La historia de las criptomonedas de este año gira en torno a tres temas centrales:
El mercado se está volviendo eficiente rápidamente.
La rápida globalización de las stablecoins
Trump está jugando al ajedrez 4D (o damas)
Analicemos estos temas uno por uno.
El mercado se está volviendo rápidamente eficiente.
1a - Bitcoin y "Web3" son cosas diferentes.
Históricamente, Bitcoin y otros mercados de criptomonedas están interrelacionados a través del flujo de capital. Después de que Bitcoin sube, las ganancias fluyen hacia Ethereum, y luego hacia otras partes del mercado. Hoy en día, Bitcoin tiene un verdadero flujo de capital institucional. Estas instituciones lo compran principalmente por las propiedades únicas de Bitcoin (soberanía, sin permiso, suministro limitado) en comparación con monedas más controladas en el mundo. El motor de este mercado alcista de Bitcoin no se centra en otras partes del mercado.
Muchas personas pensarán que estos flujos de capital también irán hacia Ethereum, ya que tiene propiedades similares a las de Bitcoin. Pero hasta ahora, no ha sido así. Aunque Ethereum es descentralizado, su principal característica diferenciadora son los contratos inteligentes. Esto hace que el valor intrínseco de Ethereum se refleje en su uso, y no solo en sus atributos técnicos. Las instituciones comprarán Ethereum, pero no porque sea descentralizado como Bitcoin. Comprarán Ethereum (así como Solana, entre otros) porque se está utilizando, al igual que comprarían acciones de crecimiento.
1b - La marca de Ethereum está debilitándose.
El decepcionante rendimiento de precios de Ethereum ha golpeado la moral de todo el sector de las criptomonedas, sin importar el grado de apoyo que tengas hacia Ethereum. Esto también ha llevado a una caída general de precios (una vez más, el impacto del flujo de capitales).
Puedes señalar muchas razones para explicar su bajo rendimiento, pero la más importante es realmente el ascenso de Solana. Antes del éxito de Solana, era más fácil pensar en el futuro de Ethereum en lugar de su estado actual.
Los estándares han sido significativamente elevados y el mercado está cansado de esperar. El avance de Solana es una posibilidad muy realista que todos deberían considerar.
1c - El coeficiente intelectual promedio de los participantes del mercado ha alcanzado un máximo histórico.
A medida que el precio de las monedas sigue cayendo, el mercado se vuelve más difícil, y cada vez más participantes sufren pérdidas y se van. Los que quedan tienen razones de peso para seguir adelante.
Los datos en la cadena ahora están ampliamente disponibles. Puedes ver fácilmente el TPS (transacciones por segundo), las tarifas de transacción y los ingresos de las aplicaciones de cada cadena. Muchos participantes del mercado lo hacen con frecuencia.
Fuente: Blockworks
Además, los participantes del mercado realmente se sumergirán en la cadena. El estándar actual es que o creas una nueva experiencia o ofreces una mejor experiencia, de lo contrario, serás considerado una estafa o un desperdicio de recursos. Ni más historias pueden cambiar eso.
Cuando combinas estas dinámicas (la desacoplamiento de Bitcoin, la debilidad de Ethereum y la creciente inteligencia del mercado), te das cuenta de que el mercado ya no tolera las palabras vacías. Esto puede ser muy confuso para aquellos que no tienen una verdadera fe en la tecnología subyacente que se está construyendo. A medida que los precios caen, se vuelve más fácil que nunca afirmar que toda la industria es una estafa y pensar que todos están involucrados en secreto (especialmente aquellas "malvadas" empresas de capital de riesgo).
Las stablecoins se están globalizando rápidamente.
Algunos datos rápidos:
El uso de stablecoins alcanzó un máximo histórico en 2025
Fuente:
En los últimos 6 meses, el volumen diario de transacciones de stablecoins alcanzó los 20,000 millones de dólares.
Fuente:
Desde principios de 2024, la oferta total de stablecoins ha aumentado en 100 mil millones de dólares.
