Передайте оригінальний заголовок «Ефіріум екосистеми» відкритий картами, вже народився 100-мільярдний доларовий великодній одиничка

Після понад року розробки з моменту переходу Ethereum на доказ участі (PoS), стейкінговий трек в мережі Ethereum поступово перетворився на ринок вартістю сотні мільярдів. На даний момент обсяг стейкнутих Ethereum склав 41,8 мільйона ETH, що становить понад 35% від загального обсягу. Збільшення кількості стейкнутих ETH ускладнює підвищення вартості Ethereum.

Крім того, останнім часом спостерігається зростання проєктів, пов'язаних зі стейкінгом, з проєктами на величезні суми від сотень мільйонів або навіть десятків мільярдів доларів за TVL, які починають виходити на передній план. Лідери галузі, такі як BN та a16z, також розкидаються широкою сіткою, подальше збільшення кількості проєктів зі стейкінгом. Звичайні інвестори, очікуючи на Airdrops проєкту, також активно беруть участь у стейкінгу. Сьогодні, простими словами, давайте розберемо деякі з нещодавно популярних проєктів зі стейкінгом для всіх.

01 Еволюція розподілу токенів управління в криптовалютних проектах

З моменту розвитку галузі блокчейну відбулися кілька циклів биків та ведмедів. Хоча кожен цикл приносить нові наративи та нову гру, є деякі схожості. Щоб краще зрозуміти стейкінг та чому він став популярним, спочатку давайте розберемося з різними методами випуску активів, які з'явилися в цій галузі:

Виробництво блоків —— Представлене проектами, такими як Bitcoin та Ethereum: Будь-хто, хто сприяє забезпеченню безпеки та децентралізації мережі блокчейн, отримує винагороду в токенах. З розвитком галузі бар'єр для вступу поступово зростає, і виробництво блоків стає самостійною галуззю.

Публічна продаж —— Представлена проектами, такими як EOS та BTT: спочатку це включало безпосередню продажу токенів, але з розвитком галузі виникли різні моделі з вищими бар'єрами для участі. Наприклад, учасникам може знадобитися утримувати конкретний токен, визначений проектом, щоб мати право на участь в продажу.

Майнінг ліквідності —— Представлений проектами, такими як Uniswap: Користувачі надають ліквідність для отримання токенів у винагороду. Цей механізм тісно пов'язаний з розвитком онлайн-торгівлі. Багато ранніх проектів використовували майнінг ліквідності як основний засіб розподілу токенів, що призвело до значних коливань цін на токени та потенційних «смертельних спіралей», коли проекти зазнають невдач через екстремальну волатильність цін.

Ейрдроп — Представлений проектами, такими як Uniswap та dydx: Токени роздаються безкоштовно на основі рівня участі користувачів у додатках. Спочатку використовувалися як винагорода для ранніх прихильників блокчейну, ейрдропи еволюціонували, щоб стимулювати залучення користувачів та надавати бізнес-дані проектам. Термін «зворотний килим» виник, щоб описати це явище.

Запис ——Представлені проектами, такими як ORDI та Sats: Більшість токенів проектів випускаються на 100%, і кожен може прийняти участь, забезпечуючи справедливий розподіл. Однак, коли простір стає більш конкурентним, прибутки зазвичай накопичуються у майнерів Bitcoin.

Стейкінг (Бали) —— Представлений проектами, такими як friend tech і blast: Користувачі ставлять основні криптовалюти, щоб збільшити Загальну Заблоковану Вартість (TVL) проекту та заробляти винагороди за стейкінг. Додатково вони отримують бали проекту як підтвердження участі у майбутніх розподілах токенів. Завдяки очікуванням Airdrops, особливо в проектах, підтриманих інституціями, стейкінг є відносно низьким ризиком і розглядається як «безкоштовний обід». Негайний розподіл балів підтримує участь користувачів.

Спочатку стейкінг був спрямований в основному на стейкінг вузлів Ethereum для отримання щорічного доходу. Однак він еволюціонував далі, ніж просто отримання відсотків на Ethereum. Інші проекти почали емулювати цю модель, і якщо є бали, які можна заробити, і проект має відмінну репутацію, користувачі готові брати участь. Наразі бали є однією з ключових стимулів для користувачів у використанні продуктів проекту. Однак з погляду користувача існують потенційні недоліки, включаючи різноманітні завдання взаємодії та можливість постійного переконування з боку команд проекту.

