معضلة السيولة وحلولها في بيئة متعددة السلاسل

في ظل الوضع الحالي المتعدد السلاسل، أصبحت السيولة المجزأة مشكلة بارزة. مع تقدم موجة النمذجة، من مفهوم السلاسل المتعددة في Cosmos وPolkadot، إلى ازدهار Rollup في عصر Ethereum L2، وصولاً إلى تطوير سلاسل التطبيقات المتنوعة، بدأت المزيد من البروتوكولات والتطبيقات في بناء سلاسل مخصصة لتلبية احتياجات محددة. على الرغم من أن هذه التنوعات قد جلبت المزيد من الإمكانيات للنظام البيئي على السلسلة، إلا أنها أدت أيضًا إلى تفتيت السيولة بشكل كبير.

تجزئة السيولة لا تؤدي فقط إلى تعقيد العمليات للمستخدمين، بل تقيد أيضًا التطور الإضافي لـ DeFi وتطبيقات السلسلة. بالنسبة لـ Ethereum و L2، فإن السيولة لا يمكن أن تتدفق بحرية، مما يقلل من كفاءة رأس المال؛ بالنسبة لسلاسل الكتل الناشئة، فإن ذلك يعني تكاليف انتقال عالية وعتبات دخول مرتفعة، مما يصعب كسر تأثير جزيرة السيولة من 0 إلى 1، ويعيق توسيع النظام البيئي.

في هذا السياق، يتطلع المستخدمون والمطورون بشغف إلى أن تتدفق الأموال بكفاءة عبر بروتوكولات السلاسل في أي شبكة، لكسر الحواجز الشبكية. خاصة في البيئات الإيكولوجية لسلاسل الكتل العامة الناشئة، يحتاج المستخدمون إلى القدرة على نقل الأصول بسهولة من سلاسل أخرى، والمشاركة في مختلف فرص العائد. وهذا يتطلب إنشاء إطار تقني موحد ومعايير، لدمج موارد السيولة المتناثرة عبر سلاسل متعددة ومنصات متعددة.

بالنسبة لهذه الحاجة، بدأت بعض البنى التحتية المبتكرة للسيولة على مستوى السلسلة في الظهور. تهدف هذه المنصات إلى توفير حلول مبتكرة لجمع السيولة من خلال تقديم حلول مخصصة، لمساعدة سلاسل الكتل العامة الناشئة وسلاسل التطبيقات على دمج موارد السيولة عبر السلاسل بكفاءة، وكسر جزر السيولة، وتعزيز تدفق رأس المال بكفاءة. إنها لا توفر فقط الدعم الضروري للسيولة للإيكولوجيا العامة الناشئة، بل تؤسس أيضًا لبناء بنية تحتية للسيولة على مستوى السلسلة.

تتمثل القيمة الأساسية لهذا الحل الشامل للسيولة في أنه لا يحل فقط مشكلة العزلة السيولة لسلاسل الكتل العامة الناشئة وسلاسل التطبيقات، بل يكمن أيضًا في تصميم آلية فريدة تشكل "دوامة السيولة الشاملة" التي تجمع بين عوائد الأصول المتعددة وإعادة إطلاق السيولة. وتدور هذه الآلية الأساسية حول رمز LP وتطوير آليات العوائد المتعددة وإعادة إطلاق السيولة.

1. توكن LP الذي يحصل عليه المستخدم بعد إيداع الأصول، هو شهادة حقوق في نظام سلسلة الكتل الناشئة، وهو مفتاح لفتح عوائد متعددة.

2. يمكن للمستخدمين المشاركة مباشرة في فرص الربح مثل تعدين السيولة وإسقاط الرموز الحاكمة في بيئة سلسلة الكتل الناشئة.

3. يمكن أيضًا ربط رمز LP بمرافق DeFi على إيثيريوم ، مما يحرر المزيد من إمكانيات السيولة ، مثل توفير السيولة في DEX ، واستخدامها كضمان للقروض ، وبيع حقوق الإيرادات وغيرها.

تسمح هذه الآلية للمستخدمين باستخدام جزء من أصولهم في عدة بيئات بشكل متكرر، مما يزيد من العوائد، وفي نفس الوقت يقلل من عتبة المشاركة في البيئات الناشئة. تحت تأثير العوائد المتعددة، يتشكل تأثير العجلة الإيجابية: المزيد من المستخدمين يشاركون → المزيد من السيولة يتم ضخها → تسريع تطوير البيئات الناشئة → زيادة قيمة الأصول المغلقة من العوائد → جذب المزيد من المستخدمين للمشاركة.

مع تسريع توسيع النظام البيئي متعدد السلاسل، من المتوقع أن تصبح هذه البنية التحتية الشاملة للسيولة محورًا أساسيًا يربط بين سلاسل الكتل الناشئة والأسواق الناضجة، مما يوفر حلول سيولة أكثر كفاءة وعدلاً للمستخدمين والأطراف البروتوكولية. يمكنها أن تحفز أيضًا النظام البيئي البطيء على السلسلة، وتصميم منتجات تتمتع بكفاءة رأس المال العالية وعوائد أفضل، وتلبية سعي المستخدمين للحصول على عوائد متنوعة، كما توفر حلول سيولة فعالة لسلاسل الكتل الناشئة والنظم البيئية الناضجة.

من "مأزق السيولة" الناتج عن "زيادة الإنتروبيا" إلى "الازدهار البيئي" المدعوم من "العجلة الطائرة"، إعادة تعريف البنية التحتية للسيولة في Web3، هذه هي المسار الحتمي لتحسين قضية السيولة على السلسلة بأكملها، وأيضًا الحل الأمثل لدفع بيئة متعددة السلاسل نحو النضج. ما إذا كان يمكن الوصول إلى نقطة التحول في المستقبل لا يزال بحاجة إلى مراقبة مستمرة.