دليل الاستثمار في Web3: كيف تقوم المكاتب العائلية بتخصيص أصول التشفير؟
في السنوات الأخيرة، أصبح مكتب العائلة من مدير الأصول الحصري لدائرة النخبة، إلى مركز التحكم الشامل لإدارة الأصول لفئة الأثرياء. مع ظهور مسارات الاستثمار الجديدة مثل Web3 وRWA، بدأ المزيد والمزيد من المستثمرين في التفكير: هل أنا مناسب للمشاركة في هذه المجالات من خلال مكتب العائلة؟ كيف يمكنني بناء الهيكل المناسب؟ في مواجهة التقلبات العالية وتعقيد عالم التشفير، كيف يمكنني وضع استراتيجيات التخصيص؟
ستتناول هذه المقالة من منظور عملي كيف يمكن إنشاء واستخدام وتحسين المكتب العائلي كمسار استثماري، مع التركيز على الإجابة عن ثلاثة أسئلة رئيسية:
من هم الأشخاص المناسبون لاعتماد مسار مكتب العائلة للدخول إلى Web3؟
كيف تبني هيكل مكتب عائلي عملي؟
كيف ينبغي لمكاتب العائلات وضع استراتيجيات استثمار Web3 وخطط التنفيذ؟
من يناسبه اتباع مسار مكتب الأسرة؟
ليس كل شخص يحتاج إلى إنشاء مكتب عائلة، لأن الوظيفة الأساسية له هي خدمة إدارة الأصول المعقدة.
إذا كانت أصولك مركزة نسبيًا، وتكرار التداول منخفض، ومسار الاستثمار بسيطًا (مثل المنتجات ذات العائد الثابت، والعقارات، والصناديق المحلية، إلخ)، فقد تكون قدرة إدارة مكتب العائلة تفوق احتياجاتك الفعلية، مما قد يؤدي إلى هيكل معقد وزيادة التكاليف.
ومع ذلك، إذا كنت تنتمي إلى الفئات التالية من الأشخاص، فقد يكون مكتب الأسرة هو الخيار الأفضل الذي يمكن أن يجمع بين الأمان والهيكلية والنمو في الوقت نفسه:
حجم الأصول كبير وهيكلها معقد: الأصول القابلة للاستثمار تتجاوز عشرة ملايين يوان، تمتد عبر الأسهم، العقارات، الصناديق الخارجية، الأصول الرقمية وغيرها من المجالات، وتشمل عملات مختلفة، حسابات وكيانات حائزة.
هناك حاجة إلى بنية تحتية عبر الحدود: بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر الهجرة إلى الخارج، إنشاء شركات خارجية، وضعية المقيمين الضريبيين غير الصينيين، فضلاً عن الاستثمار في الخارج، التخطيط للهوية، التوزيع العالمي لأفراد الأسرة وغيرها من السيناريوهات.
تفضيل الاستثمار في المنتجات المهيكلة: في مجال Web3 ، يتم فتح المزيد والمزيد من المنتجات الهيكلية الجديدة مثل الرموز المرتبطة بالصناديق ، والسندات القابلة للتحويل ، وشهادات العائد ، وحقوق الملكية المرمزة فقط أمام "المستثمرين المؤهلين" أو الكيانات القانونية.
الحاجة إلى القدرة على إدارة الأصول على المدى الطويل: نأمل من خلال تخصيص الأصول لخدمة انتقال الأجيال، أو استمرار إرادة الأسرة، أو المشاركة في مشاريع الأصول الحقيقية التي تحتاج إلى "فترة بناء + فترة تشغيل + فترة خروج".
تتمثل الخصائص المشتركة لهذه الجماعات في: أن تخصيص الأصول ليس من أجل تحقيق عوائد قصيرة الأجل، بل من أجل تجاوز الدورات الاقتصادية؛ الاستثمار ليس مضاربة على نقطة واحدة، بل هو مشاركة هيكلية في النظام البيئي بأكمله. في هذا السياق، لم يعد هيكل الحوكمة لمكاتب العائلات مجرد رمز للهوية، بل أداة عملية لإدارة الأصول.
