عملة مستقرة للعائد: محرك جديد للعائد في سوق العملات الرقمية
في سوق العملات الرقمية، تتحول العملات المستقرة بهدوء إلى مصدر جديد للإيرادات. أصبحت العملات المستقرة التي تولد العائد (Yield-Bearing Stablecoins) أداة مهمة للباحثين عن دخل س passive. حاليًا، يوجد عشرات المشاريع ذات القيمة السوقية التي تتجاوز 20 مليون دولار، بإجمالي قيمة تتجاوز 10 مليارات دولار. ستقوم هذه المقالة بتحليل مصادر العائد للعملات المستقرة الرئيسية، وتقديم لمحة عن أبرز المشاريع في السوق.
نظرة عامة على عملات مستقرة
على عكس العملات المستقرة التقليدية، لا توفر العملات المستقرة المدرة للعائد الاستقرار في الأسعار فحسب، بل يمكن أن توفر أيضًا عوائد إضافية للمستثمرين. تكمن قيمتها الأساسية في قدرتها على تحقيق العائد للمستخدمين من خلال استراتيجياتها الأساسية مع الحفاظ على ربط الأسعار.
تحليل مصادر العائد
تنوع مصادر العائدات لعملة مستقرة التي تكتسب فوائد، وتشمل بشكل رئيسي:
استثمار الأصول الحقيقية (RWA): الاستثمار في الأصول ذات المخاطر المنخفضة مثل سندات الخزانة الأمريكية، وصناديق سوق المال، أو السندات الشركات.
استراتيجيات DeFi: المشاركة في تجمعات السيولة في التمويل اللامركزي، تعدين السيولة أو تبني استراتيجية "حيادية دلتا".
الإقراض: إقراض الودائع للمقترضين والحصول على العائد من الفوائد.
دعم الديون: يسمح للمستخدمين بإغلاق الأصول المشفرة كضمان، وإقراض العملات المستقرة، وتأتي العوائد من رسوم الاستقرار أو فوائد الضمان.
مصادر مختلطة: دمج الأصول المرمزة RWA، بروتوكولات DeFi، منصات التمويل المركزي وغيرها من القنوات لتحقيق عوائد متنوعة.
هيكل سوق العملات المستقرة
以下列ت بعض مشاريع عملات مستقرة الرئيسية، مصنفة حسب استراتيجيات العائد الرئيسية:
1. دعم RWA
تولد هذه العملة المستقرة أساسًا من خلال الاستثمار في الأصول منخفضة المخاطر في العالم الحقيقي.
USDtb (1.3 مليار دولار): مدعوم من صندوق BUIDL التابع لشركة بلاك روك.
USD0 (6.19 مليار دولار): مدعوم من RWA قصير الأجل بنسبة 1:1.
BUIDL (5.70 مليار دولار): يحتفظ بسندات الخزانة الأمريكية والنقد المعادل.
USDY (5.60 مليار دولار أمريكي): مدعوم بالكامل من السندات الحكومية الأمريكية.
USDO (280 مليون دولار أمريكي): العائدات تأتي من السندات الحكومية الأمريكية و اتفاقيات إعادة الشراء.
USDz (1.228 مليون دولار أمريكي): مدعوم من مجموعة متنوعة من الأصول الحقيقية المرمزة.
USDN (1.069 مليار دولار أمريكي): مدعوم من 103% من سندات الخزانة الأمريكية.
USDL (9400万美元): مدعوم بسندات الخزانة الأمريكية والنقد المكافئ، مع الفائدة المركبة تلقائيًا يوميًا.
AUSD (8900 مليون دولار): مدعوم من الدولار وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل.
cgUSD (70.9 مليون دولار): مدعوم بسندات حكومية قصيرة الأجل، يتم ضبط الرصيد تلقائيًا يوميًا ليعكس العائد.
frxUSD (6290万美元): عملة مستقرة متعددة السلاسل، مدعومة من BUIDL و Superstate.
2. استراتيجيات تداول الفارق / التحكيم
تكتسب هذه العملة المستقرة عوائد من خلال استراتيجيات محايدة في السوق، مثل التحكيم في رسوم التمويل لعقود المستدامة، والتحكيم عبر منصات التداول المختلفة.
USDe (60 مليار دولار): الحفاظ على الارتباط من خلال التحوط دلتا مع ضمانات الفوركس.
USDX (6.71 مليون دولار): استخدام استراتيجيات التحكيم المحايدة دلتا بين عدة عملات مشفرة.
