TL;DR

O que começou como uma piada interna entre amigos, lentamente, mas seguramente, evoluiu para uma novidade, possivelmente, uma adição que poderá mudar o jogo no espaço. As ambições de implementar um mecanismo de consenso alternativo em breve se tornarão realidade.

Introdução

É do conhecimento comum que existem mais blockchains do que pessoas a usá-las. No entanto, o mesmo não pode ser dito sobre a metodologia usada para alcançar um estado comum entre os participantes em seus livros-razão descentralizados.

A maioria das cadeias que conhecemos e com as quais interagimos com frequência utilizam o Proof of Work (por exemplo, o Bitcoin), o Proof of Stake (por exemplo, o Ethereum) ou o Delegated Proof of Stake (por exemplo, o Solana) como mecanismo de consenso. Embora não sejam perfeitos, esses sistemas têm demonstrado sua confiabilidade e segurança ao longo do tempo, daí a ampla utilização entre os construtores.

De vez em quando, novos designs aparecem, mas acabam por falhar em capturar uma parte significativa do mercado e são eliminados pelos seus concorrentes. Mas há um novo jogador com a sua própria abordagem à governança blockchain na manga, que tem o potencial de causar impacto na indústria.

segurança = f(liquidez)

Apesar da ausência de uma posição oficial de marketing, a Berachain, uma L1 compatível com EVM construída na Cosmos SDK, conseguiu gerar uma quantidade significativa de buzz no Twitter. As aparições memoráveis em vários eventos e plataformas de mídia, além de uma postura amigável à comunidade e aos construtores, provaram que a equipe fundadora é extremamente simpática — um sopro de ar fresco em relação aos protocolos corporativos e de VC que vimos muitas vezes no passado.

Diferenciando-se dos concorrentes, a Berachain desenvolveu um novo modelo econômico, Prova de Liquidez, com o objetivo de abordar preocupações comumente associadas às redes de prova de participação:

• Vácuo de Liquidez de Governança;
  Garantir a rede requer uma grande quantidade de liquidez que de outra forma poderia ser usada no ecossistema. Os derivados de participação líquida resolvem em certa medida este problema, mas introduzem riscos de centralização no processo.

• Desalinhamento entre Protocolos e Validadores;
  Os protocolos têm pouca oportunidade de melhorar a segurança da cadeia em que estão a construir, e os validadores recebem um benefício mínimo dos protocolos para os quais executam infraestrutura.

Para tornar a sua visão uma realidade, um conjunto de implementações foram colocadas em prática para alcançar três objetivos principais.

Objetivos de alto nível de prova de liquidez

Um componente-chave da sua abordagem: garantir a cadeia ao maximizar a liquidez on-chain, é possível através da modificação da economia token. Cobrir as taxas de transação e participar na governança, na maioria dos casos, é feito usando o token nativo da rede. Por outro lado, a Berachain separou o token de delegação do token de gás, fazendo com que cada um sirva o seu propósito único e individual:

• BERA — token nativo de gás;
• BGT — token de governança;

Os Tokens de Governança Bera não podem ser transferidos, comprados nem vendidos. No entanto, é possível que sejam queimados em troca do token de gás numa proporção de 1:1.

Embora aparentemente desnecessário, este design de token fará sentido uma vez que visualizemos o mecanismo, mapeando os processos e entidades relevantes.

Prova de Liquidez na Berachain

1. Os utilizadores que fornecem liquidez aos pools de troca descentralizada são recompensados com tokens de governança.
2. Os tokens de governança podem ser delegados a vários validadores presentes na rede.
3. Os validadores produzem blocos com base no seu peso proporcional de tokens de governança delegados a eles.
4. Os validadores direcionam a emissão futura de tokens de governança em qualquer número de pools de liquidez através de um contrato inteligente de configuração (BeraChef).
5. Os delegantes podem receber subornos dos validadores caso exista tal acordo.

A incentivação direta para fornecer liquidez através das emissões de tokens torna a distribuição da inflação mais equitativa, recompensando os participantes individuais do mercado em vez de uma autoridade central. Uma abundância de liquidez e a opção de direcionar futuros incentivos por meio de delegação introduz novas dinâmicas no ecossistema on-chain, incentivando validadores e protocolos a colaborar para benefício mútuo.

Isso infelizmente apenas explica como os tokens de governança são emitidos e distribuídos, mas e quanto ao token de gás?

Ao lançar inicialmente a cadeia, os endereços incluídos no ficheiro de configuração genesis recebem um saldo BERA predeterminado assim que o primeiro bloco é minerado.

O bloco inicial é minerado pelo endereço da coinbase (mais comumente referido como o endereço zero ou carteira de queima), recebendo a primeira recompensa em bloco na rede.

Depois de ocorrer, os validadores são incentivados a propor e validar novos blocos, recebendo recompensas em bloco e taxas de transação em troca de garantir a rede. A menos que tenhas a sorte de receber uma alocação ou de operar um nó validador, o meio mais provável de obter tokens é através da candidatura a uma bolsa de construção, de uma distribuição gratuita, de recompensas de queima recebidas por fornecer liquidez, subornos ou de uma bolsa após a rede principal estar disponível.

