Agua tranquila fluye profundo, un gran cambio está por venir. ¿Cómo se involucrará la moneda estable en el ámbito del comercio geopolítico?
Escrito por: Tiger Research
Este informe fue redactado por Tiger Research, analizando cómo las monedas estables están cambiando el comercio global fuera de las sanciones, su papel cada vez más importante como infraestructura financiera legítima, y la adopción de países como Rusia y China.
Resumen de puntos clave
Rusia utilizar moneda estable en el comercio de petróleo indica que las monedas estables ya no son herramientas marginales; se han convertido en una verdadera infraestructura financiera en el comercio transfronterizo de alto riesgo.
A pesar de que China e India tienen restricciones sobre las criptomonedas nacionales, se benefician al comerciar con monedas estables de Rusia, experimentando silenciosamente la eficiencia de las finanzas descentralizadas a nivel nacional.
Los gobiernos de todo el mundo responden de diferentes maneras, pero todos reconocen que las monedas estables están remodelando la forma en que se mueve el valor a través de las fronteras.
1. La moneda estable como moneda estratégica que surge bajo sanciones
La importancia global de las monedas estables está aumentando, no solo como herramientas especulativas, sino también como herramientas financieras prácticas: primero para individuos, luego para instituciones, y ahora para países enteros.
El surgimiento de la moneda estable comenzó en un entorno nativo de criptomonedas, donde los comerciantes utilizan monedas estables como USDT y USDC para realizar transacciones, transferir capital de manera eficiente y obtener liquidez en plataformas centralizadas y descentralizadas. Especialmente en mercados donde la infraestructura bancaria es limitada o hay controles de capital, las monedas estables han mejorado el acceso al dólar.
Luego, la adopción de la moneda estable se expandió a casos de uso institucional y B2B. Las empresas comenzaron a utilizar monedas estables para pagos transfronterizos, liquidaciones con proveedores y pagos de salarios, especialmente en mercados emergentes donde los servicios bancarios tradicionales son poco fiables o costosos. En comparación con las transferencias bancarias a través de SWIFT o bancos corresponsales, las transacciones de moneda estable se liquidan casi instantáneamente, sin intermediarios y con costos significativamente reducidos. Esto hace que las monedas estables no solo sean eficientes, sino que también se estén volviendo cada vez más indispensables para las empresas que operan en regiones políticamente o económicamente inestables.
Ahora, las monedas estables están siendo probadas a nivel nacional, y su papel ha pasado de ser conveniencia a ser estratégico. Países que enfrentan sanciones o buscan alternativas al sistema financiero dominado por Estados Unidos, como Rusia, han recurrido al uso de monedas estables.
A medida que las monedas estables pasan de ser herramientas empresariales a instrumentos de comercio a nivel nacional, su papel evoluciona de conveniencia operativa a necesidad política. Este informe explorará, a través de estudios de caso del mundo real, cómo se utilizan las monedas estables para eludir restricciones, reducir costos y abrir nuevas rutas comerciales.
Aplicaciones prácticas de las monedas estables: cómo se adapta el comercio global entre bastidores
Fuente: Statista
Rusia está cada vez más incorporando monedas estables como USDT y principales criptomonedas como Bitcoin y Ethereum en el comercio de petróleo con China. Según un informe de Reuters de marzo de 2025, esto representa un esfuerzo estratégico para eludir las sanciones occidentales.
El modo de transacción es relativamente simple. Los compradores chinos transfieren moneda nacional ( como yuan ) a la agencia intermediaria, que a su vez la convierte en moneda estable o en otros activos digitales. Estos activos son posteriormente transferidos a los exportadores rusos, quienes luego convierten los fondos a rublos. Al eliminar a los intermediarios financieros occidentales, este proceso reduce el riesgo de sanciones y fortalece la resiliencia de las transacciones.
En los activos digitales utilizados en estas transacciones, las monedas estables desempeñan un papel especialmente clave. Aunque Bitcoin y Ethereum se utilizan ocasionalmente, su volatilidad de precios los hace inadecuados para grandes transacciones. En comparación, las monedas estables como USDT ofrecen estabilidad de precios, alta liquidez y facilidad de transferencia, cualidades que respaldan su papel cada vez más creciente en la liquidación transfronteriza en entornos restringidos.
Es importante señalar que China continúa imponiendo estrictas restricciones al uso de criptomonedas en el país. Sin embargo, en el contexto del comercio energético con Rusia, las autoridades parecen tener una actitud de tolerancia hacia las transacciones de moneda estable. Aunque no hay un respaldo formal, esta tolerancia selectiva refleja prioridades pragmáticas, especialmente la necesidad de mantener las cadenas de suministro de mercancías bajo presión geopolítica.