USDf (5.73 مليون دولار): توليد العوائد من خلال استراتيجيات محايدة في السوق.
USR (2.16 مليار دولار): مدعوم من حوض رهن ETH، ويتم التحوط من المخاطر من خلال العقود الآجلة الدائمة.
deUSD (1.72 مليار دولار): استخدام stETH و sDAI كضمان، من خلال بيع ETH لإنشاء مراكز محايدة دلتا.
USDF (110 مليون دولار أمريكي): مدعوم من الأصول المشفرة والعقود الآجلة القصيرة المقابلة.
xUSD/xUSDT (65 مليون دولار): تحقيق الأرباح من خلال التحكيم المحايد في السوق على منصات التداول المركزية.
yUSD (23 مليون دولار): العائدات تأتي من استراتيجية محايدة دلتا، منصات الإقراض وبروتوكولات تداول العائد.
USDh (550万美元): مدعوم من بيتكوين بواسطة Delta Hedge، من خلال بيع العقود الآجلة الدائمة لتحقيق تكاليف التمويل.
3. دعم القرض/الدين
تولد هذه العملة المستقرة عوائد من خلال فوائد الاقتراض أو رسوم الاستقرار من مراكز الدين المرهونة (CDP) وأرباح التصفية.
DAI (53 مليار دولار): مستند إلى CDP، يتم إصداره من خلال رهن ETH (LSTs) وBTC LSTs وsUSDS.
crvUSD (8.40 مليار دولار): عملة مستقرة مضمونة بشكل زائد، مدعومة بواسطة ETH وتدار من خلال LLAMMA.
syrupUSDC (6.31亿美元): مدعوم بقروض رهن ثابتة بفائدة مقدمة للكيانات التشفيرية.
MIM (2.41 مليار دولار): عملة مستقرة مفرطة الضمان، يتم سكها من خلال قفل عملات التشفير المدرة للربح.
GHO (٢.٥١ مليار دولار): من خلال الرهن المقدم في سوق الإقراض Aave v3.
DOLA (200 مليون دولار): من خلال الإقراض المضمون، تأتي العائدات من دخل الإقراض.
lvlUSD (184 مليون دولار أمريكي): مدعوم من USDC أو USDT المودعة في بروتوكول الإقراض DeFi.
NECT (1.69 مليون دولار): عملة مستقرة مدعومة من iBGT.
USDa (1.93 مليون دولار أمريكي): عملة مستقرة على السلسلة بالكامل، تستخدم نموذج CeDeFi CDP لسك أصول مثل BTC.
BOLD (9500万美元): مدعوم من ETH المرهونة بشكل مفرط (LSTs)، والعائدات تأتي من فوائد المقترضين وأرباح التصفية.
lisUSD (6290万美元): عملة مستقرة مضمونة بشكل زائد على سلسلة BNB.
fxUSD (6500万美元): يتم سكها من خلال xPOSITIONs المدعومة بـ stETH أو WBTC.
BUCK (72 مليون دولار): دعم عملة مستقرة من خلال CDP مفرط الضمان على شبكة Sui.
feUSD (71 مليون دولار): عملة مستقرة مضمونة بشكل زائد CDP، تستخدم HYPE أو UBTC كضمان للتعدين.
superUSDC (51 مليون دولار أمريكي): خزينة مدعومة من USDC، تعيد التوازن تلقائيًا في أفضل بروتوكولات الإقراض.
USD3 (4900万美元): مدعوم بنسبة 1:1 بواسطة سلة من رموز الدخل الزرقاء.
4. نوع مصادر العائدات المختلطة
تقوم هذه العملات المستقرة بتوزيع المخاطر وتحسين العوائد من خلال دمج استراتيجيات متعددة.
rUSD (2.305 مليون دولار): مدعوم من قبل RWA وموزعي رأس المال القائمين على الدولار ومجموعة خزائن الإقراض.
csUSDL (126.6 مليون دولار): مدعوم من T-Bills وإقراض DeFi، يوفر عائدات منخفضة المخاطر من خلال خزائن خاضعة للتنظيم.
mEGDE، mTBILL وغيرها (1.10 مليون دولار): تمثل حقوق الدين لاستراتيجيات RWA المدرة للعائد وإدارة DeFi النشطة.
upUSDC（3280万美元）：收益来自 استراتيجيات الإقراض، LP و الرهن.
