يشهد نظام AAVE تحولاً كبيراً: سيتم استبدال وحدة Safety Module بوحدة Umbrella
تمت الموافقة مؤخرًا على اقتراح رئيسي من قبل نظام AAVE البيئي، حيث تم الاعتراف بوحدة AAVE Umbrella التي تم الإعداد لها منذ فترة طويلة من قبل المجتمع، وسيتم تنفيذها رسميًا في 5 يونيو 2025. وهذا يمثل أن وحدة AAVE Umbrella ستتولى رسميًا وظيفة ضمان الديون المعدومة في النظام البيئي AAVE بدلاً من وحدة الأمان الحالية. سيساهم هذا التغيير في التأثير الكبير على نموذج عائدات نظام AAVE البيئي.
! [تم تمرير مظلة Aave رسميا: stkGHO APY 13٪ من Stablecoin God Mine Falls؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1b288156abe85c0f68e687df4763295.webp)
المشكلة الأساسية التي تحلها وحدة Umbrella
يهدف نموذج Umbrella إلى حل مشكلتين رئيسيتين موجودتين في وحدة الأمان:
تكاليف الصيانة مرتفعة جدًا: حاليًا، تبلغ النفقات السنوية لتحفيز وحدة الأمان حوالي 66 مليون دولار، مما يسبب ضغطًا على القيمة السوقية لـ AAVE.
كفاءة رأس المال المنخفضة: يعتمد Safety Module بشكل رئيسي على رموز AAVE والأصول المتعلقة بـ GHO، في حين أن المخاطر الفعلية للديون المعدومة تأتي بشكل رئيسي من الأصول الرئيسية مثل USDT و ETH. وهذا يؤدي إلى الحاجة إلى خطوات إضافية لتحويل الأصول عند التعامل مع الديون المعدومة، مما يؤثر على الكفاءة.
التحسينات الرئيسية لوحدة Umbrella
تعديل فئة الأموال: إدخال aToken المرتبط بشكل أكبر بأصول الاقتراض كضمان للأموال، مثل stkwaUSDC وstkwaUSDT وstkwaETH.
إصلاح آلية توزيع الحوافز: اعتماد نموذج منحنى الإفراج، وتعديل معدل العائد ديناميكياً بناءً على السيولة المستهدفة، وإجمالي الرهن الحالي، وأقصى كمية للإفراج.
آلية التقليم التلقائية: يتم تنفيذها تلقائيًا بواسطة عقد ذكي، لتحل محل طريقة التحفيز المعتمدة على حوكمة DAO السابقة.
تأثيره على المراهنين على GHO
سيؤثر تنفيذ وحدة Umbrella بشكل كبير على نموذج عائدات حاملي GHO.
من المتوقع أن تنخفض عوائد المشاركة في GHO من حوالي 13% الحالية إلى حوالي 7.7%.
قد تؤدي هذه التغييرات إلى انخفاض كبير في إصدار GHO، حيث تشكل الأموال المشاركة في stkGHO 71% من إجمالي GHO.
قد يحدث فقدان للطلب على GHO حتى يعاد توازن العرض والطلب.
! [تم تمرير مظلة Aave رسميا: stkGHO APY 13٪ من Stablecoin God Mine Falls؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d2c02ad8dbc2bfea23d9bd46df8346e2.webp)
التعديلات الاستراتيجية لـ AAVE
تعكس هذه الثورة إعادة تقييم فريق AAVE لاستراتيجية تطوير GHO. في المستقبل، قد يركز AAVE بشكل أكبر على تنافسية GHO في سيناريوهات الاستخدام الفعلية مثل وسيلة الدفع، ومقاومة الرقابة، وزيادة كفاءة التمويل في بروتوكولات الإقراض، بدلاً من الاعتماد فقط على دعم رموز الحوكمة للحفاظ على الطلب.
! [تم تمرير مظلة Aave رسميا: stkGHO APY 13٪ من Stablecoin God Mine Falls؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-41111b29f02cdf9dc8749492b9a5c074.webp)
قد تؤدي هذه التعديلات إلى انخفاض الطلب على GHO على المدى القصير، ولكن على المدى الطويل، فإنها تساعد في بناء نموذج تنمية أكثر استدامة. ومع ذلك، بالنسبة لأولئك المستثمرين الذين يعتمدون على العوائد العالية، فإن هذا يعني بلا شك أن "منجم الآلهة" الشهير على وشك التلاشي.
