A especulação é a vida dos mercados de criptomoedas, por isso não é surpresa que indivíduos perspicazes e oportunistas encontrem novas formas de facilitar as apostas em ativos. Na sua maioria, as pessoas investem em coisas que já existem, pois há dados em que se pode basear uma decisão informada. No entanto, as tendências de mercado recentes apontam para um aumento no volume de negociação para alocações de airdrop e os preços de ativos não lançados (muitas vezes com alavancagem).

Balas

• Introdução
• Desempenho histórico
• Mercados atuais pré-lançamento
• Análise de negociação de pontos
• Conclusão

Introdução

O aumento do interesse na negociação pré-mercado é em grande parte atribuído ao incontável número de campanhas de distribuição de tokens e projetos altamente antecipados que procuram levar seus tokens ao mercado aberto, capitalizando as condições de mercado prósperas e o sentimento positivo.

Com todos os catalisadores necessários para uma nova narrativa no lugar, protocolos como Aevo, Hyperliquid e Whales Market entraram em cena para aproveitar a oportunidade. Essas plataformas oferecem futuros perpétuos (entre outras coisas) para tokens que ainda não foram lançados.

Tenha em mente que esses instrumentos são extremamente voláteis e devem ser usados com cautela, pois a liquidez é questionável e determinar os valores justos de seus ativos subjacentes é muito difícil, se não impossível.

Dada a natureza altamente especulativa e arriscada dos produtos financeiros que acabamos de mencionar, tem que haver algumas oportunidades presentes para que valha a pena para os traders. Certo? Esta é uma das questões às quais tentaremos responder neste artigo, analisando todos os dados de mercado que conseguirmos obter.

Mercados pré-lançamento na Aevo

Desempenho Histórico

Graças ao poder da retrospectiva e APIs de troca, podemos observar o desempenho de preço de todos os ativos que foram negociados uma vez nos pré-mercados e ver como estão a fazer depois do lançamento oficial.

Comparação de preços de ativos antes e após o lançamento por protocolo (algumas entradas de baixo volume foram excluídas da tabela)

Um padrão comum para a maioria desses ativos é um volume relativamente baixo após a listagem e aumentando à medida que a data de lançamento se aproxima, onde a volatilidade e o volume máximos são atingidos, após o qual a atividade começa a diminuir a menos que o projeto mostre promessa.

Objetivamente falando, todos os ativos presentes na tabela em algum momento atingiram um preço que é mais alto do que o preço inicial de listagem. Os tokens distribuídos gratuitamente tiveram um desempenho incrivelmente bom nos últimos 6 meses, apesar da crença comum de que eles irão cair imediatamente quando forem trocáveis.

No entanto, isso não significa que se deva simplesmente licitar todos os ativos pré-mercado com tamanho logo após serem listados. Não é preciso muito para mover o preço, o que significa que as liquidações são frequentes e o interesse nem sempre é garantido, uma vez que os critérios de listagem são desconhecidos.

Em termos de volume de negociação, é evidente que os ativos devidamente procurados, e não aqueles que estão a circular no Twitter apenas por causa dos seus incentivos, recebem significativamente mais atenção do que outros tokens emergentes, sendo que a maioria não consegue atingir mais de 100k em volume diário.

No caso de Jupiter, eles roubaram o espetáculo ao absorver a maior quantidade de liquidez depois de terem sido promovidos durante um bom tempo durante a grande expansão da Solana.

Mercados Atuais Pré-Lançamento

Tendo analisado os dados históricos, vamos dar uma olhada nas oportunidades atuais. Atualmente, existem muitos tokens não lançados disponíveis para negociação na Aevo e na Hyperliquid.

Ativos pré-mercado atualmente ativos na Aevo & Hyperliquid

Não há muita negociação ativa acontecendo, exceto por Parcel e Portal, que estão recém-listados. Focando estritamente no desempenho de preços, a maioria deles teve um bom desempenho, com alguns deles tendo múltiplos ao longo de vários meses.

Vamos selecionar algumas entradas interessantes da lista e ver se conseguimos determinar se as suas avaliações são comparáveis ​​aos protocolos semelhantes:

Wormhole (W) — Ponte;

O FDV do Wormhole é derivado do preço marcado do W-USD da Hyperliquid multiplicado pelo fornecimento total de tokens (10b)

As proporções relevantes indicam que a avaliação teórica atual da Wormhole pode estar injustamente inflacionada em contraste com as soluções alternativas no mercado. A menos que algo inovador seja revelado, o preço poderá cair depois que o evento de geração de tokens for concluído, uma vez que a maior parte do interesse refletido pelo volume foi expressado nos pontos baixos.

