أمريكا قد تسمح لصناديق التقاعد بالاستثمار في الأصول الرقمية وغيرها من الأصول البديلة
وفقًا لمصادر مطلعة، فإن الرئيس الأمريكي يفكر في توقيع أمر تنفيذي يسمح لخطط التقاعد مثل 401(k) بالاستثمار في الأصول الرقمية، والذهب، والأسهم الخاصة، وغيرها من الأصول البديلة. تهدف هذه الخطوة إلى إعادة النظر في القيود الحالية على استثمار خطط التقاعد، لتمهيد الطريق لدخول الأصول الرقمية إلى سوق التقاعد الأمريكي الذي تبلغ قيمته 8.7 تريليون دولار.
في وقت سابق، قامت وزارة العمل الأمريكية بسحب الوثيقة الإرشادية "التعامل بحذر شديد مع الأصول الرقمية"، مما يمهد الطريق لتحول في السياسة. وقد اقترح النائب الجمهوري بيتر ماير "قانون تحديث مدخرات التقاعد"، في محاولة لإدخال الأصول الرقمية ضمن إطار قانون ضمان دخل التقاعد للموظفين لعام 1974 (ERISA)، وعلى الرغم من عدم تمريره، إلا أنه وضع الأساس لتغيير السياسة اليوم.
تكمن النية الأساسية لهذا الأمر التنفيذي في كسر الوضع الراهن الذي يركز على الأسهم والسندات التقليدية في خطط 401(k) منذ فترة طويلة، ومنح مرونة أوسع في تخصيص الأصول. سيعطي الأمر توجيهات للجهات التنظيمية لدراسة وإزالة الحواجز التي تعيق إدراج الأصول البديلة في صناديق الإدارة المحترفة في 401(k).
أعرب البيت الأبيض بحذر في البيان الذي قدمه للإعلام، مؤكدًا أن أي قرار يجب أن يُعتبر سياسة رسمية فقط بعد إعلان الرئيس بشكل رسمي. ومع ذلك، فإن هذه التصريحات لم تخفِ الإشارة القوية من الحكومة لدفع الأصول الرقمية نحو التيار الرئيسي.
في الواقع، هذه الخطوة هي استمرار لسلسلة من السياسات المؤيدة للتشفير. من الوعد أثناء الحملة الانتخابية بتحرير الأصول الرقمية من "الرقابة المفرطة"، إلى شراء عائلته بكميات كبيرة من البيتكوين وغيرها من الأصول الرقمية، ثم إصدار عملته المستقرة الخاصة به وعملات رقمية أخرى، أصبح الرئيس نفسه لاعباً بارزاً في مجال الأصول الرقمية.
لفهم التأثير المحتمل لهذه السياسة، يجب النظر في هيكل وحجم سوق المعاشات التقاعدية في الولايات المتحدة. باعتبارها واحدة من أكبر أنظمة المعاشات التقاعدية في العالم، فإن حجم سوق المعاشات التقاعدية في الولايات المتحدة يصل إلى 9 تريليون دولار. اعتبارًا من 31 مارس 2025، بلغت القيمة الإجمالية للأصول في جميع خطط التقاعد المدفوعة من قبل صاحب العمل (DC) 12.2 تريليون دولار، حيث تحتفظ خطة 401(k) بمبلغ 8.7 تريليون دولار.
تأتي هذه الأموال الضخمة أساسًا من عشرات الملايين من الطبقة العاملة الأمريكية. يعتبر 401(k) برنامجًا تقاعديًا مدعومًا من صاحب العمل، وهو جوهر المدخرات طويلة الأجل لمعظم الأسر العاملة بسبب خصم الرواتب، والحوافز الضريبية، ومساهمات المطابقة من صاحب العمل.
