نظرة عامة على تطورات تنظيم العملات المستقرة في المناطق الرئيسية حول العالم
شهدت السنوات الأخيرة تطوراً سريعاً للعملات المستقرة مما أثار اهتماماً كبيراً من قبل الجهات التنظيمية العالمية. كنوع من العملات الرقمية المرتبطة بالعملات القانونية أو أصول أخرى، تم استخدام العملات المستقرة على نطاق واسع في مجالات مثل المدفوعات عبر الحدود والمالية اللامركزية. خاصة في دورة السوق الحالية، برزت رموز الأصول المادية (RWA) بشكل لافت، مما جذب مشاركة المؤسسات المالية التقليدية ومنظمات Web3 الأصلية، وبدأ عدد متزايد من المستثمرين في التركيز على هذا المجال.
مع توسع سوق العملات المستقرة، بدأت الحكومات والهيئات الدولية في جميع أنحاء العالم في إصدار سياسات ذات صلة لتنظيم ورقابة إصدار واستخدام العملات المستقرة. ستستعرض هذه المقالة بإيجاز الديناميكيات الحالية لتنظيم العملات المستقرة في المناطق الرئيسية في العالم.
الولايات المتحدة
كواحد من الأسواق الرئيسية لتطور العملات المستقرة، فإن السياسة التنظيمية الأمريكية معقدة نسبيًا. تشارك العديد من الوكالات في التنظيم، بما في ذلك وزارة الخزانة، ولجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC).
قد تعتبر هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بعض العملات المستقرة كأوراق مالية، وتطلب منها الامتثال للوائح ذات الصلة. وقد اقترحت مكتب المراقب المالي للعملة (OCC) التابع لوزارة الخزانة السماح للبنوك الوطنية والجمعيات الادخارية الفيدرالية بتقديم خدمات لمصدري العملات المستقرة، ولكن يجب أن تمتثل لمتطلبات مكافحة غسيل الأموال والامتثال. في الوقت الحالي، يناقش الكونغرس الأمريكي مقترحات مثل مشروع قانون شفافية العملات المستقرة في محاولة لوضع إطار تنظيمي موحد للعملات المستقرة.
الاتحاد الأوروبي
تنظيم عملة مستقرة في الاتحاد الأوروبي يستند بشكل أساسي إلى "لائحة تنظيم أسواق الأصول المشفرة" (MiCA). تصنف MiCA عملات مستقرة إلى فئتين: الرموز المرجعية للأصول (ART) ورموز النقود الإلكترونية (EMT). تشير الفئة الأولى إلى الرموز المرتبطة بمجموعة من الأصول، بينما ترتبط الفئة الثانية بعملة قانونية واحدة.
MiCA وضعت متطلبات تنظيمية مختلفة لهذه الفئتين من العملات المستقرة. يجب على الكيانات التي تصدر العملات المستقرة الحصول على ترخيص من الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي، وتلبية شروط احتياطات رأس المال والإفصاح عن الشفافية.
هونغ كونغ
أصدرت هيئة النقد في هونغ كونغ وإدارة الشؤون المالية والخزينة ملخص استشارة نظام تنظيم العملات المستقرة في يوليو 2023. وفقًا لهذا النظام، يتعين على الشركات التي تصدر أو تروج للعملات المستقرة القانونية للجمهور في هونغ كونغ الحصول على ترخيص من هيئة النقد. تتعلق متطلبات التنظيم بإدارة الأصول الاحتياطية، وحوكمة الشركات، والسيطرة على المخاطر، والإفصاح عن المعلومات، ومكافحة غسيل الأموال.
أطلقت هيئة النقد خطة "الصندوق" لمصدري العملات المستقرة لتعزيز التواصل مع الصناعة. تشمل المشاركين الأوائل شركة Jingdong Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited، وشركة Yuan Coin Innovation Technology Limited، بالإضافة إلى كونسورتيوم يتكون من بنك ستاندرد تشارترد (هونغ كونغ) المحدودة، وAnimoca Brands Limited، وشركة هونغ كونغ للاتصالات المحدودة.
في ديسمبر 2023، أعلنت حكومة هونغ كونغ عن "مشروع قانون عملة مستقرة"، الذي يهدف إلى تحسين إطار تنظيم أنشطة الأصول الافتراضية.