كيف تبني مكتب عائلة عملي؟
إن بناء هيكل الأسرة ليس حلاً موحدًا، فالمهمة الأساسية هي حل المشكلات العملية. العديد من الناس يفهمون أن مكتب الأسرة يبدأ من شراء حزمة خدمات من الثقة أو مكاتب المحاماة أو شركات FO المتخصصة. ولكن المكتب الأسري الفعال حقًا يجب أن يكون مخصصًا حول هيكل الأسرة، ومحفظة الأصول، وأهداف الاستثمار.
في سياق Web3، يجب على مكتب العائلة العملي على الأقل معالجة أربعة جوانب من القضايا التالية:
1. تحديد الهدف بوضوح
تحديد ما إذا كان الهدف هو تحسين الضرائب، أو تكوين هويات عبر الحدود، أو الحصول على مؤهلات استثمار لمشاريع معينة، أو التخطيط لتكوين أصول مشفرة للجيل التالي. إن وضوح الهدف هو أساس تصميم الهيكل وتوزيع الموارد.
2. اختر النوع المناسب
SFO (مكتب العائلة الفردية): مناسب لحجم الأموال الذي يزيد عن 30 مليون يوان صيني، يمكن اعتبار بناء فريق مستقل، ويتمتع بقدرة التشغيل الذاتي.
MFO (مكتب العائلات المتعددة): مناسب لحجم الأموال حوالي 10 مليون يوان صيني، يمكن التعاون مع مؤسسات الخدمة المهنية، حيث تقدم هذه المؤسسات الخدمات مثل الإدارة، الامتثال، والبحث في الاستثمار.
VFO (المكتب العائلي الافتراضي): مناسب للحالات التي لا تكفي فيها حجم الأموال لتأسيس كيان مستقل، ويمكن تحقيق التشغيل الخفيف من خلال شبكة خارجية تتكون من مكاتب قانونية، مؤسسات ائتمانية، ومستشارين ماليين.
SFO العابر للحدود (مثل إنشاء في سنغافورة): غالبًا ما يستخدم لحل مشاكل الهوية والضرائب وقنوات الاستثمار، وهو الخيار الأكثر شيوعًا للعائلات الصينية في الوقت الحالي.
3. تصميم الهيكل والقانون
هيكل مكتب أسرة نموذجي يتكون عادة من:
الكيانات القابضة الخارجية (مثل BVI/Cayman/SPV) ، تستخدم للسيطرة على الاستثمارات وتمويلها
هيكل الثقة أو الصندوق، المستخدم في تحسين الضرائب وترتيبات الإرث
حسابات "وسيلة الاستثمار" المتصلة بمشاريع Web3، مثل المحافظ على مستوى المؤسسات، وحسابات الحفظ الخاصة، وغيرها.
4. تخصيص الموارد المهنية
بالإضافة إلى رأس المال، يجب أيضًا توفير مستشارين محترفين مثل المستشارين القانونيين والضريبيين والماليين والتقنيين، لضمان تشغيل الهيكل بشكل قانوني وسلس في الاستثمار. تختار العديد من مكاتب العائلات تأسيس كيان في سنغافورة، مع إنشاء فريق تعاون مالي محلي، مما يشكل نموذج تشغيل "التفاعل الداخلي والخارجي".
كيف يمكن لمكاتب العائلات المشاركة في استثمارات Web3؟
عندما نتحدث عن "المشاركة في Web3 من خلال مكاتب العائلات"، فإن الأمر لا يقتصر فقط على تغيير الحساب للاستثمار في المشاريع، بل يتطلب إعادة تعريف دورك ومسارك واستراتيجيتك. إن تحديد الهيكل هو فقط البداية، والجوهر الحقيقي هو "كيفية الاستثمار".
تشمل استثمارات Web3 خصائص مثل التقلب العالي، وارتفاع عتبة التقنية، والتنظيم المتغير، ويجب التعامل معها من خلال "تصميم هيكلي".
