تحليل شامل لسوق RWA: الاتجاهات العالمية لعام 2025

1. تعريف RWA وتطوره

RWA تشير إلى عملية تحويل الأصول الواقعية إلى رموز رقمية باستخدام تقنية blockchain. تمثل هذه الرموز ملكية الأصول أو حقوق العائدات، ويمكن تداولها وإدارتها على blockchain. الهدف الأساسي من RWA هو معالجة الصعوبات المتعلقة بتأكيد الملكية، وكفاءة التداول المنخفضة، وعدم كفاية السيولة في معاملات الأصول التقليدية من خلال خصائص blockchain.

مرت مراحل تطور RWA بشكل عام بالتالي:

• الاستكشاف المبكر (2017-2020: بروز المفهوم، مع التركيز بشكل أساسي على توكني العقارات والمقتنيات الفنية.
• دخول المؤسسات)2021-2023: بدأت بروتوكولات DeFi بإدماج الأصول الحقيقية في النظام البيئي، وأطلقت المؤسسات المالية التقليدية منتجات موّزعة.
• النمو المتفجر ( 2024-2025: المؤسسات المالية الرئيسية تسرع من تخطيطها، وحجم السوق يتجاوز 23 مليار دولار.

![فهم RWA في مقال واحد: تحليل شامل لاتجاهات سوق RWA العالمية لعام 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6254943308afd98be1cbe0fe5e59d3f5.webp(

٢. حجم السوق واتجاهات النمو

بحلول نهاية مايو 2025، تبلغ القيمة الإجمالية للأصول الحقيقية على السلسلة العالمية حوالي 23 مليار دولار. في مارس 2025، تجاوز إجمالي القيمة المقفلة لعقود الأصول الحقيقية 10 مليارات دولار لأول مرة. خلال نفس الفترة، شهدت منطقة الأصول الحقيقية نمواً ملحوظاً، حيث بلغ معدل نمو إجمالي القيمة المقفلة منذ بداية عام 2025 حوالي 140٪.

تشمل الاتجاهات الرئيسية للنمو:

1. مشاركة المؤسسات تسرع: عمالقة المالية التقليدية يدخلون حلبة الأصول الحقيقية.
2. تطور التكنولوجيا يدفع تحسين الكفاءة: تتوالى ظهور أنواع مختلفة من الروابط عالية الأداء وحلول التوسع.
3. تزايد تشديد السياسات التنظيمية: بدأت الهيئات التنظيمية في مختلف البلدان بوضع قواعد ذات صلة بـ RWA، لتوفير ضمانات مؤسسية لتطور السوق.

![فهم RWA في جملة واحدة: تحليل شامل لاتجاهات سوق RWA العالمية لعام 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adf0ed15dbaf9cd39e738ccaf41cbfc4.webp(

ثلاثة، المسار التقني والمعايير الأساسية

تتضمن مسارات التنفيذ التكنولوجي لـ RWA عادةً الخطوات الرئيسية التالية:

1. عملية تحويل الأصول إلى سلسلة الكتل و ترميزها
2. تقنية البروتوكول المدعومة من RWA

المعايير الأساسية والأدوات:

• ERC-3643 )T-REX(: واحدة من أكثر معايير توكن RWA نضجًا
• ERC-1400: هيكل الامتثال للرموز المميزة للأوراق المالية
• Chainlink / Pyth Oracles: توفر بيانات موثوقة متزامنة خارج السلسلة
• أدوات التوقيع المتعدد / الحفظ: ضمان أمان الأصول والامتثال للحوكمة
• TEE) بيئة التنفيذ الموثوقة (: ضمان تشغيل البيانات الحساسة خارج السلسلة بشكل آمن وخصوصي أثناء التفاعل على السلسلة

![فهم RWA في جملة واحدة: تحليل شامل لاتجاهات سوق RWA العالمي لعام 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-072dc8cd03ec6896c131c46af8b66895.webp(

أربعة، فئات الأصول RWA النموذجية والتطبيقات العملية

تشمل فئات الأصول RWA الرئيسية:

1. أصول الدين ) الأوراق المالية في العالم الحقيقي (
2. الأصول العقارية ) مثل العقارات وغيرها (
3. الأصول من نوع السلع ) الذهب، ائتمان الكربون، النفط، إلخ (
4. فئات الأصول الحقيقية الأخرى ) حقوق الطبع والنشر، التأمين، الفواتير، الملكية الفكرية، إلخ (