تقليديًا، تتجه هذه المعاشات بشكل رئيسي إلى الأوراق المالية المتداولة علنًا. حتى نهاية مارس 2025، كان هناك 5.3 تريليون دولار تحت إدارة صناديق الاستثمار المشتركة في خطة 401(k)، حيث تعتبر صناديق الأسهم الأكثر شيوعًا بحجم 3.2 تريليون دولار، تليها صناديق الهجين التي تدير 1.4 تريليون دولار.
بالإضافة إلى الأصول الرقمية، فإن هذا الأمر الإداري يمثل أيضًا وليمة محتملة لأكبر مجموعة من صناديق الاستثمار الخاصة في العالم. لقد أودع هؤلاء العمالقة آمالهم في النمو المستقبلي إلى حد كبير في إدارة الأموال القادمة من المدخرين العاديين للتقاعد.
تتوقع مجموعة رأس المال الخاص أنه بمجرد النجاح في دخول سوق خطط التقاعد 401(k)، قد تجذب آلاف المليارات من الأصول الجديدة في الصناعة. لهذا السبب، فقد أقاموا شراكات نشطة مع شركات إدارة الأصول الكبيرة.
بينما يتم إعداد السياسات على المستوى الفيدرالي، بدأت بعض الحكومات على مستوى الولايات بتجريبها. قدم المشرعون في ولاية كارولينا الشمالية مشروع قانون يسمح لبعض صناديق التقاعد بتخصيص ما يصل إلى 5% من الرصيد في الأصول الرقمية. كما استثمرت أنظمة التقاعد في ولاية ميشيغان وويسكونسن بالفعل في بيتكوين والإيثيريوم ETF، مما يوفر مرجعًا للسياسات على المستوى الفيدرالي.
فيما يتعلق بالتشريع، أقر مجلس النواب الأمريكي مؤخرًا ثلاثة مشاريع قوانين مهمة تتعلق بالأصول الرقمية: مشروع قانون CLARITY، مشروع قانون GENIUS ومشروع قانون مكافحة مراقبة الـ CBDC. سيتم إرسال مشروع قانون CLARITY ومشروع قانون مكافحة مراقبة الـ CBDC إلى مجلس الشيوخ للمراجعة. ومن المتوقع أن يتم توقيع مشروع قانون GENIUS من قبل الرئيس قريبًا ليصبح قانونًا رسميًا. وهذا يمثل تقدمًا ملموسًا في دفع التشريع الخاص بالأصول الرقمية من قبل الكونغرس، مما يوفر إطارًا قانونيًا أكثر وضوحًا لتطوير الصناعة.
ومع ذلك، حتى مع وصول تشريعات إيجابية، لا يزال السوق يواجه تحديات. إن استثمار المدخرات التقاعدية في الأصول الخاصة ذات السيولة المنخفضة ليس بدون مخاطر، فالمشاكل مثل الرسوم المرتفعة المتأصلة، ونسب الرفع العالي، وانخفاض الشفافية في تقييم أصول الصناديق ستكون عوامل يجب أن يأخذها المنظمون والمستثمرون بعين الاعتبار.
عندما تواجه الأوامر الإدارية سوق المعاشات التقاعدية البالغة 90 تريليون دولار، قد يعيد هذا التجربة تعريف معنى "توفير التقاعد" - هل هو السماح للعاديين بمشاركة فوائد التكنولوجيا في العصر الرقمي؟ أم تعريض المعاشات التقاعدية لمخاطر جديدة؟ قد تعتمد الإجابة على كيفية إيجاد المنظمين نقطة التوازن بين الابتكار والحماية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 6
أعجبني
6
6
مشاركة
تعليق
0/400
SilentAlpha
· منذ 12 س
هل يجب أيضًا ادخل مركز صندوق التقاعد؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
ShadowStaker
· 07-25 16:56
مجرد مقاييس عائد أخرى مجنونة، أهه
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidationKing
· 07-25 16:49
هل يمكن قبول هذه الموجة؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
SandwichDetector
· 07-25 16:49
أساليب جديدة لخداع الناس لتحقيق الربح بالدولار
شاهد النسخة الأصليةرد0
SilentObserver
· 07-25 16:44
حمقى高潮的节奏啊
شاهد النسخة الأصليةرد0
SmartContractRebel
· 07-25 16:37
صحيح أنهم جريئون، أريد فقط أن أرى هؤلاء الشيوخ يقعون في الفخ.