سنغافورة
سنغافورة تصنف عملة مستقرة كرمز دفع رقمي، ويجب الحصول على إذن من هيئة النقد في سنغافورة (MAS) لإصدارها وتداولها. تقدم هيئة النقد في سنغافورة صندوقًا تنظيميًا للشركات الناشئة لاختبار نماذج الأعمال المبتكرة المتعلقة بالعملة المستقرة.
اليابان
في يونيو 2022، قامت اليابان بتعديل قانون خدمات الدفع (PSA) لإنشاء إطار تنظيمي لإصدار وتداول العملات المستقرة. تم تعريف العملات المستقرة المدعومة بالكامل من قبل العملات القانونية بموجب PSA المعدل ك"أداة دفع إلكترونية" (EPI). فقط ثلاثة أنواع من المؤسسات - البنوك ومزودي خدمات تحويل الأموال وشركات الأمانة - يمكنها إصدار العملات المستقرة. يجب على المؤسسات التي ترغب في القيام بأعمال تتعلق بالعملات المستقرة التسجيل كمزودي خدمات أدوات الدفع الإلكترونية (EPISP).
البرازيل
يخطط البنك المركزي البرازيلي (BCB) لتنظيم عملات مستقرة وتوكنات الأصول بحلول عام 2025. في نوفمبر 2023، قدم BCB اقتراحًا تنظيميًا يقترح تقييد المستخدمين من نقل العملات المستقرة من البورصات المركزية إلى المحافظ الذاتية. ومع ذلك، صرح نائب مدير النظام المالي في BCB لاحقًا أنه إذا كان من الممكن تحسين الشفافية التجارية وغيرها من القضايا الرئيسية، فقد يعيد البنك المركزي النظر في هذا التقييد.
ملخص
تستكشف المناطق حول العالم بنشاط حلول تنظيم العملات المستقرة، من إنشاء صناديق تنظيمية إلى وضع تدابير تنظيمية تصنيفية بناءً على الخصائص المختلفة للعملات المستقرة. في المستقبل، نتوقع أن نرى المزيد من السياسات التنظيمية المحددة المتعلقة بالعملات المستقرة. من المحتمل أن تصبح مجال المدفوعات عبر الحدود واحدة من أكثر السيناريوهات استخدامًا للعملات المستقرة، مما سيدفع أيضًا إلى تحسين الإطار التنظيمي ذات الصلة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
مشهد تنظيم العملات المستقرة العالمية: تظهر أمريكا وأوروبا وآسيا مهاراتها
نظرة عامة على تطورات تنظيم العملات المستقرة في المناطق الرئيسية حول العالم
شهدت السنوات الأخيرة تطوراً سريعاً للعملات المستقرة مما أثار اهتماماً كبيراً من قبل الجهات التنظيمية العالمية. كنوع من العملات الرقمية المرتبطة بالعملات القانونية أو أصول أخرى، تم استخدام العملات المستقرة على نطاق واسع في مجالات مثل المدفوعات عبر الحدود والمالية اللامركزية. خاصة في دورة السوق الحالية، برزت رموز الأصول المادية (RWA) بشكل لافت، مما جذب مشاركة المؤسسات المالية التقليدية ومنظمات Web3 الأصلية، وبدأ عدد متزايد من المستثمرين في التركيز على هذا المجال.
مع توسع سوق العملات المستقرة، بدأت الحكومات والهيئات الدولية في جميع أنحاء العالم في إصدار سياسات ذات صلة لتنظيم ورقابة إصدار واستخدام العملات المستقرة. ستستعرض هذه المقالة بإيجاز الديناميكيات الحالية لتنظيم العملات المستقرة في المناطق الرئيسية في العالم.
الولايات المتحدة
كواحد من الأسواق الرئيسية لتطور العملات المستقرة، فإن السياسة التنظيمية الأمريكية معقدة نسبيًا. تشارك العديد من الوكالات في التنظيم، بما في ذلك وزارة الخزانة، ولجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC).
قد تعتبر هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بعض العملات المستقرة كأوراق مالية، وتطلب منها الامتثال للوائح ذات الصلة. وقد اقترحت مكتب المراقب المالي للعملة (OCC) التابع لوزارة الخزانة السماح للبنوك الوطنية والجمعيات الادخارية الفيدرالية بتقديم خدمات لمصدري العملات المستقرة، ولكن يجب أن تمتثل لمتطلبات مكافحة غسيل الأموال والامتثال. في الوقت الحالي، يناقش الكونغرس الأمريكي مقترحات مثل مشروع قانون شفافية العملات المستقرة في محاولة لوضع إطار تنظيمي موحد للعملات المستقرة.
