BTC (Re)الاستثمار في الستاكينغ وتزايد المنافسة في سوق الأصول المرتبطة بـ BTC
في الآونة الأخيرة، مع بدء المرحلة الأولى من شبكة Babylon الرئيسية وإطلاق Pendle لـ BTC LST، زادت اهتمام السوق بـ BTCFi مرة أخرى. ستقوم هذه المقالة بتلخيص أحدث التطورات في مجال BTC (re)staking والأصول المرتبطة بـ BTC.
BTC (Re)تحديثات سوق الستاكينج
بعد وصوله بسرعة إلى الحد الأقصى البالغ 1000 BTC في Babylon Stage 1، استمرت المنافسة بين BTC LST في التزايد. في الثلاثين يومًا الماضية، حققت Lombard Finance نموًا سريعًا، حيث وصلت إلى أعلى قيمة TVL حاليًا بمبلغ 5.9k BTC من الإيداعات، متجاوزة بروتوكول Solv الذي كان في الصدارة لفترة طويلة. من خلال إبرام شراكة استراتيجية مع أفضل بروتوكولات إعادة الرهن، قدمت Lombard مصادر دخل إعادة رهن أكثر تنوعًا وفرص المشاركة في DeFi من نظام ETH البيئي، مما منحها ميزة تنافسية في المرحلة الحالية.
في مجال BTC LST، أصبحت الاستراتيجيات البيئية عامل تأثير رئيسي في مشهد المنافسة الحالي. على عكس ETH LRT التي تستفيد بشكل أصلي من ETH وبيئة DeFi المتطورة الخاصة بـ L2، تواجه BTC LST عوامل اعتبارية أكثر تعقيدًا، بما في ذلك سيناريوهات تطبيقات DeFi في الأسفل، مرحلة تطوير BTC L2، تكوين الأصول المرتبطة بـ BTC عبر سلاسل مختلفة، بالإضافة إلى التكامل مع منصات إعادة الرهن. في المرحلة الحالية، ستؤثر خيارات الاستراتيجية البيئية على سرعة النمو واحتلال الحصة السوقية المبكرة.
تتركز Lombard Finance في المرحلة الحالية على تطوير بيئة ETH، من خلال التعاون مع عدة بروتوكولات إعادة الرهن لتقديم مكافآت خارجية غنية للمرتهنين. في جانب استخدام LST، تدفع Lombard بنشاط لتبني طريقة الرفع المالي لـ $LBTC على ETH، ومن بين الشركاء المهمين العديد من بروتوكولات DeFi المعروفة. مع قبول Ether.Fi لإيداعات $LBTC، ستستفيد $LBTC في المستقبل من جميع التطبيقات السفلية المتعلقة بـ $eBTC، مما يعزز من ميزتها التنافسية.
على عكس استراتيجية التركيز الخاصة بـ Lombard، يقوم بروتوكول Solv و Bedrock DeFi بالتوسع عبر سلاسل متعددة بنشاط، حيث تشمل تطوير النظام البيئي استقبال الودائع في المنبع وبناء التطبيقات في المصب. حاليًا، تتركز السيولة الرئيسية لـ SolvBTC.BBN و uniBTC على سلاسل BNB و ETH، كما يتم ضخ سيولة BTC في سلاسل L2 الأخرى. الاستراتيجية الفريدة لـ Solv هي مطالبة المستخدمين بإيداع SolvBTC لتحويله إلى SolvBTC.BBN للمشاركة في Babylon، مما سيعزز الطلب في السوق على SolvBTC ويعزز مكانة Solv كنشاط تجاري أساسي للاحتياطي اللامركزي للبيتكوين.
تركز بروتوكول لورنزو و pStake Finance في مرحلة الإطلاق الأولية على بناء سلسلة BNB. لقد دعما استقبال ودائع $BTCB ، وقاما بصك LST - $stBTC و $yBTC على سلسلة BNB. ما يميز لورنزو هو بناء سوق العائدات القائم على BTCFi، حيث يعتمد هيكل فصل رموز رأس المال السائل (LPT) ورموز تراكم العائدات (YAT)، مما يجعل طرق اللعب القائمة على عائدات إعادة تخزين BTC أكثر مرونة.
ستؤثر استراتيجيات الإيكولوجيا المختلفة لـ BTC LST لكل شركة على سيولة الأصول المقيدة بـ BTC وحالة اعتماد DeFi في كل إيكولوجيا. مع استمرار توسع سوق BTC LST، ستصبح هذه الاتجاهات أكثر وضوحًا، مما يؤدي إلى نشوب معركة دفاعية لـ TVL بين مختلف السلاسل.
