Kamino Finance là gì?

Kamino Finance là một giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) trên Solana cung cấp các giải pháp cho vay, cho vay và quản lý thanh khoản. Ban đầu nó bắt đầu như một nền tảng thanh khoản tập trung cho người tạo thị trường và phát triển thành một dự án DeFi hoàn toàn chức năng.

Nền tảng cho phép người dùng gửi tiền tài sản của họ và nhận lãi suất. Những tài sản đã gửi này sau đó được tập trung vào các chiến lược thanh khoản được thiết kế cho các sàn giao dịch phi tập trung (DEXs). Phát triển thành một dự án DeFi chức năng đã cho Kamino phát hành Kamino 2.0.

Bản nâng cấp giới thiệu K-Lend, một ứng dụng tích hợp hoàn chỉnh với các tính năng như thị trường thanh khoản thống nhất, các k-Token, cơ chế quản lý rủi ro tiên tiến, bộ mô phỏng rủi ro thời gian thực và các hệ thống Oracle cải tiến.

Điều này cho phép dự án đơn giản hóa hoạt động của người dùng DeFi trong khi nâng cao hiệu quả vốn và khả năng quản lý rủi ro.

Lịch sử của Dự án Kamino

Dự án Kamino được ra mắt vào năm 2022 bởi bốn người sáng lập: Gonzalo Parejo, Rodrigo Perenha, Benjamin Gleason và Guto Fragoso.

Gonzalo Parejo là giám đốc điều hành dự án, trong khi Rodrigo Perenha là giám đốc và giám đốc công nghệ của dự án. Henrique Netzka là thành viên nhóm quản lý chịu trách nhiệm tối ưu hóa các sản phẩm được trình bày bởi dự án Kamino.

Dự án đã tiến hành một vòng huy động vốn duy nhất để thu được 6,1 triệu đô la. Vòng này được hỗ trợ bởi Ariel Patschiki, Clocktower Technology Ventures, David Arana, Flourish Ventures và Gilgamesh Ventures.

Dự án cũng đã tiến hành chương trình Kamino Points Initiatives mùa 1, với mục tiêu thưởng cho người dùng hiện tại và khuyến khích người dùng mới tham gia hệ sinh thái. Sự kiện được thiết lập trong ba tháng từ quý đầu tiên của năm 2024.

Các Nguyên Tắc Cốt Lõi

Kho Bảo Lãnh Tự Động

Các kho lưu trữ thanh khoản tự động là các hồ bơi thanh khoản tập trung tự động hóa lợi nhuận passiv cho người dùng. Trong các Trình tạo thanh khoản tập trung truyền thống (CLMMs), người dùng gửi tài sản vào nền tảng sẽ phải đối mặt với biến động giá có thể dẫn đến mất mát tạm thời (IL).

Đặt các phạm vi hiệu quả cho việc cung cấp thanh khoản đòi hỏi chuyên môn, điều chỉnh thủ công và tái đầu tư các khoản phí kiếm được. Những điều này đòi hỏi nhiều tương tác và phí gas. Dự án Kamino giải quyết những thách thức này thông qua tự động hóa. Các vị trí được cân đối liên tục để đạt hiệu suất tối ưu, và phần thưởng được tự động cộng hưởng để tăng trưởng nhanh chóng.

Các kho bảo mật tự động cho phép gửi và rút tiền một mặt, loại bỏ nhu cầu gửi nhiều loại token. Để đơn giản hóa trải nghiệm người dùng, Kamino phát hành k-Token cho người gửi tiền.

Đây là các chứng từ có thể giao dịch của tiền gửi mà người dùng có thể sử dụng để vay vốn và tăng lợi suất của họ. Những token này giữ nguyên giá trị mang lại lợi suất của mình khi được sử dụng làm tài sản thế chấp. Tính năng này cho phép dự án cung cấp các chiến lược và tiện ích hiệu quả về vốn cho người dùng.

Kamino Lend

Kiến trúc KaminoLend là một cấu trúc thanh khoản duy nhất thay thế cho các cấu trúc đa hồ bơi truyền thống. Bằng cách không chia nhỏ thanh khoản có sẵn, dự án mitiGate.ios giảm sự sử dụng thanh khoản thấp hơn, ngăn ngừa người cho vay kiếm ít hơn phí.

