القيمة الحقيقية لبيتكوين تكمن في التداول، وليس في التخزين
مايكل سايلور، تم إجبارك على إدراك أن جميع أصول تخزين القيمة تعاني من عيوب، مما جعلك مضطراً للتركيز على الأصل الوحيد الذي لا يحتوي على عيوب. لكن هذا لا يعني أنك تتجاهل حالة وسائل التداول. من زاوية، فإن سوق العقارات ضخم، ولكن من زاوية أخرى، فإنه مقلق. ومع ذلك، إذا كنت قد تعرضت لعملية مؤلمة للحفاظ على قوة شراء تقدر بمليارات الدولارات، فإن العقارات هي في الواقع أداة جيدة.
إن هوسك بتخزين القيمة قد انحرف تمامًا عن الهدف. الجانب الأهم في البيتكوين هو كونه وسيلة للتبادل. على الرغم من أن النظام النقدي الحالي يفصل بشكل متزايد بين وظائف المال، إلا أن هذا لا يعني أنه ينبغي أن يكون كذلك. أفهم أن الإشارة إلى البيتكوين كوسيلة للتبادل قد تثير الجدل، وقد يحاول مؤيدو عملات أخرى إيقاف البيتكوين. إذا اختاروا الانضمام بدلاً من المقاومة، فسيكون هذا نتيجة أفضل. قد يجعل هذا جميع المليارديرات متأكدين من أنهم يمكنهم الاستثمار فيه، لكن استخدام البيتكوين فقط كوسيلة لتخزين القيمة هو في الواقع هجوم عليه. ستجعل هذه الطريقة منه الذهب الرقمي 2.0، مما سيؤدي إلى تقييده.
لا يمكن تحقيق تخزين القيمة بدون وسيلة تداول! وسيلة التداول هي الأساس. يجب أن تتلقى المعاملة أولاً قبل أن تتمكن من تخزين بيتكوين. إذا كانت تخزين القيمة هي الأهم، تخيل إعلانك أنك فقدت مفتاح محفظة بيتكوين - لا يزال بإمكانك "تخزينها" بشكل مثالي، ولكن بعد فقدان وظيفة وسيلة التداول، سيقوم السوق بمحو قيمتها القانونية الوهمية. هذه القيمة تأتي من قدرتها على السيولة، ولا تزال تستخدم كوسيلة تداول.
تعتبر أسطوانات الأكسجين ضرورية للاحتياطي، ولكن التنفس هو الأكثر أهمية. تخزين القيمة هو أمر ثانوي، يعتمد على القدرة على التداول. بدون القدرة على التداول، يصبح تخزين القيمة بلا معنى. مايكل، عندما يتم تخفيض أصولك بقيمة مليون دولار في الأرجنتين بنسبة 90%، فإنك تجرب ذلك شخصيًا. أنت تكافح للحفاظ على القيمة، ليس لأنك لم تتوقع قدومها، ولكن لأنك لا تستطيع استخدامها كوسيلة للتداول. بالفعل، تخزين القيمة السيء يمكن أن يضعف وسيلة التداول، ولكن لماذا تعتبر الأخيرة أكثر أهمية؟ لأن القدرة على التداول هي المفتاح الذي يجعلك تتفاعل.
حتى الآن، فإن معظم الأشخاص الذين تعاملوا مع بيتكوين على دراية بالمخطط الذي تروج له. تدعي أنه لا توجد فكرة أفضل من تخزين قيمة نظيفة تزيد عن 9 تريليون دولار، ثم تصف على الفور بيتكوين بأنه واحد من أكثر الأسواق سيولة في العالم، ويعمل على مدار الساعة. تخمين ماذا؟ السيولة تعني وسيلة التداول.
دعونا نحلل تلك الرسم البياني، بدءًا من سوق العقارات. تبلغ قيمتها 3.3 تريليون دولار، لكنها تعمل كوسيلة للتداول بشكل سيء، حيث بلغ حجم التداول السنوي 1.3 تريليون دولار فقط. تجعل القوانين والضرائب تداول العقارات أكثر صعوبة. ومع ذلك، بسبب أدائها الممتاز كوسيلة لتخزين القيمة، يفضلها المليارديرات، مما يجعلهم يهيمنون على السوق بشكل متزايد ويستبعدون الجيل الشاب.