Esta doble postura, que combina la regulación cautelosa con la participación práctica, resalta una tendencia: incluso dentro de regímenes restrictivos oficiales, se están adoptando silenciosamente activos digitales por su utilidad operativa. Para China, la liquidación basada en moneda estable ofrece una forma de eludir el sistema bancario tradicional, reducir la dependencia del dólar y garantizar la continuidad del comercio.
Fuente: Chainalysis
Rusia no es un caso aislado. Otros países sancionados, como Irán y Venezuela, también recurren a moneda estable para mantener el comercio internacional. Estos ejemplos indican que el uso de moneda estable como herramienta para mantener funciones comerciales en entornos políticamente restringidos está en aumento.
Incluso si las sanciones se alivian con el tiempo, los asentamientos basados en moneda estable pueden seguir utilizándose. Sus ventajas operativas —mayor velocidad de transacción y costos más bajos— son muy significativas. A medida que la estabilidad de precios se convierte en un factor cada vez más crítico en el comercio transfronterizo, se espera que más países intensifiquen la discusión sobre la adopción de moneda estable.
3. Impulso de las monedas estables a nivel mundial: Actualizaciones regulatorias y cambios en las instituciones
Rusia, especialmente, ha experimentado la utilidad de las monedas estables a través de la práctica personal. Después de que Estados Unidos congelara las billeteras relacionadas con la plataforma de negociación sancionada Garantex, funcionarios del Ministerio de Finanzas de Rusia pidieron el desarrollo de una moneda estable respaldada por el rublo, una alternativa nacional que reduce la dependencia de emisores extranjeros y protege las transacciones futuras del control externo.
Aparte de Rusia, otros varios países también están acelerando la exploración de la adopción de moneda estable. Aunque el principal motivo de Rusia es evitar sanciones externas, muchos otros países ven la moneda estable como una herramienta para fortalecer la soberanía monetaria o responder de manera más efectiva a los cambios geopolíticos. Su atractivo también radica en el potencial de transferencias transfronterizas más rápidas y de menor costo, lo que resalta el papel de la moneda estable como motor de modernización de la infraestructura financiera.
Tailandia: En marzo de 2025, la Comisión de Valores de Tailandia aprobó el comercio de USDT y USDC.
Japón: En marzo de 2025, SBI VC Trade se asoció con Circle para lanzar USDC, obteniendo la aprobación regulatoria de la Agencia de Servicios Financieros de Japón (JFSA).
Singapur: En agosto de 2023, se estableció un marco regulatorio para la moneda estable ( vinculada al dólar de Singapur o a las monedas G10, permitiendo la emisión por parte de bancos y no bancos.
Hong Kong: En diciembre de 2024 se anunciará la ley de moneda estable, que requerirá que los emisores obtengan la licencia de la Autoridad Monetaria de Hong Kong; se está llevando a cabo un sandbox regulatorio.
Estados Unidos: No hay legislación integral aún. En abril de 2025, la SEC declaró que las monedas estables totalmente respaldadas como USDC y USDT no se consideran valores. En marzo de 2025, el proyecto de ley GENIUS, aprobado por el Comité Bancario del Senado, tiene como objetivo regular las monedas estables de pago. USDC y USDT siguen siendo ampliamente utilizados.
Corea del Sur: los principales bancos nacionales se están preparando para emitir conjuntamente la primera moneda estable en won.
Estos desarrollos revelan dos tendencias clave. Primero, la regulación de las monedas estables ha superado la discusión conceptual, y los gobiernos están dando forma activa a sus parámetros legales y operativos. En segundo lugar, se está formando una diferenciación geográfica. Países como Japón y Singapur están impulsando la integración de monedas estables reguladas, mientras que países como Tailandia están tomando medidas más estrictas para proteger el control monetario interno.
A pesar de esta diversificación, se reconoce a nivel mundial que las monedas estables están convirtiéndose en una parte permanente de la infraestructura financiera global. Algunos países las ven como un desafío a las monedas soberanas, mientras que otros las consideran herramientas de pago para el comercio global más rápidas y eficientes. Por lo tanto, la importancia de las monedas estables en los ámbitos regulatorio, institucional y comercial está en aumento.
4. Las monedas estables no son una solución temporal: son una nueva capa de infraestructura financiera
El crecimiento cada vez mayor de las monedas estables en el comercio transfronterizo refleja un cambio fundamental en la infraestructura financiera, y no solo un intento de evadir la regulación. Incluso países que históricamente han sido escépticos sobre las criptomonedas, como China e India, han comenzado a utilizar indirectamente monedas estables en el comercio de productos estratégicos, experimentando de primera mano su utilidad práctica.