تعيين هوية الاستثمار
تشمل مشاريع Web3 ربط الهوية عادةً:
الكيان القانوني المباشر (شركة): شركة خارجية تم إنشاؤها بواسطة SFO تتصل باتفاقية الاستثمار
SPV القابضة: من خلال SPV طرف ثالث، تمتلك الأصول وتتحكم في حقوق التصويت.
المستفيد من الثقة: إنشاء الثقة من خلال مكتب عائلي لامتلاك الرمز المميز أو الأسهم، لتسهيل تحسين الضرائب والتخطيط بين الأجيال
ينبغي لمكاتب الأسرة التعاون مع مكاتب المحاماة والهيئات التنظيمية لتحديد الهوية المناسبة وفقًا للقوانين المحلية لمكان المشروع، لتجنب فقدان فرص الاستثمار بسبب "عدم وجود كيانات مؤهلة".
نوع الأصول المطابقة
تشمل أنواع أصول Web3 المناسبة لتخصيصها في مكاتب العائلات:
RWA (الأصول من العالم الحقيقي): مثل السندات المرقمنة، العقارات، اتفاقيات مشاركة الإيرادات، وغيرها
صناديق هيكلية: مثل توكن العوائد، بروتوكول إعادة الرهن، إيصالات العائدات، إلخ
الأصول ذات حقوق الملكية: مثل رموز القروض القابلة للتحويل، رموز الأرباح، رموز إدارة DAO، إلخ
لا يُنصح بالاشتراك بشكل كبير في "مشاريع المضاربة البحتة التي لا تدعمها أصول حقيقية، ولا توجد لديها هيكل حوكمة، ولا آلية خروج."
ضبط إيقاع الاستثمار وآلية إدارة المخاطر
الاختلاف الأكبر بين استثمارات Web3 و PE/VC التقليدية هو عدم اليقين في الإيقاع. يجب على المكاتب العائلية الرجوع إلى الآليات التالية للتوزيع:
تعيين "مدة القفل المقبولة" ونافذة الخروج
تصميم آلية "الإطلاق التدريجي" ، بحسب تقدم المشروع لتحرير الأموال
تكوين "إعادة استثمار العوائد" لتوجيه استثمارات إضافية في المشاريع ذات الجودة العالية
تحديد إيقاع الإبلاغ الضريبي ، وإنشاء آلية للتقارير والتدقيق
مشاركة الحوكمة والتعاون العميق
العائلات الراقية ليست مجرد مستثمرين:
في مشروع RWA، يمكن أن تتولى أدوار التدقيق، تمثيل الحوكمة، الوصي، وغيرها.
في DAO، يمكن المشاركة في الحوكمة من خلال رهن الرموز، وتكوين "محفظة استراتيجية" للتصويت
في بروتوكول السلسلة، يمكن أن يُستخدم كـ LP طويل الأجل، موكل، ومتعاون بيئي في عمليات التعاون.
هذا النوع من "الاستثمار المدمج" لا يعزز فقط من تأكيد العوائد، بل يسهل أيضًا تشكيل ميزة معلوماتية وفرص إعادة الاستثمار.
الأخطاء الشائعة ونصائح لتجنبها
في الوقت الذي تدخل فيه Web3 منطقة المياه العميقة، لم يعد المفتاح للاستثمار هو "هل يمكن الاستثمار"، بل أصبح "بأي هوية، وأي طريقة للاستثمار". تعتبر مكاتب العائلات هيكلية قادرة على تحمل القدرة على الحوكمة طويلة الأجل، وتوزيع الهوية القانونية، ومسارات تدفق الأصول. إنها تجعل المستثمرين ليسوا فقط مراهنين، بل مصممي هيكل، ومشاركين في الحوكمة، ومجسدي قيمة.
ومع ذلك، فإن العديد من مكاتب العائلات الجديدة عند التعامل مع Web3،容易 الوقوع في الأخطاء التالية:
اعتبر مكتب العائلة كواجهة: تأسيس شركة فقط دون مسار امتثال، دون تدفق مالي، ودون إفصاح ضريبي، وفي النهاية سيكون من الصعب الحصول على اعتراف من البنوك والجهات التنظيمية.