تأتي قيمة العقار ليس فقط من كونه نفسه، ولكن أيضًا من ارتباطه بالبنية التحتية المحيطة. إذا تم بناء طريق يؤدي إليه، سترتفع القيمة. وإذا تم إضافة سوبر ماركت أو محطة وقود، أو تم ربطه بشبكة الكهرباء، ستزداد القيمة مرة أخرى. تخلق الشبكة فرصًا لتدفق الطاقة إلى المنطقة، مما يزيد من احتمالية تحويل الطاقة إلى قيمة اقتصادية. لذلك، فإن المعاملات التي تحدث داخل الشبكة هي عوامل تزيد من قيمة المنزل. لكن من ناحية أخرى: إذا كنت مليارديرًا، ويطمع الجميع في مواردك، فقد لا ترغب في بناء شبكة كبيرة حول منزلك. ستعطي الأولوية للخصوصية. قد تنخفض قيمة المنزل، لكن الهدف سيتحول إلى زيادة تكلفة وصول الآخرين إليك، مما يقلل من فرص التعرض للهجوم.
وصلت قيمة سوق السندات إلى 300 تريليون دولار، ويبلغ حجم التداول السنوي 140 تريليون دولار، بينما السندات الجديدة المُصدرة تصل إلى 25 تريليون دولار. وهذا يعني أن قيمة وسيلة التبادل تمثل حوالي 50% من قيمتها الإجمالية سنويًا. من هذا المنظور، فإنها تؤدي بشكل أفضل من العقارات، لكن البيانات لا تزال تظهر أن الناس يستخدمونها بشكل أساسي كوسيلة لتخزين القيمة.
تبلغ قيمة سوق الأسهم 115 تريليون دولار، وحجم التداول حوالي 175 تريليون دولار. وهذا يشير إلى أن مزاياها كوسيلة للتداول تتجاوز دورها كمخزن للقيمة. كمثال على أسهم شركة معينة - أنت تعرفها أفضل من أي شخص آخر. كم من القيمة تم تخزينها فيها العام الماضي، وكم من القيمة تم تداولها من خلالها؟
المجالان التاليان مثيران للاهتمام. حجم المعاملات السنوي في صناعة الفن صغير جداً، لدرجة أنه لا يظهر حتى على الرسم البياني. في الوقت نفسه، يقترب حجم المعاملات السنوي في صناعة السيارات والمقتنيات من 4 تريليون دولار. وهذا يبرز أنها تُعتبر بشكل رئيسي كوسيلة لتخزين القيمة، لكنه يكشف أيضاً عن مدى ضعف أداء سوق العقارات كوسيلة للتداول - حتى أقل من سوق السيارات.
بالنسبة للذهب، فإن عشاق الذهب متحمسون للإعلان عنه بأنه موجود منذ أكثر من 5000 عام، ويعتبرونه وسيلة تخزين قيمة نهائية. ومع ذلك، فإنه يمثل فقط 1.78% من سوق تخزين القيمة. وهذا يشير إلى أنه بمجرد أن يتم تجريده من دوره كوسيلة للتداول، فإنه يصبح سهل المناورة. يمتلك الذهب قيمة تبلغ 16 تريليون دولار، ويدعي مؤيدو الذهب أنه يمكنه تخزين قيمة تصل إلى 120 تريليون دولار. إنهم يتوقون لتحقيق أرباح ضخمة، لكن السوق لا يتفق معهم، ويعتبر أن العملة القانونية المعطوبة أفضل بعشر مرات من الصخر اللامع الذي لا حياة فيه. إذن، هل الذهب هو وسيلة تداول أفضل؟ إن حجم تداولاته السنوية يصل إلى 54 تريليون دولار، وبفضل المشتقات، فإن استخدامه كوسيلة تداول هو 3.5 مرات من دوره في تخزين القيمة.
