Investigación de Mankiw | Las empresas Web3 se globalizan: estructura de capital y estrategias de optimización fiscal

Las empresas Web3 se enfrentan a retos legales, fiscales y operativos únicos a la hora de expandirse internacionalmente debido a su naturaleza descentralizada. Elegir la estructura corporativa adecuada no solo lo ayudará a operar de manera conforme, sino que también optimizará su carga fiscal, reducirá el riesgo y aumentará la agilidad del mercado para adaptarse al marco legal, la infraestructura tecnológica y las necesidades del mercado de diferentes regiones. ¿Qué es la arquitectura offshore? La estructura exterior se refiere a la estructura organizativa y al modelo de gestión construido por las empresas en el proceso de globalización, con el propósito de coordinar los recursos globales, adaptarse a las características de los diferentes mercados y lograr operaciones transnacionales eficientes. El diseño de la estructura global afecta directamente la competitividad global y la eficiencia operativa de las empresas. Es necesario considerar no solo la estructura de capital, sino también los futuros ajustes estructurales, los costos fiscales, la gestión de la propiedad intelectual, las actividades de financiamiento y los costos generales de mantenimiento. Seleccione el tipo de arquitectura en el extranjero La optimización fiscal es una consideración importante en las opciones de arquitectura empresarial Web3, y el impacto de los marcos fiscales globales en los activos digitales es cada vez más significativo. Hong Kong, Singapur y las Islas Vírgenes Británicas son opciones populares para que las empresas construyan holdings en el extranjero.

1. Arquitectura de una sola entidad
2. Hong Kong Hong Kong aplica un sistema de impuestos de baja tributación, que incluye principalmente el impuesto sobre los beneficios, el impuesto sobre los salarios y el impuesto sobre la propiedad, y no aplica el impuesto sobre el valor añadido, el impuesto sobre las actividades económicas ni otros impuestos. El tipo del impuesto sobre la renta de las sociedades es del 8,25 por ciento para la parte del beneficio anual que no exceda de 2 millones de dólares de Hong Kong, y del 16,5 por ciento para la parte del beneficio anual superior a 2 millones de dólares de Hong Kong. Al recibir dividendos de empresas fuera de Hong Kong que posean más del 5% de las acciones, sus dividendos en el extranjero están exentos de impuestos. Hong Kong ha firmado acuerdos de doble imposición (CDI) con unos 45 países y regiones de todo el mundo, que abarcan mercados clave como China continental, la ASEAN y Europa. Esta extensa red de tratados ha creado un espacio muy amplio para la planificación fiscal, especialmente en la reducción de la retención de impuestos sobre dividendos e intereses transfronterizos.
3. Singapur La tasa del impuesto sobre la renta corporativa de Singapur es del 17%, que es ligeramente más alta que la de Hong Kong. Sin embargo, el sistema tributario de Singapur es relativamente amigable para las empresas de investigación y desarrollo, lo que les permite disfrutar de una serie de exenciones y deducciones fiscales. Además, Singapur exime de impuestos a los dividendos y ganancias de capital extranjeros (si se cumplen las condiciones pertinentes). Además, Singapur también ofrece una serie de incentivos fiscales, como la Sede Regional (RHQ), el Programa Global de Comerciantes (GTP), etc., que brindan a las empresas más posibilidades de planificación fiscal. Singapur tiene CDI con más de 90 países a nivel internacional, y esta red cubre las principales economías del mundo, incluidas China, India, la Unión Europea y otras. Esto proporciona a las empresas un abanico muy amplio de maniobras en materia de planificación fiscal, especialmente en lo que se refiere a la reducción de la retención en origen sobre dividendos e intereses transfronterizos. 3 Islas Vírgenes Británicas (Islas Vírgenes Británicas) Con su sistema de impuestos cero, su fuerte privacidad y su estructura flexible, las Islas Vírgenes Británicas se han convertido en la jurisdicción offshore preferida para la inversión transfronteriza global, la protección de activos y la optimización fiscal, especialmente adecuada para escenarios comerciales en la industria de las sociedades de cartera y las criptomonedas. No existe el impuesto sobre la renta de las empresas, el impuesto sobre las ganancias de capital, el impuesto sobre los dividendos o el impuesto sobre la herencia en las Islas Vírgenes Británicas, y el coste fiscal es muy bajo. Las empresas de las Islas Vírgenes Británicas no divulgan información de accionistas y directores, y pueden ocultar aún más al controlador real a través del servicio Nominee para garantizar la privacidad comercial y la seguridad de los activos. Como entidad offshore reconocida internacionalmente, las empresas de las Islas Vírgenes Británicas son ampliamente reconocidas por los principales centros financieros de todo el mundo (como Hong Kong, Singapur, Londres, etc.), lo cual es conveniente para abrir cuentas con bancos multinacionales y llevar a cabo de manera eficiente pagos y pagos internacionales, liquidación comercial y operaciones de capital. Comparación de los principales tipos impositivos:

