Что такое стейкинг ликвидности?

Liquidity Staking позволяет пользователям стейкировать зашифрованные активы, такие как Ethereum (ETH) или Solana (SOL), и получать токены Liquidity Staking (LST), такие как stETH или mSOL. Эти токены представляют собой застейканные активы и накопленные вознаграждения, и могут быть использованы для торговли, займов или добычи ликвидности в приложениях DeFi. В отличие от традиционного стейкинга, где активы заблокированы, Liquidity Staking максимизирует капитальную эффективность. К 2025 году общая заблокированная стоимость (TVL) на мировом рынке Liquidity Staking превысила 25 миллиардов долларов, отражая его растущую популярность.

Лучший протокол стейкинга для ликвидности в 2025 году

1. Lido Finance

Обзор: Lido Finance был запущен в декабре 2020 года и является крупнейшим протоколом жидкого стейкинга с более чем 29% долей рынка в рынке стейкинга ETH на Ethereum. Он поддерживает жидкий стейкинг на Ethereum и Polygon, с stETH в качестве его основного токена жидкого стейкинга.
Основные характеристики:

• Безбарьерный: Нет минимального требования к стейкингу ETH, подходит для новичков.

• APY: Предоставьте годовую процентную ставку (APR) до 3% для ETH Стейкинга.

• Интеграция DeFi: stETH получил широкую поддержку на платформах DeFi, таких как Curve, Aave и Uniswap.

• Управление: Управляется Lido DAO, обновления протокола принимаются держателями токенов LDO путем голосования.

преимущества:

• Высокая ликвидность stETH в экосистеме DeFi.

• Надежная безопасность, регулярные аудиты и открытый исходный код.

• Поддержка нескольких цепочек повышает разнообразие.

Консенсус:

• 10% комиссия за вознаграждение за стейкинг.

• Опасения относительно централизации, вызванные его доминирующей долей рынка и ограниченным количеством узловых операторов (30 сущностей).

1. Ракетный пул

Обзор: Rocket Pool, запущенный в ноябре 2021 года, является вторым по величине протоколом стейкинга на Ethereum с долей рынка в 2,8%. Он подчеркивает децентрализацию и имеет более 2 700 операторов узлов. Его токен стейкинга - rETH.
Основные характеристики:

• ДецентрализацияПозволяя пользователям с 8 ETH запускать узлы, снижая порог входа.

• APY: Предоставление годовой процентной ставки в размере 2,8% для стейкеров и до 6,3% для операторов узлов.

• Минимальная ставка: 0.01 ETH для стейкинга ликвидности.

• управление: Используйте токены RPL для стимулирования сети и страхования от штрафов.

Проценты:

• Высокая децентрализация, улучшающая безопасность сети Ethereum.

• Меньший риск централизации по сравнению с Лидо.

• Децентрализованный, высокий уровень доверия, без кастодии.

Недостатки:

• На 15% выше комиссии, чем у Лидо.

• На рынке DeFi у rETH меньше ликвидности, чем у stETH.

1. Marinade Finance

Обзор: Marinade Finance - ведущий протокол стейкинга на Solana, оптимизирующий вознаграждения за стейкинг путем направления активов к высокопроизводительным валидаторам. Пользователи получают токены mSOL за стейкинг.
Ключевые особенности:

• Оптимизация стейкинга: Автоматически выбирайте лучших валидаторов для максимизации дохода.

• APYОбычно колебание составляет 5-8% для стейкинга SOL.

• Интеграция DeFi: mSOL поддерживается на DeFi-платформах Solana Orca и Saber.

• УправлениеСообщество, используйте токены MNDE для голосования.

Преимущество:

• Настроенный под быструю и недорогую экосистему Solana.

• Нет минимальных требований к гибкому стейкингу.

• Мощная интеграция с DeFi Solana.

недостаток:

• Доступно только на Solana, снижая межцепное взаимодействие.

• Подвержены конкретным рискам на сети Solana.

1. Фрэкс Финанс

Обзор: Frax Finance предоставляет ликвидность стейкинга через Frax Ether, выпуская токены frxETH и sfrxETH. Это многофункциональная экосистема DeFi с акцентом на передовые сервисы.
Основные функции:

• APY: Конкуренция жесткая, с доходностью по ETH Staking около 3-5%.

• Гибкость: sfrxETH можно использовать для фарминга доходности и кредитования.

• Управление: DAO, активно вовлекает избирателей, возглавляемое сообществом.

Проценты:

• Инновационная интеграция DeFi, обеспечивающая дополнительный доход.

• Некастодиальный и прошедший аудит для обеспечения безопасности.

• Привлечь опытных пользователей DeFi.

Конс:

• Более сложный, чем Lido или Rocket Pool.

• Период блокировки для определенных активов составляет 3-12 месяцев.

1. Джито

Обзор: Jito был запущен в ноябре 2022 года, является протоколом стейкинга на основе Solana и выпускает токен JitoSOL. Изначально он использовал стратегию Максимальной Извлекаемой Стоимости (MEV) для достижения более высоких доходов, но прекратил использование этой функции в 2024 году из-за проблем с сетью.
Основные функции:

• APYГодовая доходность от стейкинга SOL составляет примерно 6-8%.

• Управление: Протокол управления держателей токенов JTO.

• Интеграция DeFiJitoSOL широко используется в экосистеме DeFi на Solana.

Преимущества:

• Solana имеет сильное присутствие на рынке ликвидного стейкинга

• JitoSOL имеет высокую ликвидность в приложениях DeFi.

Недостатки:

• 4% годовой управляющий сбор.

• Контроверзии, связанные с MEV, могут повлиять на доверие.

Преимущества стейкинга ликвидности

• Ликвидность: LSTs позволяют пользователям торговать или использовать стейкированные активы без анстейкинга.

• Увеличение дохода: Стейкинг токенов можно использовать для получения дополнительного дохода в DeFi.

• Безопасность сетиПоощряйте стейкинг, чтобы укрепить блокчейн PoS.

Риски для рассмотрения

• Риск смарт-контрактаОшибки или уязвимости в смарт-контрактах могут привести к потерям.

• Волатильность рынка: Значение LST может колебаться вместе с базовыми активами.

• Риск платформы: Неполадки сторонней платформы, такие как хакерские атаки, могут повлиять на LST.

Выберите правильный протокол

Выбор стейкинговой платформы зависит от ваших первоочередных соображений:

• Для доступности и ликвидностиБлагодаря своей простоте использования и доминированию стейкинга в пространстве DeFi, Lido - идеальный выбор.

• Для децентрализации: Обширная сеть операторов узлов Rocket Pool соответствует принципам Ethereum.

• Для инвесторов Solana: Маринад или Джито обеспечивает оптимизированный Стейкинг в экосистеме Solana.

• Для опытных пользователей DeFi: Frax Finance предлагает сложные возможности доходности.

Будущее ликвидности стейкинга

К 2025 году с ускорением принятия DeFi ожидается рост протоколов ликвидного стейкинга. Инновации, такие как повторный стейкинг (например, EigenLayer) и поддержка мультичейн, улучшат их полезность. Инвесторам следует провести комплексное исследование платформ, учитывая комиссии, безопасность и согласованность сети. С более чем $15 миллиардов стоимости ETH, заложенных через ликвидные протоколы, этот сектор является угловым камнем децентрализованной финансовой системы.

“