تزداد حدة مشكلة الديون الأمريكية، ولكن من الصعب التنبؤ بدقة بموعد اندلاع الأزمة. هذه الوضعية المعقدة تتعلق بالعديد من العوامل الاقتصادية والسياسية والعالمية، مما يتطلب منا تحليلها من زوايا متعددة.

حاليًا، تجاوز الدين الفيدرالي الأمريكي 36 تريليون دولار، ويقترب من 100% من الناتج المحلي الإجمالي. ما يثير القلق أكثر هو أنه من المتوقع أن يستمر هذا النسبة في الارتفاع خلال السنوات العشر القادمة. من المتوقع أن ترتفع نفقات الفائدة من 900 مليار دولار في عام 2024 إلى 1.6 تريليون دولار في عام 2034، مما يشكل ضغطًا هائلًا على المالية.

تشمل العوامل المحتملة لحدوث الأزمات:

1. مشكلة سقف الديون: هذه الأزمة السياسية تحدث بشكل متكرر، على الرغم من أنه تم حلها مؤقتًا في مايو 2023، إلا أنها قد تؤدي إلى أزمة مرة أخرى. في أوائل عام 2025، صرحت الوزيرة المالية يلين أنه قد يتعين اتخاذ إجراءات خاصة لتجنب الوصول إلى سقف الديون.

2. انحراف منحنى العائد: تشير التجارب التاريخية إلى أنه بعد انتهاء انحراف عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عن معدل الفائدة الفيدرالي، عادة ما يحدث ركود اقتصادي أو أزمة مالية في غضون 12-18 شهرًا. ومع ذلك، فإن الوقت المحدد لا يزال يعتمد على البيئة الاقتصادية الحالية.

3. اهتزاز ثقة السوق: في أبريل 2025، ارتفعت عوائد السندات الأمريكية، حيث بلغ العائد على سندات الخزانة لمدة 10 سنوات 4.48%، مما يعكس زيادة ضغط البيع على السندات الأمريكية. إذا تعرضت ثقة المستثمرين لمزيد من الضغوط، فقد يؤدي ذلك إلى تسريع حدوث الأزمة.

ومع ذلك، لا يزال من الصعب التنبؤ بالوقت الدقيق لانفجار أزمة الديون الأمريكية. يعتقد بعض المحللين أن هذه قد تكون عملية تدريجية، وليست حدثًا مفاجئًا. نحتاج إلى متابعة مستمرة لحالة الديون الأمريكية، وتوجهات السياسات، وكذلك التغيرات في الأوضاع الاقتصادية العالمية، للتنبؤ بشكل أفضل بالمخاطر المحتملة.