USD* (19,900,000 دولار أمريكي): عملة مستقرة ناتجة عن Solana، تكسب العائد من خلال رسوم التبادل وحمامات السيولة المدفوعة بواسطة IBT.
تحذير المخاطر
على الرغم من أن عملة مستقرة توفر فرص ربح جذابة، إلا أن المستثمرين يجب أن يكونوا على دراية بالمخاطر المحتملة، بما في ذلك مخاطر العقود الذكية، ومخاطر البروتوكولات، ومخاطر السوق، ومخاطر الضمانات، وغيرها. عند المشاركة في الاستثمار، يجب أن يكون المرء على دراية كافية بخلفية المشروع وتقييم المخاطر بشكل معقول.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ظهور عملة مستقرة ذات عائد: استكشاف محرك الدخل الجديد في سوق العملات الرقمية
عملة مستقرة للعائد: محرك جديد للعائد في سوق العملات الرقمية
في سوق العملات الرقمية، تتحول العملات المستقرة بهدوء إلى مصدر جديد للإيرادات. أصبحت العملات المستقرة التي تولد العائد (Yield-Bearing Stablecoins) أداة مهمة للباحثين عن دخل س passive. حاليًا، يوجد عشرات المشاريع ذات القيمة السوقية التي تتجاوز 20 مليون دولار، بإجمالي قيمة تتجاوز 10 مليارات دولار. ستقوم هذه المقالة بتحليل مصادر العائد للعملات المستقرة الرئيسية، وتقديم لمحة عن أبرز المشاريع في السوق.
نظرة عامة على عملات مستقرة
على عكس العملات المستقرة التقليدية، لا توفر العملات المستقرة المدرة للعائد الاستقرار في الأسعار فحسب، بل يمكن أن توفر أيضًا عوائد إضافية للمستثمرين. تكمن قيمتها الأساسية في قدرتها على تحقيق العائد للمستخدمين من خلال استراتيجياتها الأساسية مع الحفاظ على ربط الأسعار.
تحليل مصادر العائد
تنوع مصادر العائدات لعملة مستقرة التي تكتسب فوائد، وتشمل بشكل رئيسي:
استثمار الأصول الحقيقية (RWA): الاستثمار في الأصول ذات المخاطر المنخفضة مثل سندات الخزانة الأمريكية، وصناديق سوق المال، أو السندات الشركات.
استراتيجيات DeFi: المشاركة في تجمعات السيولة في التمويل اللامركزي، تعدين السيولة أو تبني استراتيجية "حيادية دلتا".
الإقراض: إقراض الودائع للمقترضين والحصول على العائد من الفوائد.
دعم الديون: يسمح للمستخدمين بإغلاق الأصول المشفرة كضمان، وإقراض العملات المستقرة، وتأتي العوائد من رسوم الاستقرار أو فوائد الضمان.
مصادر مختلطة: دمج الأصول المرمزة RWA، بروتوكولات DeFi، منصات التمويل المركزي وغيرها من القنوات لتحقيق عوائد متنوعة.
هيكل سوق العملات المستقرة
以下列ت بعض مشاريع عملات مستقرة الرئيسية، مصنفة حسب استراتيجيات العائد الرئيسية:
1. دعم RWA
تولد هذه العملة المستقرة أساسًا من خلال الاستثمار في الأصول منخفضة المخاطر في العالم الحقيقي.
2. استراتيجيات تداول الفارق / التحكيم
تكتسب هذه العملة المستقرة عوائد من خلال استراتيجيات محايدة في السوق، مثل التحكيم في رسوم التمويل لعقود المستدامة، والتحكيم عبر منصات التداول المختلفة.
3. دعم القرض/الدين
تولد هذه العملة المستقرة عوائد من خلال فوائد الاقتراض أو رسوم الاستقرار من مراكز الدين المرهونة (CDP) وأرباح التصفية.
4. نوع مصادر العائدات المختلطة
تقوم هذه العملات المستقرة بتوزيع المخاطر وتحسين العوائد من خلال دمج استراتيجيات متعددة.
تحذير المخاطر
على الرغم من أن عملة مستقرة توفر فرص ربح جذابة، إلا أن المستثمرين يجب أن يكونوا على دراية بالمخاطر المحتملة، بما في ذلك مخاطر العقود الذكية، ومخاطر البروتوكولات، ومخاطر السوق، ومخاطر الضمانات، وغيرها. عند المشاركة في الاستثمار، يجب أن يكون المرء على دراية كافية بخلفية المشروع وتقييم المخاطر بشكل معقول.