تطبيقات RWA العملية تنقسم بشكل رئيسي إلى فئتين:

1. RWA موجهة نحو الاستثمار: ربط عائدات الأصول الافتراضية
2. التمويل الموجه للأصول الحقيقية: تحرير سيولة الأصول التقليدية

![فهم RWA: تحليل شامل لاتجاهات سوق RWA العالمية لعام 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-55f19dbfcbdb64f95779e794d52003e1.webp(

![فهم RWA في جملة واحدة: تحليل شامل لاتجاهات سوق RWA العالمي في عام 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d81bcfd943e75b6133582261227930d7.webp(

٥. الوضع الحالي لتطور الأسواق العالمية وأسواق هونغ كونغ الأمريكية والصينية

سوق RWA العالمي ينمو بسرعة، ومن المتوقع أن يتجاوز حجمه 22 مليار دولار أمريكي بحلول مايو 2024. تقود الولايات المتحدة والمنصات المبتكرة هذه الاتجاه، حيث يرتفع حجم سوق الأوراق المالية الحكومية المرمزة بسرعة، وقد تجاوز الآن 1 مليار دولار أمريكي.

تسعى السوق الصينية، بسبب القيود التنظيمية، إلى تطوير تطبيقات RWA بشكل أكبر من منظور التكنولوجيا وسلسلة الصناعة، مع التركيز بشكل رئيسي على قطاع الطاقة والأصول المتعلقة بالأجهزة. من جهة أخرى، تدفع هونغ كونغ بنشاط لتطبيق RWA، حيث أطلقت "صندوق مشروع Ensemble".

![فهم RWA في كلمة: تحليل شامل لاتجاهات سوق RWA العالمي لعام 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-22770705b6e88149e1e796efef913771.webp(

٦. مواقف الجهات التنظيمية في مختلف المناطق وسياسات الامتثال

) سياسة التنظيم في هونغ كونغ

تتبنى هونغ كونغ نموذجًا مزدوجًا من التنظيم يعتمد على "الخصائص الأساسية للأصول، مع الإشراف التقني كدعم". المنطق الأساسي للتنظيم هو إدارة وفقًا لقوانين الأوراق المالية والعقود الآجلة، مع إضافة متطلبات تنظيمية تقنية تتعلق بهيكل DLT.

( سياسة التنظيم الأمريكية

تقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بتحديد ما إذا كان يتعين اعتبارها أوراقًا مالية بناءً على اختبار هاوي. تشمل خصائص التنظيم: الاختبار الوظيفي كأولوية، وقانون الحالة وتفسيرات التنظيم كدعم، ومتطلبات الامتثال المعقدة وغيرها.

) سياسة تنظيم دبي

دبي من خلال VARA و DFSA قامت بإنشاء نظام مزدوج للرقابة، مما أسس قواعد واضحة وآلية ابتكار. تركز الرقابة على إدارة التراخيص والإفصاح عن المعلومات، والبيئة العامة مفتوحة مع مراعاة الحذر.

![فهم RWA في مقال واحد: تحليل شامل لاتجاهات سوق RWA العالمي في عام 2025]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-912c2869be516c18119bfea91e2df48e.webp###

![فهم RWA في جملة واحدة: تحليل شامل لاتجاهات سوق RWA العالمي في عام 2025]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1095463ee2e4a9deab0bb47e2a224dcb.webp(

سبعة، التوقعات المستقبلية وتنبؤات الإمكانيات

تشمل الاتجاهات المستقبلية لـ RWA:

1. دخول المزيد من رأس المال المؤسسي
2. تنويع أنواع الأصول
3. ترقية التكنولوجيا والمعايير
4. نظام الرقابة مكتمل
5. دمج المالية الخضراء والابتكار

من المتوقع أن يصل حجم سوق الأصول المرمزة عالميًا إلى حوالي 16 تريليون دولار بحلول عام 2030. ستصبح الأصول الحقيقية جسرًا هامًا يربط بين المالية التقليدية و blockchain، مما يفتح عصرًا جديدًا من المالية الرقمية.

![فهم RWA في جملة واحدة: تحليل شامل لاتجاهات سوق RWA العالمي لعام 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-94514b6ed7eea82a4e476c7c9431ae4d.webp(