Titre de l'article original: Rapport de recherche de Metrics Ventures | Jupiter est-il un amplificateur pour investir dans Solana?

1 Jupiter: Levier ciblé dans l'écosystème Solana

Solana deviendra-t-il le "tueur d'Ethereum" ?

Solana rebondit de l'orage FTX. Après être devenu le leader de la hausse des cryptomonnaies au quatrième trimestre 2023, il continuera à stimuler le sentiment du marché avec des largages écologiques et des augmentations élevées des jetons MEME en 2024. Solana devient le principal concurrent en tant que « tueur d'Ethereum ». Nous passons en revue la croissance de l'écosystème Solana du point de vue des données, du sentiment du marché et de la prospérité écologique, et expliquons pourquoi l'importance du déploiement de l'écosystème Solana devrait être considérablement accrue au cours de ce cycle.

Les données de Solana augmentent rapidement. Le TVL de Solana a commencé à croître rapidement au quatrième trimestre de 2023, passant rapidement d'environ 500 millions de dollars le 1er octobre 2023 à récemment 8 milliards de dollars. Il a augmenté de 1500 % en deux trimestres et approche les 12 milliards de dollars en novembre 2021. Vertex ; Le volume de transactions DEX augmente rapidement en raison de l'influence du jeton MEME. Le 16 mars, le volume de transactions a dépassé 3,8 milliards de dollars, un record. La proportion du volume des transactions DEX a augmenté rapidement, approchant Ethereum et le dépassant même en peu de temps ; en termes de performance monétaire, le prix du jeton Solana a commencé à grimper en octobre 2023 et approche un pic de 250 dollars. La valeur totale du marché a dépassé le pic du dernier marché haussier.

(Graphique de l'évolution de la valeur totale verrouillée (TVL) de Solana, source : DeFiLlama)

(Graphique de l'évolution du volume des échanges sur Solana DEX, source : DeFiLlama)

(Graphique des changements de domination du volume DEX au fil du temps pour chaque chaîne publique, source : DeFiLlama)

(Graphique de la capitalisation boursière totale de Solana au fil du temps, source : Coingecko)

D'autres perspectives telles que l'écologie et le sentiment du marché, les raisons pour lesquelles l'écologie Solana a connu une croissance rapide et a encore un potentiel de croissance substantielle comprennent les points suivants :

• Solana est sorti de l'impact négatif de l'incident FTX : Alors que le procès de SBF touche à sa fin, l'incident de tonnerre FTX est pratiquement terminé. Du point de vue de l'écosystème Solana, Solana est progressivement sorti du creux de l'incident FTX. Que ce soit en termes de développement écologique, d'opinions des investisseurs et de sentiment du marché, l'impact négatif de l'incident FTX sur Solana a disparu. Selon The Block, citant des personnes bien informées, le verrouillage FTX de 41 millions de SOL a attiré de multiples acheteurs, et la demande du marché pour l'acquisition de jetons SOL est forte. À la fois en termes de financement et de sentiment institutionnel, cela constitue un indicateur positif pour les attentes de croissance future de Solana.
• Solana devient le principal "champ de bataille" pour les projets DePIN, et de nombreux projets s'apprêtent à émettre des jetons. Solana est devenu l'écosystème principal portant le récit DePIN avec son faible coût et ses hautes performances. En plus des principaux projets DePIN tels que Helium, Shadow et Hivemapper, plusieurs projets AI × DePIN ont également choisi l'écosystème Solana.Incluant io.net, Rendu, Herbe, Nosana, etc. En même temps, de nombreux projets de l'écosystème Solana n'ont pas encore émis de jetons, stel que io.net, Magic Eden, JUP et JTO, etc. L'émission de devises et la distribution aérienne de ces projets continueront d'insuffler de la vitalité dans l'écosystème Solana.
• Solana a atteint un ajustement produit-marché et pourrait devenir l'écosystème interactif principal pour les investisseurs particuliers et les nouveaux utilisateurs dans ce cycle. Les performances élevées de Solana et les frais de transaction extrêmement bas le rendent extrêmement adapté aux transactions de détail et abaissent le seuil pour les nouveaux utilisateurs. Les frais de transaction d'Ethereum L1 peuvent atteindre des dizaines, voire des centaines de dollars pendant les périodes de pointe, et ce nombre augmente avec la croissance du prix de l'ETH, la liquidité L2 est dispersée et il est plus difficile pour les nouveaux utilisateurs de fonctionner ; en outre, le concept de lancement équitable a été profondément apprécié par les investisseurs particuliers dans ce cycle, et les investisseurs particuliers croient généralement qu'Ethereum est devenu un marché de capital-risque. Sur le front principal, le fort soutien de l'écosystème Solana pour la monnaie MEME a stimulé le sentiment de marché de bas en haut. Les opérations simples, les jetons à bas prix et les effets de création de richesse deviendront la principale force motrice pour attirer les nouveaux investisseurs particuliers.