قد لا تكون العملة هي السائدة في تخزين قيمة الأصول، لكنها تعتبر حتى الآن الوسيلة الأهم للتداول. لا يمكن مقارنة الأصول الأخرى لتخزين القيمة بها. ماذا لو أصبحت الدولار (العملة الرئيسية) وسيلة لتخزين القيمة؟ سيؤدي ذلك إلى تدمير شبكة الدولار، ومع تدخل شبكة الأصول غير الأمريكية لتلبية الطلب، سترتفع قيمة الأصول غير الأمريكية. مع مرور الوقت، ستزداد قيمة أصولهم لتخزين القيمة، بينما ستنهار الأصول بالدولار. إجمالي العملات العالمية حوالي 120 تريليون دولار، لكن انظر إلى حجم التداول لدى البنوك المركزية الكبرى: بعض الأنظمة حوالي 118.2 تريليون دولار، وبعضها حوالي 76.5 تريليون دولار، والبعض الآخر حوالي 14.5 تريليون دولار، وأخرى (جزء) حوالي 50 تريليون دولار (تقدير محافظ بسبب عدم اكتمال البيانات). لذا، رغم أن تخزين القيمة هو 120 تريليون دولار، فإن فائدة الوسيط التجاري لهذه الشبكات تزيد عن 20 ضعفًا، حوالي 2.5 تريليون دولار. ماذا سيكون عليه قيمة الوسيط التجاري إذا تم تضمين 2 مليار شخص بلا حسابات بنكية؟ كم سيؤدي ذلك من معاملات؟ ماذا لو أصبحت المعاملات الصغيرة ممكنة؟
أين يقع البيتكوين في كل هذا؟ الرواية السائدة تحث المالكين على عدم البيع أبداً، مما يحدد البيتكوين كوسيلة لتخزين القيمة. ومع ذلك، يروي السوق قصة مختلفة. في عام 2024، بلغ رأس مال البيتكوين السوقي 2 تريليون دولار، بينما بلغت القيمة المتداولة على شبكة الطبقة الأولى 3.4 تريليون دولار. بالنظر إلى شبكة البرق (على الرغم من أن أرقامها الدقيقة لا تزال صعبة التحديد)، قد يكون المجموع قريبًا من 4 تريليون دولار. وهذا يشير إلى أن دور البيتكوين كوسيلة للتداول هو ضعف وظيفته في تخزين القيمة. إذًا، ماذا سيحدث إذا بدأت رواية "الاحتفاظ للأبد" التي تدوم طويلاً في التلاشي؟
بسبب عيوب العملات القانونية، تعتبر السندات والأسهم "أدوات" مالية تتظاهر بأنها عملة. وهذا يخلق سوقًا يمنع معظم الناس من حماية ثرواتهم، مما يؤدي إلى تفتيت وظيفة تخزين القيمة للعملة. لكن ما مدى شمولية هذه الأدوات؟ أم أنها مجرد أدوات تمتص القيمة من وسائل التبادل القانونية، وتوجهها إلى الأفراد المحظوظين، والمليارديرات، وغيرهم ممن يحتاجون إلى التكديس؟
على مستوى العالم، يتعرض فقط 10-20% من الناس للسندات، بشكل رئيسي من خلال المعاشات أو صناديق الاستثمار بشكل غير مباشر، وليس بشكل مباشر. بالنسبة للأسهم، يمكن أن يتعرض 15-25% من السكان. وهذا يعني أن ما يصل إلى 80% من البشر لا يمتلكون هذه الأدوات لحماية أنفسهم، مما يجعلهم عرضة للاستغلال. الفصل بين تخزين القيمة ووسيلة التبادل سيشكل ديناميكية من المستغلين والمستغلين. هذا يضخم "أثر كانتيلون": أولئك الذين يمكنهم طباعة وسائل التبادل يشترون أصول تخزين القيمة، مما يهمش 80% أو أكثر من الناس. هذه حلقة تغذية راجعة تضعف النظام، وتوسع الفجوة بين الأغنياء والفقراء. كلما زادت الطباعة النقدية، تضعف وظيفة تخزين القيمة للعملة.
جزء آخر مهم جدًا من النظام بأكمله هو الرسوم. إرسال الأموال عبر النظام المصرفي يتطلب دفع رسوم، وهذه خدمة، ولكن عندما تريد تحويل وسيلة التداول إلى أداة لتخزين القيمة، ما هي الرسوم؟ يجب أن تكون أعلى بكثير. هذا يسبب الكثير من الاحتكاك في النظام بأكمله، مما يؤدي إلى عدم قدرة الفقراء على تخزين قيمتهم. في هذه المرحلة، أصبحت وسيلة التداول تتحول بشكل متزايد إلى وسيلة سحب، بدلاً من وسيلة تداول. هذه هي أيضًا السبب في أن حالات تخزين القيمة أكثر جاذبية في النظام القانوني.
