.
Menos del 5% de todos los activos de fondos cotizados en bolsa de bitcoin al contado son poseídos por inversores a largo plazo, como fondos de pensiones y dotaciones, con otro 10% a 15% en manos de fondos de cobertura o empresas de gestión de patrimonio, calcula Fritz.
El último grupo de gestores de patrimonio, sin embargo, a menudo compra estos fondos en nombre de clientes minoristas de alto poder adquisitivo, y la mayor parte de la propiedad de ETFs sigue siendo minorista, dijo.
Según estimaciones de Vanda, una firma de investigación financiera, existe una correlación entre el aumento de las compras minoristas de ETF de criptomonedas y acciones relacionadas con criptomonedas y un aumento en los precios. Los datos muestran que los compradores minoristas compraron en gran medida a finales de 2024 cuando los precios se dispararon después de que Donald Trump - quien ha prometido ser un "presidente cripto" - ganara las elecciones en EE. UU., así como durante el reciente repunte.
Los compradores de criptomonedas han sido ayudados por una serie de proyectos de ley que se espera que los legisladores de EE. UU. aprueben esta semana, el más importante de los cuales - conocido como el Genius Act - definirá las reglas sobre las stablecoins, un área de rápido crecimiento en el mercado de criptomonedas.
La Cámara de Representantes de EE. UU., controlada por los republicanos, superó el miércoles obstáculos procedimentales clave en la legislación sobre criptomonedas, allanando el camino para la primera ley federal de EE. UU. sobre activos digitales.
Algunos grandes prestamistas de EE. UU., incluidos Bank of America y Citigroup, también están trabajando en el lanzamiento de stablecoins.
Otro proyecto de ley proporcionará claridad regulatoria al establecer formalmente definiciones de productos digitales y detallar los roles de las agencias en la supervisión de activos digitales. Esto podría facilitar que las instituciones que han evitado durante mucho tiempo el sector inviertan.
Simon Forster, co-director global de activos digitales en el operador de plataformas de trading y proveedor de datos TP ICAP, predice que el número de instituciones activas en criptomonedas crecerá para 2026, incluyendo pensiones y otras firmas de compra y retención.
La historia continúa "Por definición, serán los más lentos ( en entrar en cripto)," dijo Fritz.
COMPRA DEL TESORO DE BITCOIN
Los analistas dicen que los datos, aunque son fragmentarios dado lo opacos que siguen siendo los mercados de criptomonedas, apuntan al creciente papel de las empresas de tesorería de bitcoin en el impulso de la demanda.
Estas son empresas cotizadas como Strategy y GameStop, que inicialmente se centraron en el software y la venta de videojuegos respectivamente, pero ahora enfatizan poseer y ganar dinero con las posiciones en bitcoin que tienen en sus balances en lugar de efectivo, oro o valores del Tesoro ultracortos.
Las acciones de Strategy han aumentado drásticamente en el último año, superando con creces el aumento del bitcoin, y muchos inversores ven la acción como una forma de obtener exposición a las criptomonedas mientras invierten en mercados financieros convencionales.
Juan Leon, analista de investigación en Bitwise Asset Management, dijo que la capacidad de estas empresas para comprar bitcoin sugiere que representan una fuente de demanda reciente más grande que los fondos de pensiones, fondos de dotación y fondos de cobertura que son actores importantes en los mercados de acciones y bonos.
Strategy y GameStop no respondieron a las solicitudes de comentarios.
Desde julio del año pasado, las empresas públicas en todo el mundo han aumentado colectivamente sus tenencias de bitcoin en un 120% y ahora poseen poco más de 859,000, o el 4%, del total de 21 millones de bitcoin que existirá, dijo Simon Peters, analista de criptomonedas en la plataforma de inversión eToro.
Las empresas también están vendiendo acciones comunes, acciones preferentes y valores convertibles para recaudar fondos para aumentar sus tenencias de bitcoin, en un intento por replicar las ganancias desproporcionadas de las acciones de Strategy.
La nueva ola de legislación en EE. UU. también podría allanar el camino para que más empresas que cotizan en bolsa asignen una parte de sus reservas de efectivo a tokens criptográficos, dijo Susannah Streeter, jefa de dinero y mercados en Hargreaves Lansdown.