En résumé, quels que soient les performances des données, la prospérité écologique et le sentiment du marché, l'écosystème Solana a montré une grande force au cours de la période précédente, et a montré la capacité de continuer à croître et le chemin logique de croissance sur le marché haussier. Peu importe que Solana soit un "tueur d'Ethereum" ou non, d'un point de vue de la configuration, l'écosystème Solana mérite le même statut que l'écosystème Ethereum, et d'un point de vue de croissance, il est même plus offensif.

1,2 Jupiter résonnera avec Solana à la même fréquence

En tant qu'infrastructure de liquidité de l'écosystème de Solana, Jupiter résonnera avec Solana à la même fréquence.

Tout d'abord, sur le réseau Solana, Jupiter guide environ 50%-60% du volume des transactions, et plus de 80% du volume des transactions organiques (à l'exclusion des robots de trading), ce qui signifie que les traders participant à l'écosystème Solana, en plus d'utiliser des robots de trading, la grande majorité des transactions nécessitent une interaction avec l'interface de Jupiter. Jupiter est devenu l'un des protocoles les plus importants de l'écosystème Solana en raison de son statut d'infrastructure de trading et de son extrêmement grande capture de clients. De plus, Jupiter, en tant qu'agrégateur de DEX, est en réalité beaucoup plus important pour l'écosystème Solana que 1 Inch ne l'est pour Ethereum, car Solana est intrinsèquement plus adapté à un agrégateur de liquidités, et diviser une transaction plusieurs fois générera des coûts de gaz plus élevés, ce qui a posé un problème de friction élevé à Ethereum, qui a déjà des frais de gaz élevés, et le coût pour les utilisateurs sur Solana est encore très faible. Par conséquent, en termes de volume de transactions, Jupiter est essentiellement équivalent à Uniswap, et l'a même dépassé pendant un court laps de temps. Deuxièmement, bien supérieur à d'autres infrastructures de trading, on peut dire qu'il s'agit de l'Uniswap de l'écosystème Solana.

Deuxièmement, Jupiter a lancé Jupiter Start et Launchpad. Avec la grande capture d'utilisateurs et de trafic de Jupiter dans l'écosystème Solana, il est prévisible que les futurs nouveaux projets dans l'écosystème Solana seront fortement liés à Jupiter, que ce soit par le biais de Jupiter Launchpad ou en distribuant directement aux détenteurs de JUP, Jupiter bénéficiera grandement de la naissance et de la croissance de nouveaux projets dans l'écosystème Solana.

À en juger par les performances des jetons à ce stade, la croissance des prix de Jupiter et Solana est essentiellement synchronisée. Au cours du mois dernier, JUP a augmenté plus que SOL, ce qui montre également que JUP deviendra la cible à effet de levier dans SOL.