قد تخفف الولايات المتحدة القيود على استثمار 401(k) في الأصول الرقمية، مما يستهدف سوق المعاشات التقاعدية الذي تبلغ قيمته 8.7 تريليون دولار.
أمريكا قد تسمح لصناديق التقاعد بالاستثمار في الأصول الرقمية وغيرها من الأصول البديلة
وفقًا لمصادر مطلعة، فإن الرئيس الأمريكي يفكر في توقيع أمر تنفيذي يسمح لخطط التقاعد مثل 401(k) بالاستثمار في الأصول الرقمية، والذهب، والأسهم الخاصة، وغيرها من الأصول البديلة. تهدف هذه الخطوة إلى إعادة النظر في القيود الحالية على استثمار خطط التقاعد، لتمهيد الطريق لدخول الأصول الرقمية إلى سوق التقاعد الأمريكي الذي تبلغ قيمته 8.7 تريليون دولار.
في وقت سابق، قامت وزارة العمل الأمريكية بسحب الوثيقة الإرشادية "التعامل بحذر شديد مع الأصول الرقمية"، مما يمهد الطريق لتحول في السياسة. وقد اقترح النائب الجمهوري بيتر ماير "قانون تحديث مدخرات التقاعد"، في محاولة لإدخال الأصول الرقمية ضمن إطار قانون ضمان دخل التقاعد للموظفين لعام 1974 (ERISA)، وعلى الرغم من عدم تمريره، إلا أنه وضع الأساس لتغيير السياسة اليوم.
تكمن النية الأساسية لهذا الأمر التنفيذي في كسر الوضع الراهن الذي يركز على الأسهم والسندات التقليدية في خطط 401(k) منذ فترة طويلة، ومنح مرونة أوسع في تخصيص الأصول. سيعطي الأمر توجيهات للجهات التنظيمية لدراسة وإزالة الحواجز التي تعيق إدراج الأصول البديلة في صناديق الإدارة المحترفة في 401(k).
أعرب البيت الأبيض بحذر في البيان الذي قدمه للإعلام، مؤكدًا أن أي قرار يجب أن يُعتبر سياسة رسمية فقط بعد إعلان الرئيس بشكل رسمي. ومع ذلك، فإن هذه التصريحات لم تخفِ الإشارة القوية من الحكومة لدفع الأصول الرقمية نحو التيار الرئيسي.
في الواقع، هذه الخطوة هي استمرار لسلسلة من السياسات المؤيدة للتشفير. من الوعد أثناء الحملة الانتخابية بتحرير الأصول الرقمية من "الرقابة المفرطة"، إلى شراء عائلته بكميات كبيرة من البيتكوين وغيرها من الأصول الرقمية، ثم إصدار عملته المستقرة الخاصة به وعملات رقمية أخرى، أصبح الرئيس نفسه لاعباً بارزاً في مجال الأصول الرقمية.
لفهم التأثير المحتمل لهذه السياسة، يجب النظر في هيكل وحجم سوق المعاشات التقاعدية في الولايات المتحدة. باعتبارها واحدة من أكبر أنظمة المعاشات التقاعدية في العالم، فإن حجم سوق المعاشات التقاعدية في الولايات المتحدة يصل إلى 9 تريليون دولار. اعتبارًا من 31 مارس 2025، بلغت القيمة الإجمالية للأصول في جميع خطط التقاعد المدفوعة من قبل صاحب العمل (DC) 12.2 تريليون دولار، حيث تحتفظ خطة 401(k) بمبلغ 8.7 تريليون دولار.