بيتكوين لا تتظاهر بأنها مال مثل أي شيء آخر؛ إنها أول عملة صناعية لا تتآكل مثل مكعبات الثلج الذائبة ولا تميز. إنها مال أولئك الذين يختارونها. نظرًا لعدم وجود طابعة، لا يرغب أحد في استبدالها بـ "أفضل" قيمة تخزين - لا يوجد شيء ثانٍ جيد. حتى أولئك الذين لا يملكون بيتكوين يمكنهم استخدامها لتشكيل الحياة التي يريدونها. لم يعودوا يطاردون المال لتخزين شيء ما، بل يبنون أي شيء يمكن أن يثري حياتهم على أساس بيتكوين.
أهم فكرة ليست تخزين القيمة، بل نقل القيمة. ولكن لنقل القيمة، تحتاج أولاً إلى تخزين بعض. ومرة أخرى، لتخزين بعض، يحتاج شخص ما إلى نقل بعض بالطريقة التي تريدها. لهذا السبب يفضل الأثرياء الأصول التي لا تتلاشى مثل مكعبات الثلج الذائبة. في الوقت نفسه، يركز أولئك الذين بدأوا لتوهم حياتهم المهنية على الحصول على القيمة، بدلاً من تخزين ما ليس لديهم بعد.
لماذا يثير نموذج تخزين القيمة كل هذا الاهتمام؟ قد يكون أحد الأسباب هو الجهود المعنية. مع تخزين القيمة، يمكنك الشراء والاحتفاظ - دون الحاجة إلى القيام بأي عمل لتحسين حياتك. مع وسيلة التبادل، يجب عليك بذل الجهد لزيادة مدخراتك، وإقناع الآخرين بالدفع بعملة البيتكوين مقابل سلعك أو خدماتك. عامل آخر: بالنسبة لمعظم الناس، لا يزال محفظتهم القانونية تتجاوز محفظة البيتكوين الخاصة بهم. فقط عندما تتجاوز البيتكوين حيازاتهم القانونية، سيفكرون في استخدامها لتحسين حياتهم. هذا التحول ليس من الصعب الوصول إليه بالنسبة لمعظم سكان العالم الذين يفتقرون إلى المدخرات أو الأصول. قد يفسر هذا أيضًا لماذا يرفض النظام الحالي السماح لهم بالخروج، بل يدفعهم للاعتماد من خلال تقديم خدمات حفظ البيتكوين - استبدال اعتماد بآخر.
حتى الجمود مرتبط بالطلب على مزيد من وسائل التداول. أنت تدعم الجمود بقوة، ولكن إذا لم يتم استخدام بيتكوين للتواصل مع مزيد من الناس، فأنت تؤجل ذلك. على عكسك، تعرف بعض الدول أنه لكي تصبح عملتها عملة احتياطية عالمية، يجب عليها توزيعها على نطاق واسع لتأمين تأثير الشبكة. يعتقدون أن الشبكة هي المفتاح للجمود، وبما أن تكلفة طباعة ومشاركة الفواتير منخفضة جداً، فإنه من السهل أن تعمل. بالنسبة لبيتكوين، فإن ندرته المطلقة تتطلب توازناً بين كمية الانتشار والتخزين. ومع ذلك، فهذا لا يعني أنه يجب عليك عدم إنفاق أي شيء.
التشبيه بتخزين الدهون في الجسم هو مفتاح البقاء على المدى الطويل. صحيح، لكنه يغفل الحاجة إلى دخل غذائي مستقر للحفاظ على الحياة قبل تخزين الدهون. بدون دخل، لا يوجد ما يمكن تخزينه - لذا فإن التداول هو الأولوية. ومع ذلك، بالنسبة للشخص الذي لا يقلق بشأن الجوع، ينتقل التركيز إلى تخزين الطعام لمنع تلفه. لقد أكدت على هذه النقطة لأبرز تحيزك تجاه تخزين القيمة، والذي يمكن أن يحرف حكمك ويضلل الآخرين.
في هذه المرحلة من رحلتي مع بيتكوين، أنا متأكد من هذا: إن السعي وراء المال سيفسدك. لقد غيرت بيتكوين هذا - إنها تمنعك من السعي اللانهائي وراء المال، وتجعل منك تعيش الحياة التي تريدها. ماذا يحدث عندما تمتلك ما يكفي من الأشياء التي تريدها؟ وماذا بعد؟ مع بيتكوين، هذا ممكن تمامًا، ويجب على كل مستخدم لبيتكوين أن يكون مستعدًا للإجابة على هذا الموقف. ومع ذلك، فإن السعي وراء المال هو شيء أنت غير...