نقص القدرة على إدارة الاستثمار: تم إنشاء حساب قانوني فقط، ولكن بدون ميزانية وآلية إعادة توزيع، مما أدى إلى عدم إمكانية تتبع الاستثمارات بشكل فعال وتعديلها.
السعي الأعمى وراء العائدات، مع تجاهل الحدود التنظيمية: المشاركة في "مشاريع توزيع الأرباح بدون ترخيص"، وعندما تتدخل الجهات الرقابية، قد يؤدي ذلك إلى تجميد الأموال أو غرامات.
لذلك، يُنصح بعد إنشاء مكتب عائلي، بتشكيل الآليات التالية على الأقل:
مراجعة خطة الاستثمار السنوية والتحليل
آلية واضحة للمراجعة والامتثال والتدقيق
فريق محترف مزود بدعم مستمر من المستشارين القانونيين
أخيرًا، يجب التأكيد على أن المكتب العائلي ليس مناسبًا للجميع. إنه يحتاج إلى مطابقة حجم التمويل الكافي، ورغبة في الاستثمار على المدى الطويل، وموارد التعاون المهنية، لكي يعمل حقًا. إن القرار بشأن ما إذا كان يجب اتباع مسار المكتب العائلي يعتمد على "هل لدي ما يكفي من الأموال"، ولكن على "هل أحتاج إلى هيكل لتحمل مهام إدارة الأصول عبر الدورات؟".
إذا كانت الإجابة بنعم، فإن مكتب العائلة ليس فقط وعاءً للثروة، بل هو أيضًا قاعدة طويلة الأمد لدخولك في الاستثمارات الهيكلية في Web3.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
4
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
ThatsNotARugPull
· منذ 7 س
هؤلاء الأثرياء حقًا فارغين.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasFeeTears
· 08-13 04:56
الجيل الأول من الحمقى قد خسر بالفعل كل شيء
شاهد النسخة الأصليةرد0
PhantomMiner
· 08-13 04:50
من الجيد أن تكون لديك أموال، مستثمر التجزئة يجد صعوبة في الاستثمار.
شاهد النسخة الأصليةرد0
DecentralizeMe
· 08-13 04:49
لماذا ينظرون إلى هذه الأشياء إذا لم يكونوا أغنياء؟
دليل استثمار مكتب العائلة في Web3: تصميم الهيكل واستراتيجيات تخصيص الأصول
دليل الاستثمار في Web3: كيف تقوم المكاتب العائلية بتخصيص أصول التشفير؟
في السنوات الأخيرة، أصبح مكتب العائلة من مدير الأصول الحصري لدائرة النخبة، إلى مركز التحكم الشامل لإدارة الأصول لفئة الأثرياء. مع ظهور مسارات الاستثمار الجديدة مثل Web3 وRWA، بدأ المزيد والمزيد من المستثمرين في التفكير: هل أنا مناسب للمشاركة في هذه المجالات من خلال مكتب العائلة؟ كيف يمكنني بناء الهيكل المناسب؟ في مواجهة التقلبات العالية وتعقيد عالم التشفير، كيف يمكنني وضع استراتيجيات التخصيص؟
ستتناول هذه المقالة من منظور عملي كيف يمكن إنشاء واستخدام وتحسين المكتب العائلي كمسار استثماري، مع التركيز على الإجابة عن ثلاثة أسئلة رئيسية:
من يناسبه اتباع مسار مكتب الأسرة؟
ليس كل شخص يحتاج إلى إنشاء مكتب عائلة، لأن الوظيفة الأساسية له هي خدمة إدارة الأصول المعقدة.
إذا كانت أصولك مركزة نسبيًا، وتكرار التداول منخفض، ومسار الاستثمار بسيطًا (مثل المنتجات ذات العائد الثابت، والعقارات، والصناديق المحلية، إلخ)، فقد تكون قدرة إدارة مكتب العائلة تفوق احتياجاتك الفعلية، مما قد يؤدي إلى هيكل معقد وزيادة التكاليف.