2 Analyse fondamentale : Top agrégateurs DEX sur Solana

Jupiter a été lancé en novembre 2021. Le produit peut être essentiellement divisé en deux parties : l'infrastructure de trading et LFG Launchpad. L'infrastructure de trading comprend : l'agrégation de liquidité, les ordres limités, le DCA (stratégie d'investissement fixe) et le trading de Perps. Cette section fournira une brève introduction aux produits de Jupiter.

2.1 Agrégation de liquidité

Les prix des jetons changent rapidement à tout moment, et les échanges au meilleur prix ne sont pas toujours sur un seul DEX, mais peuvent impliquer une combinaison d'échanges sur plusieurs DEX. Jupiter, en tant qu'agrégateur de liquidité, sera présent sur tous les principaux DEX et AMM sur Solana. La route de prix la plus favorable peut minimiser le glissement et les frais de transaction, rendant le processus de transaction plus efficace et convivial. Les méthodes de fonctionnement de l'agrégateur sont principalement divisées en deux types : le routage multi-sauts et la division des ordres. Le multi-saut fait référence à l'obtention d'un meilleur échange de jetons A contre des jetons B à travers le jeton intermédiaire C (A-C-B). La division des ordres consiste à diviser une transaction en plusieurs transactions et à les compléter sur différents DEX.

Jupiter utilise actuellement un algorithme de routage appelé Metis, conçu pour fournir un routage de prix optimal dans les délais de blocage rapides de Solana. Comparé à V1 et V2, Metis offre des chemins commerciaux plus flexibles et complexes, permettant ainsi une meilleure découverte des prix. De plus, l'algorithme Metis a augmenté le nombre de DEX qu'il peut prendre en charge et a montré des capacités de cotation plus solides dans le cadre de transactions importantes. Selon les données officielles de Jupiter, les capacités de cotation de Metis sont en moyenne 5,22 % supérieures à celles du moteur V2, et le degré d'amélioration augmente rapidement avec l'augmentation du montant des transactions.

Actuellement, l'agrégateur Jupiter ne facture pas les utilisateurs. Il sert principalement de front-end pour les transactions des utilisateurs, attirant l'attention et le trafic des utilisateurs dans l'écosystème Solana, ce qui le rend également très adapté aux activités de lancement. Cependant, il convient de noter qu'au cours de la dernière vague MEME de Solana, le statut de Jupiter en tant que front-end de trading a été impacté par les robots de trading. D'une part, les robots de trading ont une méthode d'exploitation plus conviviale et sont équipés de fonctionnalités telles que le sniping, la recherche d'informations sur les jetons, etc., nés naturellement pour les jetons MEME. D'autre part, la vitesse de mise à jour des paires de jetons de Jupiter ne peut pas répondre aux exigences de la ruée vers l'ouverture des jetons MEME. Les paires de jetons ne doivent être affichées sur Jupiter qu'après avoir satisfait à certaines exigences de liquidité et autres.

Ordre à cours limité de 2,2

Jupiter offre aux utilisateurs une fonction d'ordre limite, leur permettant d'avoir une expérience de trading similaire à celle d'une CEX et d'éviter les problèmes tels que le glissement et les MEV causés par des changements rapides de prix sur la chaîne. Tout comme d'autres plateformes d'ordres limites de prix sur chaîne, l'ordre limite de Jupiter n'est pas un système de carnet d'ordres. Au lieu de cela, Keeper utilise l'API de prix de Jupiter pour surveiller les prix sur chaîne et exécuter des transactions lorsque le prix atteint des normes spécifiées. Grâce à la fonction d'agrégation de liquidité de Jupiter, les ordres limites peuvent également utiliser plusieurs paires de liquidité sur Solana pour effectuer des transactions.

Jupiter prend actuellement en charge les transactions entre toutes les paires de jetons, offrant en fait une expérience de trading plus pratique que les CEX. En même temps, Jupiter coopère avec Birdeye et TradingView. Birdeye fournit des données de prix on-chain, et TradingView est intégré à l'avant pour fournir aux utilisateurs un affichage plus pratique des données graphiques. Jupiter facture actuellement des frais de plateforme de 0,1%.