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تتمثل قيمة البيتكوين في تداولها: تناقض ثنائي بين التخزين أو التداول
القيمة الحقيقية لبيتكوين تكمن في التداول، وليس في التخزين
مايكل سايلور، تم إجبارك على إدراك أن جميع أصول تخزين القيمة تعاني من عيوب، مما جعلك مضطراً للتركيز على الأصل الوحيد الذي لا يحتوي على عيوب. لكن هذا لا يعني أنك تتجاهل حالة وسائل التداول. من زاوية، فإن سوق العقارات ضخم، ولكن من زاوية أخرى، فإنه مقلق. ومع ذلك، إذا كنت قد تعرضت لعملية مؤلمة للحفاظ على قوة شراء تقدر بمليارات الدولارات، فإن العقارات هي في الواقع أداة جيدة.
إن هوسك بتخزين القيمة قد انحرف تمامًا عن الهدف. الجانب الأهم في البيتكوين هو كونه وسيلة للتبادل. على الرغم من أن النظام النقدي الحالي يفصل بشكل متزايد بين وظائف المال، إلا أن هذا لا يعني أنه ينبغي أن يكون كذلك. أفهم أن الإشارة إلى البيتكوين كوسيلة للتبادل قد تثير الجدل، وقد يحاول مؤيدو عملات أخرى إيقاف البيتكوين. إذا اختاروا الانضمام بدلاً من المقاومة، فسيكون هذا نتيجة أفضل. قد يجعل هذا جميع المليارديرات متأكدين من أنهم يمكنهم الاستثمار فيه، لكن استخدام البيتكوين فقط كوسيلة لتخزين القيمة هو في الواقع هجوم عليه. ستجعل هذه الطريقة منه الذهب الرقمي 2.0، مما سيؤدي إلى تقييده.
لا يمكن تحقيق تخزين القيمة بدون وسيلة تداول! وسيلة التداول هي الأساس. يجب أن تتلقى المعاملة أولاً قبل أن تتمكن من تخزين بيتكوين. إذا كانت تخزين القيمة هي الأهم، تخيل إعلانك أنك فقدت مفتاح محفظة بيتكوين - لا يزال بإمكانك "تخزينها" بشكل مثالي، ولكن بعد فقدان وظيفة وسيلة التداول، سيقوم السوق بمحو قيمتها القانونية الوهمية. هذه القيمة تأتي من قدرتها على السيولة، ولا تزال تستخدم كوسيلة تداول.
تعتبر أسطوانات الأكسجين ضرورية للاحتياطي، ولكن التنفس هو الأكثر أهمية. تخزين القيمة هو أمر ثانوي، يعتمد على القدرة على التداول. بدون القدرة على التداول، يصبح تخزين القيمة بلا معنى. مايكل، عندما يتم تخفيض أصولك بقيمة مليون دولار في الأرجنتين بنسبة 90%، فإنك تجرب ذلك شخصيًا. أنت تكافح للحفاظ على القيمة، ليس لأنك لم تتوقع قدومها، ولكن لأنك لا تستطيع استخدامها كوسيلة للتداول. بالفعل، تخزين القيمة السيء يمكن أن يضعف وسيلة التداول، ولكن لماذا تعتبر الأخيرة أكثر أهمية؟ لأن القدرة على التداول هي المفتاح الذي يجعلك تتفاعل.
حتى الآن، فإن معظم الأشخاص الذين تعاملوا مع بيتكوين على دراية بالمخطط الذي تروج له. تدعي أنه لا توجد فكرة أفضل من تخزين قيمة نظيفة تزيد عن 9 تريليون دولار، ثم تصف على الفور بيتكوين بأنه واحد من أكثر الأسواق سيولة في العالم، ويعمل على مدار الساعة. تخمين ماذا؟ السيولة تعني وسيلة التداول.
دعونا نحلل تلك الرسم البياني، بدءًا من سوق العقارات. تبلغ قيمتها 3.3 تريليون دولار، لكنها تعمل كوسيلة للتداول بشكل سيء، حيث بلغ حجم التداول السنوي 1.3 تريليون دولار فقط. تجعل القوانين والضرائب تداول العقارات أكثر صعوبة. ومع ذلك، بسبب أدائها الممتاز كوسيلة لتخزين القيمة، يفضلها المليارديرات، مما يجعلهم يهيمنون على السوق بشكل متزايد ويستبعدون الجيل الشاب.