! [تم تمرير مظلة Aave رسميا: stkGHO APY 13٪ من Stablecoin God Mine Falls؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-425d2e0ddef0f7b8f5efad90cbcadc54.webp)
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
AAVE تغييرات كبيرة: وحدة Umbrella ستحل محل وحدة Safety Module في عام 2025 وعائد GHO قد ينخفض إلى 7.7%
يشهد نظام AAVE تحولاً كبيراً: سيتم استبدال وحدة Safety Module بوحدة Umbrella
تمت الموافقة مؤخرًا على اقتراح رئيسي من قبل نظام AAVE البيئي، حيث تم الاعتراف بوحدة AAVE Umbrella التي تم الإعداد لها منذ فترة طويلة من قبل المجتمع، وسيتم تنفيذها رسميًا في 5 يونيو 2025. وهذا يمثل أن وحدة AAVE Umbrella ستتولى رسميًا وظيفة ضمان الديون المعدومة في النظام البيئي AAVE بدلاً من وحدة الأمان الحالية. سيساهم هذا التغيير في التأثير الكبير على نموذج عائدات نظام AAVE البيئي.
! [تم تمرير مظلة Aave رسميا: stkGHO APY 13٪ من Stablecoin God Mine Falls؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1b288156abe85c0f68e687df4763295.webp)
المشكلة الأساسية التي تحلها وحدة Umbrella
يهدف نموذج Umbrella إلى حل مشكلتين رئيسيتين موجودتين في وحدة الأمان:
تكاليف الصيانة مرتفعة جدًا: حاليًا، تبلغ النفقات السنوية لتحفيز وحدة الأمان حوالي 66 مليون دولار، مما يسبب ضغطًا على القيمة السوقية لـ AAVE.
كفاءة رأس المال المنخفضة: يعتمد Safety Module بشكل رئيسي على رموز AAVE والأصول المتعلقة بـ GHO، في حين أن المخاطر الفعلية للديون المعدومة تأتي بشكل رئيسي من الأصول الرئيسية مثل USDT و ETH. وهذا يؤدي إلى الحاجة إلى خطوات إضافية لتحويل الأصول عند التعامل مع الديون المعدومة، مما يؤثر على الكفاءة.
التحسينات الرئيسية لوحدة Umbrella
تعديل فئة الأموال: إدخال aToken المرتبط بشكل أكبر بأصول الاقتراض كضمان للأموال، مثل stkwaUSDC وstkwaUSDT وstkwaETH.
إصلاح آلية توزيع الحوافز: اعتماد نموذج منحنى الإفراج، وتعديل معدل العائد ديناميكياً بناءً على السيولة المستهدفة، وإجمالي الرهن الحالي، وأقصى كمية للإفراج.
آلية التقليم التلقائية: يتم تنفيذها تلقائيًا بواسطة عقد ذكي، لتحل محل طريقة التحفيز المعتمدة على حوكمة DAO السابقة.
تأثيره على المراهنين على GHO
سيؤثر تنفيذ وحدة Umbrella بشكل كبير على نموذج عائدات حاملي GHO.
! [تم تمرير مظلة Aave رسميا: stkGHO APY 13٪ من Stablecoin God Mine Falls؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d2c02ad8dbc2bfea23d9bd46df8346e2.webp)
التعديلات الاستراتيجية لـ AAVE
تعكس هذه الثورة إعادة تقييم فريق AAVE لاستراتيجية تطوير GHO. في المستقبل، قد يركز AAVE بشكل أكبر على تنافسية GHO في سيناريوهات الاستخدام الفعلية مثل وسيلة الدفع، ومقاومة الرقابة، وزيادة كفاءة التمويل في بروتوكولات الإقراض، بدلاً من الاعتماد فقط على دعم رموز الحوكمة للحفاظ على الطلب.
! [تم تمرير مظلة Aave رسميا: stkGHO APY 13٪ من Stablecoin God Mine Falls؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-41111b29f02cdf9dc8749492b9a5c074.webp)
قد تؤدي هذه التعديلات إلى انخفاض الطلب على GHO على المدى القصير، ولكن على المدى الطويل، فإنها تساعد في بناء نموذج تنمية أكثر استدامة. ومع ذلك، بالنسبة لأولئك المستثمرين الذين يعتمدون على العوائد العالية، فإن هذا يعني بلا شك أن "منجم الآلهة" الشهير على وشك التلاشي.
! [تم تمرير مظلة Aave رسميا: stkGHO APY 13٪ من Stablecoin God Mine Falls؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-425d2e0ddef0f7b8f5efad90cbcadc54.webp)