2.3 DCA

Jupiter DCA (Dollar Cost Averaging) est une solution d'investissement fixe qui permet aux utilisateurs d'acheter ou de vendre automatiquement régulièrement tout jeton écologique de Solana dans un certain laps de temps. Jupiter DCA prélève des frais de plateforme de 0,1 %, qui seront facturés à chaque exécution d'un trade. La méthode DCA est une stratégie de base très importante à la fois pour l'achat et la vente. Utiliser un investissement fixe pour accumuler des jetons peut éviter les fluctuations de prix brutales et obtenir un prix moyen plus stable et moyen sur une période. Le DCA est également adapté aux stratégies de vente pendant les bénéfices du marché haussier. De plus, pour les transactions importantes ou les jetons avec une faible liquidité, vous pouvez choisir de continuer à accumuler des fonds dans un laps de temps pour réduire l'impact sur le prix.

2.4 Trading perpétuel

Le trading de contrats perpétuels fonctionne sur la base de la fourniture de liquidité par les LP et de l'oracle Pyth fournissant des données de prix, et est actuellement à l'étape de test bêta. Le mécanisme opérationnel du trading de contrats perpétuels est similaire au modèle de pool GLP de GMX. Les LP fournissent de la liquidité au pool JLP. Les traders de contrats hypothécaires mettent en gage divers actifs Solana et sélectionnent un multiple de levier de 1,1x à 100x pour emprunter la liquidité pertinente auprès du pool JLP (par exemple, si vous êtes long sur SOL, vous devez prêter une quantité correspondante de SOL selon le multiple de levier, et si vous êtes à découvert sur SOL, vous devez prêter des stablecoins). Après la clôture de la position, le trader obtient des profits/règle des pertes et retourne les jetons restants au pool JLP. Pour les longs sur SOL, si le trader réalise un profit, le nombre de SOL détenus par le pool JLP sera réduit, et le profit du trader proviendra du pool JLP.

Actuellement, le pool JLP prend en charge cinq actifs : SOL, ETH, WBTC, USDC et USDT. Le pool JLP recevra 70 % des revenus de l'échange, ce qui comprend les frais de transaction pour l'ouverture et la fermeture de positions, et les frais d'intérêt pour l'emprunt (les normes de facturation correspondantes sont indiquées dans le tableau ci-dessous). La TVL actuelle du pool JLP est de 331 384 506,56 $, et la proportion d'actif correspondante est indiquée dans la figure ci-dessous.

2.5 Lancement de LFG Launchpad

Jupiter a lancé la version bêta de Launchpad en janvier 2024 et a terminé l'émission de jetons JUP, WEN et ZEUS. Les participants du Launchpad sont principalement divisés en trois catégories : les parties prenantes du projet, la communauté JUP et les utilisateurs qui achètent des jetons.

En général, Jupiter est la plus grande entrée de trafic sur Solana. Choisir Jupiter comme plateforme de lancement permettra de capturer grandement les utilisateurs écologiques de Solana. En même temps, les projets participant au Launchpad doivent fournir une certaine quantité de jetons (généralement 1% des jetons) pour inspirer la communauté et l'équipe de JUP.

Communauté JUPC'est-à-dire, les électeurs qui possèdent et jalonnent JUP décident du prochain projet à lancer sur Jupiter par un vote, et reçoivent des récompenses correspondantes. En termes de règles de vote, de nombreux utilisateurs bloquent un certain nombre de JUP pour obtenir un nombre correspondant de droits de vote. Il n'y a pas d'exigence minimale de jetons pour voter, mais chaque portefeuille ne peut voter que pour 1 projet. Il faut 30 jours pour déverrouiller les jetons. Pendant le décompte de déverrouillage, les utilisateurs peuvent toujours voter, mais leurs droits de vote seront réduits en conséquence. Après le vote, les deux projets qui seront actuellement lancés sur Jupiter sont Zeus Network et Sharky. Pour les détenteurs de JUP, les avantages apportés par le choix de jalonnement et de vote incluent :