بندل يدخل BTCFi
لقد قامت Pendle بدمج أربعة أنواع من BTC LST في سوق المكافآت الخاص بها، بما في ذلك $LBTC، $eBTC، $uniBTC و $SolvBTC.BBN. من بين هذه، فإن الاستخدام الفعلي لـ $LBTC أعلى من القيم الظاهرة. نظرًا لأن 37% من $eBTC مدعومة بـ $LBTC، فإن دمج Pendle لـ $eBTC يتيح أيضًا لفئة Lombard الاستفادة، مما يمنح حاملي $LBTC المزيد من الفرص لاستراتيجيات تحسين العائد.
بخلاف $eBTC، فإن الثلاثة أنواع الأخرى من LST قد تعاونت مع Corn. Corn هو L2 جديد لـ ETH، يتميز بتصميمين فريدين هما veTokenomics وTokenization مختلط للبيتكوين. قد تكون مسارات التكامل المستقبلية كما يلي: Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi. هذه البنية تضيف طبقة جديدة من الرافعة المالية لنظام BTCFi، رغم أنها تمكن المستخدمين من تحقيق المزيد من الفوائد عبر بروتوكولات متعددة، إلا أنها في الوقت نفسه تقدم مخاطر نظامية جديدة.
تعتبر رافعة النقاط واحدة من المشاهد الرئيسية لاستراتيجيات الأصول المدرة للعائد مثل ETH LRT و BTC LST. سيساهم دمج Pendle لـ BTC LST بشكل كبير في دفع اتجاهات تطبيقات DeFi بشكل أوسع. حاليًا، تم إدخال BTC LST في أسواق النقاط لعدة بروتوكولات، كما أن المزيد من البروتوكولات تشير إلى أنها ستقوم بالاندماج في المستقبل القريب.
SatLayer انضم إلى سوق إعادة رهن BTC
دخل SatLayer مجال إعادة الرهن في BTC ليصبح منافسًا ناشئًا لشبكة Pell. كلاهما يقبل إعادة رهن BTC LST ويستخدمه لتوفير ضمان أمان للبروتوكولات الأخرى. كجهة رائدة، جمعت Pell 270 مليون دولار كقيمة إجمالية مقفلة (TVL) تقريبًا، حيث دمجت جميع المشتقات الرئيسية لـ BTC عبر 13 شبكة. بعد إعلان التمويل الذي صدر الشهر الماضي، يتوسع SatLayer بسرعة في السوق.
تتمثل SatLayer حاليًا على Ethereum، وقد دعمت تلقي مجموعة متنوعة من BTC LST، ومن المتوقع أن يتم دمج المزيد. مع ظهور المزيد من منصات إعادة الرهان المتجانسة، ستصبح المنافسة على السيولة لأصول BTC وأنواعها المتنوعة أكثر حدة. وهذا يوفر للمشاركين طبقة إضافية من فرص تحقيق العوائد، لكنه يظهر أيضًا علامات على فائض في البنية التحتية للعرض في مجال إعادة الرهان.
سوق المنافسة على الرموز المغلفة BTC
تتزايد المنافسة في سوق BTC بشكل أكبر. تشمل الأصول البديلة الرئيسية المنافسة $BTCB و$mBTC و$tBTC و$FBTC بالإضافة إلى مجموعة متنوعة من أصول BTC LST.
أطلق أحد منصات التداول مؤخرًا أصولًا مغلفة مدعومة من قبلها $cbBTC، والكمية المتاحة حاليًا تصل إلى 2.7k. تم نشر $cbBTC على شبكة Base وإيثيريوم، وقد حصلت على دعم من عدة بروتوكولات DeFi الرئيسية، مع خطط للتوسع في المزيد من الشبكات في المستقبل. بعد إطلاق عدة مشاريع LST من BTC، أعربت بسرعة عن رغبتها في التعاون مع Base، مما يوضح إمكانات $cbBTC في تطوير BTCFi.
على الرغم من مخاوف الأمان، لا يزال $WBTC يشغل أكثر من 60% من حصة سوق BTC المغلف. وقد أعلن الوصي مؤخرًا عن نشر $WBTC على شبكة Avalanche و BNB، ومن خلال معيار الرموز القابلة للاستبدال عبر الشبكة (OFT)، يهدف إلى تعزيز موقعه في السوق من خلال التوسع عبر الشبكات المتعددة. ومع ذلك، لا تزال نسبة اعتماد WBTC في انخفاض مستمر، ومع بدء بروتوكولات DeFi الرائدة في سحب WBTC كضمان، ستؤثر هذه الاتجاهات على موقف المزيد من بروتوكولات DeFi تجاه WBTC.