الاتحاد الأوروبي
تنظيم عملة مستقرة في الاتحاد الأوروبي يستند بشكل أساسي إلى "لائحة تنظيم أسواق الأصول المشفرة" (MiCA). تصنف MiCA عملات مستقرة إلى فئتين: الرموز المرجعية للأصول (ART) ورموز النقود الإلكترونية (EMT). تشير الفئة الأولى إلى الرموز المرتبطة بمجموعة من الأصول، بينما ترتبط الفئة الثانية بعملة قانونية واحدة.
MiCA وضعت متطلبات تنظيمية مختلفة لهذه الفئتين من العملات المستقرة. يجب على الكيانات التي تصدر العملات المستقرة الحصول على ترخيص من الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي، وتلبية شروط احتياطات رأس المال والإفصاح عن الشفافية.
هونغ كونغ
أصدرت هيئة النقد في هونغ كونغ وإدارة الشؤون المالية والخزينة ملخص استشارة نظام تنظيم العملات المستقرة في يوليو 2023. وفقًا لهذا النظام، يتعين على الشركات التي تصدر أو تروج للعملات المستقرة القانونية للجمهور في هونغ كونغ الحصول على ترخيص من هيئة النقد. تتعلق متطلبات التنظيم بإدارة الأصول الاحتياطية، وحوكمة الشركات، والسيطرة على المخاطر، والإفصاح عن المعلومات، ومكافحة غسيل الأموال.
أطلقت هيئة النقد خطة "الصندوق" لمصدري العملات المستقرة لتعزيز التواصل مع الصناعة. تشمل المشاركين الأوائل شركة Jingdong Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited، وشركة Yuan Coin Innovation Technology Limited، بالإضافة إلى كونسورتيوم يتكون من بنك ستاندرد تشارترد (هونغ كونغ) المحدودة، وAnimoca Brands Limited، وشركة هونغ كونغ للاتصالات المحدودة.
في ديسمبر 2023، أعلنت حكومة هونغ كونغ عن "مشروع قانون عملة مستقرة"، الذي يهدف إلى تحسين إطار تنظيم أنشطة الأصول الافتراضية.
سنغافورة
سنغافورة تصنف عملة مستقرة كرمز دفع رقمي، ويجب الحصول على إذن من هيئة النقد في سنغافورة (MAS) لإصدارها وتداولها. تقدم هيئة النقد في سنغافورة صندوقًا تنظيميًا للشركات الناشئة لاختبار نماذج الأعمال المبتكرة المتعلقة بالعملة المستقرة.
اليابان
في يونيو 2022، قامت اليابان بتعديل قانون خدمات الدفع (PSA) لإنشاء إطار تنظيمي لإصدار وتداول العملات المستقرة. تم تعريف العملات المستقرة المدعومة بالكامل من قبل العملات القانونية بموجب PSA المعدل ك"أداة دفع إلكترونية" (EPI). فقط ثلاثة أنواع من المؤسسات - البنوك ومزودي خدمات تحويل الأموال وشركات الأمانة - يمكنها إصدار العملات المستقرة. يجب على المؤسسات التي ترغب في القيام بأعمال تتعلق بالعملات المستقرة التسجيل كمزودي خدمات أدوات الدفع الإلكترونية (EPISP).
البرازيل
يخطط البنك المركزي البرازيلي (BCB) لتنظيم عملات مستقرة وتوكنات الأصول بحلول عام 2025. في نوفمبر 2023، قدم BCB اقتراحًا تنظيميًا يقترح تقييد المستخدمين من نقل العملات المستقرة من البورصات المركزية إلى المحافظ الذاتية. ومع ذلك، صرح نائب مدير النظام المالي في BCB لاحقًا أنه إذا كان من الممكن تحسين الشفافية التجارية وغيرها من القضايا الرئيسية، فقد يعيد البنك المركزي النظر في هذا التقييد.
ملخص
تستكشف المناطق حول العالم بنشاط حلول تنظيم العملات المستقرة، من إنشاء صناديق تنظيمية إلى وضع تدابير تنظيمية تصنيفية بناءً على الخصائص المختلفة للعملات المستقرة. في المستقبل، نتوقع أن نرى المزيد من السياسات التنظيمية المحددة المتعلقة بالعملات المستقرة. من المحتمل أن تصبح مجال المدفوعات عبر الحدود واحدة من أكثر السيناريوهات استخدامًا للعملات المستقرة، مما سيدفع أيضًا إلى تحسين الإطار التنظيمي ذات الصلة.