• Projet de lancement airdrop : Par exemple, Zeus Network a annoncé un airdrop à 181 889 adresses participant au vote de lancement Jupiter LFG. Afin d'attirer les votes JUP, il peut être inévitable pour le projet de faire un airdrop aux votants ;
• Récompenses de gouvernance de Jupiter : 100 millions de JUPs et 75 % des frais de lancement seront utilisés pour les incitations à la gouvernance. Les récompenses seront distribuées trimestriellement. Les récompenses pour ce trimestre seront de 50 millions de JUPs et les frais de lancement pour ce trimestre. Les 50 millions de JUPs restants seront distribués au prochain trimestre en tant que récompense. Les frais de lancement représentent 0,75 % de l'offre totale de jetons payée par le projet à JUP DAO.

Pour les acheteurs de jetons, JUP Launchpad utilise un modèle DLMM (Dynamic Liquidity Market Maker) pour les ventes de jetons. Le modèle DLMM subdivise une plage de prix en plusieurs plages de prix discrètes. L'équipe fournit principalement la liquidité des jetons, et les utilisateurs fournissent la liquidité USDC, ce qui permet de finaliser la vente de jetons. De plus, afin de réduire l'impact des mécanismes complexes sur les utilisateurs, Jupiter propose toujours des fonctions DCA et des ordres limités, permettant aux utilisateurs de finaliser les achats de jetons en s'appuyant sur des stratégies appropriées pendant la période de vente de jetons.

Le premier projet non officiel de Jupiter Launchpad, Zeus Network, est actuellement en vente. La fourchette de prix de lancement de ZEUS sur Launchpad est de 0,3 $ à 0,85 $. Le prix le plus élevé atteint 1,11 $ et le prix actuel est de 0,83 $ (données au 11 avril). À ce prix, JUP a voté pour une valeur totale de largage aérien partagée par les participants de 8 300 000 $ (1 % ZEUS). De plus, parmi les JUP et WEN émis, la grande majorité des participants ont reçu plus de 3 fois les avantages :

2.6 Résumé

Sur la base de l'analyse ci-dessus, nous croyons que les avantages du produit Jupiter sont les suivants :

• Jupiter fournit un ensemble complet d'outils de base pour le trading, offrant ainsi une excellente expérience de trading pour les utilisateurs : Des transactions les plus basiques de spots et de Perps, en passant par les ordres DCA et limités, cela fournit aux utilisateurs presque toutes les fonctions de base nécessaires. Bénéficiant de la fonction d'agrégation de liquidité, les ordres DCA et limités se connectent également à une liquidité plus large.
• La direction du développement commercial de l'infrastructure de trading vers le Launchpad est raisonnable: L'infrastructure de trading capture un grand nombre d'utilisateurs, ce qui fait de Jupiter le centre de trafic de Solana, répondant naturellement aux besoins de Launchpad. De plus, plusieurs fonctions de trading offrent aux utilisateurs la possibilité de participer à la vente de jetons, réduisant ainsi le seuil d'entrée. La fonction de Launchpad permet à Jupiter de s'intégrer plus étroitement à l'écosystème Solana, renforçant l'infrastructure de Jupiter et sa position de leader, tout en augmentant le pouvoir du jeton JUP.

3 Analyse de l'économie des jetons et du financement

3.1 Analyse de l'économie des jetons

L'offre totale de Jupiter est de 10 milliards, et la distribution des jetons est la suivante : l'équipe de Jupiter gérera 50% des jetons, et les 50% restants seront distribués à la communauté.

Parmi eux, des 50% de jetons appartenant à l'équipe, 20% seront distribués aux membres de l'équipe, mais la distribution ne commencera pas avant deux ans, et 20% entreront dans la réserve stratégique et seront stockés dans le portefeuille 4/7 Team Cold Multisig. Les jetons seront verrouillés pendant au moins un an, la communauté devra être prévenue au moins six mois avant tout événement de liquidité, et les 10% restants des jetons JUP seront utilisés comme offre de liquidité et détenus dans le portefeuille Team Hot Multisig.