تأتي هذه الأموال الضخمة أساسًا من عشرات الملايين من الطبقة العاملة الأمريكية. يعتبر 401(k) برنامجًا تقاعديًا مدعومًا من صاحب العمل، وهو جوهر المدخرات طويلة الأجل لمعظم الأسر العاملة بسبب خصم الرواتب، والحوافز الضريبية، ومساهمات المطابقة من صاحب العمل.
تقليديًا، تتجه هذه المعاشات بشكل رئيسي إلى الأوراق المالية المتداولة علنًا. حتى نهاية مارس 2025، كان هناك 5.3 تريليون دولار تحت إدارة صناديق الاستثمار المشتركة في خطة 401(k)، حيث تعتبر صناديق الأسهم الأكثر شيوعًا بحجم 3.2 تريليون دولار، تليها صناديق الهجين التي تدير 1.4 تريليون دولار.
بالإضافة إلى الأصول الرقمية، فإن هذا الأمر الإداري يمثل أيضًا وليمة محتملة لأكبر مجموعة من صناديق الاستثمار الخاصة في العالم. لقد أودع هؤلاء العمالقة آمالهم في النمو المستقبلي إلى حد كبير في إدارة الأموال القادمة من المدخرين العاديين للتقاعد.
تتوقع مجموعة رأس المال الخاص أنه بمجرد النجاح في دخول سوق خطط التقاعد 401(k)، قد تجذب آلاف المليارات من الأصول الجديدة في الصناعة. لهذا السبب، فقد أقاموا شراكات نشطة مع شركات إدارة الأصول الكبيرة.
بينما يتم إعداد السياسات على المستوى الفيدرالي، بدأت بعض الحكومات على مستوى الولايات بتجريبها. قدم المشرعون في ولاية كارولينا الشمالية مشروع قانون يسمح لبعض صناديق التقاعد بتخصيص ما يصل إلى 5% من الرصيد في الأصول الرقمية. كما استثمرت أنظمة التقاعد في ولاية ميشيغان وويسكونسن بالفعل في بيتكوين والإيثيريوم ETF، مما يوفر مرجعًا للسياسات على المستوى الفيدرالي.
فيما يتعلق بالتشريع، أقر مجلس النواب الأمريكي مؤخرًا ثلاثة مشاريع قوانين مهمة تتعلق بالأصول الرقمية: مشروع قانون CLARITY، مشروع قانون GENIUS ومشروع قانون مكافحة مراقبة الـ CBDC. سيتم إرسال مشروع قانون CLARITY ومشروع قانون مكافحة مراقبة الـ CBDC إلى مجلس الشيوخ للمراجعة. ومن المتوقع أن يتم توقيع مشروع قانون GENIUS من قبل الرئيس قريبًا ليصبح قانونًا رسميًا. وهذا يمثل تقدمًا ملموسًا في دفع التشريع الخاص بالأصول الرقمية من قبل الكونغرس، مما يوفر إطارًا قانونيًا أكثر وضوحًا لتطوير الصناعة.
ومع ذلك، حتى مع وصول تشريعات إيجابية، لا يزال السوق يواجه تحديات. إن استثمار المدخرات التقاعدية في الأصول الخاصة ذات السيولة المنخفضة ليس بدون مخاطر، فالمشاكل مثل الرسوم المرتفعة المتأصلة، ونسب الرفع العالي، وانخفاض الشفافية في تقييم أصول الصناديق ستكون عوامل يجب أن يأخذها المنظمون والمستثمرون بعين الاعتبار.
عندما تواجه الأوامر الإدارية سوق المعاشات التقاعدية البالغة 90 تريليون دولار، قد يعيد هذا التجربة تعريف معنى "توفير التقاعد" - هل هو السماح للعاديين بمشاركة فوائد التكنولوجيا في العصر الرقمي؟ أم تعريض المعاشات التقاعدية لمخاطر جديدة؟ قد تعتمد الإجابة على كيفية إيجاد المنظمين نقطة التوازن بين الابتكار والحماية.