أول صندوق ترميز الأصول موجه للمستثمرين الأفراد في منطقة آسيا والمحيط الهادئ تم إطلاقه في هونغ كونغ

في 13 فبراير 2025، أعلنت شركة Huaxia Fund (هونغ كونغ) أن صندوق "العملة الرقمية بالدولار الهونغ كونغي" قد حصل على موافقة لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ (SFC)، ليصبح أول صندوق مُرمَّز موجه للمستثمرين الأفراد في منطقة آسيا والمحيط الهادئ. تم إصدار هذا الصندوق رسميًا في 28 فبراير، مما يمثل خطوة مهمة نحو انتقال الأصول المُرمَّزة من حصريتها المؤسسية إلى السوق العامة.

مفهوم وخصائص ترميز الأصول

ترميز الأصول هو تحويل حصص الصندوق إلى عملات رقمية على البلوك تشين. لا توجد اختلافات جوهرية في طبيعة الاستثمار بين هذا النوع من الصناديق والصناديق التقليدية، لكنهما يتمتعان بخصائص ابتكارية في ملكية الأصول وشفافية المعلومات ونمط التداول:

1. ملكية أوضح، يمكن الاستعلام عنها في الوقت الحقيقي
2. شفافية المعلومات أعلى، سجلات المعاملات قابلة للتتبع
3. التجارة أصبحت أكثر سهولة، تدعم التداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع
4. انخفاض تكاليف التشغيل، مما يزيد من كفاءة استخدام الأموال

خصائص وآلية الاشتراك والاسترداد لصندوق العملات الرقمية بالدولار هونغ كونغ

يستثمر الصندوق بشكل أساسي في ودائع قصيرة الأجل بالعملة هونغ كونغ وأدوات سوق المال عالية الجودة، ويقدم ثلاث فئات من الأسهم: بالدولار هونغ كونغ، والدولار الأمريكي، واليوان الصيني. كصندوق مرمز، تتمثل ميزته الأساسية في طريقة الإصدار الخاصة.

• استخدام نموذج ترميز الأصول المدارة
• من قبل بنك معين كوكيل لترميز الأصول، مشغل منصة رقمية وأمين عملة
• إتمام تنفيذ التقنية من خلال منصة رقمية معتمدة داخليًا

قنوات الاشتراك والاسترداد تختلف عن الصناديق التقليدية:

• يمكن للمستثمرين الأفراد الاكتتاب أو استرداد العملات فقط من خلال الموزعين المؤهلين على شكل عملة
• يوجد حاليًا منصة واحدة مرخصة ومطابقة للقوانين في تداول العملات المشفرة كوكيل توزيع مؤهل.
• مخصص فقط للمستثمرين في منطقة هونغ كونغ

عملية الشراء:

1. يستثمر المستثمرون من خلال موزعين مؤهلين لاكتتاب في عملة الصندوق
2. استخدام العملة القانونية لدفع مبلغ الاشتراك
3. يقوم مدير الصندوق بإصدار أسهم مرمزة ويدل منصات الرقمية على سك العملة
4. سيقوم الوصي على العملة بتخزين العملة في محفظة البلوكشين الخاصة بالموزع.
5. سيقوم الموزعون بتوزيع حقوق الأسهم المرمزة على المستثمرين

عملية الاسترداد:

1. المستثمرون يتقدمون بطلب لاسترداد العملة من الموزعين
2. إشعار الموزع لمدير الصندوق
3. يقوم مدير صندوق بإعادة شراء حصص مرمزة ويدمر العملة المقابلة
4. يدفع الموزع عائدات الاسترداد للمستثمرين ويخصم رموز الحراسة

آلية استرداد وتقديم طلبات العملات الرمزية في الصناديق الأخرى على مستوى العالم

كمثال على صندوق ترميز الأصول الذي أطلقته إحدى شركات إدارة الأصول المعروفة، آلية الاشتراك والاسترداد الخاصة به هي كما يلي:

الاكتتاب:

• يقوم المستثمرون بتحويل الدولار الأمريكي أو عملة مستقرة إلى حساب الأمان المحدد
• بعد التحقق من الأموال بواسطة النظام، يقوم العقد الذكي بعملية سك عملة بنفس الكمية
• إرسال العملة إلى عنوان قائمة المستثمرين البيضاء

استرداد:

• يقوم المستثمرون بإرسال العملة إلى عنوان الاسترداد المحدد
• تدمير العملات الذكية
• ستقوم البنك الوصي بتحويل أموال متساوية إلى حساب المستثمر

حساب العائد:

• يتم تسجيل العائدات بناءً على حصة العنوان المُحتفظ بها في كل يوم عمل
• في أول يوم عمل من كل شهر، يتم توزيع العائدات من خلال إصدار عملات جديدة وطرق الطرح.

معنى وآفاق ترميز الأصول

تُشير إطلاق هذه الصندوق المُرقّم للأصول إلى مرحلة جديدة في تطبيقات تكنولوجيا Web3.0، مما يوفر فرصة للمستثمرين العاديين للمشاركة. على الرغم من أن الاستثمار في الأصول الأساسية هو حالياً في صناديق عملة منخفضة المخاطر، إلا أن التركيز ينصب على دفع الابتكار في الأصول الحقيقية (RWA) وتكنولوجيا blockchain.

الاتجاهات المحتملة للتطور في المستقبل:

• المزيد من الصناديق قد تعتمد ترميز الأصول على البلوكشين
• ظهور استراتيجيات استثمار أكثر تنوعًا
• استكشاف إمكانية تنفيذ معاملات العملات الرقمية على مدار الساعة وبشكل فوري
• توسيع نطاق أصول الاستثمار ، وإطلاق منتجات ذات عوائد أعلى

مع الاتجاه التدريجي لنضوج نظام العملات الرقمية المعتمد على بلوكتشين، من المتوقع أن يصبح ترميز الأصول قوة مهمة في إعادة تشكيل مشهد إدارة الأصول العالمي.