ومع ذلك، إذا كنت تنتمي إلى الفئات التالية من الأشخاص، فقد يكون مكتب الأسرة هو الخيار الأفضل الذي يمكن أن يجمع بين الأمان والهيكلية والنمو في الوقت نفسه:
حجم الأصول كبير وهيكلها معقد: الأصول القابلة للاستثمار تتجاوز عشرة ملايين يوان، تمتد عبر الأسهم، العقارات، الصناديق الخارجية، الأصول الرقمية وغيرها من المجالات، وتشمل عملات مختلفة، حسابات وكيانات حائزة.
هناك حاجة إلى بنية تحتية عبر الحدود: بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر الهجرة إلى الخارج، إنشاء شركات خارجية، وضعية المقيمين الضريبيين غير الصينيين، فضلاً عن الاستثمار في الخارج، التخطيط للهوية، التوزيع العالمي لأفراد الأسرة وغيرها من السيناريوهات.
تفضيل الاستثمار في المنتجات المهيكلة: في مجال Web3 ، يتم فتح المزيد والمزيد من المنتجات الهيكلية الجديدة مثل الرموز المرتبطة بالصناديق ، والسندات القابلة للتحويل ، وشهادات العائد ، وحقوق الملكية المرمزة فقط أمام "المستثمرين المؤهلين" أو الكيانات القانونية.
الحاجة إلى القدرة على إدارة الأصول على المدى الطويل: نأمل من خلال تخصيص الأصول لخدمة انتقال الأجيال، أو استمرار إرادة الأسرة، أو المشاركة في مشاريع الأصول الحقيقية التي تحتاج إلى "فترة بناء + فترة تشغيل + فترة خروج".
تتمثل الخصائص المشتركة لهذه الجماعات في: أن تخصيص الأصول ليس من أجل تحقيق عوائد قصيرة الأجل، بل من أجل تجاوز الدورات الاقتصادية؛ الاستثمار ليس مضاربة على نقطة واحدة، بل هو مشاركة هيكلية في النظام البيئي بأكمله. في هذا السياق، لم يعد هيكل الحوكمة لمكاتب العائلات مجرد رمز للهوية، بل أداة عملية لإدارة الأصول.
كيف تبني مكتب عائلة عملي؟
إن بناء هيكل الأسرة ليس حلاً موحدًا، فالمهمة الأساسية هي حل المشكلات العملية. العديد من الناس يفهمون أن مكتب الأسرة يبدأ من شراء حزمة خدمات من الثقة أو مكاتب المحاماة أو شركات FO المتخصصة. ولكن المكتب الأسري الفعال حقًا يجب أن يكون مخصصًا حول هيكل الأسرة، ومحفظة الأصول، وأهداف الاستثمار.
في سياق Web3، يجب على مكتب العائلة العملي على الأقل معالجة أربعة جوانب من القضايا التالية:
1. تحديد الهدف بوضوح
تحديد ما إذا كان الهدف هو تحسين الضرائب، أو تكوين هويات عبر الحدود، أو الحصول على مؤهلات استثمار لمشاريع معينة، أو التخطيط لتكوين أصول مشفرة للجيل التالي. إن وضوح الهدف هو أساس تصميم الهيكل وتوزيع الموارد.
2. اختر النوع المناسب
3. تصميم الهيكل والقانون
هيكل مكتب أسرة نموذجي يتكون عادة من:
4. تخصيص الموارد المهنية
بالإضافة إلى رأس المال، يجب أيضًا توفير مستشارين محترفين مثل المستشارين القانونيين والضريبيين والماليين والتقنيين، لضمان تشغيل الهيكل بشكل قانوني وسلس في الاستثمار. تختار العديد من مكاتب العائلات تأسيس كيان في سنغافورة، مع إنشاء فريق تعاون مالي محلي، مما يشكل نموذج تشغيل "التفاعل الداخلي والخارجي".
كيف يمكن لمكاتب العائلات المشاركة في استثمارات Web3؟
عندما نتحدث عن "المشاركة في Web3 من خلال مكاتب العائلات"، فإن الأمر لا يقتصر فقط على تغيير الحساب للاستثمار في المشاريع، بل يتطلب إعادة تعريف دورك ومسارك واستراتيجيتك. إن تحديد الهيكل هو فقط البداية، والجوهر الحقيقي هو "كيفية الاستثمار".