تأتي قيمة العقار ليس فقط من كونه نفسه، ولكن أيضًا من ارتباطه بالبنية التحتية المحيطة. إذا تم بناء طريق يؤدي إليه، سترتفع القيمة. وإذا تم إضافة سوبر ماركت أو محطة وقود، أو تم ربطه بشبكة الكهرباء، ستزداد القيمة مرة أخرى. تخلق الشبكة فرصًا لتدفق الطاقة إلى المنطقة، مما يزيد من احتمالية تحويل الطاقة إلى قيمة اقتصادية. لذلك، فإن المعاملات التي تحدث داخل الشبكة هي عوامل تزيد من قيمة المنزل. لكن من ناحية أخرى: إذا كنت مليارديرًا، ويطمع الجميع في مواردك، فقد لا ترغب في بناء شبكة كبيرة حول منزلك. ستعطي الأولوية للخصوصية. قد تنخفض قيمة المنزل، لكن الهدف سيتحول إلى زيادة تكلفة وصول الآخرين إليك، مما يقلل من فرص التعرض للهجوم.
وصلت قيمة سوق السندات إلى 300 تريليون دولار، ويبلغ حجم التداول السنوي 140 تريليون دولار، بينما السندات الجديدة المُصدرة تصل إلى 25 تريليون دولار. وهذا يعني أن قيمة وسيلة التبادل تمثل حوالي 50% من قيمتها الإجمالية سنويًا. من هذا المنظور، فإنها تؤدي بشكل أفضل من العقارات، لكن البيانات لا تزال تظهر أن الناس يستخدمونها بشكل أساسي كوسيلة لتخزين القيمة.
تبلغ قيمة سوق الأسهم 115 تريليون دولار، وحجم التداول حوالي 175 تريليون دولار. وهذا يشير إلى أن مزاياها كوسيلة للتداول تتجاوز دورها كمخزن للقيمة. كمثال على أسهم شركة معينة - أنت تعرفها أفضل من أي شخص آخر. كم من القيمة تم تخزينها فيها العام الماضي، وكم من القيمة تم تداولها من خلالها؟
المجالان التاليان مثيران للاهتمام. حجم المعاملات السنوي في صناعة الفن صغير جداً، لدرجة أنه لا يظهر حتى على الرسم البياني. في الوقت نفسه، يقترب حجم المعاملات السنوي في صناعة السيارات والمقتنيات من 4 تريليون دولار. وهذا يبرز أنها تُعتبر بشكل رئيسي كوسيلة لتخزين القيمة، لكنه يكشف أيضاً عن مدى ضعف أداء سوق العقارات كوسيلة للتداول - حتى أقل من سوق السيارات.
بالنسبة للذهب، فإن عشاق الذهب متحمسون للإعلان عنه بأنه موجود منذ أكثر من 5000 عام، ويعتبرونه وسيلة تخزين قيمة نهائية. ومع ذلك، فإنه يمثل فقط 1.78% من سوق تخزين القيمة. وهذا يشير إلى أنه بمجرد أن يتم تجريده من دوره كوسيلة للتداول، فإنه يصبح سهل المناورة. يمتلك الذهب قيمة تبلغ 16 تريليون دولار، ويدعي مؤيدو الذهب أنه يمكنه تخزين قيمة تصل إلى 120 تريليون دولار. إنهم يتوقون لتحقيق أرباح ضخمة، لكن السوق لا يتفق معهم، ويعتبر أن العملة القانونية المعطوبة أفضل بعشر مرات من الصخر اللامع الذي لا حياة فيه. إذن، هل الذهب هو وسيلة تداول أفضل؟ إن حجم تداولاته السنوية يصل إلى 54 تريليون دولار، وبفضل المشتقات، فإن استخدامه كوسيلة تداول هو 3.5 مرات من دوره في تخزين القيمة.