Este desarrollo va más allá de la evasión de sanciones. El experimento inicial de nivel minorista ha evolucionado hacia una integración a nivel institucional e incluso nacional, convirtiendo a la moneda estable en una de las pocas innovaciones en blockchain que demuestran un verdadero ajuste al mercado. Por lo tanto, las monedas estables se consideran cada vez más una parte legítima del sistema financiero moderno, en lugar de una herramienta para actividades ilegales.
Las instituciones que ven la moneda estable como un elemento estructural de la arquitectura financiera del futuro—y no como una solución temporal—podrían ocupar posiciones de liderazgo en la próxima ola de innovación financiera. Por el contrario, aquellas instituciones que retrasen su participación podrían enfrentarse al riesgo de adaptarse pasivamente a los estándares establecidos por otros. Por lo tanto, los responsables de políticas y líderes financieros deben comprender la naturaleza de la moneda estable y su potencial a largo plazo, y desarrollar estrategias que sean coherentes con la dirección de la evolución del sistema financiero global.
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El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
¿Cómo las monedas estables cambian el comercio global fuera de las sanciones?
Escrito por: Tiger Research
Este informe fue redactado por Tiger Research, analizando cómo las monedas estables están cambiando el comercio global fuera de las sanciones, su papel cada vez más importante como infraestructura financiera legítima, y la adopción de países como Rusia y China.
Resumen de puntos clave
1. La moneda estable como moneda estratégica que surge bajo sanciones
La importancia global de las monedas estables está aumentando, no solo como herramientas especulativas, sino también como herramientas financieras prácticas: primero para individuos, luego para instituciones, y ahora para países enteros.
El surgimiento de la moneda estable comenzó en un entorno nativo de criptomonedas, donde los comerciantes utilizan monedas estables como USDT y USDC para realizar transacciones, transferir capital de manera eficiente y obtener liquidez en plataformas centralizadas y descentralizadas. Especialmente en mercados donde la infraestructura bancaria es limitada o hay controles de capital, las monedas estables han mejorado el acceso al dólar.
Luego, la adopción de la moneda estable se expandió a casos de uso institucional y B2B. Las empresas comenzaron a utilizar monedas estables para pagos transfronterizos, liquidaciones con proveedores y pagos de salarios, especialmente en mercados emergentes donde los servicios bancarios tradicionales son poco fiables o costosos. En comparación con las transferencias bancarias a través de SWIFT o bancos corresponsales, las transacciones de moneda estable se liquidan casi instantáneamente, sin intermediarios y con costos significativamente reducidos. Esto hace que las monedas estables no solo sean eficientes, sino que también se estén volviendo cada vez más indispensables para las empresas que operan en regiones políticamente o económicamente inestables.
Ahora, las monedas estables están siendo probadas a nivel nacional, y su papel ha pasado de ser conveniencia a ser estratégico. Países que enfrentan sanciones o buscan alternativas al sistema financiero dominado por Estados Unidos, como Rusia, han recurrido al uso de monedas estables.
A medida que las monedas estables pasan de ser herramientas empresariales a instrumentos de comercio a nivel nacional, su papel evoluciona de conveniencia operativa a necesidad política. Este informe explorará, a través de estudios de caso del mundo real, cómo se utilizan las monedas estables para eludir restricciones, reducir costos y abrir nuevas rutas comerciales.
Fuente: Statista
Rusia está cada vez más incorporando monedas estables como USDT y principales criptomonedas como Bitcoin y Ethereum en el comercio de petróleo con China. Según un informe de Reuters de marzo de 2025, esto representa un esfuerzo estratégico para eludir las sanciones occidentales.
El modo de transacción es relativamente simple. Los compradores chinos transfieren moneda nacional ( como yuan ) a la agencia intermediaria, que a su vez la convierte en moneda estable o en otros activos digitales. Estos activos son posteriormente transferidos a los exportadores rusos, quienes luego convierten los fondos a rublos. Al eliminar a los intermediarios financieros occidentales, este proceso reduce el riesgo de sanciones y fortalece la resiliencia de las transacciones.
En los activos digitales utilizados en estas transacciones, las monedas estables desempeñan un papel especialmente clave. Aunque Bitcoin y Ethereum se utilizan ocasionalmente, su volatilidad de precios los hace inadecuados para grandes transacciones. En comparación, las monedas estables como USDT ofrecen estabilidad de precios, alta liquidez y facilidad de transferencia, cualidades que respaldan su papel cada vez más creciente en la liquidación transfronteriza en entornos restringidos.