Implementação de Testnet

Embora o conceito em si possa ser promissor, o que realmente importa é a implementação. Atrai utilizadores num mercado saturado? Funciona como previsto? Felizmente para nós o testnet está no ar desde o início de janeiro, fornecendo-nos alguns insights em relação ao desempenho e uso. Vale a pena mencionar que esta é uma implantação experimental com funcionalidade limitada e pode estar sujeita a alterações, por isso a maioria das observações deve ser tomada com um grão de sal.

Atividade

Para ter uma visão do interesse inicial em Berachain, inspecionar as métricas pós-lançamento deve dar-nos uma ideia de quão forte foi o seu impacto.

Em apenas 12 dias, um montante cumulativo de um milhão de endereços únicos foram gerados na rede, dos quais uma fração permaneceu ativa. Este fenômeno é frequentemente visto ao analisar as métricas de uso da testnet, uma vez que os tokens de gás são distribuídos através de torneiras que muitas vezes são abusadas por pessoas que automatizam o processo de reivindicação ou o fazem manualmente para vários endereços. Congestão inicial ou problemas de RPC também podem ter desempenhado um papel ao impedir que os usuários interajam com a cadeia.

Uma forte força impulsionadora do impressionante momentum foi a campanha Galxe de 3 meses que reuniu mais de 4 milhões de participantes únicos por missão.

Afastando o zoom e incluindo métricas recentes, é evidente que a atividade começou a diminuir logo quando as campanhas Galxe foram concluídas (31 de março). Este comportamento é esperado, uma vez que a rede de testes não oferece qualquer valor real aos utilizadores, para além de serem recompensados pelas interações.

EDIT (04-08-2024):
A redução anormal da atividade poderia ter sido causada por problemas de indexação enfrentados pelo explorador oficial Beratrail. As métricas incluídas no gráfico acima começaram a mudar drasticamente após a publicação do post, com transações diárias sendo mais altas do que eram em 31 de março.

Ecossistema

Neste momento, existem uma miríade de protocolos para explorar na testnet com novos a surgirem diariamente, mas vamos focar estritamente nos projetos nativos da Berachain que são os únicos receptores de emissão:

• BEX (Troca Descentralizada);
  Indiscutivelmente a entidade mais importante no cenário. A liquidez profunda é fornecida através de um conjunto de pools internas que garantem trocas eficientes de tokens e servem como base para futuras pools meta. Estas pools de liquidez (meta) são compostas por pelo menos um token LP, permitindo uma maior eficiência de capital ao fornecer liquidez simultaneamente em várias pools.
• Mel (Stablecoin);
  Usando USDC como garantia, os utilizadores podem criar (taxa fixa de 0,5%) a stablecoin nativa da cadeia, HONEY, com a opção de mais tarde resgatar (taxa fixa de 0,5%) a garantia. É a stablecoin mais amplamente utilizada na Berachain e está integrada na maioria dos protocolos.
• BERPS (Bolsa de Futuros Perpétuos);
  Forked from Gains Network, a BERPS oferece alavancagem de até 100x com um tamanho mínimo de posição nominal de 10 HONEY em quatro pares de negociação diferentes: BTC-USDC, ETH-USDC, TIA-USDC e ATOM-USDC. Os utilizadores também podem apostar HONEY para receber uma parte das taxas de negociação geradas pelo protocolo.
• BEND (Mercado de Empréstimos/Empréstimos);
  WBTC e WETH podem ser usados como garantia para emprestar HONEY enquanto recebem emissões BGT. HONEY também pode ser fornecido para ganhar rendimento de juros. O protocolo é um fork da AAVE.

Toda a atividade de delegação na Berachain é conduzida através da Estação BGT, que contém todas as informações relevantes sobre validadores e facilita as conversões BGT > BERA. Consultar os dados dos validadores permite-nos identificar as rotas e pesos das emissões, a fim de estabelecer o que é priorizado pelos governadores.

Não é certo para onde a maioria das emissões são direcionadas devido à falta de transparência, mas faria sentido que esses endereços sejam apenas espaços reservados, pois não estão incluídos em nenhuma documentação prontamente disponível e não têm atividade relevante registrada. Podemos ignorar essas incógnitas por enquanto e focar no que podemos observar com precisão.

Como esperado, a troca descentralizada nativa recebe a maior quantidade de incentivos, que são canalizados para os quatro principais pools de liquidez implantados junto com o protocolo. Incentivar o uso de protocolos por meio da inflação também é refletido no gráfico de peso do indicador global, com BEND e BERPS oferecendo benefícios adicionais aos depositantes.

Os rendimentos por fornecer liquidez na troca descentralizada tendem a permanecer na faixa de 20%, principalmente das emissões, mas podem variar com base no volume de negociação.

A emissão de BGT para provedores de liquidez é baseada na quantidade de tokens direcionados a um pool específico pelos validadores e na porcentagem de propriedade do pool do indivíduo.

Uma parte importante do ecossistema — subornos, infelizmente não são oferecidos por nenhum dos validadores ativos e não podem ser analisados.

Conclusão

Sendo inerentemente uma experiência para fins educativos e de desenvolvimento, é dispensável dizer que o lançamento da rede de testes foi um sucesso, seja impulsionado por campanha ou não. Os construtores tiveram a oportunidade de testar seus produtos em um ambiente imprevisível e muita atividade verificável na cadeia foi registrada no processo que poderia ser usada para pesquisa. Definitivamente, há muitas melhorias a serem feitas, especialmente quando se trata de visibilidade e transparência na cadeia em um sentido de dados.

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