تشمل استثمارات Web3 خصائص مثل التقلب العالي، وارتفاع عتبة التقنية، والتنظيم المتغير، ويجب التعامل معها من خلال "تصميم هيكلي".
تعيين هوية الاستثمار
تشمل مشاريع Web3 ربط الهوية عادةً:
ينبغي لمكاتب الأسرة التعاون مع مكاتب المحاماة والهيئات التنظيمية لتحديد الهوية المناسبة وفقًا للقوانين المحلية لمكان المشروع، لتجنب فقدان فرص الاستثمار بسبب "عدم وجود كيانات مؤهلة".
نوع الأصول المطابقة
تشمل أنواع أصول Web3 المناسبة لتخصيصها في مكاتب العائلات:
لا يُنصح بالاشتراك بشكل كبير في "مشاريع المضاربة البحتة التي لا تدعمها أصول حقيقية، ولا توجد لديها هيكل حوكمة، ولا آلية خروج."
ضبط إيقاع الاستثمار وآلية إدارة المخاطر
الاختلاف الأكبر بين استثمارات Web3 و PE/VC التقليدية هو عدم اليقين في الإيقاع. يجب على المكاتب العائلية الرجوع إلى الآليات التالية للتوزيع:
مشاركة الحوكمة والتعاون العميق
العائلات الراقية ليست مجرد مستثمرين:
هذا النوع من "الاستثمار المدمج" لا يعزز فقط من تأكيد العوائد، بل يسهل أيضًا تشكيل ميزة معلوماتية وفرص إعادة الاستثمار.
الأخطاء الشائعة ونصائح لتجنبها
في الوقت الذي تدخل فيه Web3 منطقة المياه العميقة، لم يعد المفتاح للاستثمار هو "هل يمكن الاستثمار"، بل أصبح "بأي هوية، وأي طريقة للاستثمار". تعتبر مكاتب العائلات هيكلية قادرة على تحمل القدرة على الحوكمة طويلة الأجل، وتوزيع الهوية القانونية، ومسارات تدفق الأصول. إنها تجعل المستثمرين ليسوا فقط مراهنين، بل مصممي هيكل، ومشاركين في الحوكمة، ومجسدي قيمة.
ومع ذلك، فإن العديد من مكاتب العائلات الجديدة عند التعامل مع Web3،容易 الوقوع في الأخطاء التالية:
اعتبر مكتب العائلة كواجهة: تأسيس شركة فقط دون مسار امتثال، دون تدفق مالي، ودون إفصاح ضريبي، وفي النهاية سيكون من الصعب الحصول على اعتراف من البنوك والجهات التنظيمية.
نقص القدرة على إدارة الاستثمار: تم إنشاء حساب قانوني فقط، ولكن بدون ميزانية وآلية إعادة توزيع، مما أدى إلى عدم إمكانية تتبع الاستثمارات بشكل فعال وتعديلها.
السعي الأعمى وراء العائدات، مع تجاهل الحدود التنظيمية: المشاركة في "مشاريع توزيع الأرباح بدون ترخيص"، وعندما تتدخل الجهات الرقابية، قد يؤدي ذلك إلى تجميد الأموال أو غرامات.
لذلك، يُنصح بعد إنشاء مكتب عائلي، بتشكيل الآليات التالية على الأقل:
أخيرًا، يجب التأكيد على أن المكتب العائلي ليس مناسبًا للجميع. إنه يحتاج إلى مطابقة حجم التمويل الكافي، ورغبة في الاستثمار على المدى الطويل، وموارد التعاون المهنية، لكي يعمل حقًا. إن القرار بشأن ما إذا كان يجب اتباع مسار المكتب العائلي يعتمد على "هل لدي ما يكفي من الأموال"، ولكن على "هل أحتاج إلى هيكل لتحمل مهام إدارة الأصول عبر الدورات؟".
إذا كانت الإجابة بنعم، فإن مكتب العائلة ليس فقط وعاءً للثروة، بل هو أيضًا قاعدة طويلة الأمد لدخولك في الاستثمارات الهيكلية في Web3.