Fuente:
No definiría las stablecoins como la "aplicación asesina" de las criptomonedas, sino como el primer mecanismo de guía en cadena sostenible de las criptomonedas.
El mecanismo de orientación de las criptomonedas tradicionales se basa en la especulación. Después de que los precios suben, la gente persigue estas ganancias. Se pueden tener diferentes argumentos sobre la sostenibilidad de este enfoque, pero en gran medida ha impulsado el crecimiento de esta industria hacia billones de dólares.
Existen diferencias (y compensaciones) entre especular y "subirse al tren" de las criptomonedas a través de stablecoins.
La especulación suele llevar a las personas a explorar esta industria. A través de la especulación, persigues altcoins en intercambios centralizados y, dos años después, de alguna manera compras NFT en una red de pruebas de una cadena que aún no se ha lanzado. Tienes experiencias como esta porque constantemente persigues ganancias en lugares cada vez más extraños.
Y a través de las stablecoins, puedes transferir valor directamente en la cadena utilizando stablecoins. La desventaja aquí es que no hay muchas razones para explorar beneficios adicionales más allá de este mecanismo, ya que nunca has estado persiguiendo beneficios. Es por eso que, a pesar del rápido crecimiento en la adopción de stablecoins recientemente, no se ha traducido en un comportamiento especulativo generalizado en el mercado de criptomonedas.
No te equivoques, la adopción de las stablecoins representa una economía en cadena de crecimiento sostenible. En algún momento, el mundo de las stablecoins y el mundo de la especulación se encontrarán. Pero más que decir que la comunidad de stablecoins (la gente común) debe rebajar sus estándares para satisfacer a la comunidad de especuladores (los apostadores), es mejor decir que necesitamos elevar los estándares, proporcionando casos de uso atractivos y razonables, en lugar de simplemente atraer a los apostadores. Esto es especialmente bueno, porque como se describió en el primer tema, el mercado se está volviendo más eficiente.
Trump está jugando al "ajedrez cuatridimensional" (o damas)
El gobierno de Trump es una buena noticia para las criptomonedas, ya que significa que podría (con suerte) establecerse una regulación razonable. Esto atraerá capital, constructores y usuarios a este campo.
Al mismo tiempo, el gobierno de Trump también trae malas noticias para las criptomonedas, ya que su política económica es tanto extrema como impredecible. Esto genera incertidumbre, reduce la aversión al riesgo y perjudica a todos los activos. ¿Realmente Trump está jugando "ajedrez en cuatro dimensiones"? Nadie lo sabe.
La mejor manera de entender a Trump y al mercado es imaginarlo dirigiendo un juego de "luz roja, luz verde" en el juego de "El juego del calamar".
Esta semana verás cómo esta dinámica está en juego. Trump anunció que no tomará una postura dura contra China, y Bitcoin subió un 10%. Aunque esto es reconfortante, no se puede predecir cuál será la próxima noticia de primera plana.
Resumen
Los nuevos compradores de Bitcoin no están dispuestos a comprar Ethereum o altcoins, la incertidumbre de Ethereum ha alcanzado un máximo histórico y los participantes del mercado se están volviendo cada vez más inteligentes. Estos factores están impulsando al mercado a volverse más eficiente, y en el corto plazo, los precios en casi todas partes se ven afectados.
La adopción y guía de las stablecoins solo aumentará. La economía en cadena está creciendo, la industria tiene un valor intrínseco, y estas personas tienen altos estándares para los casos de uso.
Las criptomonedas se beneficiarán de manera única de este gobierno, pero los activos de riesgo se verán afectados antes de que Trump relaje las restricciones.
En resumen, el tema común detrás de estas tres grandes tendencias macro en criptomonedas es el dolor a corto plazo y las ganancias a largo plazo. Es fácil pensar que las cosas están desapareciendo, pero creo que la situación es en realidad todo lo contrario. 2025 es el año de sanación que las criptomonedas necesitan, solo así podremos estar finalmente listos para subir al escenario principal.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
2025 encriptación tres grandes líneas: mercado más eficiente, moneda estable globalización, beneficiarse de la política
Autor: tunez (evm/acc)
Compilado por: Shenchao TechFlow
La historia de las criptomonedas de este año gira en torno a tres temas centrales:
El mercado se está volviendo eficiente rápidamente.
