พื้นหลังโครงการ

โปรโตคอลการถือครองแบบดั้งเดิมมักจะมอบหมายกุญแจการถอนให้ทีมโครงการผ่านกระเป๋าเงินหลายลายลาสารพัดพลาดในขณะที่กุญแจการตรวจสอบอยู่ทั้งหมดในมือของผู้ดำเนินการโหนด สร้างปัญหาการจัดกลุ่ม Ether.fi ผสมเทคโนโลยีการจัดการกุญแจเข้าไปอย่างชาญฉลาดเพื่อจัดการกับกุญแจการถอนและกุญแจการตรวจสอบโดยแยกต่างหากในกระบวนการมอบหมายการถือครองทำให้บริการการถือครอง ETH มีความปลอดภัยมากยิ่งขึ้น

ในวันที่ 2 กุมภาพันธ์ ค.ศ. 2023 ether.fi ได้รับเงินทุน 5.3 ล้านดอลลาร์จาก North Island Ventures, Chapter One, และ Node Capital พร้อมส่วนร่วมจากผู้ก่อตั้ง BitMex อาร์เธอร์ เฮย์ส ซึ่งเอกสารอย่างเป็นทางการของ Ether.fi เปิดเผยว่ามีทีมงาน 5 คน รวมถึงผู้ก่อตั้ง Mike Silagadze ซึ่งเป็น CEO ของบริษัทลงทุน DeFi ชื่อ Gadze Finance และผู้ก่อตั้งของแพลตฟอร์ม ed-tech ชื่อ Top Hat ของแคนาดาซึ่งได้รับเงินทุนระดับซีรีย์ E มูลค่า 130 ล้านดอลลาร์ในปี 2021

พันธมิตรของแพลตฟอร์มได้ประกาศอย่างเป็นทางการแล้ว

แหล่งที่มา: https://ether.fi/

Ether.fi จะเริ่มเปิดให้บริการในรอบ 3 ช่วง

• เฟส 1:การเปิดใช้งาน Mainnet และการจัดการ ETH delegation staking ในเดือนเมษายน ตามที่มีการอัพเกรดในเซี่ยงไฮ้
• เฟส 2:เปิดตัวสระเงิน Likuiditi eETH ในไตรมาสที่ 2 หรือ 3 ของปี 2023
• เฟส 3: เปิดตัวตลาดโหนดไร้อนุญาตในไตรมาสที่ 4 ของปี 2023 หรือไตรมาสที่ 1 ของปี 2024

กลไกและหลักการ

การถือครองเหรียญ DeleGate.iod

ผู้ใช้สามารถเพิ่มเลขคู่ของ 32 ETH ในสัญญา ether.fi โดยตรง ซึ่งจะเรียกเกิดกลไกประมูลสำหรับผู้ดำเนินการโหนดเพื่อเสนอราคา ผู้ดำเนินการที่ชนะจะกลายเป็นผู้รับผิดชอบการดำเนินการของผู้ตรวจสอบ หลังจากที่มีผู้ดำเนินการที่ถูกเลือกแล้ว สัญญาอัจฉริยะจะสร้าง NFT 2 ชิ้น ซึ่งแทนสิทธิการถอนของผู้ให้เช่า: T-NFT และ B-NFT

T-NFT สามารถโอนได้และแทนการเรียกร้อง 30 ETH ในขณะที่ B-NFT ไม่สามารถโอนและผูกกับที่อยู่ของผู้ใช้ แทนการเรียกร้อง 2 ETH โดยที่ stakers ยังคงควบคุมกุญแจการตรวจสอบ B-NFT ทำหน้าที่เป็นประกันต่อค่าปรับการตัดสินใจ Stakers สามารถถอน 2 ETH ที่ B-NFT แทนได้เท่านั้นหลังจากที่ผู้ตรวจสอบได้ออกหรือหยุดการดำเนินงาน

เนื่องจาก T-NFT สามารถซื้อขายได้ ผู้ถือ T-NFT และ B-NFT อาจไม่ใช่องค์กรเดียวกัน ผู้ถือ T-NFT สามารถส่งคำขอออก ETH ไปยังผู้ถือ B-NFT ที่สอดคล้อง หากผู้ถือ B-NFT ปฏิเสธคำขอออก จะลด 2 ETH 3% ต่อวัน และเพื่อรับผิดชอบเพิ่มเติม ผู้ถือ B-NFT จะได้รับการแจกจ่ายรางวัล ETH staking ที่สูงขึ้น 50% มากกว่าผู้ถือ T-NFT ผู้ถือ B-NFT ยังมีหน้าที่ในการตรวจสอบประสิทธิภาพของโหนดผู้ตรวจสอบและให้ส่วนลดสำหรับประกันค่าลดหักร้อย.