Sur les 50 % des jetons investis dans la communauté, 40 % seront distribués lors de quatre largages aériens distincts, qui auront lieu le 31 janvier de chaque année, et les 10 % restants des jetons seront mis à la disposition des contributeurs de la communauté par le biais de subventions.

Dans l'émission Genesis, un total de 1,35 milliard (13,5%) de jetons sont entrés en circulation, dont 10% dans une distribution aérienne séparée (1 milliard), 250 millions de jetons ont été alloués au Launchpad, 50 millions ont été utilisés comme prêts pour les teneurs de marché, et 50 millions ont été utilisés pour fournir de la liquidité.

Par conséquent, selon le plan d'approvisionnement en jetons, il n'y aura pas de déverrouillage à grande échelle de JUP avant 2025, 50% des jetons appartenant à l'équipe ne seront pas déverrouillés l'année prochaine, et le déverrouillage sera notifié à la communauté six mois à l'avance. Le prochain déverrouillage à grande échelle proviendra de l'airdrop de 1 milliard le 30 janvier 2025.

En termes d'autonomisation des jetons, l'utilisation principale actuelle est de promettre des votes pour obtenir des incitations à la gouvernance et des largages de projets Launchpad. Au 4 avril 2024, un total de 269 290 321 JUP ont participé à l'engagement, représentant environ 20% de la circulation actuelle. Cependant, il convient de noter que Meow, fondateur de Jupiter, a déclaré lors d'une séance de questions-réponses sur Reddit que le jeton JUP n'était pas conçu pour la praticité et qu'il pensait que la croissance du prix du JUP viendrait de sa valeur plutôt que de son utilité réelle.

3.2 Analyse financière

La capitalisation boursière de JUP est de 2 101 677 968 $ et le FDV est de 15 567 984 945 $ (données du 11 avril). Comme il n'y aura pas de déverrouillage à grande échelle l'année prochaine, la capitalisation boursière a une signification de référence plus forte que le FDV.

Les transactions de JUP sont principalement concentrées sur Binance, suivies par OKX, Bybit et Gate. Selon les données de trading sur Binance, JUP a maintenu un prix d'environ 0,5 pendant longtemps et a effectué un grand nombre de transactions à un prix de 0,5 à 0,7, qui est la plage de coût intensive de JUP et est devenue un support solide. Le prix de JUP a commencé à franchir la plage de coût inférieure après s'être installé pendant 2 mois et est maintenant entré dans une nouvelle plage de prix.

4 Analyse concurrentielle des produits : Qui est la meilleure cible pour Solana ?

En tant qu'agrégateur de transactions, Jupiter occupe une position unique dans l'écosystème Solana. Avec ses fonctions uniques et sa capture importante du volume des transactions, il n'y a actuellement aucun protocole de trading dans l'écosystème Solana qui puisse rivaliser directement avec Jupiter. Par conséquent, ce que nous devons considérer, c'est si nous devons choisir une cible à effet de levier dans l'écosystème Solana, est-ce que JUP est un bon choix?

Il existe de nombreuses options pour tirer parti de l'écosystème Solana : l'infrastructure (comme JUP), les principaux MEME (comme WIF) et d'autres projets écologiques (comme l'IA, les projets DePIN), mais les avantages obtenus par différentes catégories sont différents. MEME comporte une plus grande incertitude, tandis que d'autres projets écologiques ont un lien plus étroit avec leurs propres récits (par exemple, RNDR bénéficiera de la croissance des récits sur l'IA plutôt que de la croissance de l'écosystème Solana), donc les projets qui résonnent le plus avec Solana sont le protocole d'infrastructure de l'écosystème Solana, tels que l'infrastructure de transaction (Raydium/Orca/Jupiter), le protocole de mise en jeu de liquidité (Jito) et l'oracle (Pyth). Comparé à ces projets, les avantages de Jupiter résident principalement dans :