Es importante señalar que China continúa imponiendo estrictas restricciones al uso de criptomonedas en el país. Sin embargo, en el contexto del comercio energético con Rusia, las autoridades parecen tener una actitud de tolerancia hacia las transacciones de moneda estable. Aunque no hay un respaldo formal, esta tolerancia selectiva refleja prioridades pragmáticas, especialmente la necesidad de mantener las cadenas de suministro de mercancías bajo presión geopolítica.
Esta doble postura, que combina la regulación cautelosa con la participación práctica, resalta una tendencia: incluso dentro de regímenes restrictivos oficiales, se están adoptando silenciosamente activos digitales por su utilidad operativa. Para China, la liquidación basada en moneda estable ofrece una forma de eludir el sistema bancario tradicional, reducir la dependencia del dólar y garantizar la continuidad del comercio.
Fuente: Chainalysis
Rusia no es un caso aislado. Otros países sancionados, como Irán y Venezuela, también recurren a moneda estable para mantener el comercio internacional. Estos ejemplos indican que el uso de moneda estable como herramienta para mantener funciones comerciales en entornos políticamente restringidos está en aumento.
Incluso si las sanciones se alivian con el tiempo, los asentamientos basados en moneda estable pueden seguir utilizándose. Sus ventajas operativas —mayor velocidad de transacción y costos más bajos— son muy significativas. A medida que la estabilidad de precios se convierte en un factor cada vez más crítico en el comercio transfronterizo, se espera que más países intensifiquen la discusión sobre la adopción de moneda estable.
3. Impulso de las monedas estables a nivel mundial: Actualizaciones regulatorias y cambios en las instituciones
Rusia, especialmente, ha experimentado la utilidad de las monedas estables a través de la práctica personal. Después de que Estados Unidos congelara las billeteras relacionadas con la plataforma de negociación sancionada Garantex, funcionarios del Ministerio de Finanzas de Rusia pidieron el desarrollo de una moneda estable respaldada por el rublo, una alternativa nacional que reduce la dependencia de emisores extranjeros y protege las transacciones futuras del control externo.
Aparte de Rusia, otros varios países también están acelerando la exploración de la adopción de moneda estable. Aunque el principal motivo de Rusia es evitar sanciones externas, muchos otros países ven la moneda estable como una herramienta para fortalecer la soberanía monetaria o responder de manera más efectiva a los cambios geopolíticos. Su atractivo también radica en el potencial de transferencias transfronterizas más rápidas y de menor costo, lo que resalta el papel de la moneda estable como motor de modernización de la infraestructura financiera.
Estos desarrollos revelan dos tendencias clave. Primero, la regulación de las monedas estables ha superado la discusión conceptual, y los gobiernos están dando forma activa a sus parámetros legales y operativos. En segundo lugar, se está formando una diferenciación geográfica. Países como Japón y Singapur están impulsando la integración de monedas estables reguladas, mientras que países como Tailandia están tomando medidas más estrictas para proteger el control monetario interno.
A pesar de esta diversificación, se reconoce a nivel mundial que las monedas estables están convirtiéndose en una parte permanente de la infraestructura financiera global. Algunos países las ven como un desafío a las monedas soberanas, mientras que otros las consideran herramientas de pago para el comercio global más rápidas y eficientes. Por lo tanto, la importancia de las monedas estables en los ámbitos regulatorio, institucional y comercial está en aumento.
4. Las monedas estables no son una solución temporal: son una nueva capa de infraestructura financiera
El crecimiento cada vez mayor de las monedas estables en el comercio transfronterizo refleja un cambio fundamental en la infraestructura financiera, y no solo un intento de evadir la regulación. Incluso países que históricamente han sido escépticos sobre las criptomonedas, como China e India, han comenzado a utilizar indirectamente monedas estables en el comercio de productos estratégicos, experimentando de primera mano su utilidad práctica.
Este desarrollo va más allá de la evasión de sanciones. El experimento inicial de nivel minorista ha evolucionado hacia una integración a nivel institucional e incluso nacional, convirtiendo a la moneda estable en una de las pocas innovaciones en blockchain que demuestran un verdadero ajuste al mercado. Por lo tanto, las monedas estables se consideran cada vez más una parte legítima del sistema financiero moderno, en lugar de una herramienta para actividades ilegales.
Las instituciones que ven la moneda estable como un elemento estructural de la arquitectura financiera del futuro—y no como una solución temporal—podrían ocupar posiciones de liderazgo en la próxima ola de innovación financiera. Por el contrario, aquellas instituciones que retrasen su participación podrían enfrentarse al riesgo de adaptarse pasivamente a los estándares establecidos por otros. Por lo tanto, los responsables de políticas y líderes financieros deben comprender la naturaleza de la moneda estable y su potencial a largo plazo, y desarrollar estrategias que sean coherentes con la dirección de la evolución del sistema financiero global.