ที่มา: https://ether.fi/

สำหรับการบริหารจัดการคีย์ ether.fi ใช้ECIESเทคโนโลยี ที่อนุญาตให้ stakers จัดการกุญแจการถอนของตนและแบ่งปันกุญแจการตรวจสอบกับผู้ดำเนินงานโหนด ผู้ดำเนินงานโหนดต้องสร้างECCคู่คีย์และลงทะเบียนกุญแจสาธารณะของพวกเขาก่อนที่จะเข้าร่วมการประมูล

ผู้ค้ำประกันจะเข้ารหัสกุญแจการตรวจสอบโดยใช้กุญแจสาธารณะของผู้ดำเนินการโหนดผู้ชนะก่อนส่งให้กับบล็อกเชน ผู้ดำเนินการโหนดจะถอดรหัสกุญแจการตรวจสอบที่ได้ใช้กุญแจสาธารณะของตนและส่งข้อมูลไปยังสัญญาการจัดการการประมูล ซึ่งจะสร้าง NFTs ให้กับกระเป๋าของผู้ค้ำประกันและโอน 32 ETH ไปยังสัญญาเงินฝากทางการของ Ethereum หลังจากที่ผู้ดำเนินการโหนดได้ติดตั้งและเปิดใช้งานโหนดการตรวจสอบ โหนดจะเริ่มรับรางวัล

เพื่อความประสิทธิภาพทางต้นทุน ether.fi ใช้ off-chainIPFSพื้นที่จัดเก็บสำหรับการแลกเปลี่ยนคีย์ ผู้ดำเนินการโหนดเก็บคีย์สาธารณะของพวกเขาบน IPFS และผู้มีสิทธิ์เก็บคีย์การตรวจสอบที่เข้ารหัสของพวกเขาที่นั่น ในอนาคต ether.fi มีแผนที่จะเสริมความปลอดภัยและปรับปรุงประสบการณ์ของผู้ใช้EIP-5630หรือคีย์ชาร์ดจากเทคโนโลยี Distributed Validator (DVT)

การจัดสรรสระน้ำมัน

ที่ ether.fi ผู้ใช้สามารถเข้าร่วมการจำนงเงินได้ด้วยจำนวนน้อยกว่า 32ETH สระนำเงินของ ether.fi ประกอบด้วย ETH และ T-NFT ที่นักใช้จะได้รับ eETH (ใบรับรองการจำนงเงิน) หลังจากจำนวนเงิน ETH ของพวกเขา ในขณะเดียวกันผู้ถือหุ้น T-NFT สามารถจำนงเงิน T-NFT ของพวกเขาในสระนำเงินและได้รับ eETH ในปริมาณเท่ากัน หากเงินทุนเพียงพอ ผู้ถือหุ้นของ eETH สามารถแลกเปลี่ยนไปยัง ETH ในสระนำเงินตามอัตราส่วน 1:1 หากเงินทุนไม่เพียงพอ จะเรียกใช้ validators ให้ออกจากระบบ ซึ่งจะปลดล็อค ETH เพิ่มเข้าสู่สระนำเงิน

eETH คือตัวแทนเครื่องหมายดุล Likelihood ของ ether.fi eETH แทนการเรียกร้องถึงจำนวนเท่ากันของ ETH ที่ถืออยู่ในสระเหล่านของ ether.fi หรือรางวัลที่ได้รับในระบบ Ethereum Proof of Stake รางวัลการจำนองจะถูกแจกจ่ายให้ผู้ถือ eETH ผ่านกลไก Rebase และยอดคงเหลือจะได้รับการอัพเดตโดยอัตโนมัติทั่วทุกที่ กลไก Rebase ถึงการบรรจุผ่านหุ้น ที่ ‘หุ้น’ แทนสัดส่วนของผู้ถือ eETH ในทั้งหมด Ethereum ที่ควบคุมโดยโปรโตคอล ether.fi

คำจำกัดความรวมถึง:

• TotalPooledEth: จำนวน ETH รวมที่ควบคุมโดยโปรโตคอล
• หุ้น[บัญชี]: eETH แบ่งปันที่อยู่ผู้ใช้
• TotalShares: จำนวนหุ้นทั้งหมดของ eETH

eETH แตกต่างจาก T-NFT ตรงที่ T-NFT แสดงถึงใบรับรองการถอนสําหรับ 30ETH ในขณะที่ eETH เป็นใบรับรองการปักหลักที่สามารถซื้อขายได้ซึ่งผู้ใช้จะได้รับหลังจากปักหลัก ETH จํานวนเท่าใดก็ได้ นอกจากนี้ eETH ยังใช้กลไก Rebase เพื่อกระจายผลกําไรจากการปักหลัก Ethereum ซึ่งหมายความว่าการเพิ่มจํานวน eETH ตามที่อยู่ของผู้ถือหมายถึงผลกําไรจากการปักหลัก Ethereum การตั้งค่านี้คล้ายกับ stETH เมื่อรวมเข้ากับโปรโตคอล DeFi จําเป็นต้องใช้ stETH (wstETH) เวอร์ชันที่ห่อหุ้มเพื่อรักษาหมายเลขโทเค็นให้คงที่ทําให้ stETH รวมเข้ากับโปรโตคอล DeFi ได้ง่ายขึ้น อย่างไรก็ตาม ether.fi ยังไม่ได้ประกาศการตั้งค่าที่คล้ายกัน ซึ่งอาจทําให้การรวม eETH เข้ากับโปรโตคอล DeFi อื่นๆ เป็นเรื่องที่ท้าทาย

ในสรุป การตั้งค่าของ T-NFT และ B-NFT ช่วยให้ผู้ใช้สามารถแปลง T-NFT ที่ถืออยู่เป็น eETH แล้วแลกเปลี่ยนกับ ETH โดยมีบริการ Likidity ทันที ในขณะเดียวกัน B-NFT ยังมีความเสี่ยงในการลดค่าของผู้ตรวจสอบทำให้พวกเขาสามารถดำเนินงานต่อไป ดังนั้น B-NFT จะได้รับสัดส่วนของกำไรที่สูงกว่า ผู้ใช้ทั่วไปยังสามารถมีส่วนร่วมในการจำกัดด้วยจำนวน ETH ใด ๆ และรับเงินตอบแทนจากการจำกัดโดยการถือ eETH เหมือนกับโปรโตคอล LSD ธรรมดา

การแจกจ่ายรายได้

ในปัจจุบัน ผู้ก่อตั้ง Mike Silagadze ได้เปิดเผยวิธีการกระจายรางวัลการจ่ายเงิน ETH: 90% ของผลตอบแทนไปยังผู้ถือหุ้น และ ether.fi รับ 10% จากรายได้จากการถือหุ้น ซึ่งจากนั้นจะกระจายให้กับผู้ดำเนินงานโหนด

นอกจากนี้แพลตฟอร์มยังเก็บค่าธรรมเนียมการประมูลจำนวนหนึ่ง: ผู้ดำเนินการโหนดจะต้องชำระค่าธรรมเนียมเล็กน้อยทุกครั้งที่พวกเขาเข้าร่วมการประมูลเพื่อชนะสิทธิ์ในการโซ่อย่างเช่น 0.03 ETH ค่านี้ถูกจัดสรรให้แก่ผู้ถือหุ้น ผู้ดำเนินการโหนด และโปรโตคอล

ค่าธรรมเนียมยังถูกเก็บจากสระเหลือเชื่อม; ระหว่างการพิมพ์และการเผาของโทเค็นเหลือเชื่อ eETH แพลตฟอร์มจะเก็บค่าธรรมเนียมเล็กน้อย ซึ่งจากนั้นจะแจกจ่ายให้ผู้ถือหุ้นและผู้ดำเนินงานโหนด

ค่าบริการแพลตฟอร์มและโครงสร้างพื้นฐานถูกพิจารณาเช่นกัน: ตัวอย่างเช่น สำหรับการใช้โหนด RPC ของ ether.fi, การใช้งาน APIs ที่กำหนดเอง, โหนดที่ได้รับการจัดสรรไว้มาสำหรับผู้ถือหุ้น, ผู้ดำเนินการโหนด, และโปรโตคอล

สถานะปัจจุบันของผลิตภัณฑ์

ตอนนี้บริการ staking ของ ether.fi เปิดให้บริการเฉพาะผู้ใช้ whitelist เท่านั้น ผู้ใช้ทั่วไปสามารถ staking ETH, wstETH, rETH, sfrxETH, และ cbETH บนแพลตฟอร์มเพื่อรับคะแนนรางวัล ยอดฝากขั้นต่ำคือ 0.1 ETH และสูงสุดคือ 100 ETH เพื่อรับคะแนนรางวัลเหล่านี้ คะแนนเหล่านี้อาจเป็นตัวช่วยในการคำนวณน้ำหนักสำหรับผู้ทดสอบแพลตฟอร์มในระยะแรกในอนาคต เป็นส่วนหนึ่งของโปรแกรมผู้ใช้ระยะแรก