Очевидно, що через характеристики технології блокчейн методи розподілу токенів у галузі, особливо ті, які призводять галузь у короткостроковому плані, мають низькі бар'єри та легкі для участі.

02 Інвентаризація гарячих проектів на треку стейкінгу

Інвентаризація гарячих проектів стейкінгу

Безпека - найважливіший аспект проектів стейкінгу: чіткі та надійні фони проектів, інституційні підтримки та низький ризик вихідних шахрайств. У протилежному випадку це схоже на "спостерігання за чужими прибутками, тоді як інші спостерігають за вашим капіталом."

Наразі увага в основному зосереджується на трьох аспектах:

Обсяг коштів: Сума коштів, вкладених в поточний проєкт. Більший обсяг позначає більше учасників та відносну безпеку.

Інституційна підтримка: Чи є підтримка від інституцій верхнього рівня, яка забезпечує певний рівень безпеки.

За кулісами команди: Чи відомі публічно члени проектної команди та чи працювали вони над іншими відомими проектами.

• EigenLayer

EigenLayer - це протокол Restake на базі Ethereum, який в основному обслуговує переставлення активів LSD, операції з вузлами та AVS (Active Validation Service). Його метою є надання механізмів безпеки та винагород у криптовалютній економіці. EigenLayer дозволяє користувачам переставляти вихідний ETH, LSDETH та токени LP, надаючи безпечну платформу для того, щоб сторонні проекти могли скористатися безпекою головної мережі Ethereum, отримуючи додаткові винагороди. Загальна мета полягає у сприянні розвитку всього екосистеми.

TVL: $11.9 мільярдів

Згідно з даними Defillama, на 10 березня загальний TVL EigenLayer становить 11,9 мільярда доларів. Топ-3 активи у скарбниці: WETH (42,56%), STETH (31,62%) і SWETH (6,9%). Очевидно, що припаси EigenLayer пов'язані з Ethereum і повністю обслуговують екосистему Ethereum.

Інвестиційні установи:

Merlin Chain завершив чотири раунди фінансування, з інвестиціями від a16z, Coinbase Ventures, Polychain Capital та інших. Зокрема, a16z інвестував $100 мільйонів 22 лютого цього року.

• Ланцюг Мерліна

Merlin Chain - це рішення Bitcoin Layer 2, яке інтегрує мережі ZK-Rollup, децентралізовані оракули та анти-шахрайські модулі BTC на ланцюжку. Його метою є підвищення ефективності та масштабованості транзакцій Bitcoin, зроблення екосистеми Bitcoin більш живою.

Команда за Merlin Chain - це Bitmap Tech, яка успішно запустила серію високоцінних активів NFT, включаючи Bitmaps, Goosinals NFT та BRC-420 Blue Boxes, всі з яких вдалося в минулому році.

Інвестиційні установи:

У лютому цього року компанія Bitmap Tech, яка стоїть за Merlin Chain, отримала інвестиції від ABCDE та OKX Ventures, хоча конкретна сума не розголошується.

TVL: $30 мільярдів

Згідно з офіційними даними, станом на 2 березня, мейннет Merlin Chain працює вже 23 дні, а загальний обсяг заблокованих коштів перевищив 30 мільярдів доларів. Біткоін складає 58% від загального обсягу, тоді як Ординали - 33%. Команді проекту важлива зворотній зв'язок від спільноти та співпраця з екосистемою Біткоіну.

• Вибух

Blast - це рішення другого рівня (L2) на основі Ethereum, запущене командою Blur з метою надання користувачам можливості отримання природного доходу. Це перша L2-мережа, що включає природний дохід у своє конструкцію, що дозволяє активам користувачів зростати на Blast. Blast генерує дохід за допомогою стейкінгу на протоколах Ethereum та Real World Asset (RWA). Порівняно з іншими L2-ланцюжками з нульовою процентною ставкою, Blast пропонує приблизно 4% процентну ставку на депонований ETH. Метою Blast є зробити L2-мережі прибутковими. Після того, як користувачі депонують активи, Blast регулярно розподіляє прибуток серед них.