La rápida globalización de las stablecoins
Trump está jugando al ajedrez 4D (o damas)
Analicemos estos temas uno por uno.
El mercado se está volviendo rápidamente eficiente.
1a - Bitcoin y "Web3" son cosas diferentes.
Históricamente, Bitcoin y otros mercados de criptomonedas están interrelacionados a través del flujo de capital. Después de que Bitcoin sube, las ganancias fluyen hacia Ethereum, y luego hacia otras partes del mercado. Hoy en día, Bitcoin tiene un verdadero flujo de capital institucional. Estas instituciones lo compran principalmente por las propiedades únicas de Bitcoin (soberanía, sin permiso, suministro limitado) en comparación con monedas más controladas en el mundo. El motor de este mercado alcista de Bitcoin no se centra en otras partes del mercado.
Muchas personas pensarán que estos flujos de capital también irán hacia Ethereum, ya que tiene propiedades similares a las de Bitcoin. Pero hasta ahora, no ha sido así. Aunque Ethereum es descentralizado, su principal característica diferenciadora son los contratos inteligentes. Esto hace que el valor intrínseco de Ethereum se refleje en su uso, y no solo en sus atributos técnicos. Las instituciones comprarán Ethereum, pero no porque sea descentralizado como Bitcoin. Comprarán Ethereum (así como Solana, entre otros) porque se está utilizando, al igual que comprarían acciones de crecimiento.
1b - La marca de Ethereum está debilitándose.
El decepcionante rendimiento de precios de Ethereum ha golpeado la moral de todo el sector de las criptomonedas, sin importar el grado de apoyo que tengas hacia Ethereum. Esto también ha llevado a una caída general de precios (una vez más, el impacto del flujo de capitales).
Puedes señalar muchas razones para explicar su bajo rendimiento, pero la más importante es realmente el ascenso de Solana. Antes del éxito de Solana, era más fácil pensar en el futuro de Ethereum en lugar de su estado actual.
Los estándares han sido significativamente elevados y el mercado está cansado de esperar. El avance de Solana es una posibilidad muy realista que todos deberían considerar.
1c - El coeficiente intelectual promedio de los participantes del mercado ha alcanzado un máximo histórico.
A medida que el precio de las monedas sigue cayendo, el mercado se vuelve más difícil, y cada vez más participantes sufren pérdidas y se van. Los que quedan tienen razones de peso para seguir adelante.
Los datos en la cadena ahora están ampliamente disponibles. Puedes ver fácilmente el TPS (transacciones por segundo), las tarifas de transacción y los ingresos de las aplicaciones de cada cadena. Muchos participantes del mercado lo hacen con frecuencia.
Fuente: Blockworks
Además, los participantes del mercado realmente se sumergirán en la cadena. El estándar actual es que o creas una nueva experiencia o ofreces una mejor experiencia, de lo contrario, serás considerado una estafa o un desperdicio de recursos. Ni más historias pueden cambiar eso.
Cuando combinas estas dinámicas (la desacoplamiento de Bitcoin, la debilidad de Ethereum y la creciente inteligencia del mercado), te das cuenta de que el mercado ya no tolera las palabras vacías. Esto puede ser muy confuso para aquellos que no tienen una verdadera fe en la tecnología subyacente que se está construyendo. A medida que los precios caen, se vuelve más fácil que nunca afirmar que toda la industria es una estafa y pensar que todos están involucrados en secreto (especialmente aquellas "malvadas" empresas de capital de riesgo).
Las stablecoins se están globalizando rápidamente.
Algunos datos rápidos:
El uso de stablecoins alcanzó un máximo histórico en 2025
Fuente:
En los últimos 6 meses, el volumen diario de transacciones de stablecoins alcanzó los 20,000 millones de dólares.
Fuente:
Desde principios de 2024, la oferta total de stablecoins ha aumentado en 100 mil millones de dólares.