Explosão (BLAST) — L2;

O FDV da Blast é determinado pela estimativa de oferta da Aevo de 1b tokens multiplicada pelo preço de mercado atual de BLAST-USD

Enquanto o FDV especulativo poderia facilmente mudar em bilhões a qualquer momento, as métricas de TVL indicam que há um interesse aparente no ecossistema do Blast (provavelmente devido aos depositantes esperarem um airdrop).

A julgar pela forma como os L2s estão precificados, o Blast parece estar subvalorizado neste momento no papel, mas mais informações precisam ser levadas em consideração ao tentar chegar a uma conclusão definitiva. Infelizmente, há pouca informação sobre os acontecimentos na cadeia, tornando o processo de avaliação difícil.

Análise de Negociação de Pontos

Negociação de pontos na Mercado de Baleias

Algo que o mercado não consegue ter o suficiente ultimamente - pontos, agora são negociáveis na Whales Market, uma plataforma de negociação descentralizada de balcão.

2024 será o 'ano dourado' para airdrops

• @CC2Ventures -

Dito por um dos agricultores de airdrop mais prolíficos no espaço, ser um agricultor de airdrop provavelmente nunca foi tão lucrativo como é agora. A quantidade impressionante de protocolos anunciando seus programas de pontos nos levou a um ponto em que as interações do usuário são monetizadas e os incentivos são essenciais se você deseja ganhar tração como projeto.

É natural que, eventualmente, surja um mercado para esses produtos. Ter um ponto de venda permite que os agricultores de airdrop vendam prematuramente as suas colheitas, investidores otimistas em um projeto garantam uma alocação e assim por diante.

O Mercado de Baleias já facilitou até à data $6.3m em negociações peer to peer para estes pontos de interação e encontra-se numa posição única para aumentar ainda mais esta métrica à medida que mais ofertas são listadas.

Atualmente existem 9 protocolos cujos pontos podem ser negociados ativamente na plataforma: Parcl, Kamino, Ethena, Magic Eden, Hyperliquid, EigenLayer, friend.tech e ether.fi. Num futuro próximo, Marginfi, Drift e Blast também deverão estar disponíveis.

Abaixo está uma visão geral das campanhas mais populares disponíveis no momento:

Olhando para os preços médios e medianos de ordens preenchidas, é claro que, em alguns casos, a distribuição de preços está por todo o lado, pois pode ser naturalmente distorcida com ordens fugazi e incerteza inicial quando os ativos são listados pela primeira vez.

Até agora, um valor aparentemente justo para alguns destes pontos foi estabelecido, mas o que significa exatamente o valor de um ponto?

O preço de um ponto pode dar-nos uma pista sobre o que o mercado espera que o protocolo futuro seja atualmente avaliado. À medida que mais pontos são cultivados, é provável que o seu preço possa baixar devido à diluição das recompensas, a menos que o sentimento mude e a avaliação esperada aumente.

Vamos testar esta ideia usando EigenLayer como exemplo para estimar um valor em execução.

Preço por Ponto = 0.155
Total Supply of Points = 1 963 113 523
Valor do Airdrop = Preço por Ponto * Fornecimento Total de Pontos = 304 282 596

Distribuição de Airdrop (Teórica) = 0.1 (10%)
Valor totalmente diluído = Valor da distribuição de airdrop / Distribuição de airdrop = 3 042 825 960

Uma vez que as datas de snapshot são geralmente um segredo bem guardado, não temos uma forma definitiva de saber quantos pontos serão obtidos no total.

Conclusão

Ao observar eventos passados e tendo em conta padrões de negociação frequentes, durante uma tendência de alta, estes ativos pré-mercado continuam a ter um bom desempenho mesmo depois de serem lançados, com o clímax geralmente a ocorrer na data de lançamento. Os protocolos que facilitam a negociação destes ativos dão aos utilizadores uma abordagem adicional para apostar em airdrops que até agora tem sido apenas agricultura e/ou espera pelo evento de geração de token e negociá-lo após listagens em bolsa.

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