Cấu trúc thanh khoản đơn lẻ K-Lend tự động hóa hồ bơi tài sản khác nhau, như SOL và SOL-LST, thành một hồ bơi duy nhất, cho phép người dùng giao dịch giữa nhiều tài sản. Trong khi dự án thu thập thanh khoản có sẵn, nó có hệ thống để giảm thiểu rủi ro. Một trong những hệ thống đó là chế độ tăng cao, hoặc chức năng e-Mode, cho phép tùy chỉnh thông số tài sản trong hồ bơi duy nhất.

Tính năng e-Mode tương tự như Chế độ Hiệu quả của Aave V3. Nó cho phép người dùng vay các tài sản có mối tương quan cao với tỷ lệ vay vốn hiệu quả (LTV). K-Lend nhóm các tài sản vào "nhóm tăng cao" trong thị trường thống nhất. Mỗi nhóm có thể thiết lập các thông số LTV và ngưỡng thanh lý riêng tại các tỷ lệ phù hợp, cho phép kiểm soát tăng cường về rủi ro và đòn bẩy.

Đặc điểm của Hệ sinh thái Kamino: Multiply Vaults, Vay/Mượn và Bảng điều khiển Rủi ro

Kho Bảo Vệ Nhân Đôi

Nguồn:Website Kamino Finance

Multiply Vaults là một sản phẩm của Kamino cho phép người dùng tận dụng tài sản của họ và tirinhn lợi từ cơ hội mang lại lợi suất. Tính năng này được xây dựng bằng cách sử dụng eMode của K-Lend và tài sản thế chấp kToken để cung cấp các chiến lược để tối ưu hóa việc sử dụng vốn.

Giao diện Kho Multiply Vault cho phép người dùng mở và quản lý một vị trí trong khi quản lý các rủi ro liên quan đến vị trí đó. Nếu người dùng cung cấp JitoSOL vào multiply vault, họ sẽ nhận được số lượng k-Token tương đương, có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp để vay SOL và cung cấp lại để tăng đòn bẩy của họ.

Theo truyền thống, việc vay tài sản có tỷ lệ vay tối đa (LTV) là 75%, cho phép đòn bẩy lên đến 4 lần. Tuy nhiên, e-Mode của Kamino có thể tăng tỷ lệ LTV lên 90%, cho phép đòn bẩy lên đến 10 lần. Bằng cách vay SOL và gửi lại vào kho, người dùng tăng cường tiếp xúc với biến động giá SOL, có lợi nhuận và rủi ro cao hơn đáng kể.

Khi người dùng có thể duy trì mức APY ròng tích cực, số SOL đã vay sẽ tiếp tục mang lại lợi suất.

Mượn/Cho vay

Nguồn:Trang web Kamino Finance

Tính năng này sử dụng Kamino Lnd để cung cấp, vay và rút tài sản. Giao diện cho phép người dùng điều hướng đến Gate.io cho tỷ suất APY của tài sản ưa thích của họ, xác nhận số lượng cung cấp và khởi tạo cung cấp. Khi đã cung cấp, người dùng có thể theo dõi vị trí của mình trên nền tảng.

Các tài sản cung cấp kích hoạt nền tảng để phát hành kToken, đại diện cho vị thế thanh khoản và lợi suất đã tích lũy của người dùng. Những kToken này có thể được gửi tiết bảo làm tài sản thế chấp trên K-Lend, giống như bất kỳ token nào khác. Điều này mở khóa các chiến lược vay mượn khác nhau cho người dùng, chẳng hạn như vòng lặp lợi suất và vị thế delta-neutral.

Hoạt động vay tiền tương tự như cung cấp. Người dùng naviGate.io đến APY vay mượn, nhập số lượng và khởi tạo sự kiện vay mượn. Rút tài sản cũng rất tiện lợi. Người dùng có thể naviGate.io đến tài sản mong muốn, chọn “Rút,” và rút tài sản của họ ra.

Dài/Ngắn

Nguồn:Trang web Kamino Finance

Tính năng Long/Short trong Kamino Finance cho phép các nhà giao dịch đầu cơ vào sự biến động giá của tiền điện tử bằng đòn bẩy. Khi một nhà giao dịch mở vị thế dài, họ đặt cược rằng giá tài sản sẽ tăng. Ngược lại, vị thế ngắn được mở khi một nhà giao dịch tin rằng giá của một tài sản sẽ giảm.