En segundo lugar, la arquitectura multientidad La adopción de una estructura multientidad permite una planificación fiscal más eficaz. Las empresas nacionales invierten mediante la creación de una o más sociedades de cartera intermedias en algunos países o regiones de baja tributación (normalmente Hong Kong, Singapur, Islas Vírgenes Británicas o Caimán) en el país objetivo de inversión. Aprovechando la baja tasa impositiva y la confidencialidad de las empresas offshore, se puede reducir la carga fiscal general de la empresa y, al mismo tiempo, se puede proteger la información corporativa, se puede dispersar el riesgo de la empresa matriz y también brinda conveniencia para futuras reestructuraciones de capital, venta o financiamiento de cotización. Caso 1 Control de nivel medio: China→ Singapur→ filiales del sudeste asiático (por ejemplo, Vietnam) La empresa matriz china invierte en Vietnam a través de un holding de Singapur. Singapur ha firmado tratados fiscales bilaterales (DTA) con China y Vietnam, respectivamente, que pueden reducir la tasa de retención de impuestos para los dividendos corporativos a tan solo el 5 por ciento, que puede reducirse en un 50 por ciento en comparación con la participación directa de China en subsidiarias vietnamitas (10 por ciento en virtud del acuerdo CDI entre China y Vietnam). Como empresa de nivel medio, una empresa de Singapur no suele estar sujeta al impuesto sobre las ganancias de capital por la transferencia de capital en una empresa de Singapur; Si transfiere directamente el capital de la filial vietnamita, puede enfrentarse a un impuesto sobre las ganancias de capital en Vietnam (20%), y la estructura de Singapur está más en línea con los hábitos comerciales de los inversores europeos y estadounidenses para mejorar la liquidez de las ventas de activos. Además, la empresa de Singapur se puede utilizar como sede regional, con múltiples subsidiarias para administrar negocios en diferentes países, lo cual es conveniente para la posterior introducción de inversores internacionales o escisiones. Singapur tiene un mercado financiero bien desarrollado, y las sociedades de cartera pueden emitir bonos u obtener préstamos de bancos internacionales para reducir los costos de financiación. Caso 2 Control de protocolo VIE: BVI→ Hong Kong → empresa operadora Debido a la estricta regulación de la industria Web3 en algunas regiones, el riesgo operativo es alto. Las Entidades de Interés Variable ("VIE") se pueden utilizar para controlar empresas de Hong Kong a través de empresas de las Islas Vírgenes Británicas para reinvertir en empresas operativas (como Alibaba, Tencent Music, New Oriental, etc.). El holding en el extranjero realiza el control de la empresa operadora en forma de un acuerdo VIE a través de una estructura estratificada. Como holding de alto nivel, las empresas de las Islas Vírgenes Británicas están exentas del impuesto sobre las ganancias de capital para futuras transferencias de capital para proteger la privacidad de los fundadores. Caso 3 Estructura paralela de empresas nacionales y extranjeras:

La estructura paralela de las empresas nacionales y extranjeras se puede aplicar a situaciones en las que diferentes empresas nacionales y extranjeras necesitan dividirse y cooperar con diferentes empresas debido a las incertidumbres del mercado y regulatorias, o debido a la financiación, la geopolítica, las calificaciones, la seguridad de los datos, etc. Tales como: Mankiw Research | ¿El emprendimiento Web3, Hong Kong + Shenzhen modelo de "front store back factory" puede ser compatible? La tasa impositiva general es más baja. Las empresas offshore pueden optar por registrarse en jurisdicciones fiscales preferenciales (por ejemplo, Hong Kong, Singapur, Islas Caimán, etc.), que generalmente tienen tasas de impuesto sobre la renta corporativa o exenciones de impuestos sobre las ganancias de capital más bajas que en el extranjero. Y a través de la cooperación empresarial, las ganancias se distribuirán razonablemente, disfrutarán de la deducción fiscal en varios lugares y reducirán la carga fiscal general. Operación independiente en el país y en el extranjero. Bajo la estructura paralela, la compañía onshore y la compañía offshore son entidades legales separadas y están sujetas a la jurisdicción fiscal de sus respectivas ubicaciones. Esto significa que las dos empresas pueden tributar por separado de acuerdo con las leyes fiscales de sus jurisdicciones, evitando el problema de agrupar los ingresos globales debido a los vínculos de capital. El abogado de Mankiw concluyó Elegir la arquitectura empresarial adecuada es crucial para que las empresas de Web3 se globalicen, no sólo para optimizar la carga fiscal, sino también para reducir el riesgo y mejorar la flexibilidad de las operaciones globales. Tanto si se trata de utilizar una arquitectura de una sola entidad para disfrutar de tipos impositivos bajos, como de crear una arquitectura de múltiples entidades basada en las necesidades empresariales, un diseño razonable puede mejorar significativamente la competitividad internacional de las empresas y ayudarlas a prosperar en el ecosistema Web3.

/FIN. Este artículo fue escrito por Crypto Miao y Honglin Liu