$FBTC تم نشره على شبكة Ethereum وMantle وBNB. من خلال "حملة Sparkle"، $FBTC يدفع بنشاط نحو اعتماد أوسع في مجال BTCFi. في مجال BTC (re)staking، تم اعتماد $FBTC من قبل العديد من البروتوكولات، مما يوفر حوافز نقاط لمستخدميه الأوائل.
في الوقت الحالي، تسعى جميع الأصول المغلفة بـ BTC بنشاط إلى الاندماج في البروتوكولات الرئيسية لـ DeFi وكذلك إلى قبولها على نطاق واسع من قبل المستخدمين، من أجل التنافس على موقع السوق التالي لـ $WBTC. بالإضافة إلى الأصول المغلفة بـ BTC الحالية، سيلتحق المشاركون الجدد قريبًا بهذه المنافسة.
ملخص
في ظل الاتجاه المتزايد المستمر لـ BTCFi، فإن BTC (re)الستاكينغ و الأصول المرتبطة بـ BTC هما قطاعان رئيسيان يستحقان متابعة مستمرة. لقد ظهر اتجاه للإفراط في البناء على جانب العرض في مجال BTC (re)الستاكينغ، بينما لا يزال حجم السوق على جانب الطلب في حالة غير معروفة. في المرحلة الحالية من المنافسة المبكرة، أصبحت الاستراتيجيات البيئية المتمايزة والألعاب الفريدة في الأسفل عوامل التأثير الرئيسية في تنافس BTC LST.
إن الاتجاه الذي يتضمن تداخل الأصول المرتبطة بـ BTC قد أدخل مخاطر نظامية جديدة، مع احتمال وجود استغلال مفرط لكل بروتوكول مما يؤدي إلى عوائد ضئيلة في النهاية. بالنسبة للأصول المرتبطة بـ BTC، تظل الثقة قضية رئيسية. تعمل البورصات و L2 و BTC LST على تطوير أصولها المرتبطة بـ BTC بنشاط من خلال حلول مختلفة، في محاولة لكسب قبول بروتوكولات DeFi الرئيسية والمستخدمين على نطاق واسع، وبالتالي استعادة السوق الذي فقدته WBTC.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تطورات جديدة في حرب النظام البيئي BTCFi: تزايد التنافس بين إعادة تكديس BTC وسوق الأصول المرتبطة
BTC (Re)الاستثمار في الستاكينغ وتزايد المنافسة في سوق الأصول المرتبطة بـ BTC
في الآونة الأخيرة، مع بدء المرحلة الأولى من شبكة Babylon الرئيسية وإطلاق Pendle لـ BTC LST، زادت اهتمام السوق بـ BTCFi مرة أخرى. ستقوم هذه المقالة بتلخيص أحدث التطورات في مجال BTC (re)staking والأصول المرتبطة بـ BTC.
BTC (Re)تحديثات سوق الستاكينج
بعد وصوله بسرعة إلى الحد الأقصى البالغ 1000 BTC في Babylon Stage 1، استمرت المنافسة بين BTC LST في التزايد. في الثلاثين يومًا الماضية، حققت Lombard Finance نموًا سريعًا، حيث وصلت إلى أعلى قيمة TVL حاليًا بمبلغ 5.9k BTC من الإيداعات، متجاوزة بروتوكول Solv الذي كان في الصدارة لفترة طويلة. من خلال إبرام شراكة استراتيجية مع أفضل بروتوكولات إعادة الرهن، قدمت Lombard مصادر دخل إعادة رهن أكثر تنوعًا وفرص المشاركة في DeFi من نظام ETH البيئي، مما منحها ميزة تنافسية في المرحلة الحالية.
في مجال BTC LST، أصبحت الاستراتيجيات البيئية عامل تأثير رئيسي في مشهد المنافسة الحالي. على عكس ETH LRT التي تستفيد بشكل أصلي من ETH وبيئة DeFi المتطورة الخاصة بـ L2، تواجه BTC LST عوامل اعتبارية أكثر تعقيدًا، بما في ذلك سيناريوهات تطبيقات DeFi في الأسفل، مرحلة تطوير BTC L2، تكوين الأصول المرتبطة بـ BTC عبر سلاسل مختلفة، بالإضافة إلى التكامل مع منصات إعادة الرهن. في المرحلة الحالية، ستؤثر خيارات الاستراتيجية البيئية على سرعة النمو واحتلال الحصة السوقية المبكرة.