Основний гасло Blast - "Л2-мережа, що може допомогти вам заробити гроші". Користувачі вносять кошти на L2-мережу Blast, після чого Blast ставить ці кошти на Layer 1 Ethereum, зазвичай через стейкінг Lido. Потім Blast повертає користувачам отриманий відсоток, досягаючи так званий "заработок грошей". Порівняно з тим, як користувачі ставлять з Lido, використання Blast також дозволяє користувачам заробляти додаткові бали Blast.

TVL: $28.6 мільярдів

На 9 березня TVL Blast становить 28,6 мільярдів доларів, за даними офіційного веб-сайту, кількість користувачів становить 420 000.

Інвестиційні установи:

У листопаді 2023 року Blast привлекла $20 мільйонів інвестицій з участю Paradigm, стратегічного радника Lido Хасу та генерального директора The Block, серед інших.

• ether.fi

ether.fi - це децентралізований некастодіальний протокол стейкінгу, де користувачі можуть ставити свій Ethereum (ETH) та отримувати відповідні токени ліквідності стейкінгу (eETH). Ці токени стейкінгу можуть бути використані для участі в діяльності DeFi та отримання додаткового доходу. Його головна функція полягає в тому, що він дозволяє стейкерам контролювати власні ключі, забезпечуючи безпеку коштів. Ether.fi також створив ринок послуг вузлів, що дозволяє користувачам реєструвати вузли та надавати інфраструктурні послуги. Це додатково сприяє децентралізації, збільшуючи вибір та гнучкість для стейкерів та операторів вузлів. Останнім часом ETHFI випустило токени, що було скритиковано багатьма як механізм для великих власників вивести кошти.

TVL: $22 мільярди

Згідно з даними Defillama, станом на 10 березня TVL ether.fi становить $22 мільярди.

Інвестиційні установи:

Ether.fi завершив два раунди фінансування, зібравши загалом $32 мільйони. Інвесторами є Bankless VC, OKX Ventures, Consensys, засновник BitMex Артур Хейс та інші.

• Пуфер

Puffer - це безлічену власну протокол перерозподілу ліквідності, побудований на EigenLayer. Його метою є надання послуг операторам вузлів (NoOps), операторам повторного ставлення (ReOps) та учасникам ETH.

У Puffer оператори вузлів відіграють важливу роль. Вони можуть брати участь у валідації вузла та операціях AVS (Active Validator Set) за низькою ціною. Puffer використовує унікальну технологію анти-слеш, що дозволяє вузлам безпечно брати участь у процесі валідації та накопичувати винагороди PoS. Крім того, вузли можуть отримувати винагороди за повторний стейкінг через операції AVS, збільшуючи свій дохід. Дизайн Puffer спрямований на надання більш гнучкого та ефективного процесу рестейкінгу ліквідності.

TVL: $1.4 billion

Згідно з даними офіційного веб-сайту, станом на 10 березня, TVL досяг $1.4 мільярда, заробивши 8 мільярдів балів Puffer, 240 мільйонів балів Eigenlayer та понад 3.3% комбінованої річної доходності (APY).

Інвестиційні установи:

Puffer завершив три раунди фінансування. На початкових етапах він отримав гранти від Ethereum Foundation. Надалі він залучив інвестиції від Bankless Ventures, Animoca Venture, засновника Eigen Layer, видатних осіб у галузі, таких як засновник Synthetix, та керівника бізнесу зі стейкінгу Coinbase, серед багатьох інших ключових думок лідерів (KOLs). Останній раунд фінансування цього року був очолений Binance Lab. Швидкий зріст TVL Puffer тісно пов'язаний з інвестиціями від Binance Labs.

• Renzo

Renzo - це власний протокол повторного стейкінгу на EigenLayer, який вводить токен повторного стейкінгу ліквідності під назвою ezETH. Користувачі можуть депонувати Ethereum або токени EigenLayer в Renzo, щоб виготовити токени ezETH. Ця операція дозволяє користувачам брати участь у повторному стейкінгу ліквідності та використовувати ezETH в інших протоколах DeFi, щоб отримати більше доходу.