• En termes de base, Jupiter capture plus d'utilisateurs et de trafic dans l'écosystème Solana. Parmi toutes les entreprises, l'entreprise la plus fondamentale requise par les utilisateurs est la transaction. En particulier, l'écosystème Solana s'est récemment concentré sur Memecoin comme sa demande principale, renforçant davantage l'importance de la transaction. Selon le monopole de Jupiter sur le front-end des transactions Solana, les utilisateurs qui entrent dans l'écosystème Solana deviendront naturellement des utilisateurs de Jupiter. Jupiter deviendra le premier arrêt pour les utilisateurs dans l'écosystème Solana et aura la relation de liaison la plus forte et la plus directe avec l'écosystème Solana. Il a également la représentation la plus forte de l'écologie Solana;
• De la nouvelle distribution écologique, la fonction de plateforme de lancement de Jupiter permet aux détenteurs de JUP d'obtenir des récompenses de largage pour de nouveaux projets, tandis que Raydium/Orca et Jito n'ont pas encore montré de forte compétitivité à cet égard. Un projet qui peut également capturer des largages potentiels est Pyth, et plusieurs projets ont déjà fourni des récompenses de largage pour les détenteurs de Pyth (comme Wormhole). Il est nécessaire de continuer à prêter attention à la vitesse de progression du tableau de lancement de Jupiter et à l'effet de création de richesse de la vente de jetons. Si Jupiter utilise son avantage de trafic pour attirer un grand nombre de projets de haute qualité à lancer, les détenteurs de JUP recevront des rendements plus élevés et captureront plus d'innovations écologiques Solana. La valeur du projet.

5 Conclusion

Avec son portail de trading et ses fonctions de Launchpad, Jupiter est considéré par beaucoup comme l'Uniswap et la pelle dorée de l'écosystème Solana, et JUP est également considéré comme BNB. Sur la base de l'analyse ci-dessus, nous croyons que les avantages haussiers de Jupiter sont :

• Une matrice de produits complète liée aux transactions a été construite, ce qui améliore considérablement l'expérience de trading de l'utilisateur. Le volume de trading de Jupiter a augmenté rapidement et est devenu la deuxième plus grande infrastructure de trading après Uniswap.
• Soutenu par le fort trafic et les groupes d'utilisateurs capturés par Jupiter, Jupiter a établi Launchpad pour capturer davantage de valeur des nouveaux projets dans l'écosystème Solana et fournir aux détenteurs de jetons JUP des récompenses de largage aérien pour de nombreux nouveaux projets. Plusieurs projets déjà lancés ont obtenu de bons résultats en termes de performance des prix.
• En termes de fonds, les jetons JUP ne feront pas face à une pression de déverrouillage et de vente à grande échelle au cours des trois prochains trimestres, et la structure des jetons est relativement stable. En jugent par la performance des prix, JUP est sorti de la fourchette de coût plancher et a entamé un nouvel espace de croissance.
• Grâce à sa connexion étroite avec l'écosystème Solana, Jupiter peut être considéré comme la cible à effet de levier de Solana. Solana sera aussi importante qu'Ethereum dans ce cycle en tant que chaîne publique et écosystème. Comme la valeur marchande de Solana a atteint un nouveau sommet, un meilleur moyen d'être long sur Solana pourrait être de choisir JUP comme amplificateur.

Les risques associés à Jupiter peuvent inclure:

• La croissance écologique de Solana a été en deçà des attentes;
• L'amélioration d'un grand nombre de robots de trading ou d'autres interfaces de trading challengera la position de Jupiter en tant que première entrée dans le trading;
• Le jeton de Jupiter manque de fonctionnalité et la croissance du prix du jeton peut être entravée;
• Les effets de Jupiter Launchpad (y compris la quantité, la qualité et les effets de création de richesse des projets) n'ont pas répondu aux attentes.

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