شخصية مرموقة في مجال تحليل الأصول الرقمية، الرئيس التنفيذي لشركة CryptoQuant Ki Young Ju، أعلن مؤخرًا أن نظرية دورات بيتكوين التقليدية لم تعد قابلة للتطبيق. هذا البيان الجريء يعني أيضًا أنه يعترف بفشل نماذج التنبؤ السابقة الخاصة به، مما يعكس تحولًا جذريًا في هيكل السوق الحالي مقارنةً بالتاريخ. انهيار نظرية دورات بيتكوين مرتبط ارتباطًا وثيقًا بـ دخول الأموال المؤسساتية، مما غير تمامًا ديناميكيات السوق.
لماذا انهارت نظرية الدورة التقليدية؟
نظرية دورة البيتكوين السابقة لـ Ki Young Ju تستند إلى ركيزتين رئيسيتين: الشراء عندما تتراكم الحيتان، والبيع عندما يدخل المستثمرون الأفراد.
لقد استخدم هذين العاملين كأساس للتنبؤ - بما في ذلك تأكيده في مارس من هذا العام أن دورة السوق الصاعدة قد انتهت.
ومع ذلك، مع تطور ديناميات السوق، اعترف أن هذا النظرية لم تعد قابلة للتطبيق. لقد اعتذر حتى عن ذلك، قلقًا من أن توقعاته قد تؤثر على قرارات استثمار الآخرين.
الاختلاف الرئيسي الذي دفعه للتخلي عن هذه النظرية هو تغير نمط سلوك الحيتان. في الماضي، كانت الحيتان توزع بيتكوين على المستثمرين الأفراد. لكن الآن، اكتشف أن الحيتان القديمة تبيع بيتكوين للحيتان الجدد الذين يتبنون استراتيجية الاحتفاظ على المدى الطويل.
أدى هذا التحول إلى زيادة مستمرة في عدد حاملي بيتكوين الأصول الرقمية - وتجاوز عدد المتداولين.
لقد تجاوزت معدل اعتماد المؤسسات لبيتكوين توقعاته وتوقعات العديد من المحللين. لقد أنشأ ذلك بيئة سوقية لم تحدث من قبل في تاريخ بيتكوين، مما جعل المقارنات التاريخية صعبة بشكل استثنائي.
دليل بيانات السلسلة: هذه الدورة ليست تلك الدورة
تحليل CryptoQuant الأخير يدعم حجته. أشار المحلل Burakkesmeci إلى أن البيانات على السلسلة توضح بوضوح أنه ليست هذه هي "فترة حماس المستثمرين الأفراد" النموذجية، وهذا يختلف تمامًا عن الدورات السابقة.
تظهر الرسوم البيانية أنه منذ بداية عام 2023، قامت مستثمرو الأفراد ببيع البيتكوين، مما أدى إلى انخفاض مستمر في حجم حيازتهم. على العكس من ذلك، كانت المؤسسات والصناديق والمحافظ الكبيرة (بما في ذلك صناديق الاستثمار المتداولة) نشطة في شراء البيتكوين.
"هذه الدورة لا تشبه جنون عام 2021 على الإطلاق. لا توجد حماسة جماعية، ووسائل التواصل الاجتماعي لم تشهد نقاشات متفجرة. المال الهادئ والذكي (Quiet and smart money) يشغل الآن مركز الصدارة - بينما لا يزال معظم الناس يتفرجون من خارج الساحة." قال بوراك كيسمجي.
معضلة التنبؤ في بيئة السوق الجديدة
ومع ذلك، فإن هذا البيئة السوقية الجديدة تجعل التنبؤات صعبة للغاية.
في الدورات السابقة، كان المستثمرون يتعرفون على السوق الهابطة من خلال مشاعر الذعر لدى المستثمرين الأفراد. لكن الآن ظهرت مسألة ملحة: ماذا لو كان الذعر من جانب المستثمرين المؤسسات، كيف ستبدو السوق الهابطة؟
هذا ربما يكون أكبر تحدٍ تواجهه إدارة المخاطر في السوق الرقمية حاليًا.
الخاتمة: أفكار استثمارية جديدة في ظل تحول النموذج
إن الإعلان الصريح لكاي يونغ جو يمثل نقطة تحول مهمة في تحليل سوق الأصول الرقمية. إن نموذج الدورة التقليدي القائم على تفاعل صغار المستثمرين مع الحيتان الكبيرة قد فقد فعاليته تحت تأثير موجة الاحترافية في البيتكوين. تكشف البيانات على السلسلة عن استمرار المؤسسات في الشراء وخروج صغار المستثمرين، مما يرسم صورة غير مسبوقة للسوق. إن هذا التغيير الهيكلي في سوق الأصول الرقمية لا يقتصر على قلب إطار التحليل فحسب، بل يطرح أيضًا تحديات جديدة لإدارة المخاطر واستراتيجيات الاستثمار - عندما تتباين الحيتان نفسها وتتطور، وعندما تسيطر "الأموال الذكية" على المسرح، سيكون فهم هذا الدورة الجديدة التي يقودها المؤسسات في الأصول الرقمية والتكيف معها هو الموضوع الذي يجب على جميع المشاركين في السوق مواجهته. لقد زادت صعوبة التنبؤ، ولكن احتضان التغيير والتركيز على البيانات الأساسية على السلسلة لا يزالان المفتاح لفهم الاتجاهات المستقبلية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
بيان قوي من الرئيس التنفيذي لشركة CryptoQuant: نظرية دورة بيتكوين التقليدية قد فقدت فعاليتها، وعصر الهيمنة المؤسسية قد جاء.