Để sử dụng tính năng này, nhà giao dịch sẽ điều hướng đến tab Long/Short trên Gate.io, chọn cặp tài sản mong muốn và quyết định mức đòn bẩy áp dụng. Những tính năng giao dịch tiên tiến này cho phép nhà giao dịch sử dụng hiệu suất vốn tăng cường của dự án.

Thanh khoản

Nguồn:Trang web Kamino Finance

Dự án Kamino được thiết kế để tăng cường hiệu quả vốn và tối ưu hóa việc sử dụng tài sản được cung cấp bởi nhà cung cấp thanh khoản (LP). Trong các hệ thống Thợ thị trường tự động (AMM) truyền thống, LP gửi tài sản vào hồ chứa thanh khoản được sử dụng bởi các nhà giao dịch trên nền tảng.

Tuy nhiên, những tài sản này được phân bố trên toàn bộ phạm vi giá cho cặp tiền được chọn trong các phạm vi giá có khối lượng giao dịch thấp. Tính thanh khoản của Kamino sử dụng công cụ tạo thanh khoản tập trung (CLMM) cho phép LPs chọn các phạm vi giá cụ thể. Điều này giúp các nhà cung cấp thanh khoản tập trung vào các phạm vi có khối lượng giao dịch cao hơn, dẫn đến việc sử dụng vốn hiệu quả hơn và thu nhập cao hơn.

Nền tảng cũng cung cấp cho nhà cung cấp thanh khoản một kToken, có thể được sử dụng để vay tài sản và tăng đòn bẩy của người nắm giữ.

Bảng điều khiển rủi ro

Nguồn:Website Kamino Finance

Bảng điều khiển rủi ro Kamino là một giao thức an toàn phân tích các yếu tố rủi ro token bằng Kamino Risk Assessment Framework (KRAF). Khung này phân tích mức độ rủi ro tổng thể, có thể dẫn đến thanh lý tài sản vay.

Bảng điều khiển rủi ro bao gồm tổng quan rủi ro, phân tích vay, phân rã token chi tiết, phân tích biến động, phân tích thanh khoản, phân tích sốc giá, phân tích rủi ro thị trường, phân tích vay đơn lẻ, phân tích giao dịch và nhiều hơn nữa.

Khung cơ sở KRAF được thiết kế để mạnh mẽ và linh hoạt. Nó chủ động xác định các lỗ hổng trước khi chúng trở thành mối đe dọa, cho phép các bên liên quan hành động dựa trên thông tin có sẵn.

KMNO Token là gì?

Nguồn:Bản Trắng Kamino Finance

Token KMNO là token bản địa của dự án Kamino. Token được ra mắt trên Solana vào năm 2024 trong lần phát airdrop Genesis của Kamino. Là token bản địa, nó mang lại quyền quản trị và quyền staking cho người nắm giữ, cho phép họ kiếm lợi nhuận một cách passively.

Token này có tổng cung lượng là 10 tỷ token, với 431 nghìn hiện đang tham gia bầu chọn trên Raydium. Hiện tại không có thuế bán hàng, cho phép người nắm giữ thực hiện giao dịch với chi phí thấp hơn.

Tokenomics đã phân bổ 35% cho cộng đồng và các khoản tài trợ, 35% cho các bên liên quan chủ chốt, 20% cho các nhà đóng góp chính của dự án, 10% cho quỹ để cung cấp thanh khoản, và 7.5% cho phân bổ cộng đồng khởi đầu.

Việc phân bổ cho các bên liên quan và các nhà đóng góp chính sẽ bị khóa trong 12 tháng sau sự kiện tạo mã thông báo. Sau đó, nó sẽ được phân phối trong vòng 24 tháng.

Liệu Token có phải là một khoản đầu tư tốt không?

Token KMNO sẽ cho phép người dùng đặt cược trong giao thức Kamino, tạo ra nhiều cơ hội thu nhập passively hơn cho các nhà đầu tư. Dự án Kamino là một nền tảng cho phép người dùng tận dụng các token mang lại lợi suất trên Solana.