คะแนนที่ได้ขึ้นอยู่กับจำนวนเงินฝาก เวลาถือครอง และตัวคูณการเพิ่มขึ้น ตัวคูณนี้เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ จาก 1.0 ไปจนถึง 2.0 ภายในระยะเวลา 30 วัน ผู้ใช้สามารถถอนได้ตลอดเวลา แต่การถอนมาพร้อมกับการสูญเสียคะแนนรางวัล

แหล่งที่มา: https://ether.fi/

วันถ่ายรูปที่ประกาศโดยเจ้าหน้าที่คือในช่วงเมษายน 2023 ณ ปัจจุบัน Total Value Locked (TVL) ของ ether.fi ประมาณ 32 ล้านเหรียญ (ลดลงจากเดือนเมษายน) โดยมีจำนวน 38 ล้านจุดถูกสร้างขึ้น

สรุป

ในปัจจุบันมีผลิตภัณฑ์โปรโตคอลที่ทำการแก้ไขปัญหาการจำกัดความสามารถของเส้นทาง LSD โดยการรวมกัน SSV และ Obol network จากหมวดหมู่ DVT (Distributed Verification Technology) เหล่าเทคโนโลยีเหล่านี้มีเป้าหมายที่จะลดความเสี่ยงที่ Gate.io อยู่ในเชิงเดียว อย่างเช่นความล้มเหลวจุดเดียวและโทษการแยกทางสำหรับผู้ดำเนินการโหนด ทำให้ผู้ใช้หรือกลุ่มชุมชนใด ๆ สามารถเข้าร่วมในเครือข่ายผู้ตรวจสอบของ Ethereum ได้

DVT มีจุดมุ่งหมายเพื่อให้มีคีย์การตรวจสอบแบบกระจายในขณะที่ ether.fi ใช้แนวทางที่แตกต่างกัน จุดเปลี่ยนของมันคือการให้ผู้เข้าร่วมการปักหลักควบคุมคีย์การถอนของพวกเขานําพวกเขาออกจากการควบคุมโปรโตคอลเพื่อลดความเสี่ยงที่เป็นอันตรายที่อาจเกิดขึ้น นอกจากนี้ยังได้สร้างตลาดบริการโหนดทําให้ผู้เดิมพันและผู้ตรวจสอบสามารถเชื่อมต่อได้อย่างอิสระ สําหรับผู้ใช้ที่มี ETH จํานวนมากสิ่งนี้ช่วยให้พวกเขามีส่วนร่วมในการปักหลัก ETH โดยไม่ต้องใช้ตัวตรวจสอบความถูกต้องในขณะที่รักษาความปลอดภัยที่สําคัญซึ่งตอบสนองความต้องการของผลิตภัณฑ์ได้อย่างแน่นอน

Ether.fi ออกแบบวิธีการบริหารจัดการคีย์เพื่อสร้างความเชื่อมโยงที่ไม่ centralize ระหว่าง stakers และ validators Validators สามารถทำหน้าที่เพียงเป็นผู้ให้บริการฮาร์ดแวร์เท่านั้นและได้รับส่วนแบ่งของรางวัลการจับคู่ ETH เป็นเงินปันผล Stakers ควบคุมการบริหารจัดการคีย์ทำให้การดำเนินการมีลักษณะที่แตกต่างมาก Ether.fi วางแผนที่จะนำเทคโนโลยี DVT เข้ามาในช่วงถัดไปเพื่อลดความเสี่ยงของ validators ได้อีก

สำหรับแพลตฟอร์ม การออกแบบสถานการณ์การใช้งาน DeFi ของ eETH เป็นหนึ่งในความท้าทายหลัก โดยที่ eETH ด้วยทิศทางการใช้งาน DeFi ที่มากขึ้นและกลไกการสะสมผลตอบแทนชั้นบน เป็นที่คาดหวังว่าจะขยายตัวได้ดีขึ้นและดึงดูดผู้ใช้สู่ ether.fi พร้อมกับนี้ หากแพลตฟอร์มก้าวเป็นผู้ให้บริการพื้นฐาน รับผิดชอบให้บริการ ETH staking สำหรับโปรโตคอล LSD อื่น ๆ หรือองค์กร DAO จะเป็นประโยชน์ต่อการพัฒนาของแพลตฟอร์ม

โดยรวมแล้วเป็นผลิตภัณฑ์衍生ในแทร็ก LSD ที่ ether.fi แสดงให้เห็นถึงการออกแบบอย่างสร้างสรรค์ในการจัดการกุญแจ โดยมีการสะสม TVL ในช่วงแรกที่น่าชื่นชมและได้รับการสนับสนุนจากสถาบันทุน การพัฒนาในอนาคตนี้ควรคาดหวัง