Fuente:
No definiría las stablecoins como la "aplicación asesina" de las criptomonedas, sino como el primer mecanismo de guía en cadena sostenible de las criptomonedas.
El mecanismo de orientación de las criptomonedas tradicionales se basa en la especulación. Después de que los precios suben, la gente persigue estas ganancias. Se pueden tener diferentes argumentos sobre la sostenibilidad de este enfoque, pero en gran medida ha impulsado el crecimiento de esta industria hacia billones de dólares.
Existen diferencias (y compensaciones) entre especular y "subirse al tren" de las criptomonedas a través de stablecoins.
La especulación suele llevar a las personas a explorar esta industria. A través de la especulación, persigues altcoins en intercambios centralizados y, dos años después, de alguna manera compras NFT en una red de pruebas de una cadena que aún no se ha lanzado. Tienes experiencias como esta porque constantemente persigues ganancias en lugares cada vez más extraños.
Y a través de las stablecoins, puedes transferir valor directamente en la cadena utilizando stablecoins. La desventaja aquí es que no hay muchas razones para explorar beneficios adicionales más allá de este mecanismo, ya que nunca has estado persiguiendo beneficios. Es por eso que, a pesar del rápido crecimiento en la adopción de stablecoins recientemente, no se ha traducido en un comportamiento especulativo generalizado en el mercado de criptomonedas.
No te equivoques, la adopción de las stablecoins representa una economía en cadena de crecimiento sostenible. En algún momento, el mundo de las stablecoins y el mundo de la especulación se encontrarán. Pero más que decir que la comunidad de stablecoins (la gente común) debe rebajar sus estándares para satisfacer a la comunidad de especuladores (los apostadores), es mejor decir que necesitamos elevar los estándares, proporcionando casos de uso atractivos y razonables, en lugar de simplemente atraer a los apostadores. Esto es especialmente bueno, porque como se describió en el primer tema, el mercado se está volviendo más eficiente.
Trump está jugando al "ajedrez cuatridimensional" (o damas)
El gobierno de Trump es una buena noticia para las criptomonedas, ya que significa que podría (con suerte) establecerse una regulación razonable. Esto atraerá capital, constructores y usuarios a este campo.
Al mismo tiempo, el gobierno de Trump también trae malas noticias para las criptomonedas, ya que su política económica es tanto extrema como impredecible. Esto genera incertidumbre, reduce la aversión al riesgo y perjudica a todos los activos. ¿Realmente Trump está jugando "ajedrez en cuatro dimensiones"? Nadie lo sabe.
La mejor manera de entender a Trump y al mercado es imaginarlo dirigiendo un juego de "luz roja, luz verde" en el juego de "El juego del calamar".
Esta semana verás cómo esta dinámica está en juego. Trump anunció que no tomará una postura dura contra China, y Bitcoin subió un 10%. Aunque esto es reconfortante, no se puede predecir cuál será la próxima noticia de primera plana.
Resumen
Los nuevos compradores de Bitcoin no están dispuestos a comprar Ethereum o altcoins, la incertidumbre de Ethereum ha alcanzado un máximo histórico y los participantes del mercado se están volviendo cada vez más inteligentes. Estos factores están impulsando al mercado a volverse más eficiente, y en el corto plazo, los precios en casi todas partes se ven afectados.
La adopción y guía de las stablecoins solo aumentará. La economía en cadena está creciendo, la industria tiene un valor intrínseco, y estas personas tienen altos estándares para los casos de uso.
Las criptomonedas se beneficiarán de manera única de este gobierno, pero los activos de riesgo se verán afectados antes de que Trump relaje las restricciones.
En resumen, el tema común detrás de estas tres grandes tendencias macro en criptomonedas es el dolor a corto plazo y las ganancias a largo plazo. Es fácil pensar que las cosas están desapareciendo, pero creo que la situación es en realidad todo lo contrario. 2025 es el año de sanación que las criptomonedas necesitan, solo así podremos estar finalmente listos para subir al escenario principal.