تتركز Lombard Finance في المرحلة الحالية على تطوير بيئة ETH، من خلال التعاون مع عدة بروتوكولات إعادة الرهن لتقديم مكافآت خارجية غنية للمرتهنين. في جانب استخدام LST، تدفع Lombard بنشاط لتبني طريقة الرفع المالي لـ $LBTC على ETH، ومن بين الشركاء المهمين العديد من بروتوكولات DeFi المعروفة. مع قبول Ether.Fi لإيداعات $LBTC، ستستفيد $LBTC في المستقبل من جميع التطبيقات السفلية المتعلقة بـ $eBTC، مما يعزز من ميزتها التنافسية.
على عكس استراتيجية التركيز الخاصة بـ Lombard، يقوم بروتوكول Solv و Bedrock DeFi بالتوسع عبر سلاسل متعددة بنشاط، حيث تشمل تطوير النظام البيئي استقبال الودائع في المنبع وبناء التطبيقات في المصب. حاليًا، تتركز السيولة الرئيسية لـ SolvBTC.BBN و uniBTC على سلاسل BNB و ETH، كما يتم ضخ سيولة BTC في سلاسل L2 الأخرى. الاستراتيجية الفريدة لـ Solv هي مطالبة المستخدمين بإيداع SolvBTC لتحويله إلى SolvBTC.BBN للمشاركة في Babylon، مما سيعزز الطلب في السوق على SolvBTC ويعزز مكانة Solv كنشاط تجاري أساسي للاحتياطي اللامركزي للبيتكوين.
تركز بروتوكول لورنزو و pStake Finance في مرحلة الإطلاق الأولية على بناء سلسلة BNB. لقد دعما استقبال ودائع $BTCB ، وقاما بصك LST - $stBTC و $yBTC على سلسلة BNB. ما يميز لورنزو هو بناء سوق العائدات القائم على BTCFi، حيث يعتمد هيكل فصل رموز رأس المال السائل (LPT) ورموز تراكم العائدات (YAT)، مما يجعل طرق اللعب القائمة على عائدات إعادة تخزين BTC أكثر مرونة.
ستؤثر استراتيجيات الإيكولوجيا المختلفة لـ BTC LST لكل شركة على سيولة الأصول المقيدة بـ BTC وحالة اعتماد DeFi في كل إيكولوجيا. مع استمرار توسع سوق BTC LST، ستصبح هذه الاتجاهات أكثر وضوحًا، مما يؤدي إلى نشوب معركة دفاعية لـ TVL بين مختلف السلاسل.
بندل يدخل BTCFi
لقد قامت Pendle بدمج أربعة أنواع من BTC LST في سوق المكافآت الخاص بها، بما في ذلك $LBTC، $eBTC، $uniBTC و $SolvBTC.BBN. من بين هذه، فإن الاستخدام الفعلي لـ $LBTC أعلى من القيم الظاهرة. نظرًا لأن 37% من $eBTC مدعومة بـ $LBTC، فإن دمج Pendle لـ $eBTC يتيح أيضًا لفئة Lombard الاستفادة، مما يمنح حاملي $LBTC المزيد من الفرص لاستراتيجيات تحسين العائد.
بخلاف $eBTC، فإن الثلاثة أنواع الأخرى من LST قد تعاونت مع Corn. Corn هو L2 جديد لـ ETH، يتميز بتصميمين فريدين هما veTokenomics وTokenization مختلط للبيتكوين. قد تكون مسارات التكامل المستقبلية كما يلي: Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi. هذه البنية تضيف طبقة جديدة من الرافعة المالية لنظام BTCFi، رغم أنها تمكن المستخدمين من تحقيق المزيد من الفوائد عبر بروتوكولات متعددة، إلا أنها في الوقت نفسه تقدم مخاطر نظامية جديدة.
تعتبر رافعة النقاط واحدة من المشاهد الرئيسية لاستراتيجيات الأصول المدرة للعائد مثل ETH LRT و BTC LST. سيساهم دمج Pendle لـ BTC LST بشكل كبير في دفع اتجاهات تطبيقات DeFi بشكل أوسع. حاليًا، تم إدخال BTC LST في أسواق النقاط لعدة بروتوكولات، كما أن المزيد من البروتوكولات تشير إلى أنها ستقوم بالاندماج في المستقبل القريب.
SatLayer انضم إلى سوق إعادة رهن BTC
دخل SatLayer مجال إعادة الرهن في BTC ليصبح منافسًا ناشئًا لشبكة Pell. كلاهما يقبل إعادة رهن BTC LST ويستخدمه لتوفير ضمان أمان للبروتوكولات الأخرى. كجهة رائدة، جمعت Pell 270 مليون دولار كقيمة إجمالية مقفلة (TVL) تقريبًا، حيث دمجت جميع المشتقات الرئيسية لـ BTC عبر 13 شبكة. بعد إعلان التمويل الذي صدر الشهر الماضي، يتوسع SatLayer بسرعة في السوق.