قد لا تكون العملة هي السائدة في تخزين قيمة الأصول، لكنها تعتبر حتى الآن الوسيلة الأهم للتداول. لا يمكن مقارنة الأصول الأخرى لتخزين القيمة بها. ماذا لو أصبحت الدولار (العملة الرئيسية) وسيلة لتخزين القيمة؟ سيؤدي ذلك إلى تدمير شبكة الدولار، ومع تدخل شبكة الأصول غير الأمريكية لتلبية الطلب، سترتفع قيمة الأصول غير الأمريكية. مع مرور الوقت، ستزداد قيمة أصولهم لتخزين القيمة، بينما ستنهار الأصول بالدولار. إجمالي العملات العالمية حوالي 120 تريليون دولار، لكن انظر إلى حجم التداول لدى البنوك المركزية الكبرى: بعض الأنظمة حوالي 118.2 تريليون دولار، وبعضها حوالي 76.5 تريليون دولار، والبعض الآخر حوالي 14.5 تريليون دولار، وأخرى (جزء) حوالي 50 تريليون دولار (تقدير محافظ بسبب عدم اكتمال البيانات). لذا، رغم أن تخزين القيمة هو 120 تريليون دولار، فإن فائدة الوسيط التجاري لهذه الشبكات تزيد عن 20 ضعفًا، حوالي 2.5 تريليون دولار. ماذا سيكون عليه قيمة الوسيط التجاري إذا تم تضمين 2 مليار شخص بلا حسابات بنكية؟ كم سيؤدي ذلك من معاملات؟ ماذا لو أصبحت المعاملات الصغيرة ممكنة؟
أين يقع البيتكوين في كل هذا؟ الرواية السائدة تحث المالكين على عدم البيع أبداً، مما يحدد البيتكوين كوسيلة لتخزين القيمة. ومع ذلك، يروي السوق قصة مختلفة. في عام 2024، بلغ رأس مال البيتكوين السوقي 2 تريليون دولار، بينما بلغت القيمة المتداولة على شبكة الطبقة الأولى 3.4 تريليون دولار. بالنظر إلى شبكة البرق (على الرغم من أن أرقامها الدقيقة لا تزال صعبة التحديد)، قد يكون المجموع قريبًا من 4 تريليون دولار. وهذا يشير إلى أن دور البيتكوين كوسيلة للتداول هو ضعف وظيفته في تخزين القيمة. إذًا، ماذا سيحدث إذا بدأت رواية "الاحتفاظ للأبد" التي تدوم طويلاً في التلاشي؟
بسبب عيوب العملات القانونية، تعتبر السندات والأسهم "أدوات" مالية تتظاهر بأنها عملة. وهذا يخلق سوقًا يمنع معظم الناس من حماية ثرواتهم، مما يؤدي إلى تفتيت وظيفة تخزين القيمة للعملة. لكن ما مدى شمولية هذه الأدوات؟ أم أنها مجرد أدوات تمتص القيمة من وسائل التبادل القانونية، وتوجهها إلى الأفراد المحظوظين، والمليارديرات، وغيرهم ممن يحتاجون إلى التكديس؟
على مستوى العالم، يتعرض فقط 10-20% من الناس للسندات، بشكل رئيسي من خلال المعاشات أو صناديق الاستثمار بشكل غير مباشر، وليس بشكل مباشر. بالنسبة للأسهم، يمكن أن يتعرض 15-25% من السكان. وهذا يعني أن ما يصل إلى 80% من البشر لا يمتلكون هذه الأدوات لحماية أنفسهم، مما يجعلهم عرضة للاستغلال. الفصل بين تخزين القيمة ووسيلة التبادل سيشكل ديناميكية من المستغلين والمستغلين. هذا يضخم "أثر كانتيلون": أولئك الذين يمكنهم طباعة وسائل التبادل يشترون أصول تخزين القيمة، مما يهمش 80% أو أكثر من الناس. هذه حلقة تغذية راجعة تضعف النظام، وتوسع الفجوة بين الأغنياء والفقراء. كلما زادت الطباعة النقدية، تضعف وظيفة تخزين القيمة للعملة.
جزء آخر مهم جدًا من النظام بأكمله هو الرسوم. إرسال الأموال عبر النظام المصرفي يتطلب دفع رسوم، وهذه خدمة، ولكن عندما تريد تحويل وسيلة التداول إلى أداة لتخزين القيمة، ما هي الرسوم؟ يجب أن تكون أعلى بكثير. هذا يسبب الكثير من الاحتكاك في النظام بأكمله، مما يؤدي إلى عدم قدرة الفقراء على تخزين قيمتهم. في هذه المرحلة، أصبحت وسيلة التداول تتحول بشكل متزايد إلى وسيلة سحب، بدلاً من وسيلة تداول. هذه هي أيضًا السبب في أن حالات تخزين القيمة أكثر جاذبية في النظام القانوني.