Renzo має на меті знизити бар'єр для користувачів, щоб вони могли легко брати участь в перестрахуванні ліквідності в екосистемі EigenLayer.

TVL: $900 million

Згідно з даними Defillama, на 10 березня TVL Renzo перевищив 900 мільйонів доларів.

Інвестиційні установи:

Ренцо завершив два раунди фінансування, з участю інституцій, таких як OKX Ventures та Binance Labs.

• Етена

Ethena - це протокол на основі Ethereum, спрямований на надання крипто-інтегрованого рішення. Він створює стабільний синтетичний долар США (USDe) за допомогою стратегій, таких як дельта-хеджування та інтернет-облігації, що пропонує користувачам можливості отримання доходу.

Ethena USDe отримує свою вартість в USD та дохід за допомогою двох основних стратегій:

Використання застосованого Ethereum (stETH) та його вбудованого доходу;

Відкриття коротких позицій ETH для збалансування Дельти та використання ставок на постійні / фьючерсні фінансування;

Згідно з даними офіційного веб-сайту, поточний річний дохід від USDe становить 109%.

TVL: $850 million

Згідно з даними офіційного веб-сайту, станом на 10 березня TVL пула USDe склав 850 мільйонів доларів.

Інвестиційні установи:

Ethena завершила два раунди фінансування на суму $20 мільйонів. Інвестиційні установи включають Dragonfly, PayPal Ventures, Binance Labs, OKX та інші.

• Вавилон

Вавилон - це Layer1, побудований на Cosmos SDK, спрямований на розширення безпеки Bitcoin для більш децентралізованих додатків (DApps) та блокчейн-мереж. Для досягнення цієї мети Вавилон вводить активи BTC, що дозволяють користувачам ставити Bitcoin в мережі Вавилону та отримувати відповідні винагороди.

Вавилон використовує деякі основні функції Bitcoin для підвищення безпеки:

По-перше, вона використовує службу відміток часу Bitcoin для забезпечення синхронізації мережі Вавилона і мережі Bitcoin, що забезпечує вищий рівень безпеки та надійності.

По-друге, Вавилон використовує блокчейн-простір Bitcoin, щоб розширити безпеку Bitcoin на інші блокчейн-мережі на основі механізмів доказу участі, утворюючи більш єдину та міцну екосистему.

Нарешті, Вавилон використовує Bitcoin як орієнтир для вартості активів, досягаючи взаємодії з Bitcoin та роблячи стейкінг та ліквідність з Bitcoin на мережі Вавилону більш зручними.

Тестова мережа щойно завершилася кілька днів тому, а основна мережа ще не запущена, тому немає даних, пов'язаних з TVL. Однак, як стейкінговий проект у біткойн-екосистемі, з EigenLayer на чолі, варто звернути увагу на Вавилон.

Інвестиційні установи:

Babylon завершив два раунди фінансування, перший раунд приніс $18 мільйонів, а другий раунд невідомий. Інвестиційні установи включають Binance Lab, Polychain Capital, ABCDE Capital, Polygon, OKX Ventures та інші.

03 Висновок

Вище наведено підсумок поточних гарячих проєктів у стейкінг-треку. Важливо зауважити, що хоча багато проєктів мають різноманітні підтримки, це не означає, що вони не вийдуть з шахрайства, тому важливо ретельно досліджувати, перш ніж брати участь і бути обізнаним з ризиками.

Disclaimer：

1. Цю статтю пeрeдруковано з [народний блокчейн]. Вперед оригінальну назву'以太坊生态"王炸"明牌,已诞生100亿美金TVL独角兽'. Всі авторські права належать оригінальному автору [День]. Якщо є заперечення до цього перевидання, будь ласка, зв'яжіться з Ворота Навчитисякоманда, і вони оперативно це вирішать.
2. Відповідальність за відмову: Погляди та думки, висловлені в цій статті, є виключно тими, що належать авторові і не становлять жодного інвестиційного поради.
3. Переклади статті на інші мови виконуються командою Gate Learn. Якщо не зазначено інше, копіювання, поширення або плагіатування перекладених статей заборонено.