تتمثل SatLayer حاليًا على Ethereum، وقد دعمت تلقي مجموعة متنوعة من BTC LST، ومن المتوقع أن يتم دمج المزيد. مع ظهور المزيد من منصات إعادة الرهان المتجانسة، ستصبح المنافسة على السيولة لأصول BTC وأنواعها المتنوعة أكثر حدة. وهذا يوفر للمشاركين طبقة إضافية من فرص تحقيق العوائد، لكنه يظهر أيضًا علامات على فائض في البنية التحتية للعرض في مجال إعادة الرهان.
سوق المنافسة على الرموز المغلفة BTC
تتزايد المنافسة في سوق BTC بشكل أكبر. تشمل الأصول البديلة الرئيسية المنافسة $BTCB و$mBTC و$tBTC و$FBTC بالإضافة إلى مجموعة متنوعة من أصول BTC LST.
أطلق أحد منصات التداول مؤخرًا أصولًا مغلفة مدعومة من قبلها $cbBTC، والكمية المتاحة حاليًا تصل إلى 2.7k. تم نشر $cbBTC على شبكة Base وإيثيريوم، وقد حصلت على دعم من عدة بروتوكولات DeFi الرئيسية، مع خطط للتوسع في المزيد من الشبكات في المستقبل. بعد إطلاق عدة مشاريع LST من BTC، أعربت بسرعة عن رغبتها في التعاون مع Base، مما يوضح إمكانات $cbBTC في تطوير BTCFi.
على الرغم من مخاوف الأمان، لا يزال $WBTC يشغل أكثر من 60% من حصة سوق BTC المغلف. وقد أعلن الوصي مؤخرًا عن نشر $WBTC على شبكة Avalanche و BNB، ومن خلال معيار الرموز القابلة للاستبدال عبر الشبكة (OFT)، يهدف إلى تعزيز موقعه في السوق من خلال التوسع عبر الشبكات المتعددة. ومع ذلك، لا تزال نسبة اعتماد WBTC في انخفاض مستمر، ومع بدء بروتوكولات DeFi الرائدة في سحب WBTC كضمان، ستؤثر هذه الاتجاهات على موقف المزيد من بروتوكولات DeFi تجاه WBTC.
$FBTC تم نشره على شبكة Ethereum وMantle وBNB. من خلال "حملة Sparkle"، $FBTC يدفع بنشاط نحو اعتماد أوسع في مجال BTCFi. في مجال BTC (re)staking، تم اعتماد $FBTC من قبل العديد من البروتوكولات، مما يوفر حوافز نقاط لمستخدميه الأوائل.
في الوقت الحالي، تسعى جميع الأصول المغلفة بـ BTC بنشاط إلى الاندماج في البروتوكولات الرئيسية لـ DeFi وكذلك إلى قبولها على نطاق واسع من قبل المستخدمين، من أجل التنافس على موقع السوق التالي لـ $WBTC. بالإضافة إلى الأصول المغلفة بـ BTC الحالية، سيلتحق المشاركون الجدد قريبًا بهذه المنافسة.
ملخص
في ظل الاتجاه المتزايد المستمر لـ BTCFi، فإن BTC (re)الستاكينغ و الأصول المرتبطة بـ BTC هما قطاعان رئيسيان يستحقان متابعة مستمرة. لقد ظهر اتجاه للإفراط في البناء على جانب العرض في مجال BTC (re)الستاكينغ، بينما لا يزال حجم السوق على جانب الطلب في حالة غير معروفة. في المرحلة الحالية من المنافسة المبكرة، أصبحت الاستراتيجيات البيئية المتمايزة والألعاب الفريدة في الأسفل عوامل التأثير الرئيسية في تنافس BTC LST.
إن الاتجاه الذي يتضمن تداخل الأصول المرتبطة بـ BTC قد أدخل مخاطر نظامية جديدة، مع احتمال وجود استغلال مفرط لكل بروتوكول مما يؤدي إلى عوائد ضئيلة في النهاية. بالنسبة للأصول المرتبطة بـ BTC، تظل الثقة قضية رئيسية. تعمل البورصات و L2 و BTC LST على تطوير أصولها المرتبطة بـ BTC بنشاط من خلال حلول مختلفة، في محاولة لكسب قبول بروتوكولات DeFi الرئيسية والمستخدمين على نطاق واسع، وبالتالي استعادة السوق الذي فقدته WBTC.