Sin embargo, los analistas advierten que una caída por debajo de $90,000 para el bitcoin podría dejar a la mitad de estas tesorerías corporativas en números rojos.
La demanda de ETFs de criptomonedas también ha ido en aumento en los últimos meses.
Los flujos netos globales hacia productos cotizados en bolsa de criptomonedas alcanzaron los $4 mil millones la semana pasada, la cifra más alta hasta ahora este año, según datos de la firma de criptomonedas Bitwise.
Entre los grandes inversores institucionales que han hecho públicas sus inversiones en ETFs de criptomonedas en los últimos 18 meses se encuentran la Junta de Inversión del Estado de Wisconsin, el fondo soberano Mubadala de Abu Dabi y el fondo de cobertura Millennium Management, muestran los documentos regulatorios.
Hasta ahora este año, bitcoin ha ganado alrededor del 25%, en comparación con la ganancia del 6.5% del índice S&P 500. Ether, otra criptomoneda, ha subido un 2%, mientras que XRP ha aumentado casi un 40%.
La capitalización de mercado del sector de las criptomonedas ahora asciende a $3.8 billones, un aumento de casi el 66% desde antes de las elecciones en EE. UU. en noviembre, según CoinMarketCap.
(Informe de Suzanne McGee en Nueva York y Niket Nishant y Manya Saini en Bengaluru; Edición de Tommy Reggiori Wilkes, Megan Davies y Deepa Babington)
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Análisis-Los inversores institucionales se sienten atraídos por las criptomonedas, pero la demanda aún es incipiente
Por Suzanne McGee, Niket Nishant y Manya Saini
NUEVA YORK (Reuters) -El aumento del Bitcoin a un récord esta semana ha reavivado preguntas sobre el papel que están desempeñando los inversores institucionales en su ascenso, con analistas sugiriendo que su papel aún está en su infancia.
La criptomoneda más grande del mundo subió a principios de esta semana a un récord por encima de $123,000, recibiendo un impulso por la expectativa de políticas pro-cripto de Washington. Aunque el interés en los activos digitales ha aumentado, los analistas dicen que hay espacio para que la demanda de los inversores institucionales crezca a medida que los fondos de pensiones y otros compradores a largo plazo añaden bitcoin a sus carteras.
"Todavía estamos en las primeras etapas en lo que respecta a la propiedad institucional," dijo Adrian Fritz, jefe de investigación en 21Shares, una firma de inversión en activos digitales, añadiendo que los inversores minoristas siguen dominando los mercados de criptomonedas.
Menos del 5% de todos los activos de fondos cotizados en bolsa de bitcoin al contado son poseídos por inversores a largo plazo, como fondos de pensiones y dotaciones, con otro 10% a 15% en manos de fondos de cobertura o empresas de gestión de patrimonio, calcula Fritz.
El último grupo de gestores de patrimonio, sin embargo, a menudo compra estos fondos en nombre de clientes minoristas de alto poder adquisitivo, y la mayor parte de la propiedad de ETFs sigue siendo minorista, dijo.
Según estimaciones de Vanda, una firma de investigación financiera, existe una correlación entre el aumento de las compras minoristas de ETF de criptomonedas y acciones relacionadas con criptomonedas y un aumento en los precios. Los datos muestran que los compradores minoristas compraron en gran medida a finales de 2024 cuando los precios se dispararon después de que Donald Trump - quien ha prometido ser un "presidente cripto" - ganara las elecciones en EE. UU., así como durante el reciente repunte.
Los compradores de criptomonedas han sido ayudados por una serie de proyectos de ley que se espera que los legisladores de EE. UU. aprueben esta semana, el más importante de los cuales - conocido como el Genius Act - definirá las reglas sobre las stablecoins, un área de rápido crecimiento en el mercado de criptomonedas.
La Cámara de Representantes de EE. UU., controlada por los republicanos, superó el miércoles obstáculos procedimentales clave en la legislación sobre criptomonedas, allanando el camino para la primera ley federal de EE. UU. sobre activos digitales.