شخصية مرموقة في مجال تحليل الأصول الرقمية، الرئيس التنفيذي لشركة CryptoQuant Ki Young Ju، أعلن مؤخرًا أن نظرية دورات بيتكوين التقليدية لم تعد قابلة للتطبيق. هذا البيان الجريء يعني أيضًا أنه يعترف بفشل نماذج التنبؤ السابقة الخاصة به، مما يعكس تحولًا جذريًا في هيكل السوق الحالي مقارنةً بالتاريخ. انهيار نظرية دورات بيتكوين مرتبط ارتباطًا وثيقًا بـ دخول الأموال المؤسساتية، مما غير تمامًا ديناميكيات السوق.
لماذا انهارت نظرية الدورة التقليدية؟ نظرية دورة البيتكوين السابقة لـ Ki Young Ju تستند إلى ركيزتين رئيسيتين: الشراء عندما تتراكم الحيتان، والبيع عندما يدخل المستثمرون الأفراد.
لقد استخدم هذين العاملين كأساس للتنبؤ - بما في ذلك تأكيده في مارس من هذا العام أن دورة السوق الصاعدة قد انتهت.
ومع ذلك، مع تطور ديناميات السوق، اعترف أن هذا النظرية لم تعد قابلة للتطبيق. لقد اعتذر حتى عن ذلك، قلقًا من أن توقعاته قد تؤثر على قرارات استثمار الآخرين.
الاختلاف الرئيسي الذي دفعه للتخلي عن هذه النظرية هو تغير نمط سلوك الحيتان. في الماضي، كانت الحيتان توزع بيتكوين على المستثمرين الأفراد. لكن الآن، اكتشف أن الحيتان القديمة تبيع بيتكوين للحيتان الجدد الذين يتبنون استراتيجية الاحتفاظ على المدى الطويل.
أدى هذا التحول إلى زيادة مستمرة في عدد حاملي بيتكوين الأصول الرقمية - وتجاوز عدد المتداولين.
لقد تجاوزت معدل اعتماد المؤسسات لبيتكوين توقعاته وتوقعات العديد من المحللين. لقد أنشأ ذلك بيئة سوقية لم تحدث من قبل في تاريخ بيتكوين، مما جعل المقارنات التاريخية صعبة بشكل استثنائي.
دليل بيانات السلسلة: هذه الدورة ليست تلك الدورة تحليل CryptoQuant الأخير يدعم حجته. أشار المحلل Burakkesmeci إلى أن البيانات على السلسلة توضح بوضوح أنه ليست هذه هي "فترة حماس المستثمرين الأفراد" النموذجية، وهذا يختلف تمامًا عن الدورات السابقة.
تظهر الرسوم البيانية أنه منذ بداية عام 2023، قامت مستثمرو الأفراد ببيع البيتكوين، مما أدى إلى انخفاض مستمر في حجم حيازتهم. على العكس من ذلك، كانت المؤسسات والصناديق والمحافظ الكبيرة (بما في ذلك صناديق الاستثمار المتداولة) نشطة في شراء البيتكوين.
"هذه الدورة لا تشبه جنون عام 2021 على الإطلاق. لا توجد حماسة جماعية، ووسائل التواصل الاجتماعي لم تشهد نقاشات متفجرة. المال الهادئ والذكي (Quiet and smart money) يشغل الآن مركز الصدارة - بينما لا يزال معظم الناس يتفرجون من خارج الساحة." قال بوراك كيسمجي.
معضلة التنبؤ في بيئة السوق الجديدة ومع ذلك، فإن هذا البيئة السوقية الجديدة تجعل التنبؤات صعبة للغاية.
في الدورات السابقة، كان المستثمرون يتعرفون على السوق الهابطة من خلال مشاعر الذعر لدى المستثمرين الأفراد. لكن الآن ظهرت مسألة ملحة: ماذا لو كان الذعر من جانب المستثمرين المؤسسات، كيف ستبدو السوق الهابطة؟
هذا ربما يكون أكبر تحدٍ تواجهه إدارة المخاطر في السوق الرقمية حاليًا.
الخاتمة: أفكار استثمارية جديدة في ظل تحول النموذج إن الإعلان الصريح لكاي يونغ جو يمثل نقطة تحول مهمة في تحليل سوق الأصول الرقمية. إن نموذج الدورة التقليدي القائم على تفاعل صغار المستثمرين مع الحيتان الكبيرة قد فقد فعاليته تحت تأثير موجة الاحترافية في البيتكوين. تكشف البيانات على السلسلة عن استمرار المؤسسات في الشراء وخروج صغار المستثمرين، مما يرسم صورة غير مسبوقة للسوق. إن هذا التغيير الهيكلي في سوق الأصول الرقمية لا يقتصر على قلب إطار التحليل فحسب، بل يطرح أيضًا تحديات جديدة لإدارة المخاطر واستراتيجيات الاستثمار - عندما تتباين الحيتان نفسها وتتطور، وعندما تسيطر "الأموال الذكية" على المسرح، سيكون فهم هذا الدورة الجديدة التي يقودها المؤسسات في الأصول الرقمية والتكيف معها هو الموضوع الذي يجب على جميع المشاركين في السوق مواجهته. لقد زادت صعوبة التنبؤ، ولكن احتضان التغيير والتركيز على البيانات الأساسية على السلسلة لا يزالان المفتاح لفهم الاتجاهات المستقبلية.