بيتكوين لا تتظاهر بأنها مال مثل أي شيء آخر؛ إنها أول عملة صناعية لا تتآكل مثل مكعبات الثلج الذائبة ولا تميز. إنها مال أولئك الذين يختارونها. نظرًا لعدم وجود طابعة، لا يرغب أحد في استبدالها بـ "أفضل" قيمة تخزين - لا يوجد شيء ثانٍ جيد. حتى أولئك الذين لا يملكون بيتكوين يمكنهم استخدامها لتشكيل الحياة التي يريدونها. لم يعودوا يطاردون المال لتخزين شيء ما، بل يبنون أي شيء يمكن أن يثري حياتهم على أساس بيتكوين.
أهم فكرة ليست تخزين القيمة، بل نقل القيمة. ولكن لنقل القيمة، تحتاج أولاً إلى تخزين بعض. ومرة أخرى، لتخزين بعض، يحتاج شخص ما إلى نقل بعض بالطريقة التي تريدها. لهذا السبب يفضل الأثرياء الأصول التي لا تتلاشى مثل مكعبات الثلج الذائبة. في الوقت نفسه، يركز أولئك الذين بدأوا لتوهم حياتهم المهنية على الحصول على القيمة، بدلاً من تخزين ما ليس لديهم بعد.
لماذا يثير نموذج تخزين القيمة كل هذا الاهتمام؟ قد يكون أحد الأسباب هو الجهود المعنية. مع تخزين القيمة، يمكنك الشراء والاحتفاظ - دون الحاجة إلى القيام بأي عمل لتحسين حياتك. مع وسيلة التبادل، يجب عليك بذل الجهد لزيادة مدخراتك، وإقناع الآخرين بالدفع بعملة البيتكوين مقابل سلعك أو خدماتك. عامل آخر: بالنسبة لمعظم الناس، لا يزال محفظتهم القانونية تتجاوز محفظة البيتكوين الخاصة بهم. فقط عندما تتجاوز البيتكوين حيازاتهم القانونية، سيفكرون في استخدامها لتحسين حياتهم. هذا التحول ليس من الصعب الوصول إليه بالنسبة لمعظم سكان العالم الذين يفتقرون إلى المدخرات أو الأصول. قد يفسر هذا أيضًا لماذا يرفض النظام الحالي السماح لهم بالخروج، بل يدفعهم للاعتماد من خلال تقديم خدمات حفظ البيتكوين - استبدال اعتماد بآخر.
حتى الجمود مرتبط بالطلب على مزيد من وسائل التداول. أنت تدعم الجمود بقوة، ولكن إذا لم يتم استخدام بيتكوين للتواصل مع مزيد من الناس، فأنت تؤجل ذلك. على عكسك، تعرف بعض الدول أنه لكي تصبح عملتها عملة احتياطية عالمية، يجب عليها توزيعها على نطاق واسع لتأمين تأثير الشبكة. يعتقدون أن الشبكة هي المفتاح للجمود، وبما أن تكلفة طباعة ومشاركة الفواتير منخفضة جداً، فإنه من السهل أن تعمل. بالنسبة لبيتكوين، فإن ندرته المطلقة تتطلب توازناً بين كمية الانتشار والتخزين. ومع ذلك، فهذا لا يعني أنه يجب عليك عدم إنفاق أي شيء.
التشبيه بتخزين الدهون في الجسم هو مفتاح البقاء على المدى الطويل. صحيح، لكنه يغفل الحاجة إلى دخل غذائي مستقر للحفاظ على الحياة قبل تخزين الدهون. بدون دخل، لا يوجد ما يمكن تخزينه - لذا فإن التداول هو الأولوية. ومع ذلك، بالنسبة للشخص الذي لا يقلق بشأن الجوع، ينتقل التركيز إلى تخزين الطعام لمنع تلفه. لقد أكدت على هذه النقطة لأبرز تحيزك تجاه تخزين القيمة، والذي يمكن أن يحرف حكمك ويضلل الآخرين.
في هذه المرحلة من رحلتي مع بيتكوين، أنا متأكد من هذا: إن السعي وراء المال سيفسدك. لقد غيرت بيتكوين هذا - إنها تمنعك من السعي اللانهائي وراء المال، وتجعل منك تعيش الحياة التي تريدها. ماذا يحدث عندما تمتلك ما يكفي من الأشياء التي تريدها؟ وماذا بعد؟ مع بيتكوين، هذا ممكن تمامًا، ويجب على كل مستخدم لبيتكوين أن يكون مستعدًا للإجابة على هذا الموقف. ومع ذلك، فإن السعي وراء المال هو شيء أنت غير...