Algunos grandes prestamistas de EE. UU., incluidos Bank of America y Citigroup, también están trabajando en el lanzamiento de stablecoins.
Otro proyecto de ley proporcionará claridad regulatoria al establecer formalmente definiciones de productos digitales y detallar los roles de las agencias en la supervisión de activos digitales. Esto podría facilitar que las instituciones que han evitado durante mucho tiempo el sector inviertan.
Simon Forster, co-director global de activos digitales en el operador de plataformas de trading y proveedor de datos TP ICAP, predice que el número de instituciones activas en criptomonedas crecerá para 2026, incluyendo pensiones y otras firmas de compra y retención.
La historia continúa "Por definición, serán los más lentos ( en entrar en cripto)," dijo Fritz.
COMPRA DEL TESORO DE BITCOIN
Los analistas dicen que los datos, aunque son fragmentarios dado lo opacos que siguen siendo los mercados de criptomonedas, apuntan al creciente papel de las empresas de tesorería de bitcoin en el impulso de la demanda.
Estas son empresas cotizadas como Strategy y GameStop, que inicialmente se centraron en el software y la venta de videojuegos respectivamente, pero ahora enfatizan poseer y ganar dinero con las posiciones en bitcoin que tienen en sus balances en lugar de efectivo, oro o valores del Tesoro ultracortos.
Las acciones de Strategy han aumentado drásticamente en el último año, superando con creces el aumento del bitcoin, y muchos inversores ven la acción como una forma de obtener exposición a las criptomonedas mientras invierten en mercados financieros convencionales.
Juan Leon, analista de investigación en Bitwise Asset Management, dijo que la capacidad de estas empresas para comprar bitcoin sugiere que representan una fuente de demanda reciente más grande que los fondos de pensiones, fondos de dotación y fondos de cobertura que son actores importantes en los mercados de acciones y bonos.
Strategy y GameStop no respondieron a las solicitudes de comentarios.
Desde julio del año pasado, las empresas públicas en todo el mundo han aumentado colectivamente sus tenencias de bitcoin en un 120% y ahora poseen poco más de 859,000, o el 4%, del total de 21 millones de bitcoin que existirá, dijo Simon Peters, analista de criptomonedas en la plataforma de inversión eToro.
Las empresas también están vendiendo acciones comunes, acciones preferentes y valores convertibles para recaudar fondos para aumentar sus tenencias de bitcoin, en un intento por replicar las ganancias desproporcionadas de las acciones de Strategy.
La nueva ola de legislación en EE. UU. también podría allanar el camino para que más empresas que cotizan en bolsa asignen una parte de sus reservas de efectivo a tokens criptográficos, dijo Susannah Streeter, jefa de dinero y mercados en Hargreaves Lansdown.
Sin embargo, los analistas advierten que una caída por debajo de $90,000 para el bitcoin podría dejar a la mitad de estas tesorerías corporativas en números rojos.
La demanda de ETFs de criptomonedas también ha ido en aumento en los últimos meses.
Los flujos netos globales hacia productos cotizados en bolsa de criptomonedas alcanzaron los $4 mil millones la semana pasada, la cifra más alta hasta ahora este año, según datos de la firma de criptomonedas Bitwise.
Entre los grandes inversores institucionales que han hecho públicas sus inversiones en ETFs de criptomonedas en los últimos 18 meses se encuentran la Junta de Inversión del Estado de Wisconsin, el fondo soberano Mubadala de Abu Dabi y el fondo de cobertura Millennium Management, muestran los documentos regulatorios.
Hasta ahora este año, bitcoin ha ganado alrededor del 25%, en comparación con la ganancia del 6.5% del índice S&P 500. Ether, otra criptomoneda, ha subido un 2%, mientras que XRP ha aumentado casi un 40%.
La capitalización de mercado del sector de las criptomonedas ahora asciende a $3.8 billones, un aumento de casi el 66% desde antes de las elecciones en EE. UU. en noviembre, según CoinMarketCap.
(Informe de Suzanne McGee en Nueva York y Niket Nishant y Manya Saini en Bengaluru; Edición de Tommy Reggiori Wilkes, Megan Davies y Deepa Babington)
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