Điều này sẽ giúp dự án và token bản địa của nó tận dụng không gian DeFi đang phát triển tốt hơn. Trong những năm sắp tới, những nhà đầu tư sớm trong dự án Kamino sẽ có thể quyết định cách mà một dự án tiềm năng lớn sẽ phát triển, cho họ có cơ hội đóng góp vào tính khả thi dài hạn của nó.

Phân tích rủi ro

Ưu điểm

Dự án Kamino tối ưu hóa việc tham gia vào DeFi bằng cách sử dụng các kho bảo mật tự động của mình, các k-Token và khung đánh giá rủi ro. Điều này cho phép dự án loại bỏ sự phức tạp khi tương tác với CLMMs, giúp việc kiếm lợi nhuận từ tài sản trở nên dễ dàng hơn.

Dự án ưu tiên hiệu quả vốn và quản lý rủi ro, cho phép người dùng hành động một cách phù hợp bằng cách cung cấp tất cả thông tin cần thiết để thực hiện giao dịch an toàn.

Nhược điểm

Trong khi tự động hóa có thể đơn giản hóa việc tham gia vào DeFi, nó cũng giảm sút sự kiểm soát của người dùng. Người dùng phải giao phó tài sản cho các thuật toán của nền tảng để quản lý vị thế thanh khoản của họ, có thể hạn chế khả năng điều chỉnh chiến lược đang thực hiện.

Một bất lợi khác là Kamino Finance là dự án mới. Điều này có nghĩa là dự án thiếu lịch sử để thu hút các nhà đầu tư và thành viên thận trọng.

Thách thức

Khoảng không gian DeFi gần như bão hòa với những người chơi đã được thành lập cung cấp các chức năng tương tự. Kamino phải liên tục đổi mới và nâng cao các ưu đãi của mình để thu hút và giữ chân người dùng.

Một thách thức khác đối với cảnh quan quy định của không gian DeFi và biến động giá tài sản mã hóa. Các giai đoạn biến động cao sẽ trở thành thách thức đối với nền tảng, đặt ra câu hỏi về khả năng cung cấp hiệu quả vốn.

Phân tích cạnh tranh

Dự án Orca được xây dựng trên lớp CLMM của mạng Solana, tương tự như Kamino, cho phép nó cung cấp các tính năng tương tự. Mặc dù cả hai dự án đều có điểm tương đồng, nhưng chúng cung cấp tính năng của mình theo cách khác nhau.

Dự án Kamino tập trung vào hiệu quả vốn cho cả người dùng có kinh nghiệm và mới. Orca được thiết kế để phục vụ nhu cầu của những nhà giao dịch mới hơn, và nền tảng của nó được thiết kế với sự đơn giản đó trong tâm trí. Điều này cũng được phản ánh trong tính năng quản lý rủi ro của nền tảng.

Dự án Kamino sử dụng một khung việc cung cấp các công cụ quản lý rủi ro tự động và tiên tiến cho người dùng ở mọi trình độ kinh nghiệm. Dự án Orca, ån ån khác, sử dụng các công cụ quản lý rủi ro cần thiết như mất độ lệch, mà không có nhiều ích lợi cho người dùng nâng cao.

Mặc dù dự án Orca tập trung vào những người giao dịch mới hơn trong không gian này, nhưng do tập trung vào cộng đồng, nó có một cộng đồng lớn hơn. Điều này tạo cho nó một ưu thế so với dự án Kamino.

Làm thế nào để sở hữu KMNO?

Người dùng có thể tuân theo quy trình đơn giản để sở hữu token KMNO và trở thành một phần của hệ sinh thái Kamino.

Thiết lập một Ví

Một cách để sở hữu token KMNO là mua chúng thông qua một sàn giao dịch. Để làm điều này, người dùng phải tạo một Gate.iotài khoản, hoàn thành quy trình KYC và thêm tiền vào tài khoản. Người dùng sẽ được phép mua token KMNO sau khi nó được niêm yết.

Sử dụng các Token KMNO

Sau khi người dùng đã sở hữu các token KMNO, họ có thể khám phá nền tảng KMNO Finance bằng cách đặt cược, cho vay, vay mượn và tham gia vào quản trị.

Hãy hành động trên KMNO

Người dùng có thể giao dịch token KMNOở đây.